長安汽車告別高成長

從2013年開始，隨著福特新車型的不斷推出，長安汽車業績呈現快速增長，但進入2016年，乘用車整體市場呈現飽和狀態，長安福特快速增長期已過，由于業績主要貢獻來自長安福特，長安汽車業績將進入相對穩定階段。

長安汽車（000625.SZ）2015年銷售汽車277.7萬輛，同比增長9.1%，完成全年經營計劃目標的95.76%，合并報表收入667.72億元，同比增長26.2%，完成全年經營目標的113.17%。

公司2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤99.5億元，同比增長31.6%，每股收益2.13元。2015年公司自主品牌狹義乘用車業務實現銷售100.7萬輛，同比增長30.9%，受益于公司自主品牌SUV CS75與CS35銷量持續增長，促使公司2015年自主品牌業務扭虧為盈貢獻5.13億元凈利。

總體來說，公司在2015年取得非常不錯的業績，但也面臨一些問題。長安汽車將告別高成長，進入平穩期。

長安福特貢獻將減弱

公司業績增長的最大貢獻仍是長安福特，貢獻投資收益87.35億元（同比增長21.2%）。長安福特業績提升主要受益于兩個因素：中型SUV銳界的熱銷和購置稅優惠帶來的產品銷量提升。由于目前7座SUV存在巨大的市場空間，同時30萬元左右的競爭對手較少，公司在品牌和產品競爭力上的優勢使得銳界持續熱銷，從4月份開始，共銷售65152輛銳界，該車目前是長安福特利潤率最高的車型，對公司整體凈利潤提升貢獻較大。另外，2015年10月份1.6升排量下車型購置稅減半的優惠策略推出，由于長安福特翼虎與蒙迪歐1.5T車型銷量占比較高，因此更加受益，從10月份開始，蒙迪歐與翼虎銷量呈現快速提升。

但公司其他合資公司中僅有長安馬自達實現不錯業績增長，而長安鈴木由盈轉虧，長安標致雪鐵龍虧損擴大。……