“雅虎”落平陽 誰來接盤

祝媛莉

雅虎近年來境遇不佳，這個曾經的互聯網巨頭面臨新媒體的巨大沖擊，自身優勢品牌與核心內容也遭遇用戶不斷流失的尷尬。如今，雅虎除了面向全球大規模裁員，亦開始削減業務板塊，關停7家電子雜志并拆分核心資產。

“今日起，我們將停止內容更新。”2月17日，雅虎旗下電子雜志業務之一雅虎旅游（Yahoo Travel）的編輯對外正式發布了這條消息。

作為這家全球互聯網公司財務削減計劃的一部分，雅虎近期將對核心業務進行精簡，關閉旗下七家電子雜志門戶業務，包括雅虎美食、雅虎健康、雅虎育兒、雅虎創客、雅虎旅游、雅虎汽車和雅虎地產等。

曾任職于時代雜志集團、去年8月被雅虎挖過來擔任內容總編輯的瑪莎·尼爾森（Martha Nelson）也在其個人社交媒體賬號上公布了這項決定。

電子雜志業務曾是雅虎CEO瑪麗薩·梅耶爾（Marissa Mayer）就任后大刀闊斧打造的核心業務，多年來已形成特色品牌，諸多曾任職《紐約時報》、美國廣播公司的資深媒體人被招致麾下。

如今，雅虎公司的發展進入前所未有的轉折期。今年2月2日，公司宣布全球11000名員工裁員15%，撤銷墨西哥、阿根廷等地的海外辦事處，以期在年底前減少開支4億美元。這一舉措已釋放出其將“腰斬”部分垂直內容項目的信號，轉而將重心放在體育、新聞、財經和生活時尚等幾大優勢內容品類。

其中，2014年5月上線的雅虎電影（Yahoo Movies）將被調整與雅虎明星（Yahoo Celebrity）一并歸至生活時尚頻道中。

狀態低迷的雅虎

雅虎是美國著名的互聯網門戶網站，也是20世紀末互聯網奇跡的創造者之一。其服務包括搜索引擎、電郵、新聞等，業務遍及24個國家和地區。同時也是一家全球性的英特網通訊、商貿及媒體公司。2015年雅虎名列全球移動廣告公司第三位。

然而，雅虎近年來整體境遇不佳，這個曾經的互聯網巨頭不僅面臨新型媒體的巨大沖擊，自身優勢品牌與核心內容也在面臨用戶不斷流失的尷尬。自公布2015年第四季度財政表現后，其命運就一直被人看衰，甚至被美國媒體稱為即將“崩盤”。

太陽信托的分析師羅伯特·派克稱，自梅耶爾上任以來，雅虎公司的全年收入平均縮水超過10%，自去年四季度起，雅虎每股盈利額只有13美分，相比之下，去年同期這一指標則可達30美分。

郵箱、門戶網站和搜索引擎業務是雅虎公司的老牌優勢業務，目前，這三大板塊都在透露雅虎的困境：用戶不斷流失。

有報道稱，雅虎的內部數據顯示：2015年12月的第一周，訪問雅虎主頁的日活動用戶數量較2014年同比下降 16.5%；Yahoo Mail 的用戶數量同比下降 11.5%，Yahoo 搜索的同比下降 8.8%。

在曾經引以為傲的搜素引擎業務方面，雅虎也已優勢不再。2016年1月的數據顯示，雅虎在搜索業務所占的市場份額為12%，與之對比，谷歌所占的市場份額則達到64%。

那么，雅虎如今的用戶規模有多大？有數據統計，雅虎網端和移動端的月獨立訪問量約為2.05億，在內容類網站中排名第三，而谷歌排位第一，獨立訪客為2.48億，Facebook第二，獨立訪客2.18億。以內容產品為中心的雅虎本應憑借視頻服務和垂直領域服務贏得比其他網站和應用更多的用戶基礎，但現實卻是不斷在競爭中被落下。

