關于金融投資收益與風險的分析與研究

摘 要：近年來，金融市場發展速度越來越快，市場經濟體制已經趨于完善，越來越多的新型金融投資工具脫穎而出，助力于金融投資業的發展和壯大，使得居民的收入得以提升隨著我國市場經濟體制的逐步完善，我國金融市場發展迅速。金融投資工具層出不窮，發展金融投資業更有利于提高居民的收入水平，使經濟增長點獲得增加，經濟體會改革得到深化，這對于我國貨幣政策的強化和內需增長都有積極的作用。但是，在發展機遇面前也存在一定的挑戰，那就是金融收益與風險并存，金融投資存在一定的風險，為了保障利益最大化，就需要對金融投資收益與風險進行分析和研究，并提出獲取收益的措施。

關鍵詞：金融投資；收益；風險

隨著我國市場經濟的深入發展，居民可支配收入增加，金融業發展迅速，中國經濟已經逐漸發展到金融經濟階段，我國各種金融投資業務層出不窮，金融投資對促進國民經濟的發展意義重大，而由于金融業務存在不確定性，因而金融投資存在著一定的風險，金融投資決策需要考慮多方面的因素，金融投資的風險和收益一直是投資方不斷進行研究的問題。進行有效投資，獲取金融投資收益，規避風險，一定要從金融投資的概念出發，明確金融投資風險和收益的辯證關系。

金融投資是指在金融市場中，個人或機構通過購買金融理財商品，以便將來獲取收益，一般來講金融投資的收益和風險是成正比例的，收益越高，風險越高。金融投資指通過金融市場對社會經濟利益在社會成員中進行再分配，實現社會資源優化配置，即通過金融投資活動將物質資本分配到高效率的地方。它與通過買賣實物資產獲得收益的實物投資行為有較大的不同，金融投資形成虛擬經濟，又稱金融經濟。隨著我國金融經濟的蓬勃發展，金融理財市場中金融工具的日益豐富和完善，金融投資有了多種選擇，其主要方式有以下幾種：其一，銀行儲蓄，主要特點為安全可靠。其二，債券，安全可靠，收益率較高，變現能力較好。其三，股票，風險高，收益高，投資效益大。其四，基金，流動性強，有利于分散風險。其五，保險，既能達到儲蓄的作用，又能應付生活中的意外災害，避免不可控因素帶來的損失。

一、金融投資的內涵

進行金融投資，指的是在金融市場中，個人或者相關的機構通過利用金融產品來獲取收益的行為。金融產品包括很多，既包括金融機構自身提供的，也包括金融機構和其他機構合作提供的。金融投資的本質在于通過金融產品，實現社會資源的再分配，實現資源的優化配置，將資源再次利用，以推動經濟的二次發展。

金融投資是構成金融市場的重要部分，金融投資也叫作虛擬經濟，與傳統的經濟不同，并不是通過實體的商品交換而形成的，是流通性強、風險大、收益高的一種經濟類型。

金融投資主要包括生活中常見的儲蓄、債券、股票、基金和保險。在這幾種投資方式中，儲蓄的利率最低，風險也最低；債券的利率相對高一些，分為企業債券、國家債券等；股票的收益最高，但同樣的，其面臨的風險也是最高的；基金的風險和收益大致持平。保險作為一種新型的金融投資方式，對于高凈值人士來說，是很好的財富放大與財富傳承的工具，具有穩定性強、風險小、收益高的特點，即使儲蓄工具，也能對投保人的生命等提供保障，但是同樣的，要達到這樣的目標需要投入大量的資金，且只能通過現金交易，對于投資者的現金要求較高。

二、金融投資收益與風險的辯證關系

在市場經濟的發展前提下，金融投資一般具有雙重性，即投資的收益性和風險性。投資者進行投資的最優化目標是同時取得最大投資收益和最小投資風險，但是因為風險和收益的客觀存在性，損益程度會隨著時間的變化不斷變化，投資的收益和投資的收益是相互依存，相互作用的。

（一）金融投資的收益。在金融市場中，一般用收益率來衡量金融資產的收益水平。收益率是指可用數學期望進行衡量的，度量投資業務受歡迎程度即投資收益的隨機變量。不同的金融工具的收益率不同，一般按照時間可以分為年收益率和月收益率等，收益率最大化，是投資者始終追求的目標。

