破解農業融資難題的創新路徑研究

摘 要：在深入重慶開展調研的基礎上，本文對農業貸款難的原因進行了分析和探討，為解決農業融資難、農村金融發展慢的難題，需要傳統金融、新型金融和政府支持這“三駕馬車”形成合力，逐步形成協同發展、層次豐富、形式多樣和支持有力的農村金融服務體系，構建農村金融新業態。

關鍵詞：農業融資；創新路徑；政府支持

中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2016）05-0067-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2016.05.13

一、引言

農村金融弱、農業融資難一直是制約我國“三農”發展的瓶頸問題，其深層次原因涉及農業生產經營及資金運行的特點、產權制度的約束、金融市場尤其是農村金融市場發育不完善等方面。唯有結合農業生產經營特點，在現有產權制度基礎上，緊緊抓住互聯網金融浪潮下農業生產方式變革的趨勢和特點，大力推進涉農金融產品和金融服務創新，方可破解農業融資難題。筆者借助2015年農業部“百鄉萬戶”調研活動，在深入揭示農業生產經營特點及其融資難的深層次原因的基礎上，全面分析了重慶農村金融改革中探索出的“三權”抵押貸款、農產品目標價格保險、農村互聯網金融及產業鏈金融等創新路徑，總結了政府支持農業的創新模式，以期為我國農村金融改革提供有益的借鑒。

二、農業融資難題成因探源

農業融資難，主要是由現金流季節規律強、信息不對稱、擔保措施缺失和風險分擔缺位這四方面的因素導致。

（一）自然條件約束下的現金流季節規律強

不同于工業的生產銷售幾乎每天都會產生經營現金流入流出，大多數農產品的原料采購和產品銷售基本都在一兩個月內完成，其余時間基本沒有經營現金流，農業現金流季節性強。貸款一般是按季度或按月付利息的，在農產品銷售周期內沒問題，當不在銷售周期內時它的付息能力就缺乏支撐。缺乏持續的經營現金流讓銀行不信任其還本付息能力。因此，金融行業嚴格的風險防控制度和農業的產業特性之間的沖突是農業融資難的一個重要原因。加上農業處于價值洼地，傳統金融機構出于成本和風險控制，缺乏動力推出個性化的信貸服務，而這恰恰是互聯網金融的強項。

（二）傳統生產模式約束下的信息不對稱

傳統農業一家一戶分散經營的生產模式導致農民和金融機構信息不對稱，金融機構對農民生產的風險收益情況不了解，農民對金融機構的貸款流程和金融產品不熟悉，這種雙向的信息不對稱導致了巨大的制度成本，隱性地降低了貸款收益，無形中放大了風險。

產業鏈金融通過將農戶納入產業鏈中，大幅度降低信息不對稱程度，經產業鏈的內生循環自發形成了信用評價、優勝劣汰體系，從而有效防控風險，是應對以上問題的有效辦法。

（三）產權制度約束下的擔保措施缺失

銀行金融機構在發放農業貸款時，為降低自身風險，往往要求信貸主體提供合格抵押品，這導致大量農業生產主體被拒之門外。筆者調研后發現，農業不缺資產，但缺少銀行認可抵押的資產，難以形成有效的信用結構。一方面是農業資產處置難。對于銀行而言，最實在的風險保障還是看得見、賣得出的固定資產，農業資產看起來多但很難賣出去，一旦發生壞賬銀行基本不能靠處置抵押資產降低損失。另一方面是農業資產流動性差帶來的低估值。資產不能流通就難以發現價值、重估價值，資產價值就是在不斷的換手中逐步提高的。農業資產流通難、交易少，流通價值最多也只能達到原始投資，很少能按其未來盈利能力來進行動態估值，特別是銀行認定抵押物價值的時候要打折，導致農業去銀行融資即使成功了也總有種“玉器賣了個瓷器價”的感覺。

“三權”抵押貸款就是針對上述問題進行的積極探索，在不改變土地所有權性質和土地用途的前提下，農民把農村土地承包經營權、農村居民房屋權和林權作抵押向銀行申請貸款，是突破產權制度約束、夯實農業擔保結構的重要創舉。

