工業遺產旅游資源開發融資路徑選擇
——以安徽省淮南市煤礦工業遺產旅游資源開發與利用為例

劉菁婉 韓瑞麗（淮南職業技術學院 安徽 淮南 232001）

工業遺產旅游資源開發融資路徑選擇
——以安徽省淮南市煤礦工業遺產旅游資源開發與利用為例

劉菁婉 韓瑞麗
（淮南職業技術學院 安徽 淮南 232001）

淮南市工業遺產旅游資源豐富，但開發資金不足、融資渠道狹窄、資本運作形式單一等因素制約了該市工業遺產旅游業的發展。為促進淮南市旅游產業的發展，充分開發利用特有的工業遺產資源，引入風險投資、推廣BOT融資方式勢在必行。

工業遺產；旅游資源開發；融資路徑

韓瑞麗（1981.6—），女，安徽宿州人，碩士學位，講師，就職于淮南職業技術學院。

淮南市是一個歷史悠久的資源型城市，有著豐富的礦產資源和寶貴的煤礦工業遺產，對煤礦工業遺產旅游資源的保護開發與利用，有利于傳承工業文明，培育新的經濟增長點，促進經濟、環境和社會的和諧發展，弘揚中華名族艱苦奮斗精神，為人類留下美好的歷史印跡，煥發城市本身的活力。

1.淮南工業遺產旅游資源開發的困境

目前，主要適合淮南市的工業遺產旅游開發項目，體現在建設煤礦工業歷史主題展覽館，塌陷區改造生態園，以及廢棄小礦井遺址改造建設主題公園或休閑娛樂區等項目。

淮南和其他傳統的資源型城市一樣，為國家的經濟發展做出了巨大的成績，隨著一些礦區煤礦資源的枯竭，稅收制度的變化，加上企業又要建設新礦，煤礦產業結構優化升級，煤炭市場如逢低迷，企業根本無力負擔長期的工業遺產旅游資源的開發。國家對地方政府反哺確并不多，地方財政收支負擔工業遺產旅游資源的開發也有很大的困難。淮南市目前總體的工業遺產旅游開發利用非常落后，旅游景點資源開發建設滯后，與其在全國優良的煤電基地的工業地位，強大悠久的煤礦工業歷史基礎極不相符。

2.淮南市工業遺產旅游開發融資特點

2.1 投資額度大，回報周期長

工業遺產旅游的開發投資一般呈現多變性、持續性的特征，投資項目額度較大，特別對工業博物館，生態主題公園日常的維護費用比較高，回報周期相對長，對于投資者來說如果沒有長期收回投資的心理預期，就不愿投資。

2.2 與其他產業聯系

旅游產業的發展與交通、娛樂、餐飲業等緊密聯系，與區域經濟的發展息息相關，所以對于旅游業的投資是多元化的，是對旅游催生的一個產業鏈的投資。如果與其相關的產業發展落后，旅游投資很難收到預期效果，會給投資人投資造成一定影響。

2.3 資本運作形式單一

相對于其他產業的投資方式，旅游產業資源資本形式主要體現為自然資源或者是珍貴的文物遺產，其價值很難準確評估，也很難參與銀行抵押貸款，運作方式單一。

2.4 融資渠道狹窄

對于工業遺產的所有權屬于國家，如要對其進行開發利用民營資本很難直接進入，市場開發條件較高，淮南市工業遺產旅游開發現有的主要融資渠道有：

2.4.1 政府投資

政府的財政投資可以主要作為發展遺產旅游業的基礎設施建設，這也是融資的一個重要途徑，這種融資方式可以在社會上產生一定的投資影響力，有投資導向作用，但是這種投資方式容易受到財政資金預算計劃的限制，當地方財政緊張的時候，不利于遺產旅游業的穩定發展。

