P2P洗牌，供應(yīng)鏈金融成新藍(lán)海

宋杰

2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融首次被寫入國務(wù)院政府工作報(bào)告，“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”；2015年政府工作報(bào)告中兩次提到互聯(lián)網(wǎng)金融，提及“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”；而在2016年政府工作報(bào)告中，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融已由“促進(jìn)發(fā)展”變?yōu)椤耙?guī)范發(fā)展”。

在監(jiān)管細(xì)則逐漸明朗的情況下，合規(guī)與轉(zhuǎn)型將成為未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的關(guān)鍵詞。上海翼勛互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司（下稱“翼勛金融”）創(chuàng)新條線總監(jiān)邵鈞近日接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者專訪時(shí)表示，近期金融監(jiān)管措施頻出，行業(yè)規(guī)范正在到來，P2P企業(yè)迎來了最嚴(yán)也是最好的發(fā)展轉(zhuǎn)型時(shí)期，“P2P平臺(tái)下一個(gè)藍(lán)海就是供應(yīng)鏈金融，去年整個(gè)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模約10億元，今年可達(dá)20億元。”

從行業(yè)“新兵”到市場(chǎng)“新秀”

翼勛金融由易居（中國）控股有限公司、鉅派投資集團(tuán)共同出資成立，總部位于上海。結(jié)合旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“鉅寶盆”，翼勛金融啟動(dòng)了線上線下的雙軌運(yùn)作。在保持P2P業(yè)務(wù)不變的情況下，近期推出了醞釀4個(gè)月的“供應(yīng)鏈金融”模式，以期從“新兵”變?yōu)椤靶滦恪保瑩屨脊?yīng)鏈金融市場(chǎng)藍(lán)海。

邵鈞告訴記者，“輕資產(chǎn)的企業(yè)缺乏抵押物，銀行對(duì)它們的審核不一定能過。只要行業(yè)是健康的，并且它的輻射面是C端（消費(fèi)者），我們就愿意滲透到這些企業(yè)去幫助他們的業(yè)務(wù)。我們近期做了調(diào)研，中小企業(yè)是很難從銀行那里拿到貸款，但是它們有很多好的商機(jī)、業(yè)務(wù)和項(xiàng)目，這些項(xiàng)目要前期啟動(dòng)資金先行墊付，我們將幫助有良好業(yè)務(wù)流的企業(yè)去擴(kuò)張。”

翼勛金融近期挑選了一家地板企業(yè)作為合作方，“我們認(rèn)為房地產(chǎn)業(yè)在一段時(shí)期內(nèi)還是平穩(wěn)的，這家企業(yè)的衍生品包括櫥柜、家具，消費(fèi)需求大。該企業(yè)下端的應(yīng)收賬款賬期會(huì)比較長，而這家企業(yè)的上端是木材廠商，這些原材料的供應(yīng)商對(duì)它的賬期要求又是短的，基本上一個(gè)月不到，但下端回款要3～6個(gè)月，造成了這家地板企業(yè)資金流轉(zhuǎn)有限制。我們看到了這點(diǎn)切入進(jìn)去，其下端賬款作為它未來的現(xiàn)金流，而已經(jīng)收到的應(yīng)收賬款與我們進(jìn)行信用融資，融資后把上端本身1個(gè)月的賬期減少，幫助它和上端的原材料企業(yè)做議價(jià)。這是我們現(xiàn)在與核心企業(yè)合作的一種模式。”

除了上述與核心企業(yè)合作的模式，翼勛金融還嘗試與商業(yè)保理合作。原來，銀行的保理業(yè)務(wù)一般都針對(duì)符合其評(píng)級(jí)要求的大企業(yè)客戶，眾多的中小型供應(yīng)商或出口企業(yè)卻是保理無門。我國從2013年開始發(fā)放商業(yè)保理牌照，“現(xiàn)在很多商業(yè)保理公司其實(shí)做的是很多銀行不愿意做的保理，應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款部分的供應(yīng)鏈。”

據(jù)了解，翼勛金融和這些商業(yè)保理公司的合作方式主要是——通過這些保理公司找到核心企業(yè)。“它已經(jīng)形成了保理資產(chǎn)，因?yàn)楸＠碛凶约旱娘L(fēng)控體系，它會(huì)去找核心企業(yè)，通過應(yīng)收或預(yù)付賬款形成保理資產(chǎn)，我們可以根據(jù)這部分保理資產(chǎn)形成的債權(quán)在我們平臺(tái)上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，翼勛金融變成了保理公司的資金方，幫助提高它的流轉(zhuǎn)性，因?yàn)楸＠砉咀约弘y以向外募資來做保理資產(chǎn)的。還有一種我們與保理公司一起去核心企業(yè)包括上下游公司進(jìn)行調(diào)研，保理公司會(huì)有它的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，而我們作為P2P資金方也有自己的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)。”

