試論中小企業(yè)融資視閾下的供應(yīng)鏈金融

摘要：供應(yīng)鏈金融作為金融業(yè)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一種新興的有效工具，近年來越來越受到廣泛關(guān)注，尤其是在解決中小企業(yè)融資問題上發(fā)揮著重要作用。供應(yīng)鏈融資同時(shí)也帶動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展，提高了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的競爭力，實(shí)現(xiàn)了多方共贏。本文基于供應(yīng)鏈金融的概念及特征，對(duì)當(dāng)前我國中小企業(yè)面臨的融資困境及其原因進(jìn)行剖析，嘗試提出改善中供應(yīng)鏈融資的政策性建議。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資；中小企業(yè)；政策性建議

一、供應(yīng)鏈金融的概述

（一）供應(yīng)鏈金融的概念

供應(yīng)鏈金融，就是銀行圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過立體獲取各類信息，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的金融服務(wù)。

正常情況，一個(gè)特定商品的供應(yīng)鏈由原料采購，制成過程及最終成品，最后依靠銷售網(wǎng)絡(luò)使消費(fèi)者得到產(chǎn)品這幾個(gè)過程組成，而其中需要供應(yīng)者、制造者、分銷者、零售者以及最終用戶之間相互協(xié)助，形成一個(gè)完整體。但是在交易中，供應(yīng)鏈中規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)的核心大企業(yè)因其強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)地位，往往對(duì)依賴于它的其他上下游配套企業(yè)提出苛刻條件，逼迫其在交貨時(shí)間、價(jià)格、賬期等各方面做出讓步，從而給這些企業(yè)造成了巨大的壓力。而這些上下游配套企業(yè)恰恰多數(shù)是中小企業(yè)，依靠其實(shí)力本身就很難從金融機(jī)構(gòu)獲得融資，結(jié)果對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生不良影響，結(jié)果使資金鏈?zhǔn)志o張。

（二）供應(yīng)鏈金融的特征

供應(yīng)鏈金融，是對(duì)銀行傳統(tǒng)信貸模式的全面革新，繼而產(chǎn)生的一種全新的融資模式，它將企業(yè)理財(cái)、貿(mào)易融資以及現(xiàn)金管理等金融產(chǎn)品整合在一起。供應(yīng)鏈金融具有其有別于傳統(tǒng)的銀行信貸模式的諸多特征：

（1）供應(yīng)鏈金融從核心企業(yè)出發(fā)，對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈進(jìn)行研究。供應(yīng)鏈金融不再是傳統(tǒng)的僅對(duì)單獨(dú)企業(yè)個(gè)體進(jìn)行企業(yè)融資考量，而是深層次地對(duì)供應(yīng)鏈中各個(gè)企業(yè)的購賒行為進(jìn)行分析，切實(shí)有效地控制和把握信息傳遞、資金走向和物流運(yùn)輸?shù)倪M(jìn)行，從而更好地有針對(duì)性地對(duì)運(yùn)作流程中的每個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行融資考量，解決供應(yīng)鏈的失衡問題。供應(yīng)鏈金融有效提升了供應(yīng)鏈的競爭能力，一是使中小企業(yè)獲得更多的資金注入，二是擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍。

（2）供應(yīng)鏈金融可以有效地提升商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管控。因?yàn)樵诖四Ｊ较拢y行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整，不再是專注于對(duì)中小企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，而是轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易關(guān)系的評(píng)估。商業(yè)銀行改變了傳統(tǒng)的片面強(qiáng)調(diào)授信主體的經(jīng)營規(guī)模以及經(jīng)濟(jì)實(shí)力，開始對(duì)供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)之間的交易和購賒情況進(jìn)行深入研究和認(rèn)真分析，考察資信的同時(shí)，更加注重其所在的整個(gè)供應(yīng)鏈的平穩(wěn)性，和交易合作者的資信狀況，以整個(gè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管控，代替以往的單個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控，從而使商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)放貸，得到更為有效的風(fēng)險(xiǎn)管控。

二、我國中小企業(yè)面臨的融資困境

如今，我國中小型企業(yè)，經(jīng)過多年的發(fā)展，已初具規(guī)模，但是面臨的融資困境，也越來越成為制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大的難題。根據(jù)我國現(xiàn)有的國情，分析造成我國當(dāng)前的融資困境的原因，我認(rèn)為主要存在以下幾個(gè)方面的原因：

