我國家族企業財務管理問題研究

王斗霜

(湖南華升工貿有限公司,湖南　長沙　410000)

我國家族企業財務管理問題研究

王斗霜

(湖南華升工貿有限公司,湖南長沙410000)

[摘要]我國家族企業在財務管理上具有一定優勢,表現在財務協調能力強,負債管控好,成本控制有優勢。但也存在外部融資困難,財務風險高,財務目標短視等問題。為完善我國家族企業財務管理,可以從借鑒國外家族企業財務管理經驗,形成規范的財務管理制度,加強風險規避措施,建立家族企業生命周期與財務管理相適應的模式等方面進行改進。

[關鍵詞]家族企業;財務管理;外部融資

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.14.065

隨著我國市場經濟的不斷發展,民營經濟越來越活躍,占的比重越來越大,而民營經濟中,家族企業又是其重要組成部分。家族企業的健康發展對我國社會主義市場經濟的發展有著積極的意義。我國家族企業從其誕生一刻開始,就打上了以血緣關系為聯系紐帶的烙印。這種關系在其發展初期有著一定的積極作用,但是隨著家族企業的不斷發展壯大,這種關系也會帶來各種問題,在家族財務管理方面亦是如此。為促進家族企業健康和可持續發展,文章試圖對我國家族企業財務管理方面的問題進行探討。

1我國家族企業財務管理具有一定優勢

1.1財務協調能力強

由于我國家族企業一般都會采取集權式的財務管理模式,家長制管理現象比較突出,家長有很強的號召能力,一旦出現財務方面的問題時,家長可能會越過家族制度管理的藩籬,以自己的威望協調家族企業中各個部門的利益矛盾,及時解決家族企業面臨的各種棘手的財務問題,例如迅速壓縮其他部門的開支,甚至停止相關部門的運作,以保證其他關鍵部門運行的財務保障。有力協調各方利益,迅速集中優勢資源是家族企業財務管理的先天優勢。

1.2負債管控好

由于我國家族企業成長的土壤是國有經濟為主體的宏觀環境,造成了我國家族企業只能在夾縫中謹小慎微的生存。在財務方面,由于難以像國有企業一樣有國有銀行等金融資本的支持,負債到期如果無法償還時,尋求庇護的機會很小,所以,我國家族企業在成長過程中對負債的管控要比國有企業強烈,正因為如此,財務風險的管理一直是家族企業財務管理的主題。

1.3成本控制有優勢

在2011年由中國民營經濟研究會家族企業研究課題組推出的首份《中國家族企業發展報告》中表明,家族企業在成本控制方面的重視程度要高于非家族企業,特別是相比較國有企業而言這種狀況更加明顯。而在生產性與非生產性成本兩者中,對非生產性成本控制更為嚴格和有效。例如,研究表明,在招待費、會務費、公關費等方面的非生產成本還不到企業總銷售費用的3%,相比非家族企業的8%而言,成本控制的優勢非常明顯。家族企業成本控制的嚴格性可能與委托代理關系中的委托代理鏈比較短有關,委托代理鏈條越長,就越難對受托人進行有效的監督,而信息不對稱導致道德風險的存在,致使受托人更加熱衷于在職消費,致使非家族企業成本控制,特別是非生產性成本控制要比家族企業要弱。

2我國家族企業財務管理存在的問題

2.1外部融資困難

家族企業的創立和成長都以血緣關系為紐帶。在家族企業創立之初,籌集資金主要靠家族中血緣關系密切的成員,他們利出一孔,傾盡全力謀求家族企業的發展壯大,而隨著家族企業的成長,也無可爭辯地獲得了相應的管理地位,但他們自身由于年齡、管理能力、知識視野等局限而導致其能力無法匹配相應的管理層對其能力的要求,導致在有效融合外部資源、拓展外部融資渠道方面捉襟見肘。另外,通過股份制改造吸引外部的資金又會出現家族式管理制度和現代化管理制度相沖突的問題,沒有先進的管理制度準備,吸引優秀的外部資本也會心有余而力不足。

2.2財務風險高

家族集權式管理是一把雙刃劍,在提高財務管理效率的同時,也會加大財務風險。家族企業管理中的制度管理對基層的管理相對有效,但對家族內部高層的約束力容易失效,誘發財務風險的概率相對那些非家族企業而言比較高。當前出現的e租寶五百億騙局問題中,e租寶的主體控制人以及高管層都是家族性質,由于家族企業內部控制制度不規范,外部監督缺失,導致e租寶在短短一年半的時間里運行的金融龐氏騙局竟然沒有被外界明顯察覺,直至資金鏈斷裂后轟然倒塌才引發政府和社會的干涉和關注,家族企業財務監督不力,財務制度不透明,容易引發高風險問題不得不引人深思。

2.3財務目標短視

一般而言,企業的財務管理目標是股東利益最大化,對家族企業而言,有決定權利的股東往往都是家族企業的主要成員,于是,股東利益最大化對應的就是家族自身的利益最大化。在這樣的財務管理目標導向下,通過各種渠道實施嚴格的成本管控,盡管可以極大地降低生產成本、管理成本,最大限度地擴大企業利潤,但容易以犧牲家族企業的長遠利益,甚至犧牲員工和消費者的利益為代價換取家族企業的短期利益,這容易導致優秀員工的流失,消費者也難以長期對家族企業的產品保持應有的忠誠度,導致企業發展愿景受損。