供應(yīng)鏈融資重點(diǎn)關(guān)注貿(mào)易背景的真實(shí)性、交易的連續(xù)性、交易對(duì)手的履約能力、業(yè)務(wù)的封閉運(yùn)作與貸款的自償性。翼勛金融最近正在聯(lián)手SAAS信息暨服務(wù)平臺(tái)，“這些平臺(tái)掌握了許多中小企業(yè)的大數(shù)據(jù)，包括交易數(shù)據(jù)資金流水。將他們的數(shù)據(jù)平臺(tái)與我們的平臺(tái)對(duì)接，我們可以快速地給這些中小企業(yè)提供信貸撮合業(yè)務(wù)。”

供應(yīng)鏈金融模式

可為多方有效控制風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融緣起于傳統(tǒng)銀行，然而在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的沖擊下，金融的門檻也隨之放低，互聯(lián)網(wǎng)金融為市場(chǎng)提供了更多的選擇空間。在供應(yīng)鏈金融模式下，對(duì)于核心企業(yè)來說，供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)依然能為其分擔(dān)資金風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于核心企業(yè)的上下游企業(yè)而言，則可以在核心企業(yè)的信用支持下，以較低的成本順利地獲取貸款額度；而對(duì)于P2P等資金供應(yīng)方，通過與核心大企業(yè)的合作，可以掌握供應(yīng)鏈條上的完整資金流、物流和信息流等核心數(shù)據(jù)，從而把單個(gè)企業(yè)不可控的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈整體可控的風(fēng)險(xiǎn)，從而更有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。

翼勛金融方面表示，股東方可以為翼勛金融提供許多接入互聯(lián)網(wǎng)科技公司的資源，這些公司手上擁有大量數(shù)據(jù)，而翼勛金融需要做的，就是將這些數(shù)據(jù)用到極致。“我們努力的方向之一就是提高數(shù)據(jù)處理能力。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也有數(shù)據(jù)，但它們?yōu)槭裁醋霾贿^互聯(lián)網(wǎng)公司？因?yàn)樗鼈冋莆盏闹饕墙鹑跀?shù)據(jù)，而像阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司掌握的是消費(fèi)和生活數(shù)據(jù)，這是完全不同的概念。”

據(jù)了解，翼勛金融將根據(jù)獲客、初審、終審、催收等信貸撮合服務(wù)環(huán)節(jié)與數(shù)據(jù)商合作。經(jīng)過對(duì)數(shù)據(jù)商的黑名單初步篩選后，再通過公司的決策引擎，一部分客戶自動(dòng)批準(zhǔn)，一部分自動(dòng)拒絕，剩下大部分可自動(dòng)對(duì)其信用生成建議授信額度，然后人工審核。翼勛金融雖然無法建立大數(shù)據(jù)，但可以在不同的業(yè)務(wù)階段尋找數(shù)據(jù)，并將之二次開發(fā)、解讀，改造成公司能用的數(shù)據(jù)。

上海市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長孟添談及近年來國內(nèi)發(fā)展迅猛的互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)曾坦言，其發(fā)展的機(jī)遇在于“信息化產(chǎn)業(yè)的革命和中小微企業(yè)發(fā)展急需金融的支持，而傳統(tǒng)的金融體制對(duì)資源的配置沒有達(dá)到非常的高效”，他表示，互聯(lián)網(wǎng)金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，要利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來降低各種各樣的成本。同時(shí)也不能忘記金融的本質(zhì)是風(fēng)控，要營造健康的生態(tài)圈，要可持續(xù)地發(fā)展，真正的創(chuàng)新需要規(guī)范。

供應(yīng)鏈金融迎來政策契機(jī)

今年2月，人民銀行等八部委印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》（簡稱《若干意見》）。

在《若干意見》中，提到了兩點(diǎn)與供應(yīng)鏈金融有關(guān)的內(nèi)容。

第一，大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資。推動(dòng)更多供應(yīng)鏈加入應(yīng)收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺(tái)，支持商業(yè)銀行進(jìn)一步擴(kuò)大應(yīng)收賬款質(zhì)押融資規(guī)模。

第二，探索推進(jìn)產(chǎn)融對(duì)接融合。探索開展企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)試點(diǎn)。支持大企業(yè)設(shè)立產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游創(chuàng)業(yè)者提供資金支持。