分眾傳媒業績承諾化妝術

分眾傳媒精準完成業績承諾，而公司的歷史讓這樣的巧合打上了問號。

從2015年9月推出重組草案，到當年12月獲得監管部門放行，短短4個多月的時間，分眾傳媒（002027.SZ）就完成了回歸A股的最后一步。至此，分眾傳媒成為A股一員。

在與巨人網絡爭奪“中概股回歸第一股”的過程中，分眾傳媒笑到了最后。巨人網絡借殼世紀游輪（002558.SZ）的方案4月初才獲得證監會通過，較分眾傳媒晚了百余天。在巨人網絡重組正式完成、新增股份上市之際，分眾傳媒的年報已經新鮮出爐。

分眾傳媒的業績可謂靚麗，凈利潤一舉突破30億元。可巧合的是，在壓縮銷售和管理等費用的作用下，公司的凈利潤與當初的業績承諾幾乎一致，業績指標充滿了人為的痕跡，而公司當初借殼時的草案就顯示，分眾傳媒的收入并不十分讓市場信服。

凈利潤暗合業績承諾

4月22日，上市公司簡稱更名僅4天后，分眾傳媒公布2015年的經營業績。與上千億市值相對應，分眾傳媒也交出了一份靚麗的業績報告。

2015年，分眾傳媒實現營業收入86.27億元，同比增長15.07%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤33.89億元，同比增速更是達到了40.35%。不但如此，在公布2015年業績之前，分眾傳媒早已經對2016年一季度盈利發布預喜公告。

3月31日，彼時還未更名的七喜控股發布公告，預計2016年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.29億元至6.52億元，同比增長35%-40%。

由于良好的業績預期以及不錯的過往業績，分眾傳媒也順勢推出了高送轉方案，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利2.5元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉增10股。……