3完善我國家族企業財務管理的對策

3.1借鑒國外家族企業經驗

他山之石可以攻玉,借鑒發達國家的家族企業財務管理成功經驗,不失為提升我國家族企業財務管理能力的有效方法。美國的家族企業可以往上追溯到17世紀20年代,距今約有近四百年的歷史。美國家族企業由于其產生于自由的資本主義制度之中,其行為受政府的干涉較少,因此其融資渠道與我國的家族企業有著較大差別,主要以股票和公司債券為主。美國家族企業在財務管理模式上倡導分權制,例如投資、利潤、成本等方面都有相應的管理部門,也都有相應的財務管理目標,同時也強調協調領導。又如日本家族企業的財務管理模式,日本家族既強調同族經營,又特別重視引進先進的職業管理經理人,其財務管理上特別重視財務上的有效監督,日本家族往往會在企業內部設立專門的監督機構以防止財務舞弊等事項的發生。另外,日本家族企業也非常重視未來的發展,由此,經常會把盈利的大部分作為一種戰略儲備資金,以此作為新一輪的研發資金和風險管理資金。美國和日本的家族企業經過長期的發展,很多都取得了巨大的成功,在我國市場經濟不斷完善的大背景下,我國家族企業可以對其財務管理模式加以借鑒利用,如投資、風險管控、融資等方面都會面臨相似的發展環境,其成功失敗的得失經驗都可以為我國家族企業所借鑒。

3.2形成規范的財務管理制度

欲要規范財務管理制度,就先要克服家長制的管理在財務管理上的不良影響,不能因為血緣關系就任意破壞家族企業制定的財務管理規章制度。因此,首先，需要明確制定和家族企業經營模式相適應的財務管理制度,并明確各自的分工,在財務人員的使用上,要盡量招聘外部的注冊會計師、會計師等專業財務管理人員,充分發揮他們的財務專業知識的優勢,在財務資金的使用上要明確審批程序并一以貫之。其次,家族企業要完善內部審計制度,同時也要倡導外部注冊會計師審計制度,以有力保障家族企業的長遠發展。

3.3加強風險規避措施

企業的財務活動主要表現在融資活動、投資活動和經營活動,相應的就會出現融資風險、投資風險和經營風險,家族企業需要在這三個方面加強風險規避措施。首先,可以努力通過提升家族的信譽度,在社會中保持良好的產品、服務等形象，能夠有效地拓寬融資途徑,規避融資風險。好的聲譽能夠在行業中樹立好的形象,能夠在家族企業融資時有效地降低融資成本,從而有效地提升在非常時期抵御融資風險的能力。其次,在家族企業的成長過程中,由于財務的快速積累,容易爆發資金富裕而投資專業能力不足,投資渠道不暢的問題,這時,就需要利用專業的投資人才,進行專業化的投資分析,投資那些具有發展前景,與家族企業自身發展契合度高的行業或公司,以達到降低投資風險的目的。第三,家族企業管理常常會打上血緣關系的人性管理烙印,如果不能有效破除這種人性管理烙印帶來的不利影響,就容易導致企業日常經營管理過程中出現財務制度虛設,內部控制缺位等財務風險,此時,就需要加強家族企業的制度建設,通過制度建設來預防、規避以及減少家族企業日常經營活動的各種違規風險。

3.4建立家族企業生命周期與財務管理相適應的模式

傳承百年的家族企業往往鳳毛麟角。家族企業與人一樣,也有其存在的時間和空間,有其產生、發展與逐漸消亡的生命周期。企業生命周期理論有十階段、六階段、四階段等,四階段生命周期理論流傳較廣,也就是通常所說的創業期、成長期、成熟期和衰退期。家族企業為保障其健康發展,需要采取與其生命周期發展相適應的財務管理模式。在創業期,由于家底薄弱,抗風險能力較差,此時需要采取比較穩健的財務管理策略,集中式的財務管理模式比較適合,這種方式也容易集中企業的優勢資源,抓住企業發展的各種機遇。在成長期,由于家族企業的規模不斷擴大,抗風險能力逐步增強,融資能力也顯著提高,此時,既可以通過各種財務制度建設來規范日常的財務管理活動,同時,也可以采取擴張的財務投資戰略,以更好地實現家族的規模經濟,提升企業的現金流。在成熟期,由于家族企業經過長期的發展,資金實力往往比較雄厚,融資風險低,此時,企業可以采用通過提高財務杠桿,實行多元化經營,收獲更多利潤。在衰退期,應該健全家族企業的組織制度、財務管理制度,以便延長企業的收益期。

參考文獻：

[1]謝涓.對家族企業財務管理的探析[J].商場現代化,2010(7).

[2]季節.中國家族企業的新生[J].經濟導刊,2011(11).

[3]朱元午.財務控制[M].上海:復旦大學,2007.

[作者簡介]王斗霜(1969—),女,漢族,湖南長沙人,畢業于北京對外經貿大學會計學專業,中級會計師,現為湖南華升工貿有限公司財務部副經理。