（四）市場缺陷約束下的風險分擔缺位

銀行貸款的其他行業對象主要面臨的是市場風險，而農業面臨著自然和市場雙重風險，這種雙重風險某種程度上加劇了農產品價格的波動性，進而影響了農業經營的穩定性，讓銀行望而卻步。風險并不一定導致融資難，缺乏農業保險這個穩定器導致的風險分擔缺位，才是本質原因。

我國目前的農業保險體系還是主要以覆蓋物化成本為目標的生產保險為主，缺少具有產業特色的價格保險。就我國的農業產業特點而言，一個健全的農業保險體系應該是以生產性保險為基礎，各具特色的價格保險“百花齊放”。

三、農村金融服務創新路徑分析

（一）以互聯網金融迎合農業資金季節特點

相比于傳統金融，互聯網金融可以更好地滿足借貸雙方對期限靈活度的要求。銀行能給予的靈活度最高的貸款就是循環流動資金貸款，賦予借款人在一定期限和一定貸款額度內隨借隨還的權利，但這種產品基本只有大型國企和國家級龍頭企業才能享受到。互聯網金融則把這種原本高不可攀的“期限特權”給打破了，讓借幾十萬、一兩百萬的農業主體也有了“自由定制”的權利。這里以重慶市農業擔保公司推出的互聯網金融平臺“農哈哈”為例，期限從1個月到12個月供借款人選擇。這種期限上的靈活度大大增強了借貸雙方的配對成功率，提高了借貸雙方的資金使用效率，降低了風險。“農哈哈”承擔的任務主要是平臺的搭建和維護，把金融的核心部分“外包”給擔保公司。社會財富對它的信任源于重慶市農業擔保公司的全額本息擔保承諾，它的項目準入、風控評價和貸后管理等流程都是由擔保公司完成。“農哈哈”平臺上線幾個月來已累計受托上線發布產品23個、投資金額4780萬元，累計還款750萬元，未發生壞賬。

（二）以產業鏈金融化解信息不對頑疾

產業鏈金融平臺最大的意義在于構建了農戶信用評價體系，它和農戶的緊密聯系讓這種評價體系天然帶有準確權威的特點，這正好可以破解銀行開展農村金融的信用評價數據缺乏、能力缺失的桎梏。另外，對于上市公司而言，這在一級市場來說是個好題材，有利于融資，而農業融資難的問題又可以通過利用一級市場募來的資金發展壯大產業鏈金融平臺來逐步解決。簡單的講，就是讓注重企業成長性的投資人和農民這原本毫無關聯的兩類人聯系起來，共享利益、共擔風險。

新型金融通過數據收集整合形成高效的信用評價體系，并以此為基礎構建了一個開放透明的平臺，讓資金供需雙方可以根據自身的收益、風險和期限偏好來對接，讓大多數原本只能“被動”參與金融活動的人變得可以“主動”參與金融活動，將碎片化的社會財富聚集起來。一方面顯著提高了資金流通效率，增強整個社會的財富活力；另一方面使參與者更加主動維護好信用記錄，為農村金融的持續發展奠定了信用基礎。

在調研中發現，一些細分行業的領頭企業已經開始打造自己的金融平臺。筆者走訪了大北農梁平分公司，大北農在深耕豬飼料多年并積累大量用戶數據、形成一套專屬的農戶資信體系的基礎上，已經組建了農信集團運營農業金融業務平臺，既做理財，也做貸款。它的理財產品叫“農富寶”，據介紹日均沉淀可達到30億元。它的借款產品有三個：“農富貸”、“農銀貸”、“扶持金”。“農富貸”用于向使用大北農“豬聯網”、“進銷財”平臺的用戶提供小額貸款，滿足農戶、經銷商的采購貨款等短期資金需求，目前有期限3個月和6個月的兩款產品。“農銀貸”以供應商信用為基礎，根據客戶的交易數據及積累的自身信用，由與農信有合作關系的金融機構為客戶提供貸款支持。截至2014年末，“農銀貸”已成功融資超過11億元。“扶持金”是一種“先拉貨、后付款”的賒銷購貨方式，符合條件的客戶可獲得一定額度、賬期的賒銷權利，在賬期內相當于無息用款，超出賬期的則按照規定比例收取資金占用費。

