張云峰：不用押注轉板，科創板發展得很好

宋杰

繼去年12月28日首批27家企業登陸“科技創新板”（下稱“科創板”）后，4月28日，上海股權托管交易中心（下稱“上海股交中心”）又舉行了第二批、15家企業掛牌科創板的儀式。上海股交中心總經理張云峰在接受《中國經濟周刊》記者專訪時透露，首批在科創板掛牌的企業4個月的交易量為2000余萬元，交易量不大，惜售現象突出，體現出市場理性的一面。“想買的人多，想賣的人少。目前我國場外交易市場35家，這種情況很少。”

戰略新興板“沒了”，企業家：相信政府會幫我們找到合適“出口”

記者注意到，與首批掛牌企業不同，第二批掛牌的企業將面臨制度變化和挑戰。今年兩會期間，“十三五”規劃推出，但“設立戰略性新興產業板”（下稱“戰略新興板”）等內容被刪除。而向戰略新興板轉板，曾是部分企業積極掛牌科創板的初衷。

對此張云峰回應道：“市場能夠真正發揮作用，又能夠實現融資和退出機制的話，用不著一定要押注轉板、一定要進入場內市場。同時對于投資者而言，能夠實現融資、有合理定價的市場都是可以參與的。從這兩點來說，科創板目前發展得很好。”

作為首批登陸科創板的27家企業之一的上海彩虹魚海洋科技股份有限公司（下稱“彩虹魚”）的董事長，吳辛告訴《中國經濟周刊》記者，首批掛牌科創板企業的董事長們組建了微信群，“就戰略新興板被刪除所帶來的影響，我們在群里一致的態度是修煉好自己企業的內功，不管是審核制還是注冊制對好企業而言都是不怕的，相信政府一定會幫助我們找到合適的‘出口。”

科創板已累計交易104起，涉及金額2000余萬元

在“大眾創業、萬眾創新”的氛圍下，我國各交易所、區域股交中心出盡招數吸引創業者和資本。深交所推動創業板分層、上交所曾推戰略新興板、全國股轉系統吸納中小型企業，而在區域股交中心層面，也競相創新，創設分層制度。

如果說之前掛牌上海股交中心股份轉讓系統（E板）是公司發展歷程上的第一次跨越，那么，轉板科創板，則是企業在資本市場的再次揚帆。作為首批掛牌科創板的企業、國內3D打印行業領軍企業三的部落（上海）科技股份有限公司（下稱“三的部落”）的董事長，許建輝直言，掛牌科創板提升了企業知名度及品牌影響力，也為企業融資打開便利之門。成為科創板首批掛牌企業后，三的部落立即得到了興業銀行、交通銀行和民生銀行的關注并計劃授信。

三的部落掛牌當日，即以8元/股的價格成交20000股。日前，三的部落又完成一筆交易，成交價升至10元/股。

自科創板啟動以來，板塊融資和交易功能初步顯現，掛牌企業發展喜人。在融資方面，通過搭建與銀行、證券、保險、股權投資、商業保理等金融業態合作的綜合金融服務平臺，促進掛牌企業與投資者對接，增強企業信用水平，緩解企業融資難。聲通科技、彩虹魚、英佛曼、昂華股份等8家企業實現股權融資超1億元。三的部落、昊客云臺、星派股份等3家企業獲得銀行貸款8500多萬元。每天環保獲得國核保理2000萬元貸款，未來滿足一定條件可“債轉股”。而在交易方面，目前科創板累計產生104筆交易，交易總金額2000余萬元，加權平均價7.44元/股，平均市盈率29倍。

企業發展方面，每天環保、來誼金科、華龍測試等企業訂單量大幅增長，彩虹魚研發的萬米級深潛器，即將搭乘我國首艘萬米級深海科學考察母船“張謇號”進行深海科考。聲通科技則獲新華網注資，共同參與互聯網小鎮項目建設。

上海股交中心總經理張云峰強調，第二批掛牌企業的科技創新屬性突出，未來發展空間更大。

第二批科創板掛牌企業科技創新屬性突出

據記者了解，第二批掛牌科創板的企業共15家，其中科技型企業13家、創新型企業2家。擁有發明專利13項、軟件著作權106項，9家科技型企業已獲得“高新技術企業”“專精特新”“小巨人”等相關稱號。企業行業分布于互聯網、新能源、信息服務、檢驗檢測等新產業。

具體來看，第二批掛牌企業的科技創新屬性突出，例如：凱歷迪新材料致力于研發高端精密測量儀器，其研發的纖維雙折射儀達到國際水平;賽一科技憑借研發生產的電解鹽水、電解海水制氯設備成功承接多個國內外大型水廠消毒項目;聯鼎軟件研發的Oracle數據庫的邏輯容災產品，打破了國外產品在該領域的壟斷地位。

上海福升威爾智能控制技術股份有限公司總裁徐敏生告訴記者，公司原本知名度并不高，而就在掛牌前夕，有投資機構密集找上門，科創板的影響力可見一斑。“此前都是我們找銀行，現在是銀行多得讓我們選。”

