興業銀行遭遇調整之痛

興業銀行一季報顯示，存款下降幅度較大，資產質量沒有持續改善的跡象。新行長的經營思路尚待觀察，興業銀行則難以避免調整之痛。

興業銀行（601166.SH）從名不見經傳的地方性小銀行走向全國，名列股份制銀行前三甲，前行長李仁杰功不可沒。新行長陶以平繼任以來，投資人目前只能從年報與年報說明會上了解其經營思路。總體來說，新行長想法不少，希望按自己的思路面面俱到去改造興業銀行，但董事長是否全力支持與新行長的個人魄力還是個未知數。

體現在業績上，2015年年報還算不錯，2016年一季報則差強人意。

但對投資人來說，任何企業發展都不會直線型高速發展，撇開經營環境波動帶來的影響，企業經營還有著自身的波動周期。隨著領軍人物的更迭，興業銀行進入調整期的概率比較大。

利潤難有出彩表現

據一季報披露，興業銀行總資產54707.83億元，比年初增長3.24%，這個相對同行比較低;貸款余額18853.13億元，比年初增長5.95%，處于同行中等位置;存款余額23632.74億元，比年初降低4.86%，存款減少1206億元，具體情況不明，就算是其中一部分高利率結構性存款到期（利息支出科目上也沒有顯示出這個可能），也不至于下降那么多。在存款立行的環境下，在存款增長最高的一季度，這樣的存款下降幅度有點不可思議。

主營收入409億元，同比增長19.62%，看起來似乎不錯，但環比負增長2.56%，只能算過得去。其中利息凈收入同比增長9.66%，環比減少7.05%，因為興業從2015年下半年開始，按揭的占比在加大，2015年連續五次降息，按揭利率年初一次性調整。……