我國P2P平臺的發展趨勢及風險控制

李艷茹

(集美大學 誠毅學院,福建 廈門 361012)

我國P2P平臺的發展趨勢及風險控制

李艷茹

(集美大學 誠毅學院,福建 廈門 361012)

摘要：互聯網信息技術發展日新月異，P2P借貸在各個網絡服務型行業得到應用的同時，也給傳統金融行業帶來巨大挑戰，因此對P2P的研究很有必要。從P2P網絡借貸發展的平臺和特征出發，通過對發展過程中產生的法律、監管和經營等主要風險進行分析，提出構建風險控制的建議，促進P2P網絡借貸的健康發展。

關鍵詞：P2P借貸；金融借貸；風險控制

英國是P2P(Peer to Peer)借貸的最早起源國，最早用于計算機相關領域，其后發展到通信、線上游戲、協同計算以及線上視頻直播，在金融領域衍生成為網貸平臺和虛擬貨幣交易平臺。2007年進入中國之后得到快速發展，至今已經有超過2000家的公司在P2P網絡借貸平臺注冊和運營，形成了純線上模式、線上線下相結合模式、線下模式的三種主要模式。作為依附于網絡的新型金融融資模式，P2P基于傳統小額民間借貸，在借助傳統小額民間借貸的基礎上，利用互聯網平臺，實現信息和信息的對接，滿足市場更多層次客戶需求。與此同時，也在很大程度上幫助了個體以及中小微企業的融資問題，是對銀行體系的補充。從2015年數據來看，P2P成交額達到萬億，同比增長了近3倍。[1]但是，目前國內的P2P發展處于起步階段，雖然為企業和個人的籌資融資帶來了一定的收益，彌補了傳統借貸模式的不足，但當前我國金融系統存在諸多問題，因此如何控制風險以促進平臺發展的研究就顯得特別重要。

一、國內P2P主要平臺及發展特點

P2P借貸即個人對個人，主要是通過匯集小額資金，然后集中起來貸給有資金需求的人群，也是互聯網金融(ITFIN)產品之一。[1]2007年6月，首家獲得由我國工商部門批準的P2P借貸公司拍拍貸在上海成立，P2P借貸正式登入中國。起初在一線城市如深圳和北京發展，隨后在二三線城市也有了較快發展，相繼出現有紅嶺創投、人人貸、宜信和陸金所等不同模式平臺。每個平臺采用的發展模式都不盡相同，主要表現為以下三種模式。

(一)純線上模式

純線上模式意味著從用戶開發、信用審核、合同簽訂等一系列的流程都是在網上操作完成。而P2P借貸平臺在整個過程中扮演的是中介結構角色，沒有直接介入借貸雙方。平臺本身不參與借款，只是充當信用評級的中介機構，將資金借給借款人，這也是P2P借貸在國外采用的模式。純線上模式本身具有透明化程度高、簡化審核和成本低等優勢，但是因為缺少數據的支撐，同時因為線上獲取數據的難度加大，存在過期壞賬率高等問題。現在大量企業的純線上模式逾期率達到了10%，壞賬率達到5%以上，P2P的壞賬率約等于所有銀行的壞賬率。[2]由于收入和支出的成本不成正比，導致了平臺模式上的業務很多處于虧損狀態。因此，為了控制壞賬帶來的風險，提高可信度和收益，大多數線上平臺會在線下設立門店和成立營銷團隊對線上借款的用戶進行線下實地考察和監督。在此基礎上，可以同時開發有效的借款人，發展新的用戶。但主要的籌資部分還是在線上完成。同時由于純線上模式本身系統的風險控制體系相對較弱，同時由于中國本身的信用缺失較嚴重，所以純線上模式并沒有在中國得到廣泛發展。現在我國主要的純線上模式就是拍拍貸。

(二)線上線下相結合模式

線上結合線下的模式，通過在互聯網獲取所需信息，累計投資者流量來實現籌資，同時協同線下門店來進行分線控制和貸款人的發展。大多數P2P借貸公司也是通過在線下成立門店或者營銷團隊，雖然增加了運營成本，但是對比傳統借貸，節省了人力成本，并且提高了人流量。線上結合線下的模式是很多P2P借貸平臺采用的模式，目前有超過3000多家的P2P借貸平臺。這個模式也是P2P引進中國，由于中國的國情和經濟形勢產生異化，產生了更符合當下中國信用環境不夠完善的情形。當前線上線下相結合借貸模式主要有人人貸、紅嶺創投等。

