我國上市公司營運資金管理問題研究

王思航

摘要：營運資金作為企業不可或缺的資金，有著流動性最強，流轉周期最短的特點，在一定程度上影響著企業資金的使用效率。企業價值的實現與否的關鍵看企業營運資金的管理。本文通過對我國上市公司營運資金的調查與分析重點總結了我國上市公司營運資金管理存在的問題，最后根據問題提出具體解決對策。

關鍵詞：上市公司；營運資金；管理

中圖分類號：F275.1 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）006-000-01

一、營運資金管理的意義

研究營運資金管理的方法能夠幫助企業管理者掌控企業資金的流入與流出，更有效的分析企業經營狀況，使得企業資金流動達到良性循環，其中維持這個循環的資金鏈稱之為營運資金。企業對營運資金的管理是否有效，直接影響企業資產的獲利能力。

因此，營運資金管理的意義在于以下兩點：其一由于現金的流入與流出的不同步導致企業未來經營活動的不確定，因此，適當的儲備營運資金，可以使企業資金的日常收付形成良性循環。其二適量的營運資金可以降低企業的經營風險，增強企業的短期償債能力。

二、我國上市公司營運資金管理存在的問題

1.營運資金需求量大，但流動資金不足

隨著中國加入世貿組織，國內企業將與資金實力強、技術水平高和管理模式先進的跨國公司競爭，這使得部分企業對營運資金的需求量日益增長。但是市場原材料的價格和勞動力成本不斷上漲，引發產品滯銷，主營業務收入縮減，導致企業面臨營運資金風險，而營運資金的不足將直接影響企業的日常經營。

2.企業流動資金周轉能力差

企業資產營運能力的強弱，關鍵取決于周轉速度，而資金周轉速度的快慢通常由周轉頻率次數與周轉周期時間長短來體現。一般情況下，資產的使用效率越高，資金的周轉速度越快，那么資產的營運能力則越強，反之亦然。而營運資金為了達到企業日常生產經營的需要，其周轉頻率與企業經營的周期一般是保持同步進行的，這一點在很大程度上影響著企業資產的營運能力。

3.貨幣資金管理方法落后且混亂

企業流動資產中，貨幣資金是具有最強流動性的資產，但其獲利能力也是最低的，企業若持有過多的貨幣資金，則會增加機會成本，降低盈利能力，現金過多或不足均不利于企業的發展。我國部分中小企業，由于財務管理水平落后、財務人員短缺，沒有進行現金預算編制，也無法科學制定最佳貨幣資金的持有量，導致經常出現庫存現金過?；蛘咂髽I貨幣資金不足支付貨款的現象。在貨幣資金管理方面非常的不科學，沒有將多余的貨幣資金有效加以利用，這種對貨幣資金隨意性的管理模式是終將被社會淘汰的。

4.應收賬款管控不利導致資金回收困難

我國許多企業經營業務收入的連年增長，卻沒有帶來利潤的持續增長，主要原因就是同期應收賬款資金數額增長，應收賬款占主營業務收入比例增大，而且賬齡結構不斷惡化，壞賬、呆賬隨著年月的累積形成惡性循環，導致企業經營凈現金流量持續為負值。

三、改善我國上市公司營運資金管理問題的對策

1.優化企業外部環境

如果想從根本解決企業營運資金的問題，需要從外部經濟環境與企業內部管理共同作用。而改善企業外部環境需要政府從完善金融市場與企業信用擔保體系這兩個方面來宏觀調控。以求達到：健全符合當代經濟環境市場規律的服務體系和完善切合企業發展需求的扶持政策，為企業提供良好成長環境，創新金融制度， 拓寬融資渠道。

2.提升企業經營理念，健全企業內部管理

我國企業要從根本觀念上轉變經營理念，還需從企業整體角度出發，結合我國企業特點提出以下幾點對策：首先，加強建設企業營運資金管理制度，做到合理有序的、科學規范的管理，提高企業管理者水平，優化管理層次。其次，調整企業資金結構，將固定資產投資規模維持在可控范圍內，并且監控不良流動資產，控制壞賬損失。再次，預先消除影響營運資金狀況的消極因素，認真做好營運資金管理計劃，事先掌握各流動項目和資本支出的變動趨勢。最后，提升企業管理者的財會素養以及營運資金管理能力，加強企業財務預算，提高企業運營效率。

3.充分利用商業信用與銀行信用融資，加速資金周轉

在市場競爭越來越激烈的情況下，企業在生產經營中遇到資金流轉困難時，可以考慮利用銀行信用籌資來緩解其資金壓力，企業在擴展規模時適當地利用商業信用與銀行信用進行融資，可以增加企業可支配的現金流。企業一般與其供應商和客戶均保持著良好的信用關系，企業應該好好利用這種商業信用。例如：某些的企業將賒銷作為一種營銷手段。首先，企業應建立銷售責任制，將能否收回貨款作為考核銷售部門績效的重點；其次，不盲目為拉攏客戶而進行賒銷，要科學的衡量賒銷帶來的利益和產生的成本及可能發生的壞賬損失，將應收賬款總額控制在最佳賒銷范圍內；再者，企業應建立客戶信用檔案表，篩選出合格的賒銷對象。對客戶進行全面信用調查以及對客戶的償還能力作出評估之后在進行賒銷。

4.優化企業資產內部結構，保持高盈利能力

企業提高盈利能力的關鍵在于能否順利實現資金的周轉與增值，并且合理有效地運用資金。企業獲利的原因主要取決于營運資金的運動。因此優化企業各項資金結構要從兩方面入手，首先是流動資產方面：做到加強金融資產管理，重視現金交易成本，確定流動資產各項目的比例，建立營運資金應用分析預警機制。流動負債方面：充分利用商業信用，例如，應付賬款這類無利息的商業信用可以無形中降低企業資金成本的風險，此外，減少存貨所占用的資金，通過與各家不同銀行合作，利用其優勢降低融資成本，開發多元融資方式。

參考文獻：

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