中國航運金融衍生品的發展之路

近些年來，由于世界經濟體系的巨大變化，使得我國的航運行業也受到了一定程度的影響，從而導致我國的航運市場的未來發展前景不容樂觀，特別是航運價格的不穩定性，在很大程度上打擊了相關企業對其金融衍生品的投資信心，但是航運市場越是不穩定，企業越是應該通過投資相關的金融衍生品以達到穩定市場、降低經營風險的目的。目前，我國的航運金融衍生品問題已經引起了政府相關部門與社會各界的密切關注，越來越多的科研人員開始投入到相關課題的研究中，因此，本文也主要針對發展航運金融衍生品的必要性進行簡單的介紹，并詳細分析促進其發展的相關措施，希望能為我國航運行業的發展具有一定的幫助。

近些年來，雖然我國為了改善航運行業的現狀，推出了相關的金融衍生品，以降低航運企業的經營風險，提高其經濟收益，但是目前我國航運行業的發展依舊存在一定的問題，因此，解決目前我國航運的發展問題對于該行業的整體發展而言具有不可忽視的必要性重要作用。部分人認為對金融衍生品進行必要的創新與升級，是提升產品質量與權威性的主要措施，能夠在很大程度上吸引航運企業對此進行投資，但是伴隨著世界經濟結構的不斷變化，金融產品的更新與淘汰速度也大大提升，因此，做好航運金融衍生品的發展工作對于相關部門而言具有一定的難度。目前，我國與世界上其他國家的航運金融衍生品的發展相比還落后較多，所以，我國需要采取必要的措施對其進行一定的改善與促進。

一、航運金融衍生品發展的必要性

最近幾年 ，我國為了推動航運領域的進一步發展，加大對金融業務的創新力度，同時制定了相關的金融政策，以最大限度的降低航運企業經營的風險，為其經濟效益的提高提供了良好的環境，但是現階段我國航運行業在發展過程中仍舊存在著諸多的問題，且這些問題的存在對我國航運事業的發展產生了一定的阻礙作用，在這種背景下，航運金融衍生品的發展顯得尤為必要和重要。航運衍生品的發展既是國際航運中心的基本要求，同時也是我國航運企業的根本需求。

（一）滿足國際航運中心的建設需要

發展必要的金融衍生品是建設國際航運中心的基礎要求，目前，在世界上部分大型城市建立的航運中心都普遍具有一個特點，即需要能夠對航運市場的價格具有一定的決定作用與影響力。要想對航運市場具有一定的影響力，需要具備對產品標準的決定權，例如英國倫敦的航運標準就在很大程度上決定著世界的標準，即使目前該港口的業務已經被時代淘汰，但是其標準依然在世界航運行業具有很大的影響，因此，我國要想建立相關的航運中心，就必須需要具備必要的航運標準，并建立較大規模的本土航運金融衍生品產業鏈，大力發展該類產品，這對我國國際航運中心的建設具有不可忽視的重要作用。

（二）提升航運市場的效率

目前，我國金融市場存在的一個顯著的特征即無套利均衡，當市場的價格波動偏離正常范圍區間時，相關參與者就對進行一定的套利行為，企圖在價格波動中獲得利益，而套利行為的出現能夠在很大程度促進市場價格恢復正常，保證市場價格的穩定性，一旦市場價格恢復正常水平，套利行為就會得到了一定的緩解，市場價格就是在這樣不斷的波動與套利行為中實現相對穩定。而金融衍生品的存在則是為套利行為提供更方便與高效的工具，衍生品市場的多樣化能夠在很大程度上提升市場的調節效率，且市場價格恢復穩定的速度也越來越快，總而言之，航運金融衍生品的發展能夠在很大程度上提升我國航運市場的效率。

（三）促進航運企業的發展

航運企業的運行由于受到外界環境的影響較大，需要承擔較大的經營風險，因此，要想實現航運企業的穩定運行，就需要采取必要的措施降低經營風險，以實現企業長期的運行，購買相關的航運金融衍生品實現規避風險的目的。但是，根據相關調查數據顯示，我國大部分參與遠期運費協議的航運企業都輸多贏少，整體呈現出不樂觀的發展現狀，雖然如此，我國也不應該放棄在該方面的交易業務，我國航運企業必須要通過購買相關的金融產品來規避風險，以降低企業在風險中承受的損失程度，因此，我國需要通過研發本土的航運金融衍生品，構建自己的航運金融衍生品市場，為航運企業的發展提供便利。