(三)線下模式

線下交易模式，與民間借貸相似，有別于另外兩種模式，通過網絡提供信息，線下完成交易的操作。因此，在線下模式中，借貸雙方均要有抵押物。該模式已經不僅僅是純信用貸款了，衍生到了抵押貸款，但是有抵押品會降低由于信用風險帶來的危害，相應也會約束交易，使得沒有抵押品的借貸方趨之若鶩。這種模式流程大體為：先審核抵押物或者信用，然后通過門店工作人員與貸款方面對面實現需求信息采集等工作。P2P借貸平臺會在線上設定一個信用參考額度，如果超過額度的話就會實行線下審核，類似于實體抵押的審核；線下設立的門店可以根據當地情況，開發潛在借款人，挖掘出更多的優質客戶和信息。同時，線下模式能夠為貸款方提供很多貸款管理咨詢，能線下銷售債權債務商品。當前線下模式主要的平臺有宜信、陸金所等。

二、P2P平臺存在的主要風險

P2P借貸平臺為個人和企業的貸款提供了一個新的渠道，于2007年從英國引進之后就備受廣泛關注，也受到一些政策和法律的幫助。但是，由于目前P2P借貸缺乏足夠的法律規范，導致了一些不良企業也混在其中。2015年12月3日，E租寶事件便是一個非常典型的例子。創立于2014年7月，E租寶累計交易額度超過了700億元人民幣，投資人數490萬，E租寶的發展步伐之快令人矚目。“E租寶”不僅僅在交易量上遠超于其他公司，在廣告投入方面也驚人，占據了央視的黃金時段以及各大衛視的冠名位置。在北京和上海的主要地鐵也設有大幅廣告。E租寶的例子其實是中國P2P借貸發展平臺異化的一個鏡子，2015年出現P2P借貸問題的公司就有896家，是2014年的3倍，是2013年的10倍左右，風險不容小覷。[3]

(一)P2P網絡貸款平臺的法律風險

目前P2P網絡借貸平臺的主要經濟業務大多和金融行業相關，但是，P2P借貸 公司在工商局注冊主要是以中介結構或咨詢機構的名義。注冊的內容和從事的事情是相違背。因為我國的法律法規對于P2P借貸平臺的規定并沒有形成準確的界定，所以可能會存在非法集資或者吸收存款的風險，這也是P2P目前面臨的最大法律風險。

在整個金融服務過程中，P2P借貸平臺扮演了中介角色，在這個平臺上擁有雙方的個人信息和交易信息等。在操作過程中，如果對客戶的信息沒有做到很好保護，極有可能導致客戶信息的泄露。不僅會給客戶帶來一些不必要麻煩，而且容易為不法分子利用，從事非法洗錢交易。那么P2P借貸平臺本身也要承擔相應風險。作為信息中介，平臺向借貸雙方提供可靠信息，促成交易。當前P2P借貸公司數量增加很快，每個平臺競爭也日趨激烈。因此，通過宣傳推廣，提高曝光度和流量，在交易中發揮重要作用。但是在宣傳中應該保證既不隱瞞事實也不夸大其詞，否則會帶來未盡如實報告義務的風險和信息披露不完整的風險，等等。

(二)P2P網絡貸款平臺的監管風險

在P2P借貸平臺的“純線上模式”中，P2P借貸主要是在線上審核借款人的信息，通過一些渠道，比如通過網絡視頻認證，通過信用卡或者工資收入來檢查身份信息等。然而因為我國當下信用體系尚未健全，科技手段的進步讓假文件偽造變得更加輕而易舉，所以對借款人的信息很難辨別真偽，因此存在著較大的信用風險。

大部分借款人在借貸時會寫明借款的用途，如企業資金不足，買房買車，上學需要等等。本身P2P借貸產生的主要目的也是為了解決中小企業融資難的問題。但是有些借款人，雖然借款的時候寫的是正規用途，但是在操作過程中卻無法保證。一旦借款人使用在違規的項目或者活動中會加大違約的風險，甚至出現無力償還借款。

針對個人的信用體系尚未建立，P2P的借貸對象都是針對陌生人之間，因此存在信用漏洞。即使當前P2P借貸采用黑名單公布和懲罰違約者，但是公布的范圍有限，惡意拖延或者拒絕還款的事件仍層出不窮。

