上市公司高管腐敗問題與防治對策

陳曉艷

上市公司高管腐敗問題與防治對策

陳曉艷

近年來上市公司高管腐敗現象愈演愈烈，其形成原因可以從人性層面、公司治理層面和外部環境層面來思考。為了有效遏制高管腐敗引發的社會和經濟問題，可很據其成因從源頭預防和事后懲治兩方面進行治理。

上市公司 高管腐敗 預防 懲治

一、研究背景與意義

隨著我國經濟快速發展，高管腐敗現象愈演愈烈，腐敗形式更是復雜多樣。2015年伊始，中央將“打虎拍蠅”戰略重點轉移到國企甚至央企，上市公司已然成為反腐肅貪的主戰場之一。據統計，在2009年至2013年僅五年的時間里，我國企業家犯罪案件多達1116起，涉及的國企高管犯罪金額高達8812萬元，而2014中國企業家犯罪（媒體樣本）研究報告顯示，本年度企業家犯罪案例多達426起，相當于每天至少出現一例，頻率之高令人咋舌。不僅如此，高管腐敗手段也呈現出高超的技巧性和隱蔽性，“窩案”、“串案”、“塌方式腐敗”以及“葛朗臺式”腐敗數不勝數。很多反腐大案例如華潤集團宋林案、劉鐵男案、中國移動腐敗案和中石油窩案等等，不僅涉及范圍廣、牽扯人員多，而且表明了腐敗已經蔓延至絕大多數上市公司，尤其危害到了經濟命脈產業。治理高管腐敗問題刻不容緩，應該在剖析高管腐敗產生根源的基礎上，尋找有力的預防和懲治對策。這對于上市公司本身的健康發展，證券市場的正常運行和相關利益者的權益保護具有十分重要的意義。

二、上市公司高管腐敗成因

上市公司高管腐敗的產生源于多方面原因，本文按照微觀、中觀和宏觀層面將其分為三類：人性層面、公司治理層面和外部環境層面。

（一）人性層面

1、利益尋租動機

企業高管腐敗主要表現為權力尋租，與企業內部的權力配置緊密相關（徐細雄，2012），尋租可以帶來更多報酬，所以企業熱衷于腐敗，而非研發創新（Sh l e if er a nd V i shny，1994）。利益驅動是產生財務腐敗的先決因素（高天宏等，2002）。謀取控制權私利的尋租動機是高管腐敗的關鍵驅動因素（高旸，2005）。由于信息不對稱，高管利用自身的權力尋租，進而為自己謀取利益，包括物質和非物質利益，例如權力、金錢、地位等。

2、價值觀念扭曲

很多高管選擇腐敗一方面是受利益的驅使，另一方面，部分高管自以為是地認為那些腐敗而來的利益是一種理所當然。特別是在我國特殊的教育體制下，幾乎所有的高管能夠有他們今日的成就，肯定是比常人多付出了幾倍甚至幾百倍的努力，就目前公司高管的學歷而言，絕大部分都是碩士以上學位。所以當成為高管的那一刻或許是他們認為苦盡甘來的時刻，于是高官們開始利用自己的聰明才智盡情攫取公司和社會的利益，甚至把公司當做自己的“取款機”。其實這種價值觀是錯誤的，高管的職業道德觀念也是淡薄的。目前我國公司給予高管的薪酬和福利可以說是和高管的勞動付出是相匹配的，甚至有些公司高薪養廉，所以關鍵還是在于高管的價值觀念扭曲，思想道德淪喪。

（二）公司治理層面

1、法人治理結構失衡

這是我國上市公司普遍存在的問題，因為我國大多數上市公司是由國有企業改制而來，而在計劃經濟向市場經濟轉型的過程中，上市改制并不成熟，也不徹底，致使這一重大遺留問題。一方面，作為最高權力機關的股東大會流于形式，無法發揮其功能。另一方面，董事會中成員雖多，而有人是“一股獨大”、“獨掌專權”，有人是“搭便車”，管理秩序冗雜無章。而且我國上市公司中的董事會凌駕于股東大會之上的現象較為普遍，這種錯位嚴重破壞了公司治理的正常運行秩序。