2.4.2 煤礦企業自有資金

淮南市工業遺產的旅游開發企業投資主要來源于淮南礦業集團，其優勢在于資金投入靈活，成本低；但劣勢在于資金有限，如金額過大，存在企業資金運用的機會成本問題。

2.4.3 銀行貸款融資

淮南礦業集團根據法律法規政策的規定，從銀行取得貸款進行工業遺產旅游開發，其特點是利率穩定安全。但貸款的取得有原則的限制。

可見淮南市現有的融資方式單一，受環境社會經濟因素影響較大，工業遺產旅游業很難可持續發展。

3.工業遺產旅游資源融資新路徑

融資問題能否解決，關系著淮南工業遺產旅游業的發展，根據淮南工業遺產旅游融資特點，筆者認為需要以現有的傳統融資形式為依托，積極拓展新型融資路徑。

3.1 引進外資

目前淮南市在工業遺產旅游開發上利用外資的機會很少，而利用世界金融機構的貸款是一些國際旅游景區基礎設施開發建設的重要手段。淮南市可以嘗試制定一些優惠的外資引進政策，廣泛參加國內外旅游產業交易會，建造優良的融資環境，樹立淮南市良好形象，吸引外資投入。

引進外資進行融資，其融資方式要與經濟管理體制相適應。根據旅游業融資的特點，其融資收益具有很大的不可確定性。融資環境一定要與當地的經濟環境相適應。當地的經濟管理體制會很大的影響融資環境，融資制度環境一定要與經濟管理體制相適應，有效的調節生產關系與資源配置方式。

3.2 項目融資

項目融資這種融資方式在20世紀的70年代已經廣泛被采用。旅游項目開發企業可以圍繞項目建設成立項目公司，可以公司名義向銀行貸款，以公司作為還款的保障，以公司的現金流和收益進行還款，前提是項目公司的現金流必須是穩定的。淮南市工業遺產旅游開發項目有很大的發展前景，具備項目融資的條件。

項目融資要緊跟技術發展，科學技術迅猛發展，工業遺產旅游開發利用過程中所利用的新技術，新科技日新月異。在融資過程中，應充分考慮這些新技術的應用，可嘗試采用項目公司接受技術投資，在沉淀積累中歷史中，提高工業遺產旅游的科技含量。

3.3 風險投資

工業遺產旅游由于其回報周期長，回報高，所以對其投資具有高風險的特征。在融資過程中可以借鑒高新技術產業的風險投資模式。選擇設立資產管理公司，也就是我們常說的風險投資機構，也是風險投資模式的投資中介，由旅游開發企業、銀行與資產管理公司一起完成風險投資。淮南市工業遺產旅游資源的開發，可以由淮南礦業集團向銀行申請銀行貸款，如果旅游開發經營失敗，無力償還銀行貸款時，銀行可以將貸款前抵押的資產出售給風險投資機構，降低其投資風險，收回貸款。利用風險投資融通資金，可以吸引更多銀行貸款，促進旅游開發融資。但問題是如何選擇或設立資產管理公司問題。

筆者認為可以通過三種形式設立，一種可以由淮南市政府直接投資，或者認購一些有資質的風險投資機構的股份，選擇這樣一類資產管理公司作為投資中介。第二種可以依托淮南礦業集團直接成立資產管理公司，作為投資中介。第三種，是政府與旅游開發企業可以共同成立資產管理公司，在風險投資過程中承擔風險。在風險投資機構的政府參與過程中，政府投資多少，認購多少股份，根據實際情況，風險的評估結果來確定，風險投資模式可以培養共同承擔風險，共同享受利益的投資者，促進工業遺產旅游的產業化。

在利用風險投資時，要順應經濟周期性的波動，必須考慮到經濟周期性的波動，在宏觀經濟蕭條的時候，會影響旅游業的發展，在旅游產業融資時，要采取慎重措施，應主要采取傳統的融資方式，適當縮減融資，降低融資風險。當旅游市場繁榮時，應加大融資力度，快速發展工業遺產旅游產業。

3.4 引入BOT模式

3.4.1 BOT融資優勢與可行性分析

BOT融資模式興起于20世紀80年代，特許經營權的授予是其主要特征。政府對于建設困難的公共基礎設施，將其建設經營權授予民間投資機構，民間投資機構在其授權時間內建設公共基礎設施，并可經營使用，并享有收益利潤。特許授權時間到期后，政府收回特許經營權，公共設施會被政府無償收回。