（三）“三權”抵押貸款破解融資難

重慶積極推動以土地承包經營權、房屋權和林權為核心的“三權”抵押貸款，以能產生穩定收益的“三權”作為擔保措施，既增強了農業貸款的抗風險能力、提高了獲得貸款的可能性，又從根本上盤活了農業農村資產，為農業融資趟出了一條新的寬闊道路。

2011—2014年，重慶市“三權”抵押貸款達到685億元。永川區歷年累計辦理“三權”抵押貸款4762筆，金額共計25.2億元，其中，農房抵押貸款4137筆、金額9.6億元，林權抵押貸款42筆、金額10.8億元，農村土地承包經營權抵押貸款583筆、金額4.8億元。渝北區“三權”抵押貸款涉及農戶777戶，土地和林地抵押面積22140畝，2014年新增5100萬元，累計抵押貸款金額1.85億元。

（四）以農業保險創新對沖農產品價格風險

王克（2014）等將價格保險定義為“對農業生產經營者因市場價格大幅波動、農產品價格低于目標價格或價格指數造成的損失給予經濟賠償的一種制度安排”[1]。自價格保險推出以來，在各地實踐中取得了一定成果：一是2011年，上海首推蔬菜價格保險，以前三年蔬菜平均價格為依據，如果保險期內投保菜市場的平均售價低于該依據價格，保險公司進行差額賠付。二是2013年5月，北京在順義區推出全國首個生豬價格指數保險，以國家發改委每周發布的“豬糧比”為參照，保險期內當平均“豬糧比”低于6：1，視為保險事故發生，保險公司對養殖戶進行賠償。三是2013年6月，張家港市推出夏季保淡綠葉菜價格指數保險，選擇雞毛菜、杭白菜、青菜作為試點品種。四是2013年12月，成都在西部地區首推蔬菜價格指數保險，涵蓋9個縣（市、區）、409戶農戶，總保額達到407萬元，該保險的創新之處在于以蔬菜離地價格作為保險責任觸發參數。

在重慶，農產品價格保險仍處于起步階段。作為國家改革試驗任務的承擔者，永川區擬于2015年正式啟動水稻和生豬這兩個品種的試點，現正進行前期籌備工作。水稻目標價格保險計劃2015年、2016年、2017年引導參保3萬畝、5萬畝、10萬畝；生豬目標價格保險計劃2015—2016年參保10萬頭。

四、政府支持農業模式創新

李喆（2013）發現金融機構與農戶雙方因利益訴求不同使博弈均衡很難達到雙贏，于是引進第三方——政府，在政府的干預作用下，農戶和農村正規金融機構的利益訴求都能得到滿足，有利于農村金融的良性發展[2]。筆者在重慶的調研也深刻地感受到了政府支持的重要作用，各種政府支持農業的模式創新有力推動了農村金融的發展。

（一）政府增信模式創新——農業貸款風險補償金

永川區財政已投入1500萬元建立“三權”抵押風險補償金，對金融單位的補償比例由全市的35%提高到50%。渝北區安排資金5000萬元設立農村居民生產扶持貸款風險損失補償金，貸款行發放的扶持貸款總額控制在風險補償金額度的3倍以內，本息損失由風險補償金承擔80%、貸款行承擔20%。相比于主要由企業享受的貼息，這項舉措真正惠及了普通農戶。渝北區規定允許年齡在20-60歲、有渝北區農村戶籍的居民申請生產扶持貸款，額度不超過3萬元，期限不超過2年，按照“一表申請、一人擔保、一級審核、一周放款”的模式審批。目前已與郵儲銀行、農行和農商行達成框架協議，將先安排2000萬元補償金在統景、茨竹、大灣3個鎮開展試點。政府主導建立風險補償金是一種很好的降低貸款風險和融資成本的措施。對銀行來說，政府風險補償金的公信力遠高于擔保公司。對借款主體來說，獲得政府補償金可以不使用或少使用擔保公司，節省了費用。

