國(guó)企員工持股再出發(fā)

《意見》的出臺(tái)，標(biāo)志著國(guó)企改革將由“淺水區(qū)”跨入“深水區(qū)”，短期能夠改善市場(chǎng)對(duì)國(guó)企改革主題的預(yù)期。

8月18日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部、中國(guó)證監(jiān)會(huì)三部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點(diǎn)的意見》（下稱“《意見》”），明確了國(guó)企員工持股試點(diǎn)的原則、實(shí)施方案，并詳細(xì)規(guī)定了參與試點(diǎn)的企業(yè)條件、持股員工范圍、出資方式、入股價(jià)格、持股比例、股權(quán)流轉(zhuǎn)、持股方式、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等關(guān)鍵問題。

與以往政策相比，《意見》的改革統(tǒng)籌性更強(qiáng)，更全面進(jìn)行規(guī)范，操作性更強(qiáng)；與市場(chǎng)此前的預(yù)期相比，《意見》在試點(diǎn)企業(yè)條件、試點(diǎn)范圍等內(nèi)容存在部分偏差，因此，政策具體內(nèi)容上并未超出預(yù)期。

但申萬宏源認(rèn)為，即便《意見》對(duì)國(guó)企員工持股的上限要求較嚴(yán)，略低于市場(chǎng)預(yù)期，不過最大的意義在于——員工持股將員工利益與國(guó)企利潤(rùn)和股價(jià)綁定，至此國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)的重要政策基本落地，標(biāo)志著中央和各省的國(guó)企改革有望加速，進(jìn)入實(shí)際操作階段。

廣發(fā)證券也認(rèn)為，《意見》的出臺(tái)，標(biāo)志著國(guó)企改革將由“淺水區(qū)”跨入“深水區(qū)”，具有重要的政策指導(dǎo)意義。從政策效用上，一方面能夠引導(dǎo)地方政策的跟進(jìn)；另一方面也會(huì)加速試點(diǎn)國(guó)企的擴(kuò)容。

同時(shí)，國(guó)企員工持股試點(diǎn)方案推出后，短期能夠改善市場(chǎng)對(duì)國(guó)企改革主題的預(yù)期，點(diǎn)燃市場(chǎng)掘金國(guó)企改革相關(guān)股票的熱情。

國(guó)企改革“深水區(qū)”

員工持股計(jì)劃起源于20世紀(jì)50年代的美國(guó)，是以打造員工、公司利益共同體為核心的一種有效激勵(lì)機(jī)制。……