2、權力資本過剩

高管之所以敢于腐敗，是因為其有能力和權力腐敗。過度的權利為高管的腐敗行為提供了便利的渠道，并以表面看似合法合理的行為掩護了其丑陋不堪的罪行。其實追溯到我國歷史的各朝各代，可以發現每個腐敗案件背后都藏有巨大的權力在支撐。而在現代化進程中，在市場經濟體制下，經濟領域的高管腐敗現象日益猖狂，主要是由于高管同樣“手握大權”。企業賦予高管控制權就有可能誘發高管腐敗，貶損企業價值和投資者財富。所以權力過分集中是腐敗的總病根兒（李永忠，2013），也是高管腐敗的必要條件。正是因為有了絕對的權力，高管才可以有能力控制和決定資源的配置，進而通過貪污、受賄、挪用公款等各種腐敗手段為利益相關人提供好處，為自己謀取利益。例如我國大部分上市公司高管腐敗的行為主體都以董事長、總經理為主，甚至是兼任兩職的C E O，這就很好地解釋了企業腐敗的高發群體是擁有過度權力的高管們。

3、公司內部監督失效

上市公司治理結構完備并不完善，雖然按法律程序都設有監事會和獨立董事，但實際上有名無實，形同虛設。一方面，公司內部人控制現象嚴重，一些高管甚至直接由董事會成員擅自任命，其中就包括部分監事會成員，這些成員出于感恩或無奈，不愿也不敢去監督和揭發上級高管的腐敗行徑，有甚者可能會協同腐敗。另一方面，由于獨立董事是公司外部人員，獲取信息量少且時效性差，再加之有些獨立董事純屬“掛名”董事，無所作為，這就造成監督不力的局面。

4、經理人選拔機制存在問題

我國上市公司的控制權實際上掌握在少數高管成員手里。雖然經理人選拔必須通過董事會集體決策，而現實中往往是這些少數高管掌控一切局面。由于職業經理人在選拔過程中，外部經理人市場還未形成統一、完善的格局，所以主要通過內部市場選拔，但內部市場可供錄用的職業經理人的數量有限，有資格和能力競聘的人員更是寥寥無幾，最主要的是負責選拔的董事會成員徇私舞弊，完全不考慮公司利益和長遠發展，直接提拔了與自己利益相關的親近之人，嚴重影響了職業經理人的質量。

（三）外部環境層面

1、法律約束環節薄弱

有效完善的法律法規的約束與懲罰措施可以打擊高管腐敗，減少腐敗發生率。而我國上市公司高管腐敗問題愈演愈烈，并未有好轉之勢，這說明法律法規對于高管腐敗的管制并不到位，不僅打壓力度不夠，而且有諸多漏洞。首先，關于懲治腐敗的高管人員的法律規定很少，甚至無法可依，這就給高管腐敗以可乘之機，很大程度上降低了腐敗的成本。其次，雖然國家出臺了相關政策法令，但是執法不嚴、制裁無力，對高管的約束力不強。再次，法律監管和處罰的效率低下，時效性差。例如中國證監會對于上市公司違規行為的處罰決定，一般需要兩三年，甚至更長時間才給出披露公告。

2、相關部門監管不力

理論上講，政府、金融機構、會計師事務所、媒體等部門都對公司負有監管責任，而實際上，這些部門監管不到位或是缺乏力度。目前我國上市公司高管腐敗的現狀之一就是官商結合，政府為企業及其高管的腐敗行為撐起保護傘，非但沒有做好監管的本職工作，還“為虎作倀”。而金融機構通常作為公司的債權方，應該經常關注公司的債務情況以及資產負債比，防止高管在經營慘淡的情況下繼續貪腐，但實際上金融機構往往在借貸程序完成后，對公司經營狀況了解甚少，這就減少了高管腐敗的債務約束力。會計師事務所作為公司財務、上市資格等方面的審查單位，對整個證券行業都至關重要，而有些事務所由于與公司存在長期合作，這種關聯性可能使得事務所出具的報告并不真實，不僅沒有對公司經營過程進行監管，還可能給眾多中小投資者以錯誤的導向。