(三)P2P網絡貸款平臺的經營風險

與銀行相比，P2P的審核手續更簡單，體系更松弛。但是一般來說，P2P的還款利率15%高于銀行的還款利率7%～10%。同時銀行借貸需要有抵押物或者第三方信用擔保，對借款人違約無力償還的現象可以有效預防。[4～5]即使P2P有的給一些產品提供信用資金，但是出現借款人不還款的話，相應的信用風險還是存在。這種現象在債券轉換高風險模式里尤其突出，任何一筆標的發展成為平臺的風險都會嚴重影響整個平臺，會導致整個平臺因經營不善而倒閉。

三、構建我國P2P風險控制平臺的建議

(一)健全我國法律政策，完善P2P借貸平臺的法律地位

P2P網絡借貸平臺是借助網絡平臺模式來完成，這是傳統金融行業和民間借貸的創新。但是，網絡平臺所提供的一系列服務已經遠遠超過了注冊的業務。因此，頒布P2P的法律法規，規定行業的進入資格，厘清P2P借貸平臺的性質，包括對注冊資本、從業人員的資質、技術條件和風控條件等都需要規定最低限定。同時還必須限定P2P的性質是金融服務中介結構，將其劃出非法集資和非法吸收公款等違法行為，并且明確規定不能建立違法資金池，禁止洗錢和高利貸等活動。

(二)構建網絡金融監測體系，改善金融監管

2014年見證了P2P平臺的高速發展，成交量、交易人數、網貸平臺數量和貸款剩余量都以井噴之勢增長。在發展的同時，可以發現P2P網絡借貸平臺整體的檢測體系還不夠完善，我國政府應對當前存在不利于穩定的因素和影響P2P行業健康發展的各個因素出臺政策，保證融資和籌資的積極作用。同時我國P2P借貸構建的網絡金融監測體系應該以政府為中心，在各個部分采用分工合作的方式，比如與權威部門如工商局和法院等合作，聯合當前流行的網絡社交圈，構建P2P網絡金融大數據圈，改善P2P金融監管信息不準確，信息披露不完全等問題。

(三)發展社會信用體系，建立社會信用制度

社會信用體系的構建主要有以下幾個方面：一是構建針對用戶的評級制度，可借鑒美國的體系，完善個人信用記錄、社會保障號等方面透明化；二是與銀行和融資金融機構合作，保證信息的準確性；三是實行分期付款，但需要規定每月還本付息，而不是計提利息還款，借款人還款壓力較小，一定程度上控制了資金風險；四是構建資產擔保體系，切斷惡意借款人詐騙行為的出現。

(四)加強P2P借貸公司的自律

中國小額信貸聯盟于2013年發布了《P2P小額信貸信息咨詢服務機構行業自律公約》，里面的條款規范了P2P機構的日常經營,同時還提出了如何準確地構建P2P平臺的風險指標，管理債權控制資金存在的虛假內容，包括人人貸、拍拍貸在內的50余家機構同時簽訂了行業自律公約。并且提出了P2P機構第三方法律監督制度的構建，完善平臺的信息披露體系，保障P2P的完整性。此公約的出臺不僅可以很好地規范P2P平臺的運作，同時也可以使得當前存在的P2P借貸平臺存在的經營風險得到很好改善。此外，P2P借貸公司還可以和律師事務所或者會計師事務所合作，保證平臺的法人得到監督，保證平臺信息的透明化，淘汰不符合規定平臺。

參考文獻：

[1]周文倩.我國P2P網絡借貸規范化發展研究[J].技術與市場,2015(22).

[2]徐錚.互聯網金融的若干模式及比較分析[J].中國發展觀察,2014(2).

[3]朱強.P2P網貸行業的發展與應對策略[J].中國科技縱橫,2015(6).

[4]禹海慧.我國P2P網絡貸款平臺的弊端及管理[J].中國流通經濟,2014(28).

[5]李晨文.論我國P2P網貸平臺的行業自律與規范發展和建設[J].青年與社會(下),2015(1).

[6]王麗靜.互聯網金融信用創新模式及效應研究——基于小微企業融資視角[D].北京大學，2014.

責任編輯 胡號寰E-mail:huhaohuan2@126.com

收稿日期：2016-02-15

基金項目：福建省中青年教師教育科研項目(社科A類)(JAS14394)

作者簡介：李艷茹(1989-)，女，福建泉州人，助教，碩士，主要從事金融研究。

分類號：F724.6

文獻標識碼：A

文章編號：1673-1395 (2016)04-0041-03