（二）財政支出方式創新

1.設立產業引導股權投資基金。該基金的市財政計劃出資總額達到25億元，其中農業的份額為3億元，擬按1：1的比例吸引社會資本，即最終形成6億元的農業投資。目前該基金還沒對農業形成投資，主要原因是還沒有找準市場定位，對一筆股權投資就要求達到數千萬元，這就把大量中小企業排除在外，而符合這一要求的企業通常融資渠道較多，不會把股權拿出來。但從趨勢上看，伴隨著投資理念的成熟，產業引導股權投資基金有望逐步成為重慶市農村金融的重要推動力。

2.設立新型農業經營主體創業投資基金。該基金隸屬重慶市農業擔保有限公司，首期規模2億元，其中，自有資金6000萬元，協議銀行貸款資金1.4億元。基金的安排是，支持合作社項目、農業企業項目各1億元，每類項目資金由自有資金3000萬、協議銀行貸款7000萬構成。目前，已經完成6個合作社項目、金額合計2000萬元的股權投資。它采取股權加債權的模式，對每一筆資金需求用30%的股權投資撬動70%的債權融資，股權和債權的期限均為3年。比如一個合作社需要500萬元資金，基金拿150萬來換合作社股權，銀行再貸款350萬，3年內每年分紅比例為8～10%，3年到期后合作社歸還銀行貸款，并原價回購基金持有的股權。該基金專注于孵化期的農業主體，股權加債權的模式兼顧了成長性和安全性，投資的總體設計契合農業主體的需求，運營效果良好。

創投基金的實踐讓筆者想到調研中聽到的一句，“農村不缺金融機構，缺的是專業金融機構”。重慶市農業擔保有限公司成立9年來扎根農村，接受市農委的直接指導，對農村金融風險收益的把握遠高于非專業擔保公司。依托專業的擔保更開拓了互聯網金融平臺和創投基金，大大提高了它進入農村金融領域的深度和廣度。我國農村金融的發展，勢必要求涌現出更多像重慶市農業擔保有限公司一樣，將“知農”與“支農”結合、專注“三農”的專業金融機構。

五、農村金融創新障礙及完善措施

（一）“三權”抵押貸款的現實障礙

在取得了喜人進展的同時，“三權”抵押貸款也存在著兩方面的現實障礙。一方面出于對處置難的憂慮，銀行一般不認可“單純”的“三權”抵押擔保。承貸主體通常需要找一家擔保公司，把“三權”抵押給擔保公司作為反擔保措施，擔保公司還會要求農業主體以城鎮的房產作抵押，或者找公職人員來作信用擔保。在完成這些繁雜的手續后，擔保公司才會對銀行出具同意擔保的函，銀行開始走內部程序，整套流程耗費時間比較久。另一方面“三權”抵押借款成本也很高，利率基本為一年期貸款基準利率上浮20～30%，擔保費率2～3%，算下來每筆貸款的價格接近10%。單看這個價格還是遠低于民間借貸13%以上的利率水平，但民間借貸期限靈活，一個月或幾個月都可以，農業的生產銷售周期一般在半年至8個月左右，民間借貸年化利率雖然高，但如果只用6個月、8個月，實際成本不會高出一年期銀行貸款太多，而其手續的簡便快捷則有顯著優勢。

針對“三權”抵押貸款的問題，最有效解決之道還是深化農村產權制度改革，推進農村產權交易市場發展，這亟需統籌城鄉改革的深入，打破城鄉間制度鴻溝，讓錢、人、地等各項要素能順暢流通起來。

（二）目標價格保險試點的難點

目標價格保險試點的難點在于保費的定價和目標價格的確定，核心問題是后者。以水稻為例，永川區的水稻目標價格保險擬由重慶國資委下屬的安誠保險來承包，安誠最初的保費報價是每畝40元，很快改成125元，后又經溝通改成78元，但安誠要求把目標價格定為每斤1.25元，而不能是今年國家的稻谷最低收購價。稻谷最低收購價年年持平或提高，而市場價格卻是波動的而且長期在最低收購價之下，以最低收購價作為目標價格對保險公司確實不公平。由于缺乏共同認可的參考定價體系，對安誠提出的目標價格永川區農委并不認同。本來重慶糧庫實時掛牌收購價是合適的定價標的，但它去年沒收一粒糧，導致標的缺失。

