“金牛基金公司”再推新品 華泰柏瑞量化對沖基金“無懼波動”

羅雪峰

大盤在2800點上下反復拉鋸。自然，那些“無懼波動”的量化對沖產品也就更受各路避險資金的青睞。這對于在量化投資領域綜合實力較強的華泰柏瑞基金公司來說，正是發展的大好時機。據悉，該基金旗下的華泰柏瑞量化對沖穩健收益基金于5月16日起，通過中國銀行等代銷機構向社會公開發售，目前正在熱銷中。

華泰柏瑞量化對沖穩健收益基金擬任基金經理田漢卿告訴《投資者報》，“盡管今年境外境內的不確定性因素很多，國內經濟基本面較弱，也面臨去產能調結構的壓力，而當前股市投資者的信心也比較脆弱，但我們認為A股市場今年應該還是有一定的機會。根本的驅動因素還是大量資金依然缺少合適的投資方向，而A股市場在風險釋放之后，依然會是一個不錯的選擇。由于投資人市場觀點的分歧（這對市場來說是件好事），我們預期2016年的A股市場波動性會比較大，但總體不會太差，尤其是下半年，可能會有不錯的機會。另外，當前時點，中小創的估值仍然相對偏高。我們認為今年年初本來可能的大小盤風格切換被熔斷機制打斷了，但今年的某個時點大概率上還是會發生。所以，盡管有去產能的因素，我們仍然認為2016年中大盤的機會可能好于小盤。 ”近年來，華泰柏瑞量化團隊堅持采用市場中性策略，運用獨家模型全市場選股，同時利用股指期貨等多種策略對沖投資組合的市場風險。旗下量化對沖專戶產品自運作以來業績表現良好，模型有效性得到驗證。截至2015年年末，華泰柏瑞旗下兩只專戶產品的年化回報率分別為16%和19.5%。

值得一提的是，華泰柏瑞量化對沖穩健收益為發起式基金。這意味著，華泰柏瑞方面在募集期要為基金提供不少于1000萬元的認購資金，且持有期限不少于3年。業內人士分析認為，這樣的產品設計，充分表明了基金管理人對該產品的信心，以及與投資者風雨同舟，共擔風險的負責任態度。

金牛團隊 成績斐然

“華泰柏瑞量化投資團隊成員擁有海外知名金融公司的實戰投資研究經驗和世界一流高等學府的學歷背景，具有量化投資不可或缺的扎實的金融工程功底和豐富的海外投資經驗，熟悉包括A股和港股在內的亞洲市場?！比A泰證券分析師告訴《投資者報》記者，其投研團隊不但多達28人，而且多為從業經歷豐富的老將，比如量化部投資總監黃健生就有著12年的行業從業經驗。

可以看到，投研團隊實力強大，旗下產品的業績自然不菲。據來自銀河證券統計數據顯示，2015年華泰柏瑞加主動權益投資平均收益率為48.83%；過去3年主動權益投資平均收益率137.8%，在全市場69家基金公司中排名第26。

擁有穩健業績的同時，公司近年來取得的成績有目共睹。今年3月，憑借突出的業績回報和管理能力，華泰柏瑞基金再次摘取了包括公司獎項在內的三項“金牛獎”，其中，華泰柏瑞基金獲“被動投資金牛基金公司”，華泰柏瑞價值增長獲“三年期開放式混合型持續優勝金?；稹?，華泰柏瑞滬深300ETF（510300）也斬獲了“2015年度開放式指數型金?；稹薄４饲暗?015年3月，華泰柏瑞基金榮膺“金牛基金公司”大獎，并在10家獲獎基金公司中排名第4；華泰柏瑞量化增強和華泰柏瑞積極成長也同時獲得了“金?；稹钡姆Q號。

旗下產品的優異表現，自然也是公司投研實力的一個縮影。據了解，華泰柏瑞投研團隊已形成一套能夠支撐廣度、深度、前瞻度研究展開，支持大規模資金投資管理的框架體系。公司產品線覆蓋了指數型基金、主動股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場型基金和QDII基金。截至2015年年底，公司資產管理規模達到1299億元，較上一年度增加了699億元，實現翻番，規模排名在105家已發行產品的基金公司中位列第19。

明星經理 無懼波動

作為國家“千人計劃”引進的金融人才，華泰柏瑞副總經理田漢卿女士不但是國內少數擁有海外一線量化團隊核心投資崗位經驗的基金經理之一，而且，她帶領下的華泰柏瑞量化團隊發行產品以來業績斐然，成績有目共睹。

據公開資料顯示，田漢卿曾就讀于美國加州大學伯克利分校MBA，清華大學經濟管理學院經濟系學士、碩士，諳熟國內外資本市場，并有著19年的金融領域工作經驗。她曾任巴克萊全球投資（BGI）主動量化投資基金經理，管理的量化基金規模超過15億美元，投資范圍覆蓋香港、新加坡和韓國市場，任職期間（2004-2008）的投資業績突出。

田漢卿管理的華泰柏瑞量化增強基金于2015年一舉奪得兩大權威獎項：《中國證券報》“2014年度開放式股票型金?；皙劇焙汀渡虾ＷC券報》“金基金？1年期股票型基金獎”。

值得一提的是，華泰柏瑞基金最新出品的華泰柏瑞量化對沖穩健收益基金將擬由田漢卿擔任基金經理。該基金采用市場中性策略，力求在有效控制投資風險的前提下，通過精心選股，構建預期收益高于市場回報的投資組合。同時也將利用股指期貨等多種策略對沖投資組合的市場風險，以求獲得不依賴市場整體走向的、比較穩定的長期資產增值。在股指期貨貼水成為市場新常態的情況下，這種股指期貨對沖策略的可行性在一定程度上得以恢復。

從海外經驗來看，這類產品的凈值表現往往與股市、債市波動無關，基本呈現出較低風險、較低波動、凈值收益相對穩定的特點。