銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)績(jī)效研究文獻(xiàn)綜述

張永利

摘要：本文綜合梳理國(guó)外的文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，國(guó)外學(xué)者對(duì)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)效率關(guān)系的研究主要集中在市場(chǎng)力量假說(shuō)和效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)的適用性上。國(guó)內(nèi)多數(shù)學(xué)者研究多數(shù)學(xué)者多認(rèn)同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)績(jī)效間的關(guān)系隨構(gòu)建市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)績(jī)效的指標(biāo)選取有關(guān)。

關(guān)鍵詞：市場(chǎng)結(jié)構(gòu)；市場(chǎng)績(jī)效；市場(chǎng)力量假說(shuō)；結(jié)構(gòu)效率假說(shuō)

中圖分類(lèi)號(hào)：F832 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）007-000-01

一、國(guó)外文獻(xiàn)綜述

國(guó)外學(xué)者對(duì)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)效率關(guān)系的研究主要集中在市場(chǎng)力量假說(shuō)和效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)的適用性上。Stigler（1964）認(rèn)為在市場(chǎng)集中度高的領(lǐng)域大銀行更容易達(dá)成合謀，通過(guò)市場(chǎng)壟斷勢(shì)力獲取利潤(rùn)，他認(rèn)為是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)決定了市場(chǎng)行為，市場(chǎng)行為決定了市場(chǎng)績(jī)效。Short（1979）選取加拿大、日本等國(guó)60家銀行的數(shù)據(jù)，進(jìn)行SCP分析得出利潤(rùn)和產(chǎn)業(yè)集中度呈正相關(guān)關(guān)系。而Smirlock（1985）在研究美國(guó)2700家銀行的基礎(chǔ)上，得出銀行業(yè)獲利與市場(chǎng)份額呈正相關(guān)關(guān)系，而與市場(chǎng)集中度呈負(fù)相關(guān)，否認(rèn)了市場(chǎng)勢(shì)力假說(shuō)。Evanoff、Fortier（1988）等學(xué)者研究美國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)時(shí)，得出市場(chǎng)份額對(duì)活力能力呈正相關(guān)，支持了市場(chǎng)勢(shì)力假說(shuō)。

Berger和Harman（1989）認(rèn)為在市場(chǎng)勢(shì)力假說(shuō)中應(yīng)該用價(jià)格而不是利潤(rùn)來(lái)作為被解釋變量更合理，因?yàn)榧卸雀叩氖袌?chǎng)中價(jià)格也高。Berger和Harman（1993）發(fā)現(xiàn)，雖然高市場(chǎng)集中度導(dǎo)致了低存款利率，但是市場(chǎng)集中度與銀行獲利能力沒(méi)有正相關(guān)關(guān)系。Jackson（1992）將樣本銀行分為3個(gè)子集，研究發(fā)現(xiàn)在集中度最低的子樣本中價(jià)格與市場(chǎng)集中度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，因此他認(rèn)為結(jié)果支持了效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)。同年Mullineaux、Thernton（1992）利用18個(gè)歐洲國(guó)家銀行業(yè)的樣本數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)：市場(chǎng)集中度與獲利能力正相關(guān)。Molyneux和Teppet（1993）對(duì)歐洲5國(guó)的研究和Williamsetal（1994）對(duì)西班牙1986至1988年的數(shù)據(jù)研究也都支持市場(chǎng)勢(shì)力假說(shuō)。Goldberg和Rai（1996）、Molyneux（1997）、Neven（1999）通過(guò)SCP分析框架也驗(yàn)證了市場(chǎng)勢(shì)力假說(shuō)的正確性。

雖然有更多的學(xué)者和數(shù)據(jù)支持市場(chǎng)勢(shì)力假說(shuō)，但是隨著經(jīng)濟(jì)的全球化、金融業(yè)的快速發(fā)展、銀行規(guī)制的放松等，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，擁有市場(chǎng)勢(shì)力并不一定能夠索取更低的存款利率，因此市場(chǎng)力量假說(shuō)很可能不再成立。其實(shí)早在上世紀(jì)末就有學(xué)者（Hanman 1997，Radecki 1998）指出市場(chǎng)集中度與存款利率間的負(fù)相關(guān)關(guān)系已經(jīng)消失了。

二、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)效率關(guān)系的研究多采用SCP分析框架，最早運(yùn)用SCP分析框架進(jìn)行研究的是于良春、鞠源（1999），他們通過(guò)SCP框架研究得出我國(guó)銀行業(yè)的高壟斷市場(chǎng)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的低效率的結(jié)論；林毅夫（2001）從大型國(guó)有商業(yè)銀行和中小型銀行的非對(duì)稱(chēng)性角度研究發(fā)現(xiàn)：金融資產(chǎn)過(guò)度集中于大銀行，而導(dǎo)致中小型銀行發(fā)展明顯不足。