三、上市公司高管腐敗防治對策

（一）上市公司高管腐敗預防措施

1、完善公司治理體系

（1）完善法人治理結構。準確定位股東大會和董事會等的職能，調整錯位和越權現象，確保各級別之間各司其職、相互制衡，真正落實公司法人的自主經營權。保證董事會和監事會成員真正是由股東大會選舉產生，經理人是真正憑借知識和才華受聘于董事會。此外，公司在調整股權方面，應該依據自身發展情況而定，把握最優的股權集中度與股權制衡度。

（2）加強內部監督。董事會中的獨立董事和監事會成員對整個公司的經營和管理方面負有監督職責，而實際上，兩者的職能并未達到理想功效。所以要加強公司內部對高管腐敗行為的監督，確保監事會成員產生于股東大會的公平選舉。另外公司在從外界選擇聘用獨立董事成員時，不僅要考慮候選人能力的大小，還要考慮其作為獨立董事，能夠有所作為、充分發揮監督職能，為公司帶來最大化效益。

（3）健全經理人選拔機制。第一，應重視經理候選人的個人信用水平，經理人的信譽關乎公司整體的商譽；第二，要完善外部選拔市場，擴大選拔范圍，提高選拔質量；第三，選拔過程要嚴格按程序執行，不給“關系戶”可乘之機，保證公開、公平和公正；第四，延長考察期，增加業績評價考核，這樣才有利于董事會與經理人之間的重復博弈，避免道德危機。

（4）提高財務信息透明度。加強公司財務的透明程度，是要讓一切財務事項都在“陽光”下進行，應該保證公司信息逐漸向社會及中小投資者公開，增加成本投入，加強反腐的力度，提高財務信息透明度，減少因信息不對稱導致的財務腐敗（張天明，2003）。

2.強化社會監督

社會監督主要包括新聞媒體、各證券報紙、地方報紙、證監會、滬深交易所誠信檔案、社會群體等外界監督。應該在提高公司信息透明度的基礎上，強化社會監督的效果，建立完整的監督體系。一方面，可以將新聞媒體監督納入法制軌道，單獨設立一個證券市場監督模塊，使其規范化和法律化，同時增強其主動權與獨立性。另一方面，鼓勵人民群眾監督，建立匿名信訪制度，擴展電話網絡舉報途徑，這樣既可以保護群眾自身利益，又可以有效監督腐敗現象。

3、加強高管思想教育和道德建設

利益驅動及對金錢和權力的強烈欲望是高管人員主動腐敗的先決條件，因此加強高管人員思想教育和道德建設可以從主觀心理方面抵制腐敗誘惑。第一，應增強高管人員的思想教育。反腐工作的重心應轉向培訓和教育，同時加強政治思想教育工作和對財務人員的職業道德建設（宋國勇，2008）。第二，應提升高管人員的職業道德與修養。完善道德建設體系可以使高管正視會計法律法規，正視職業操守，而不是為了一己之私，違背道德良知，做出不正當甚至違法的行為。當然，思想教育和道德建設不能僅僅停留于形式，也并不是說公司每周舉行例會就可以的，而是高管修正自我認知并以身作則，在潛移默化中消除腐敗風氣。

（二）上市公司高管腐敗懲治措施

1、健全高管腐敗懲治機制

健全高管腐敗懲治機制，是從多方位多層次來達成對于腐敗高管的懲戒效果，因此必須要建立一支強硬的隊伍（施麗君，2012；邊志新；2012），這支隊伍不僅要包括紀檢部門、司法機關等，重要的是要聯合上市公司及其下屬部門，建立企檢共建活動。首先紀檢督查部門作風要正派、過硬，有些高管之所以肆無忌憚地腐敗，部分原因是紀委監察的失職，甚至官商結合。所以必須肅清反腐工作人員的作風問題，加強政治修養。此外還要重點完善財會人員的舉報機制。想要財會人員主動舉報，提供反腐線索，必須為其職務權利要提供法律保障，解決其后顧之憂，還有建立相應的獎懲制度。