針對目標價格保險問題，為使定價更趨合理，可以嘗試將鄭州商品交易所的早秈RI、晚秈LR期貨的合約價格作為參照，對不同時期不同等級的水稻定出不同的目標價格，為目標價格保險這個兼具市場性和政策性的產物真正注入市場元素，讓價格發現功能極強的期貨市場成為定價基礎，為推進目標價格保險提供更堅實的支撐。

（三）其他可嘗試產品

與此同時，應當將眼界放得更開闊一些，在傳統金融領域還有許多其他產品可以嘗試。比如以未來的財政補貼、保險賠付收益、農產品預期綜合收益等進行質押。作為傳統金融的重要信用結構之一，用好質押融資是必須跨出的一步。再如農機融資租賃，伴隨著農業機械化的發展，農機具融資租賃業務大有可為。據筆者在梁平縣吉峰農機經銷商處了解到，一臺售價12萬元左右的久保田收割機，機手基本一年可以回本，最多的年收入可以達到30萬元。隨著跨區作業越來越普遍，進口農機的使用率越來越高，而且保值能力強、殘值率高，而使用率高和殘值率高恰好就是融資租賃業務大力發展的良好基礎。

六、啟示及建議

（一）啟示

首先，價格波動并非農產品所獨有，在工業品中也普遍存在。農產品價格波動大，但不同產品的波動都有自己的周期。而工業品價格波動往往受宏觀經濟周期影響特別明顯，不同產品價格的波動具有一定的同步性。農產品相對獨立于宏觀經濟周期的波動特性，有利于豐富銀行貸款和產業投資配置，有利于金融機構對沖宏觀經濟周期性風險。

其次，農業壞賬率其實并不高。很多銀行抱怨的農業貸款壞賬率高，在某種程度上是沒有把農業貸款與涉農貸款做出區分，把大量不是真正投向農業的涉農貸款壞賬也算到農業頭上。筆者認為看農業貸款風險高不高，應該以專業農業擔保公司的代償率來衡量：梁平縣興農融資擔保有限公司擔保的“三權”抵押貸款發生額3.3億元，代償發生額110萬，追回30萬元，僅剩80萬元代償余額，按發生額計算的代償率不足0.4%。重慶市農業擔保有限公司累計擔保貸款近70億元，代償率1.17%，代償余額率0.67%。事實表明，農業融資的資產質量是過硬的。與貸款風險相比，農業缺少抵押品和缺乏持續的現金流是造成銀行不愿向農業貸款的本質原因。

解決“三農”融資難、農村金融發展慢的問題，需要傳統金融、新型金融和政府支持形成合力，充分發揮各自對不同體量、不同類型和不同發展階段農業主體的支持作用，構建農村金融的新業態，逐步形成協同發展、層次豐富、形式多樣、支持有力的農村金融服務體系。

（二）政策建議

一是推進農村產權交易市場發展，做實“三權”抵押。二是盡快確立目標價格定價機制，讓市場成為堅實的定價基礎。三是加大對權益質押類貸款的探索力度，豐富“三農”融資的信用結構體系。四是全面建立政府風險補償金，合理確定風險補償比例，降低貸款風險和融資成本。五是盡快建立農村信用評價體系，讓金融機構、政府、農民都參與進來，這是構建農村金融新業態的重要前提。六是鼓勵農業擔保公司等專業金融機構扎根主業、創新發展，發揮專業金融機構了解農業和金融的優勢，積極探索金融支持“三農”發展的新途徑和新手段。

（特約編輯：潘文娣）

參考文獻：

[1]王克，張峭，肖宇谷，汪必旺，趙思健，趙俊曄.農產品價格指數保險的可行性[J].保險研究，2014（1）：40-45.

[2]李喆.城鎮化進程中農村金融供需體系的博弈分析[J].中央財經大學學報，2013（4）：34-40.