趙旭、蔣振聲等（2001）以利潤(rùn)率代表銀行績(jī)效研究15家大型商業(yè)銀行1994—1998年數(shù)據(jù)運(yùn)用DEA分析發(fā)現(xiàn)：銀行績(jī)效最大的影響因素是銀行的效率；市場(chǎng)份額、市場(chǎng)集中度與利潤(rùn)率負(fù)相關(guān)，但相關(guān)關(guān)系不顯著。同年秦宛順和歐陽(yáng)俊（2001）研究16家銀行1997—1999年數(shù)據(jù)，以利潤(rùn)率代表銀行績(jī)效以資產(chǎn)份額代表市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也得出相似結(jié)論。劉錚（2007）也通過(guò)實(shí)證分析我國(guó)部分商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：市場(chǎng)集中度與銀行績(jī)效之間的關(guān)系不顯著否定了市場(chǎng)力量假說(shuō)。宋瑋、李植、王冬麗（2009）對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行2004—2007的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)：市場(chǎng)份額、市場(chǎng)集中度與整體績(jī)效呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。張芳（2011）選取了14家商業(yè)銀行1999—2008年的數(shù)據(jù)研究結(jié)果也同樣否定了市場(chǎng)力量假說(shuō)。

陳敬學(xué)（2004）采用DEA分析方法研究發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)力量假說(shuō)和效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)在我國(guó)均不適用，影響銀行業(yè)績(jī)效的是“銀行內(nèi)效應(yīng)”。賀春臨（2004）以利潤(rùn)率代表績(jī)效以HHI指數(shù)和市場(chǎng)份額表示市場(chǎng)結(jié)構(gòu)釆用DEA分析法研究了國(guó)內(nèi)14家商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)：我國(guó)銀行業(yè)高市場(chǎng)集中度與低市場(chǎng)績(jī)效并存，市場(chǎng)力量假說(shuō)和效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)在我國(guó)的銀行業(yè)都不適用。齊樹(shù)天（2008）基于SCP框架采用SFA分析法對(duì)16家銀行1994—2005年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)股份制銀行在績(jī)效上要高于國(guó)有大型銀行，也同時(shí)拒絕了市場(chǎng)力量假說(shuō)和效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)。

劉海云、魏文軍、歐陽(yáng)建新（2005）研究發(fā)現(xiàn)：市場(chǎng)集中度與績(jī)效的呈正相關(guān)關(guān)系，支持市場(chǎng)力量假說(shuō)；但是在存款業(yè)務(wù)上，市場(chǎng)份額與銀行績(jī)效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，從而否定了效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)。李庚寅等（2 005）對(duì)國(guó)有四大行和其他股份制銀行1996—2002年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究得出結(jié)論對(duì)于四大行來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與績(jī)效之間的關(guān)系不顯著；對(duì)股份制銀行來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與績(jī)效之間有明顯的顯著關(guān)系。譚鵬萬(wàn)（2006）以HHI表示市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)33家銀行2004—2007年的數(shù)據(jù)研究也得出了同樣的結(jié)論。張永燦、劉曉勇和楊志華（2008）采用DEA分析法研究了15家銀行2001—2005年的數(shù)據(jù)得出市場(chǎng)份額與銀行績(jī)效呈負(fù)相關(guān)，拒絕市場(chǎng)勢(shì)力假說(shuō)，但是在規(guī)模上銀行規(guī)模與銀行績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系顯著。徐忠，沈艷等人（2009）基于SCP框架對(duì)363個(gè)縣級(jí)金融機(jī)構(gòu)2001—2004年數(shù)據(jù)研究后得出在整體上支持市場(chǎng)力量假說(shuō)，但是在資產(chǎn)收益率上市場(chǎng)集中度與資產(chǎn)收益率呈顯著負(fù)相關(guān)。另外李停（2012）在研究銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)績(jī)效時(shí)表示：應(yīng)該將產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)同時(shí)考慮在內(nèi)，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)也是影響績(jī)效的一個(gè)重要因素。

三、文獻(xiàn)述評(píng)

國(guó)外大部分產(chǎn)業(yè)組織理論學(xué)者的實(shí)證結(jié)果能夠驗(yàn)證市場(chǎng)力量假說(shuō)的結(jié)論。國(guó)內(nèi)學(xué)者在研究銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)時(shí)多基于SCP分析框架，引入符合國(guó)情的變量如產(chǎn)權(quán)、資本、銀行規(guī)模等，研究結(jié)論也相差很大，支持市場(chǎng)量假說(shuō)、否定市場(chǎng)力量假說(shuō)、同時(shí)否定市場(chǎng)力量和效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)等都有很多支持者。不過(guò)大多數(shù)學(xué)者都認(rèn)同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)績(jī)效間的關(guān)系與具體指標(biāo)的選取有關(guān)。