第二批科創板企業榮安駕校成為“中國駕校科創第一股”。榮安駕校在駕駛培訓過程中，采用多種高科技技術，如北斗衛星導航差分定位技術、生物虛擬仿真技術、3G通信技術、多種物聯網感知技術、電子地圖技術等。榮安駕校總經理陶文光表示，融入資本市場后，公司將圍繞機動車駕駛員培訓的“云駕校”管理這一主業，綜合延伸汽車消費服務的商業模式。

上海股交中心總經理張云峰強調，第二批掛牌企業的科技創新屬性突出，未來發展空間更大。從當前發展和盈利情況來看，第二批有10家處于初創期，5家步入成長期;平均注冊資本約2600萬元，最近一期會計年度11家企業實現盈利，平均凈利潤153萬元。

上海股交中心去年摘牌46家違規企業

科創板掛牌企業的加速“進階”，可以說是上海股交中心8822家掛牌企業的轉型縮影。過去4年，在上海股交中心的平臺上，這些企業獲得了約130億元的融資，其中2015年融資額同比增幅達到112%，累計投資者33488戶，成交量突破52億元。在資金杠桿的撬動下，這些企業也實現了快速發展，相關統計顯示，掛牌企業資產平均增長率、收入平均增長率均達到三位數。

不過記者注意到，與證券交易所股票市場的“積極發展”，新三板掛牌的“加快完善”“大幅增加”的態度不同，“規范發展、明確監管”是證監會對區域性股權交易市場的態度。業內人士分析，證監會之所以持此種態度，主要是因為近期媒體報道了一些企業利用在區域性股權交易市場掛牌幌子，冒充上市公司發售“原始股”，涉嫌非法集資，擾亂資本市場秩序的案件。

上海股交中心總經理張云峰對此現象表示，上海股交中心對違法違紀行為絕不姑息，2015年對46家違規企業實行了摘牌處理，他表示，“交易平臺無法直接制約企業的違規行為，但需要在信息披露監管過程中明察秋毫，發現疑點立即進行核查，如果發現問題，要對其做出最快的處理。”

在同類市場中，上海股交中心功能發揮較好，影響力很大，掛牌企業發生的問題，往往傳播很快也很廣泛，因此給上海股交中心帶來了不少負面影響，對此，張云峰表示，“雖然有些報道不夠客觀公正，但對我們是一件好事，早點發現問題可以及時糾正，嚴格規范才能長治久安，對整個行業也是一件好事。據我們了解，類似媒體報道的幾個上海股交中心掛牌企業的違規案例，在市場中普遍存在，而且有過之而無不及，不管媒體報道的本意如何，客觀上對整個行業都是一個提醒。”

上海股交中心要引外資，成立科技創新母基金扶持科創板

2013年9月27日出臺的《中國（上海）自由貿易試驗區總體方案》提出，支持股權托管交易機構在試驗區內建立綜合金融服務平臺。此后上海股交中心總經理張云峰也在多個場合闡述未來上海股交中心將在上海自貿區內適時開展國際業務。

2015年10月出臺的《進一步推進中國（上海）自由貿易試驗區金融開放創新試點加快上海國際金融中心建設方案》中提出，支持股權托管交易機構依法為自貿試驗區內的科技型中小企業等提供綜合金融服務，吸引境外投資者參與。

上海市副市長周波在今年4月1日出席國務院新聞辦召開的國務院政策例行吹風會時提到，“上海股權交易中心的科創板，規模還比較小，交易還不活躍，需要在國家的指導下繼續開展創新探索。上海也比較敢于試，但是也比較規范，所以請大家支持上海創新，上海非常愿意在國家各個部委的幫助和指導下，多做一些先行先試的工作。”

對于最新的進展，張云峰在接受《中國經濟周刊》記者專訪時表示，上海股交中心位于張江，現在已經位于擴大了范圍的上海自貿區內。張云峰透露：“未來針對自貿區的綜合金融服務，一定是多層次的，與國內外天使投資、風險投資、pre-IPO投資交相輝映。同時，企業的信息披露程度較高，且注重保護投資者權益等。”

據了解，上海股交中心目前的交易量是55億元，交投量并不活躍。張云峰表示，上海股交中心是個理性市場，投資者的價值判斷趨同，無法做到交投活躍，不活躍的市場是缺乏吸引力的，也不利于市場功能的發揮，但理性的市場跟經濟的發展有密切的聯動關系，是經濟發展的晴雨表。如何讓市場充分發揮功能又跟經濟發展聯動，是一個需要認真思考和積極探索的大課題，主板市場亦然。

另外，上海股交中心目前正在積極跟進自貿區金融改革，希望早日把外資引進來，支持自貿區科技創新企業發展，爭取年內有所作為。張云峰表示，“我們正在做科技創新母基金重點扶持科創板，也不排除投資E板和Q板企業，已經到了實例調研階段，資金量在5億～50億元，通過此母基金撬動更大的基金規模投資上海股交中心掛牌企業。上海股交中心還在籌劃股權眾籌平臺建設，期待能夠率先以試點方式拿到牌照正式運營。”