首先，信息不對(duì)稱問題。我國現(xiàn)存的多數(shù)中小企業(yè)，都是以“家族式經(jīng)營”，沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，存在著財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范，缺乏正常渠道的信息披露監(jiān)管，提供的財(cái)務(wù)報(bào)表以及其他信息缺乏可信度，這些原因使銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題更加突出。信息不對(duì)稱就會(huì)導(dǎo)致銀行在貸款后，可能就會(huì)面臨某些企業(yè)出現(xiàn)違約，甚至有些企業(yè)經(jīng)營不善無法償付，因此出于資金安全的考慮，銀行往往會(huì)拒絕放貸。中小企業(yè)也就可能會(huì)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱問題，而無法進(jìn)入信貸市場，即便他們?cè)敢庵Ц侗却笃髽I(yè)更高的貸款利息，銀行還是很難愿意把貸款發(fā)放給他們。

其次，缺乏可提供抵押、擔(dān)保的資產(chǎn)。中小企業(yè)由于規(guī)模較小，通常可抵押、擔(dān)保的固定資產(chǎn)也不多，而在實(shí)際操作中金融機(jī)構(gòu)往往也不樂意接受中小企業(yè)提供的流動(dòng)資產(chǎn)作抵押和擔(dān)保。中小企業(yè)很少有不動(dòng)產(chǎn)作為抵押物，同時(shí)也很難有合適的擔(dān)保人。現(xiàn)如今，出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考量，很少有資信良好的大企業(yè)愿意為中小企業(yè)提供擔(dān)保。這也就導(dǎo)致了中小企業(yè)真正通過抵押，能夠獲得的貸款非常有限。

再次，社會(huì)信用體系建設(shè)不完善。對(duì)于這樣一個(gè)事實(shí)，我想大家都不會(huì)否認(rèn)，當(dāng)前中國社會(huì)中，廣泛存在著企業(yè)拖欠賬款、逃避追債、偷稅漏稅甚至拒不執(zhí)行法院判決等不良社會(huì)風(fēng)氣。而對(duì)于此類問題，我們現(xiàn)在也沒有有效解決的良策。如果在這些不良企業(yè)或經(jīng)營者出現(xiàn)此類問題時(shí)，能對(duì)其施加懲戒，加大其犯錯(cuò)成本，同時(shí)對(duì)其他經(jīng)營者予以威嚇。因此，加強(qiáng)我國現(xiàn)有信用體系建設(shè)的完善，會(huì)有效提升中小企業(yè)整體的信用力，使其獲得更好的信用支持。

最后，中小企業(yè)自身經(jīng)營存在比較大風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，在我國的國民經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)中，中小企業(yè)一直處于比較低的水平，大多以占用資金少，設(shè)備的技術(shù)程度低，容納勞動(dòng)力較多的勞動(dòng)密集型為主，這就決定了中小企業(yè)之間往往競爭更加激烈，商業(yè)銀行并不愿意向其貸款，因?yàn)槠湟?guī)模比較小、回報(bào)率比較低，缺乏完善的管理，經(jīng)營中的面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，生存能力不強(qiáng)。

三、供應(yīng)鏈金融在解決中小企業(yè)融資困境方面的優(yōu)勢(shì)

供應(yīng)鏈金融有別于傳統(tǒng)金融服務(wù)模式，是金融機(jī)構(gòu)推出的符合中小企業(yè)獨(dú)特性和需求性的一種全新的模式。相比其他的融資方式，最新出現(xiàn)的供應(yīng)鏈金融具有其不可替代的作用，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）擴(kuò)大貸款范圍，使實(shí)力不強(qiáng)的中小企業(yè)在融資貸款上獲得更多的可能性。在供應(yīng)鏈金融模式下，商業(yè)銀行改變了以往傳統(tǒng)的僅評(píng)價(jià)單獨(dú)的待授信企業(yè)，由以往的對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析和貸款準(zhǔn)入控制，轉(zhuǎn)變?yōu)榭疾炱髽I(yè)的整個(gè)交易情況。 因此，原本因?yàn)榻?jīng)濟(jì)實(shí)力不強(qiáng)遭到銀行拒絕授信的中小企業(yè)，可以轉(zhuǎn)換思路，通過其與其他上下游企業(yè)的交易合同來申請(qǐng)貸款，勢(shì)必增加其獲得貸款的可能性。

