江蘇省中小企業(yè)信用評價的影響因素分析

錢瑜

【摘要】中小企業(yè)是推動經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的一支重要力量，是國民經(jīng)濟的重要組成部分。但是，中小企業(yè)在發(fā)展中存在著很多問題，融資難是中小企業(yè)的發(fā)展的瓶頸。建立合理可行的中小企業(yè)信用評價體系是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑之一，其中信用評價影響因素又是企業(yè)信用評價的基礎(chǔ)。本文通過文獻回顧和理論分析的方法以江蘇省的中小企業(yè)為例從社會資本的視角來分析影響企業(yè)信用評價的因素，對建立中小企業(yè)信用評價指標(biāo)體系有著重要意義。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)信用評價因素非財務(wù)因素社會資本

一、引言

隨著我國經(jīng)濟快速發(fā)展，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位日益顯現(xiàn)其重要性。近年來，我國中小企業(yè)已占全國企業(yè)總數(shù)的99%，中小企業(yè)在緩解就業(yè)壓力，確保社會穩(wěn)定，促進國民經(jīng)濟繁榮、擴大需求和拉動民間投資、改善現(xiàn)有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮了巨大作用。但是中小企業(yè)在發(fā)展中遭遇了很多問題，其中一個就是融資難問題。金融機構(gòu)對中小企業(yè)存在著一定程度上的偏見，為此迫切需要建立科學(xué)合理的中小企業(yè)的信用評價，進一步改善中小企業(yè)融資環(huán)境，促進中小企業(yè)的健康有序發(fā)展。中小企業(yè)信用評價的影響因素是企業(yè)信用評價的基礎(chǔ)，我們以江蘇省中小企業(yè)為例來進行分析。

二、文獻回顧

企業(yè)信用是指一個企業(yè)履行自身承諾的能力與意愿。國外學(xué)者對對中小企業(yè)信用影響因素的研究大多從企業(yè)財務(wù)的角度展開。直到上世紀(jì)90年代，非財務(wù)因素才開始被國外學(xué)者關(guān)注。

三、中小企業(yè)信用評價的影響因素分析

本研究在對前期文獻查閱和實地調(diào)研的基礎(chǔ)上，從理論的角度對中小企業(yè)信用評價影響因素進行分析。

（一）財務(wù)因素

企業(yè)財務(wù)狀況反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的結(jié)果，因此，決定中小企業(yè)信用水平的關(guān)鍵因素之一就是中小企業(yè)的財務(wù)狀況。對企業(yè)的財務(wù)狀況的評價可以采用財務(wù)指標(biāo)來進行分析，進而考察企業(yè)財務(wù)狀況對企業(yè)信用的影響。對中小企業(yè)的信用評價可以從盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力、創(chuàng)新能力等五方面構(gòu)建相關(guān)的指標(biāo)體系。

1.盈利能力。公司在一定時間賺取利潤的能力，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動取得財務(wù)成果，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的重要目標(biāo)，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。無論何種企業(yè)，獲取利潤是企業(yè)能夠償還到期本金和利息的關(guān)鍵，因此企業(yè)的盈利能力與企業(yè)的信用水平息息相關(guān)。企業(yè)盈利能力是企業(yè)綜合成果的體現(xiàn)，較高的盈利水平能夠增強企業(yè)在融資能力和投資能力，從而提高企業(yè)的發(fā)展能力，一般認(rèn)為發(fā)展能力越高的企業(yè)，信用水平越好，采用以下四個指標(biāo)衡量中小企業(yè)的盈利能力：

（1）銷售利潤率，對于企業(yè)來說，利潤永遠(yuǎn)是追求的主要目標(biāo)。利潤率越高，表明企業(yè)經(jīng)營效益越好，相應(yīng)的信用越好。

（2）凈利潤增長率。

（3）總資產(chǎn)利潤率。

無論企業(yè)規(guī)模大小，企業(yè)獲取的利潤與企業(yè)規(guī)模的比率都應(yīng)該你維持在一個合理的水平，該比值表明企業(yè)對其所擁有的資源的利業(yè)的償債能力越強，信用越好。

（4）凈資產(chǎn)收益率。

2.創(chuàng)新能力。（1）R&D費用投入比例。運用投入產(chǎn)出分析法對研發(fā)活動進行的數(shù)據(jù)化效益分析方法。研發(fā)投入比，從短期來看，可以視為研發(fā)投入成本占當(dāng)期產(chǎn)出的比例，用以衡量研發(fā)成本在當(dāng)期對經(jīng)營成本比重的影響；從長期來看，研發(fā)投入比，可以視為該項新產(chǎn)品研發(fā)過程中所產(chǎn)生的成本額占該產(chǎn)品在生命周期類所有的銷售收入的比例，用以衡量產(chǎn)品的運作業(yè)績。

（2）新產(chǎn)品銷售收入比例。新產(chǎn)品銷售收入是指企業(yè)在主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入中銷售新產(chǎn)品實現(xiàn)的收入。新產(chǎn)品是經(jīng)政府有關(guān)部門認(rèn)定并在有效期內(nèi)的產(chǎn)品；也包括企業(yè)自行研制開發(fā)，未經(jīng)政府有關(guān)部門認(rèn)定，從投產(chǎn)之日起一年之內(nèi)的新產(chǎn)品。新產(chǎn)品是指采用新技術(shù)原理、新設(shè)計構(gòu)思研制生產(chǎn)，或結(jié)構(gòu)、材質(zhì)、工藝等某一方面有所突破或較原產(chǎn)品有明顯改進，從而顯著提高了產(chǎn)品性能或擴大了使用功能，對提高經(jīng)濟效益具有一定作用的產(chǎn)品，并且在一定區(qū)域或行業(yè)范圍內(nèi)具有先進性、新穎性和適用性的產(chǎn)品。