（二）金融投資的風險。風險是指金融投資者在金融投資活動中可能遭受損失（風險的負面作用）或獲利（風險的正面作用），而這種可能的損失或獲利是各種不確定因素影響金融投資的結果。根據引起的因素不同，可以將風險分為利率風險和證券市場風險，利率風險是由于利率的變動致使投資品的市場價值下降的風險；證券市場風險是由證券市場價格上下波動引起的一種風險。投資者一般追求的是金融投資工具所帶來的風險可以最小。

三、金融投資收益與風險的理論分析

上文提出，在現代的金融投資分析中，收益率是度量資產的收益水平的有效工具，投資風險從本質上來講是實際收益率的波動。作為市場經濟的隨機變量，投資收益率可用其數學期望衡量投資贏利。不同金融工具的投資收益率計算如下：

銀行存款儲蓄收益率=（儲蓄到期的本利和-儲蓄本金）（償還期限？鄢本金）

債券工具收益率=[票面年利率+（面額-發行價格）/償還期限]/債券發行價格

股票收益率=股票年收益/股票購買價格

投資者一般在進行金融投資工具的選擇時常常會希望投資工具帶來的收益較大，而風險是越小越好，但是，兩者是不可能分開的，未來收益波動的存在，同時意味著投資存在著相應的風險。投資者可以把握的是自我的風險承受能力，即為了獲取一定收益而承擔的風險的大小。

金融工具資產的影響因素主要有預期收益水平，風險量和投資者承擔了投資風險后要求獲得的相應的補償水平，為了獲取最大利益，資深的投資者經常將資金同時分散投入到不同收益和不同風險水平的金融資產上，即所謂的資產多樣化，其本質是“不要把雞蛋放在一個籃子里”，沒有任何一個金融投資工具可以保證投資者的收益最大的同時承擔的風險最小。現代金融投資理論認為，如果將多種收益變化方向不同的金融資產進行混合構成資產搭配，則該搭配中有一部分的資產風險可以相互抵消，使得資產搭配的整體風險小于單獨持有該搭配中任何一種單項資產的風險量。因此，投資者在進行選擇的時候，應該首先根據自身情況確定出資產的搭配投資方案，采取有效措施防范和規避風險以獲取最大可能的收益和承擔最小可能的風險。

四、有效規避投資風險，提高收益率的措施

（一）關注大環境，合理選擇金融投資工具，金融投資的預期收益經常與其所處的大環境有關，所謂大環境是指金融投資工具所處國家或地區的宏觀調控政策，經濟環境等影響投資收益的因素，如在外匯金融工具的投資中，主要是指銀行的實際利率、外匯國家的宏觀調控措施、經濟發展狀況及外匯國家的金融機構的監管政策等；在銀行儲蓄的投資中，要關注國家的CPI指數等。同時，投資者在進行相應的金融投資工具的選擇時一定要注意對各種投資工具的優缺點和投資分析方法，投資技巧進行深入了解，明確各種金融投資工具的預期收益率和風險，根據自己可以承受的風險程度和自身的資金狀況，在進行投資時實行投資工具的多樣化，避免因為資金的集中投資所產生的風險，有效分散金融投資的風險。

（二）有效結合成功投資者經驗，通過一定的技術分析方法和數學建模的方式對投資工具進行分析，做出正確的投資決策。如在股票的投資中，可以借鑒巴菲特的“零投資理論”，在投資的過程中通過對企業的長期經濟特征，企業的現金流通能力，企業管理層的品質和企業的購入價進行詳細的分析，選擇最熟悉的股票，并進行中長線投資。同時，可以采用查理斯·道創立的道氏理論對股票進行技術分析。該理論認為股票市場的運動可分解為主要趨勢、次要變動和日常變動。采用一定的技術分析可以獲取股票市場價格的短期變動和長期走勢。

五、結語

市場經濟改革發展勢不可擋，金融市場趨于成熟，越來越豐富和完善的金融工具使得投資者選擇得到拓展。在這樣的背景下，為了保障金融投資者的根本利益，就需要認清金融投資風險，根據自身情況選擇相應的投資方案，并且，加強金融投資監管，完善投資法律法規，這樣才能夠使投資市場持續發展。

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