（二）可以更好的修復(fù)銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題。以往銀行很難獲得真實(shí)的待授信企業(yè)的狀況，但是在供應(yīng)鏈中的企業(yè)由于需要相互交易合作，所以信息相對(duì)平穩(wěn)，合作伙伴的信用強(qiáng)度，盈利能力和其他條件狀況更為清楚。因此在供應(yīng)鏈金融模式中，能有效降低銀行獲取企業(yè)信息的難度。首先，降低了銀行收集待放貸企業(yè)信息的成本，其次，商業(yè)銀行通過對(duì)其信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和評(píng)估，可以隨時(shí)掌握和控制潛在的風(fēng)險(xiǎn)。這就有利于修復(fù)銀行與企業(yè)之間信息不對(duì)稱問題，使中小企業(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款變得更為簡單。

（三）降低了中小企業(yè)的融資成本。大企業(yè)相比中小企業(yè)，其本身更容易獲得融資，可以通過利用各銀行之間的競爭，將融資成本最小化。因此，中小企業(yè)非常希望，供應(yīng)鏈中的某些核心大企業(yè)作為代表，向銀行申請(qǐng)貸款，因?yàn)橥诵拇笃髽I(yè)能夠憑借其優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)爭取到更加優(yōu)惠的融資條件，以此降低中小企業(yè)的融資成本，緩解其已有的資金壓力。

四、供應(yīng)鏈金融改進(jìn)的政策性建議

根據(jù)我國所面臨的實(shí)際情況，要解決供應(yīng)鏈融資的問題，我認(rèn)為必須先對(duì)供應(yīng)鏈融資的政策進(jìn)行革新。由此，我嘗試提出以下幾方面的建議：

（一）創(chuàng)建符合我國國情的中小企業(yè)商業(yè)信用評(píng)級(jí)體系。 國家應(yīng)當(dāng)通過經(jīng)濟(jì)、法律以及社會(huì)輿論等多種手段，建立起誠信的激勵(lì)和懲戒機(jī)制，對(duì)企業(yè)或個(gè)人中擁有良好資信的，在信貸等多方面給予獎(jiǎng)勵(lì)優(yōu)惠，而對(duì)于失信的企業(yè)或個(gè)人則給予必要的懲戒，以此加強(qiáng)監(jiān)督和制約，增加其失信承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其他企業(yè)和實(shí)際營業(yè)者起到警示作用，有利于培養(yǎng)誠實(shí)守信的社會(huì)主義核心價(jià)值觀。

（二）設(shè)立中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保。設(shè)立相關(guān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)專門負(fù)責(zé)幫助中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資，使得物流、信息流和資金流保持暢通，這樣可以提高中小型企業(yè)的融資成功率，有效地解決當(dāng)前中小型企業(yè)面臨的融資困境。但是在此方案實(shí)施中，有一個(gè)問題需要注意，那就是為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，必須有能力并且愿意，對(duì)那些利用其擔(dān)保進(jìn)行融資的中小企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和管理。否則，這種擔(dān)保方案不僅無法從根本上改變信息不對(duì)稱的問題，還會(huì)使這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)將面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）搭建金融信息共享平臺(tái)。政府應(yīng)該構(gòu)建一個(gè)平臺(tái)，將所有的企業(yè)信息整合到一起，將政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)等全部吸納進(jìn)去，使企業(yè)信息做到公開化、透明化，以此達(dá)到信息共享的目的。在這個(gè)信息服務(wù)平臺(tái)上，金融機(jī)構(gòu)可以將自己的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品進(jìn)行更好的宣傳，同時(shí)也可以使企業(yè)注意到更多的可以進(jìn)行放貸優(yōu)質(zhì)企業(yè)和項(xiàng)目。這樣不但可以修復(fù)銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題，而且可以促進(jìn)我國供應(yīng)鏈金融的進(jìn)一步發(fā)展和完善。

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