（3）研發(fā)投入增長比。反映企業(yè)每年研發(fā)投入的增長比例情況。

（二）非財務(wù)因素

非財務(wù)因素包括了很多方面，本文嘗試著從社會資本的視角去分析中小企業(yè)信用評價的非財務(wù)影響因素。首先非財務(wù)因素包括社會環(huán)境：主要有制度環(huán)境、行業(yè)狀況、社會整體守信狀況，這些因為比較宏觀，對于整個江蘇的中小企業(yè)來說，外部的社會環(huán)境比較一致，所以不做過多分析，但是這些因素都會影響企業(yè)的信用評價指標(biāo)的。其次，本文嘗試著從中小企業(yè)社會資本的視角來分析中小企業(yè)的信用評價影響因素。

中小企業(yè)社會資本是指中小企業(yè)外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)資源以及中小企業(yè)從外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中獲取資源的能力。

1.企業(yè)工作環(huán)境。這反映了中小企業(yè)的社會網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征。中小企業(yè)內(nèi)部社會網(wǎng)絡(luò)能提高企業(yè)內(nèi)部的溝通，加快信息的交流和知識的組合，在一個具有凝聚力、相互信任的工作環(huán)境中，企業(yè)職工對他們的事業(yè)報有共同的觀念，從而使企業(yè)經(jīng)營能力更強，同時相互信任的環(huán)境也會影響企業(yè)信用評價。

2.企業(yè)內(nèi)部制度。這反映了企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，中小企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)即企業(yè)內(nèi)部的關(guān)系不僅包含正式契約規(guī)定的工作制度，更重要的是包含了企業(yè)內(nèi)部的信任關(guān)系及基于此的企業(yè)員工的共同愿景。有著共同愿景的企業(yè)會更在意自身信用評價。

3.企業(yè)文化。企業(yè)文化是一個企業(yè)在長期經(jīng)營實踐中所凝結(jié)、積淀起來的一種文化氣氛、精神力量、經(jīng)營境界和行為方式。企業(yè)文化主要包含企業(yè)物質(zhì)文化、企業(yè)制度文化和企業(yè)精神文化三個層面。企業(yè)的信用素質(zhì)取決于管理層團隊素質(zhì)，整個管理層的年齡、學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)歷結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出群體信用素質(zhì)。企業(yè)管理層團隊的經(jīng)營管理理念以及企業(yè)文化所蘊含的價值觀念也體現(xiàn)企業(yè)的信用素質(zhì)狀況。

4.企業(yè)家信用品質(zhì)。中小企業(yè)，尤其是私營企業(yè)普遍存在著企業(yè)負(fù)責(zé)人處于企業(yè)決策的最高地位，因此企業(yè)的信用素質(zhì)主要取決于企業(yè)家的信用品質(zhì)。企業(yè)家個人的信用品質(zhì)從根本上取決于其信用價值觀念，包括誠實守信觀念、守法觀念。這項內(nèi)容主要是反映企業(yè)家是否誠實守信、有無不良記錄。

5.企業(yè)家健康狀況。企業(yè)家健康狀況對于中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重大影響，也會影響企業(yè)信用水平的持續(xù)穩(wěn)定。

6.企業(yè)家管理能力。企業(yè)家是經(jīng)營的核心人物同時也是發(fā)展和利用社會資本的核心人物，所以企業(yè)家的管理能力是影響企業(yè)財務(wù)因素的重要方面。企業(yè)家管理能力在一定程度上能反映企業(yè)還款能力。

7.企業(yè)家受教育程度。反映了企業(yè)家的文化素質(zhì)，主要通過是否接受過正規(guī)大學(xué)教育來衡量。信用觀念的形成受家庭的熏陶、學(xué)校的教育、社會的影響。大學(xué)教育對企業(yè)家的人生觀、價值觀和信用觀會產(chǎn)生重大影響。

8.企業(yè)家從業(yè)年限。反映了企業(yè)家在相關(guān)行業(yè)的從業(yè)經(jīng)歷和業(yè)績，以及是否獲得相關(guān)的職稱證書。從業(yè)經(jīng)歷同時還體現(xiàn)對所從事行業(yè)的技術(shù)、市場情況、經(jīng)營的熟悉程度。

9.企業(yè)最近3年內(nèi)獲得榮譽的情況。反映了企業(yè)不斷積累社會資本的意愿和努力的結(jié)果，體現(xiàn)了社會對企業(yè)的認(rèn)可程度，也反映了企業(yè)維護自身良好形象的意愿，是評價中小企業(yè)信用狀況的積極因素。

10.企業(yè)最近3年內(nèi)信用記錄。反映企業(yè)的一貫以來的尊紀(jì)守法狀況。如果企業(yè)在過去的三年內(nèi)在信用方面有過不良記錄，這直接會影響企業(yè)的信用評價。

11.企業(yè)參與行業(yè)協(xié)會組織。企業(yè)家一般擁有較廣的社會關(guān)系，積極參加行業(yè)協(xié)會組織的企業(yè)有著更多的發(fā)展機會，也更在意建立企業(yè)的外部社會網(wǎng)絡(luò)，這樣的企業(yè)也愿意建立自身良好的信用形象。

四、結(jié)論

綜上所述，中小企業(yè)信用評價的影響因素分為企業(yè)財務(wù)因素和非財務(wù)因素，通過對江蘇省的中小企業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)財務(wù)因素在評價中起著很重要的作用，其中企業(yè)的創(chuàng)新能力是比較受關(guān)注的因素。非財務(wù)因素中企業(yè)的基本素質(zhì)、創(chuàng)新能力和信用記錄也是相對比較重要的因素。

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