興業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)壓力驟升

1月14日，興業(yè)銀行公布了《2015年度業(yè)績(jī)快報(bào)》：全年實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)503億元，同比增加6.62%;營(yíng)業(yè)收入1545億元，同比增加23.7%。資產(chǎn)總額環(huán)比三季度僅增加0.1%，不良率為1.46%，環(huán)比三季度下降11BP。

根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，興業(yè)銀行利潤(rùn)端分化明顯，尤其是單季環(huán)比增速延續(xù)下滑趨勢(shì)值得關(guān)注。雖然2015年全年凈利潤(rùn)同比增速僅為6.62%，高于此前市場(chǎng)的預(yù)期，但如果分季度看，第四季度單季環(huán)比增速僅為-32.66%，第三季度增速為4.04%。盡管興業(yè)銀行2015年全年收入端增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，同比增速為23.7%，但單季增速顯著回落，第四季度單季環(huán)比增速分別為5.11%，第三季度增速為5.37%。

2015年多次降息帶來的重定價(jià)效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，導(dǎo)致息差收入減少是四季度收入增速下滑的重要原因，而利潤(rùn)端則受到資產(chǎn)質(zhì)量下行撥備計(jì)提的顯著影響。興業(yè)銀行四季度凈利潤(rùn)增速顯著下降除了收入增速回落的因素外，撥備計(jì)提仍是主要原因，尤其是興業(yè)銀行撥備環(huán)比呈現(xiàn)大幅負(fù)增長(zhǎng)。

此外，資產(chǎn)質(zhì)量壓力不減，核銷或成興業(yè)銀行的重要應(yīng)對(duì)手段。2015年，興業(yè)銀行不良率為1.46%，相比于2014年該指標(biāo)顯著上升，然而相比于2015年第三季度的數(shù)據(jù)，興業(yè)銀行環(huán)比下降。

當(dāng)前銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)仍處在上升通道，資產(chǎn)質(zhì)量壓力并未有減輕跡象，而興業(yè)銀行不良率環(huán)比三季度有所下降大概率是由于加大核銷所致。對(duì)于興業(yè)銀行而言，考慮到凈利潤(rùn)四季度環(huán)比大幅下滑，加上公司此前曾公告董事會(huì)“同意對(duì)2015年度呆賬核銷預(yù)算進(jìn)行調(diào)整，在年初已批準(zhǔn)核銷額度的基礎(chǔ)上追加110億元額度”，據(jù)此推斷，我們傾向于認(rèn)為，興業(yè)銀行四季度不良率的回落主要原因在于核銷力度的加大是合理的。……