中小微企業的融資新思路

張娟

摘要：近年來，由于經濟面臨下行，很多中小微企業都面對著資金短缺的困境，傳統的依靠銀行貸款融資的方式由于銀行業所遇到的危機和高壞賬率而變得更加困難。融資租賃由于其門檻較低被歐美國家廣泛推廣，但在我國融資租賃滲透率仍然偏低。本文就融資租賃的概念、常用的操作模式以及我國政府關于這一融資方式的相關政策進行了概述，希望對中小微企業有所借鑒。

關鍵詞：融資租賃 中小微企業 融資

一、融資租賃業務的發展前景

2015年經濟進入下行期，很多中小企業面臨著資金緊缺的問題。P2P互聯網金融的出現，以及金融牌照的放開，都使得國內銀行業也面臨著前所未有的挑戰。在這種情況下，銀行只能收縮貸款，再加上中小企業由于缺乏足夠的抵質押擔保物，傳統的依靠銀行貸款解決資金緊缺的思路已經不適用了。為了求生存，中小企業不得不選擇一些其他的融資方式，比如發放中短期票據、發放債券、上市、眾籌等等。但這只能解決一少部分規模和資本實力較強的中型企業的融資問題，而大多數小型、微型企業仍然是融資無門。

融資租賃業務最早于1952年產生于美國，六、七十年代得以全面發展，如今已成為很多國家企業擴大資產規模的重要融資手段之一。雖然發達國家的融資租賃滲透率已經達到了15%-30%，而我國目前尚未超過5%。

2015年國務院辦公廳頒發了《關于加快融資租賃業務發展的指導意見》，意見明確了四方面的主要任務：一是改革制約融資租賃發展的體制機制。二是加快重點領域融資租賃發展。三是支持融資租賃創新發展。四是加強融資租賃事中事后監管。由此看來，不論從市場環境還是政策環境上考慮，未來幾年，融資租賃模式必定會引起企業的廣泛關注，這一模式也將在體制機制逐步完善的過程中在國內得到大力的推廣發展。

二、融資租賃業務的非典型業務模式

（一）傳統的融資租賃業務模式

目前，融資租賃的常規業務模式主要有五種，中小企業可以根據自身的情況選擇其中一種或幾種融資方式去解決自身面臨的資金問題。由于一些基本的融資模式，比如直接融資租賃、售后回租融資租賃、平衡租賃、委托租賃和二次轉租賃。這五種租賃方式目前較多被中小企業應用。還有一些融資租賃模式，由于操作比較復雜，至今為止國內的推廣應用范圍還偏小，但發展前景非常樂觀。

（二）非典型的融資租賃業務模式

迄今為止，融資租賃的業務模式已經演變出了很多新的模式，這些模式可能尚不被很多中小企業所熟知，如結構化共享式租賃、風險租賃、捆綁式融資租賃、經營性融資租賃、項目融資租賃、結構式參與融資租賃、銷售式租賃。

結構化共享式融資租賃具有兩個特點，首先是租賃物本身能夠為承租人帶來收益，其次是該收益將由承租人和出租人共享。這種模式比較適合通訊、港口和航空運輸等合同金額大、收益平穩、期限長的行業。

風險租賃是金融租賃與風險投資的有機組合，是指在一項金融租賃交易中，出租人以租賃債權加股權投資的方式將設備出租給特定的承租人，出租人通過分別獲得租金和股東權益收益作為投資回報的一項租賃交易。

捆綁式融資租賃，簡而言之就是由供應商和出租人共同承擔風險。廠商交付設備時只會獲得30%的首付款，而承租人支付給出租人的首付款和保證金也是30%左右，所以也稱三三融資租賃。這將出租人面臨的風險大大減小了。

經營性融資租賃的一個重要特點就是，在租賃合同中對租賃物的處置不做約定，一般租賃期滿后租賃物各項權屬均回歸租賃公司，租賃物屆時如何處置（續租、留購、轉租等），將在下一個合同中明確。

項目融資租賃是常規融資租賃發展到一定階段的產物，是以項目的資產、預期收益或權益為保證取得的一種無追索權或有追索權的融租租賃模式。

結構式參與融資租賃是以推銷為主要目的的融資租賃方式，它吸收了風險租賃的一部分經驗，結合行業特性新開發的一種租賃產品。主要特點是融資不需要擔保、出租人是以供貨商為背景組成的、沒有固定的租金約定，按照承租人的現金流折現計算融資回收，因此沒有固定的租期。出租人除了取得租賃收益外還取得部分年限參與經營的營業收入。

銷售式租賃是類似于銷售的分期付款，它的主要特點是承租方享有租賃設備的所有權。

未來，融資租賃與互聯網金融相結合將會衍生出更多的融資租賃業務模式，比如一些P2P平臺可以吸收社會資本用于設備購置，再將設備出租給承租人，獲得租金、股東權益或者其他收益，而出租人再以資金利息的形式配發給投資人。當然這需要很多P2P運營企業獲得融資租賃的有關證照。

總之，融資租賃的業務模式在當今瞬息萬變和經濟全球化的大環境下，一定可以有更多的創新形式出現。

三、結束語

根據國務院辦公廳發布的《關于加快融資租賃業務發展的指導意見》，十三五期間，我國將會大力鼓勵融資租賃公司積極服務“一帶一路”、長江經濟帶、“中國制造2025”和新型城鎮化建設等國家重大戰略；支持融資租賃與互聯網金融相結合，與銀行、保險、基金等金融機構加強合作，創新商業模式等等。

相信未來，融資租賃的政策和市場環境將會逐步完善，中小微企業需要做好轉變思維的準備，充分利用好融資租賃這一融資渠道，解決好資金短缺問題和業務規模擴張的需求，在改革大潮中涅槃重生。

參考文獻：

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