與此同時，雅虎用于吸引用戶流量的成本卻日益增加。去年12月最后一周，雅虎流量獲取成本較往年增長了300%，為271美元。2014年同期流量僅為74美元。

盡管雅虎訪客數量超過BuzzFeed和《華盛頓郵報》網站之和，卻比BuzzFeed的流量獲取成本高出很多。比如，BuzzFeed約有1300名從事內容生產的員工，產生的流量是8040萬獨立訪問量，意味著每位員工創造的流量為6.2萬；如果完成最新一輪裁員計劃，雅虎的員工數量將達到9000名左右，每位負責內容生產的員工創造的獨立訪問量則為2.3萬。從這個角度說，雅虎必須砍掉非核心業務板塊以節約成本。

對于雅虎的衰落，并無單一的直接原因，也很難歸咎于誰，但不可否認的一個因素是，公司對智能手機等移動設備發展預期不足。實際上，2012年梅耶爾從谷歌來到雅虎出任CEO以來，就施行了一系列大刀闊斧的改革，希望帶領雅虎走出困境，并展開大規模并購。然而事實并未如愿，由于在移動互聯網業務上未能及時轉型，雅虎在互聯網公司的競爭中逐漸被落下，無奈望谷歌、Facebook等而興嘆。

雅虎曾在線上服務、移動廣告、媒體業務方面大下工夫，以期提高競爭力，奪回市場。雖然雅虎在移動廣告方面還保持領先優勢，但下滑的趨勢亦不可挽回。eMarketer的數據顯示，2015年，雅虎在全球數字化廣告市場的盈利下降2%至33.7億美元。

雅虎出售核心業務 誰將接手？

現在，梅耶爾正面臨巨大壓力。公司基金投資人敦促雅虎拆分目前手中持有的最具價值的阿里巴巴集團15%投資股份，去年末該提議遭到反對而暫時擱置。有消息稱，梅耶爾轉而計劃尋求合適的出資者，出售雅虎核心網絡電子業務。

雅虎優勢內容產品包括雅虎郵箱、雅虎體育、雅虎財經等，根據雅虎公司發布的數據，這幾項業務的月活躍用戶超過10億人，在移動端的用戶數量也超過6000萬。

凱文·凱莉認為，雅虎當下在電腦和移動端的用戶數量達到最高值，這部分資產潛力可觀：“雅虎如今的希望就是利用好這部分資源，做他們擅長的事。”

據悉，雅虎公司已聯合數個獨立董事成立特別委員會，同時聘請高盛、摩根大通以及PJT Partners擔任財務顧問進行市場評估，共同考慮雅虎戰略調整。此外，雅虎也已經開始接洽有興趣收購其核心業務的企業和私募股權公司。

目前，已有美國電信運營商Verizon通訊、AT&T，有線電視服務運營商康卡斯特，以及包括貝恩資本、KKR和德州太平洋集團、《時代》周刊的母公司時代公司在內的7家企業對雅虎的互聯網業務表示出興趣。

自從雅虎發出消息對外尋求接盤者，雅虎股價便一度上漲到31美元，使得該公司的市場估值達到303.3億美元，其中所持阿里巴巴股份和日本雅虎的投資性資產市值330億美元。按此計算，華爾街的投資者認為雅虎自身的核心資產估值幾乎為零，甚至為負值。那么為何包含時代公司在內的7家公司還要接手這塊燙手山芋？

前段時間，時代剛剛與數字廣告公司Viant達成交易，收購了后者旗下的社交網站Myspace。達成這項并購，時代的目的就是擴大線上廣告規模以及獲得Viant擁有的被廣告商所看重的用戶大數據。

同樣，雅虎公司積累的用戶資源和市場觸達規模是時代最為看中的。雅虎的新聞服務、門戶網站和搜索引擎業務依舊頗具影響力和市場價值。

因而對于想要開拓多渠道、投放精準高效的互聯網廣告的時代集團來說，雅虎具有不可替代的優勢。這也是Verzion以及AT&T對雅虎感興趣的原因。

讓競購者感興趣的除了雅虎內容產品、渠道外，還有業內領先的廣告技術。雅虎研發的一套通過網端和移動端向客戶定向投放廣告的軟件和服務系統可以幫助未來買家提升在線廣告的數量和效果。