2、提高高管腐敗的成本

依據成本收益理論，上市公司高管普遍腐敗的原因之一在于腐敗的低成本和高收益（王瑩，2011）。所以讓高管承擔不起腐敗后果，才是遏制腐敗最直接有效的舉措，本文認為增加高管腐敗成本應從法律、經濟和社會三方面考慮：

（1）提高高管腐敗的法律成本。一方面，立法機構應該制定更加具體明晰的實施細則，明確腐敗行為的判斷標準和對腐敗人員的刑事責任，避免法律條例的混亂與漏洞，使有關法律法規的執行更有可執行性和實用性。另一方面，建立有效的懲戒機制，加大執法力度，特別是嚴加審查高管層的行為，避免高管將其責任推卸為集體過錯而逃離法網。

（2）提高高管腐敗的經濟成本。針對上市公司高管腐敗的行為，不僅要加大對高管的法律制裁，而且要全力追回其貪贓的經濟利益，特別是涉及到重大財產的貪污、受賄和挪用公款等違規行為，對于移資外逃的高管，更要加倍懲處。沉重的經濟負擔大大增加了高管腐敗的后顧之憂，就會從心理上筑起一道不敢輕易腐敗的防線。

（3）提高高管腐敗的社會成本。社會成本包括職位處分、聲譽受損、再就業困難等方面的成本，增加高管腐敗的社會成本，既要營造反腐的社會監督環境，還要拓寬大眾傳播渠道，包括增設腐敗案件查處的報刊專欄與廣播公共頻道等，保證查處的一起高管腐敗案件都長期暴露在陽光之下。

鑒于治理上市公司高管腐敗是一個多方博弈的漫長過程，想要達到立竿見影的效果必定很難。但高管腐敗問題并不是不可戰勝的，只要各部門和大眾群體齊心協力，多管齊下，那么高管自身道德提升，便不愿腐敗；公司治理的完善使其不能腐敗；外界監督和法律懲治使其不敢腐敗，如此，最終一定可以還社會一個清明廉潔的資本市場。

［1］徐細雄.企業高管腐敗研究前沿探析.外國經濟與管理. 2012（04）73-80

［2］Shleifer A.and Vishny R.Politicians and Firms.Quarterly Journal of Economics.1994（109-4）995-1025

［3］高天宏，李惠琴.淺談社會轉型期的財務腐敗問題.社科縱橫.2002（01）40-41

［4］高旸.上市公司財務腐敗的尋源與治理策略.遼東學院學報.2005（01）5-47

［5］張天明.財務腐敗的生成及治理.中國農墾經濟.2003 （06）5-46

［6］宋國勇.論財務腐敗的成因及綜合治理.財會研究. 2008（21）68-69

［7］施麗君.企業財務腐敗的治理研究.山西財政稅務專科學校學報.2012（02）52-54+61

［8］邊志新.淺談如何加強監管杜絕財務腐敗.經濟研究導刊.2012（23）140-141

［9］王瑩.國有企業上市公司高管腐敗問題及應對策略分析.現代商貿工業.2011（14）133-135

Problems and Countermeasures of Managerial Corruption at Listed Companies

CHEN Xiao-yan
School of Accounting,Zhongnan University of Economics and Law,Wuhan 430073

In recent years,the managerial corruption of listed corporations have become one of the main battlefield,the reasons might be thought from the human level,the level of corporate governance and external environmental dimension.To effectively solve the social and economic problems caused by executive corruption,we should prevent them from the source and punish them afterwards.

Listed Companies,Managerial Corruption,Prevention,Punishment

F230

A

陳曉艷，女，漢族，河南商丘市人，中南財經政法大學會計學院會計碩士，研究方向：會計理論與實踐；湖北武漢，430073