險(xiǎn)資不是接盤俠

基礎(chǔ)設(shè)施投資渠道的放開，為資產(chǎn)錯(cuò)配嚴(yán)重的險(xiǎn)資提供了一個(gè)較長期限的投資工具。在去產(chǎn)能、去杠桿的宏觀經(jīng)濟(jì)下行周期中，基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)逐步顯現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)讓險(xiǎn)資成為最后接盤俠？

近年來，保監(jiān)會(huì)穩(wěn)步推進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場化改革，取得了積極進(jìn)展。由于2006年發(fā)布的《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》部分內(nèi)容已不能適應(yīng)當(dāng)前保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)外部環(huán)境的變化，因此，保監(jiān)會(huì)于7月3日修訂并發(fā)布了《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理辦法》（下稱“《辦法》”）。

《辦法》的修訂促進(jìn)將保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)的發(fā)展，進(jìn)一步增強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃的生命力，激發(fā)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的積極性，更好參與資產(chǎn)管理行業(yè)競爭，同時(shí)推動(dòng)保險(xiǎn)資金更加積極參與國家基礎(chǔ)設(shè)施和民生工程建設(shè)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

規(guī)模穩(wěn)步上升

2006年以來，保險(xiǎn)資金通過基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃的形式間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，取得了較好的進(jìn)展，尤其是業(yè)務(wù)規(guī)模獲得穩(wěn)步上升，特別是2013年以后，該項(xiàng)業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展。截至2016年5月末，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)起設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃300項(xiàng)，基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)投資計(jì)劃17項(xiàng)，合計(jì)注冊（備案）規(guī)模8938.26億元，在保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額中占比7.4%。

作為保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)設(shè)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃符合險(xiǎn)資特性，較好地滿足了保險(xiǎn)資金配置需求。如債權(quán)投資計(jì)劃平均投資期限7.54年，平均年收益率6.65%，極大改善了保險(xiǎn)資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)，促進(jìn)了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。……