警惕中國大媽遭遇“中國次貸”

譚保羅

P2P公司的資金之所以出問題，多半都是這類“網絡銀行”過分集中地選擇了投資對象。其實，這樣的P2P公司本身就屬于“違法經營”。

用這個標題，我并不是幸災樂禍或者諷刺“大媽”這個人群，而是表達一種關心和憂慮。這個風險甄別能力欠佳，希望為子女或者自己晚年積攢一些錢的樸實群體，不少人可能正面臨著個人財富的一次風險爆發。

廣泛參與P2P的人群，其實主要是兩部分，一部分是白領，一部分是“非白領”，為什么這樣分？因為分類的標準在于，前者受過相對良好的教育，善于使用網絡獲取關鍵信息。因此，有一定風險甄別意識，不會在一家平臺投過多的錢，幾萬、十幾萬，即便出問題，并不影響家庭財務的大局。

后者則不一樣，很多人是四五十歲的中年女性，這一代人并沒有經過網絡信息爆炸的洗禮，獲取信息渠道單一，甚至相信“我認識那誰”的傳銷式營銷，風險意識較弱。在一些P2P平臺已經跑路的案例中，有的“大媽”投資了所有的退休積攢，投幾十萬人民幣的情況并不少見。

曾有過這樣的事：當記者問一位資金打了水漂的“大媽”為什么一下子要投這么多（幾十萬）？她的回答是：P2P平臺老板的網絡頭像讓人很有安全感，感覺很靠譜。“大媽”的這種回答，某種程度上說，和他們相信那些為P2P公司站臺的財經作家、商學院教授兼電視評論員是一樣的。

當中國大媽遭遇“中國次貸”，這是當前中國經濟不能被忽視的風險。什么是“中國次貸”？

首先，資金的投向可能有問題。一些不規范的P2P平臺資金的最終投向，很可能是二三線城市的樓市。為什么？

實際上，不論國家如何調控，一線城市的樓市，只要地產商從地方政府手中拿得到土地，基本上不存在從銀行貸不了款的情況。在實體經濟下行的情況下，銀行依然是一個盈利主體，作為和信貸人員收入直接掛鉤的存貸款業務，現在都是搶著這樣的客戶貸款。

但二三線城市就不是這么好貸了，當經濟形勢好，一二三線城市的樓市集體上漲，那么二三線的地產商也是可以從銀行貸款的，但現在呢？除了北上廣深和一些省會城市或者計劃單列市，二三線城市的樓市正面臨著不小的資金問題。于是，它們找到了P2P平臺。

很多P2P公司的股東就是地產公司。在一家名叫里外貸的P2P公司倒閉案例中，平臺資金絕大多數流向了兩家地產公司，而這兩家公司的控制人就是里外貸的大股東。這種情況應該具有一定的代表性。

其次，你必須明白不少P2P公司本身的經營模式就可能是違法的。所謂P2P，即Peer to Peer，本來指的是個人與個人通過網絡平臺借貸，但實踐中，很多P2P公司可能做的是“網絡銀行”。合法的P2P只提供平臺，由放貸人自己選擇借款者，但“網絡銀行”則把放貸人的資金集中起來，由平臺選擇借款者。

P2P公司的資金之所以出問題，多半都是這類“網絡銀行”過分集中地選擇了投資對象。其實，這樣的P2P公司本身就屬于“違法經營”。

最后，我們必須明白，P2P還有一個特點，它是一種債權關系，某種意義上講，是一種“中國式次級貸款”。債權是優先權，“欠債要還”。股權不是優先權，“欠債不可以還”，所以股民即便在股市虧掉身家，他是斷然不會端個小板凳，坐到地方政府門口要政府給個說法的。

但參與P2P的“大媽”則不一樣，而且，她們有的是大把空閑時間。或許，這才是風險所在。