二、航運金融衍生品發展的相關措施

對于我國航運企業管理者來說，必須加大對航運金融衍生品的重視程度，及時采取有效措施，不斷創新航運金融衍生品種類，進而使企業在激烈的行業競爭中能夠保持較高的競爭力。基于此，下面本文就結合我國航運金融衍生品實際情況，對實現航運金融衍生品的快速發展提出相應的建議。

（一）增強對于我國航運金融衍生品的研發

僅僅依靠外部的市場條件與金融產品是無法提升我國在航運行業的影響力與決定權的，因此，增強對于我國自己的金融衍生品的研發具有無可替代的現實意義。對于該產品的開發應該注意與國內前景較好的企業的需求相掛鉤，只有這樣產品才具有市場與權威性，目前，我國的造船領域發展前景較好，雖然近些年由于技術方面的硬傷稍微落后于韓國，但是，目前我國政府已經對該方面給予了很大的支持，不僅在經濟方面，在技術方面也提供了很大的支持，因此，面對市場上造船原料的價格波動，造船企業需要通過相關的金融衍生品來降低經營風險。我國的造船市場不具有大頭壟斷現象，市場競爭的公平性較高，因此，這能夠為金融產品的研發奠定基礎，從而進一步提升我國在國際航運市場上的影響力。

（二）提高航運企業的競爭力

航運行業是一項具有高風險的行業，外部市場的變化對于企業的運行具有不可忽視的重要作用，僅僅依賴市場環境進行運營會在很大程度上增大企業的運行風險，因此，通過購買相關的金融衍生品是一種降低企業運行風險的主要方式，我國參與世界航運交易的企業數量與其他國家相比遠遠不足，且大部分企業的發展前景不容樂觀，但是我國不能因此就放棄了對于國際市場的探索與追求，我國可以通過研發具有自身特色的金融衍生品從而提升航運企業的整體競爭力，提高航運企業的經濟效益，穩定航運企業的運行，并通過更合理的價格吸引國際客戶，擴大我國航運金融衍生品的規模與吸引力，從而進一步提升航運企業在國際市場上的競爭能力。由此可以看出，航運企業必須創新自身的特色產品，進而能夠在激烈的行業競爭中不斷提高自身核心競爭力，吸引更多的客戶，這對航運企業實現可持續發展來說起著非常重要的促進作用。

（三）增強FFA交易在我國的發展

金融衍生品的存在能夠在很大程度上降低企業的經營風險，因此，增強FFA交易對于我國航運企業的發展而言具有不可忽視的重要作用。對于FFA交易在中國的發展，主要包括三大方面的措施，首先，需要對貿易形式進行一定的中國化調整，例如使用本國貨幣作為結算貨幣等；其次，我國需要開發一些與自身市場相適應的金融衍生品，以提升國內外航運企業對于我國金融衍生品市場的興趣；最后，我國政府的相關部門需要對FFA交易的參與者進行一定的篩選，若在FFA交易中的相關者都是與航運行業無關的企業，那就實現不了發展航運企業的目的，因此，我國政府需要對相關的參與者進行一定的限制，以便于FFA交易在我國的發展。

三、結論

綜上所述，我國是世界上屈指可數的航運大國，但是在國際市場的影響力與決定權還是較弱，這需要是因為我國航運金融衍生品市場的不足，因此，研發相關的金融產品對于解決該問題具有很大的幫助作用。本文主要根據目前我國航運行業發展的實際情況，對其發展的必要性進行簡單的介紹，其中包括滿足國際航運中心的建設需要、提升航運市場的效率以及促進航運企業的發展等，同時，還提出了增強對于我國航運金融衍生品的研發、提高航運企業的競爭力以及增強FFA交易在我國的發展等措施，希望能為我國航運金融衍生品的發展與航運企業經濟效益的提升具有一定的幫助。（作者單位為太倉海事局）