海外資產配置成為富豪平安符

近些年，中國的高凈值人群進行海外資產配置的比例越來越高。過去4年，高凈值人群（一般指資產凈值在600萬元人民幣/100萬美元資產以上的個人）在境外投資的比例增長了近一倍，擁有境外投資的高凈值人群所占的比例從2011年的19%增長到了37%；特別是那些可投資資產1億元以上的超高凈值人群，他們擁有境外資產的比例達到57%。

深圳和祺家族辦公室CEO陳文靜自10月份從美國進行項目考察回來后，到現在幾乎都沒有休息過，每天都在接受高凈值客戶關于海外資產配置的咨詢。

海外配置源于缺乏安全感

根據胡潤《2016中國投資移民白皮書》調研顯示，一半以上高凈值人群擔心人民幣貶值。未來3年，有超過六成的高凈值人群打算在海外配置投資性住宅。美國西部對中國高凈值人群移民和海外置業吸引力最大，特別是洛杉磯、舊金山和西雅圖。胡潤百富董事長兼首席調研員胡潤表示：“這份報告的被訪者比普通的高凈值人群更國際化，他們是中國第一批全球公民，這些人財產的1/3已經用到海外置業和金融投資。”

招商銀行副行長趙駒認為，不論人民幣匯率是升是貶，都應該配置海外資產。目前國人熱衷于到海外去做資產配置，跟匯率波動關系并沒有那么密切。最主要還是過去中國經濟持續了40年的高速增長，國民有錢了，自然要去海外做資產配置。

陳文靜表示，現在高凈值客戶海外資產配置需求越來越大了。一是由于人民幣不斷貶值的問題，其次是客戶意識到中國的市場目前在投資品種方面相對來說是越來越窄，而且安全性也越來越差，他們希望在全球范圍內尋找投資機會。

“通過跟家族客戶的多次接觸，你就可以了解到他們源于內心深處的不安全感。這些家族企業家大都50歲上下，是歷經風雨的創一代，經過30年的打拼，積累了一定的事業和財富，并希望這些事業和財富可以安全完整地傳給他們的后代。基于后代的教育和國內的環境存在著一定的風險，他們希望通過走出去來分散這些風險。”陳文靜指出。

人們在進行海外金融投資時，安全是第一考慮因素，海外投資理念較為保守。長江商學院教授歐陽輝表示，“這些人的想法和以前的想法不太一樣，以前的想法是財富猛增猛漲，現在的想法首先是財富保值，進而是財富傳承財富保障。”分散風險、子女教育和移民是高凈值人群海外金融投資的三大主要目的。高凈值人士的海外投資注重較為穩健的收益和避免虧損，而非高風險、高收益。在海外金融投資的方式上，外匯存款的投資比例最高，為31%，其次是基金15%，保險、股票以及標準理財產品均有超過10%的占比。超過三成比例的高凈值人群表示，美國是他們海外投資金融產品最多的國家。

海外配置需制定嚴格計劃

海外配置是財富管理中不可或缺的一環，既要強調資產配置的國際化屬性，規避人民幣貶值的風險，又要強調資產配置的分散性，包括身份、房產、資產等多種類別。對于投資國外市場不能僅僅追求短期收益。把資金配置到國外是長遠戰略，是一個長期的方向性決策，當前外匯管制嚴格，人民幣出海也并非容易的事情，需要做好專業的投資規劃并有計劃地執行。

“每個客戶的需求都是不一樣的。有一些人做海外資產配置純粹是希望規避國內的人民幣貶值的風險，這就需要十分穩健的投資規劃。而有一些客戶做海外資產配置是為了做風險隔離，針對這樣的要求我們就會搭幾層不同的架構來進行資產的配置。還有些客戶他較傾向于投資房產。我們也會根據客戶實際情況相對多的配置房地產。”

陳文靜表示，“我主要是幫客戶做整個頂層架構的設計。目前來看海外資產配置這方面，以家族信托、離岸架構以及保險這幾方面為主。根據客戶的需求，我們在加拿大、美國、澳洲跟歐洲都設立了分支機構，幫助客戶配置全球的資產。”

陳文靜透露，就在十月中旬，她帶著她的幾位家族客戶到美國哈佛跟麻省理工學院去考察，針對他們校方的一些項目特別是生命科學以及新科技這一類的項目進行考察以及投資。

“在海外配置方面，客戶更青睞于股權投資，這次去美國實際上更多的是了解美國的股權投資項目。由于我們在波士頓當地有豐富的資源，特別是在哈佛和麻省理工學院，那里有全美最頂尖的科技和中國的初創項目。我們去考察了波士頓最大的初創企業孵化器，以及哈佛內部的孵化器和麻省理工學院內部的孵化器，國外的初創企業相對來說沒有國內的估值那么高，實力也非常強，尤其是在科研方面很多企業都擁有眾多的專利。通過考察幫助客戶進行資源對接。如果客戶對某個初創公司的項目感興趣我們就可以安排他們進行對接。整體來看，種子輪和天使輪的項目占絕大多數。”

諾亞財富執行總裁林國灃認為，個人的專業能力和精力很難全面把控全球資產配置。為減少全球資產配置的風險，更理性地配置資產，需要專業化的技能、專業化的團隊及專業化的服務。

全球化資產配置是個大趨勢，但投資人應保持謹慎。在當前的金融環境下，可以增加海外PE/VC、對沖基金的配置。林國灃強調，跨周期、跨幣種、跨行業的海外PE/VC是分散投資、提升長期收益的重要支點。

建議關注海外并購基金及房地產、跨境融資類的投資機會，同時適當關注自然資源類基金。同時，近期市場波動性加大，建議高凈值人群加大海外對沖基金特別是FOHF（對沖基金的基金）的配置比例。