BOT融資模式在資本利用上面有很強的優勢，政府可以利用引導非官方的民間資本參與公共基礎設施建設，雄厚的資金可以減去政府的財政支出負擔，如果民間資本參與投資運作效率高，有助于提升項目開發效益。期限一滿，政府即擁有公共設施的所有權和收益權，有助于政府有效的對其經營管理。BOT模式已經成為旅游公共資源開發利用的有效模式。工業遺產國有的特點，可以嘗試采用BOT模式進行融資。

在國內BOT的融資模式已經被廣泛嘗試于旅游資源的開發利用。如貴州興義市政府已經將馬嶺河峽谷旅游資源的開發利用的特許經營權轉讓給浙江青鳥集團，貴州省成為旅游資源BOT開發模式的試點省份。我們安徽省的新安江城，黃山市屯溪老街都在嘗試BOT融資模式的管理開發。

3.4.2 BOT實踐的保障

（1）明確法律依據。

我國現行法律中未涉及工業遺產開發利用經營權出讓問題，造成了法律保障的空白。這種空白可能會造成地方政府在特許經營權出讓時出現無序的情況，同時會增大民間資本投資的風險，使得這種融資方式缺乏實行的良好的法律環境。

（2）建立有效的法律監管。

工業遺產旅游資源是不可再生的，對其開發利用一定要按照科學的方法加以保護性開發。由于BOT模式沒有明確的開發監管的法律法規，可能會導致民間資本在開發過程中，急功近利，掠奪性開發。為了利潤最大化，而不考慮景區的可承受能力，造成工業遺產景區環境的破壞，違背了工業遺產資源旅游可持續發展的規律。因此必須制定相關的法律法規，加強BOT融資開發模式中的監管。

（3）將政府信用未納入法律規范。

BOT模式實施效果如何不僅依賴于投資人的規范有效的經營，還要有政府的信用為保障。政府良好的信譽能夠增強投資人投資的信心，為投資人創造投資的良好的投資環境。所以需要將政府的信用納入法律規范的體系，以明確的法律法規約束限制政府的行為，讓政府同樣認真的對待旅游資源的特許經營開發權。

3.5 建立旅游產業基金

對于淮南工業遺產旅游開發利用可以嘗試建立旅游產業發展基金。由地方旅游局與淮南礦業集團共同規劃，專門用于工業遺產旅游項目的開發利用與宣傳。旅游產業發展資金主要由財政撥款，依托市場進行運作，有償使用。在運作過程中達到基金的增值，以產業基金促進工業旅游產業的發展。

4.融資中應注意的問題

4.1 建立融資風險防范機制

要建立有效的融資風險防范機制，首先需要經營管理者從思想上真正重視融資風險，培養能夠應對風險的管理人才，能夠具備能力識別化解融資風險，具備制定正確經營決策的能力。同時需對融資風險進行常規的評價，對各項風險實行事前、事中、事后的

全方位評價反饋，發現融資管理活動中的不足，有利于企業進一步改善融資問題，降低融資風險，融資活動順利進行。

具體融資活動中要降低融資風險，一定要對投資人的各方面情況全面了解，如投資人是否具有投資實力，他的信譽如何，遇到突發情況是否具有較強的風險承受力，能否保證資金及時到位。如果是向銀行貸款融資，要考慮自身的償債能力。盡量讓融資渠道多元化，分散風險。

4.2 建立有效的融資監管機制

工業遺產旅游資源是公共資源，其基礎設施的建設融資權限需要責任的約束，這就要求不僅要考慮融資的渠道金額，還要考慮資金的利用效率，需要建立融資效果的考核指標，完善相關法律法規、建立健全融資的監管機制。責任權力與監管都需用法律的形式確定下來。

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F592.3

A

2095-7327（2016）-04-0134-02

文章系安徽省重點社科項目，淮南市煤礦工業遺產旅游資源開發與利用模式研究，項目編號SK2015A747階段性成果。

劉菁婉（1980.3—），女，安徽壽縣人，碩士學位，講師，就職于淮南職業技術學院。