揚子新材重組業(yè)績夸海口

永達汽車承諾2016年凈利潤同比增幅接近60%，然而在汽車行業(yè)整體不景氣及同行業(yè)公司業(yè)績不佳的大背景下，兌現(xiàn)業(yè)績承諾談何容易。

4月21日，揚子新材（002652.SZ）發(fā)布重組草案，擬以6.13億元置出全部資產及負債，同時向永達投資控股發(fā)行股份購買永達汽車集團100%的股權，交易標的作價120億元，本次交易構成借殼上市。

永達汽車集團主要從事乘用車經銷業(yè)務和綜合性服務業(yè)務，公司主營業(yè)務涵蓋乘用車銷售以及融資租賃、維修保養(yǎng)、零部件銷售、汽車美容、二手車、汽車金融等一系列汽車后市場服務。

公開資料顯示，此前永達汽車為香港上市公司。與香港上市期間相比，本次收購中永達汽車估值增幅明顯。

重組草案中，永達投資控股承諾，2016-2018年，永達汽車實現(xiàn)的凈利潤分別不低于8億元、10億元和12億元。但財務數(shù)據(jù)顯示，2015年，永達汽車歸屬母公司股東的凈利潤僅5.1億元，同比增速為-1.73%。對于永達汽車而言，想要完成業(yè)績承諾恐怕并非易事。

估值翻倍

根據(jù)評估報告，截至2015年12月31日，永達汽車集團模擬合并報表口徑下歸屬于母公司所有者權益賬面值為35.76億元，評估值為120.15億元，評估增值84.39億元，增值率為235.96%。

永達汽車集團母公司為永達汽車服務控股有限公司（下稱“永達服務控股”），公司于2012年在香港上市。

根據(jù)資料，永達服務控股的經營業(yè)務包括乘用車銷售及配套服務業(yè)務、汽車金融業(yè)務和經營租賃業(yè)務。

本次交易前，永達服務控股進行內部整合，將永達汽車集團作為乘用車銷售及配套服務業(yè)務和汽車金融業(yè)務的經營主體，公司非從事乘用車銷售及配套服務、汽車金融業(yè)務的子公司予以剝離。……