貨幣政策對銀行風險承擔渠道的影響極其策略分析

王淑娜

摘 要：貨幣政策通過銀行風險承擔進而對社會經濟進行穩定已經成為一種趨勢，但是這一問題的復雜性及其多變性影響巨大，在一定程度上來看，也影響了貨幣政策本身的實施。傳統模式下，貨幣政策為了穩定物價、提升經濟增長、平衡外貿收支而忽視了銀行風險承擔的因素，為此，本文將從貨比政策角度出發，探討我國貨幣政策對銀行風險承擔的影響所在，并提出相應的改革措施，以提升我國銀行風險控制，穩定金融體系。

關鍵詞：貨比政策 銀行風險 渠道

隨著近幾年經濟發展趨勢，我國金融監管部門以及相關行業越來越注重銀行風險控制和經濟穩定因素，不少學者認為長期實施量化寬松貨幣政策會導致銀行風險承擔累積，更容易引起金融危機爆發。國外也有不少學者認為貨幣政策傳導渠道多集中于信貸、利率以及資產價值等方面，對銀行風險承擔影響的理論研究相對較少。銀行風險承擔渠道的研究不僅對銀行信貸質量、風險資產組合有重要影響，對提升銀行抗風險能力以及維護經濟穩定更有著現實意義。

一、 貨幣政策及風險承擔渠道概述

貨幣政策是央行為了達到一定的經濟目的，通過增加或減少貨比供應量來影響市場利率進而進行市場經濟調節，影響民間資本投資和市場總需求量，完成宏觀經濟運行運行的一系列政策措施。貨比政策主要有三大調節工具：公開市場業務、法定準備金率、貼現政策。貨幣政策風向承擔渠道研究主要集中在金融中介在貨幣政策實施過程中的風險感應和對抗能力的調整措施，主要包括投資決策和風險資產比例的調整。此外，貨幣政策的風險承擔和信貸傳導都十分注重銀行等金融機構在貨比政策傳導中的影響，一定程度上來說，銀行風險承擔渠道是信貸傳導渠道的放大機制。對銀行風險承擔渠道能起到實質性影響的主要因素是利率，因此對貨幣政策影響銀行風險承擔的研究大多集中在宏觀經濟狀況、銀行自身特征和銀行市場結構方面。在近幾年次貸危機爆發后，其研究重點逐步轉移到新興金融工具等金融創新產品對銀行風險承擔的影響中。

二、我國貨幣政策對銀行風險承擔影響分析

根據相關理論與數據統計結果，在我國貨幣政策與銀行風險承擔之問的影響關系主要有以下幾個方面：

1.銀行的規模。銀行規模對于二者風險關系的影響主要可以從以下兩個理論角度出發考慮：第一是“大而不倒”理論，這一理論的核心觀點在于，當銀行規模越大時，對于國民經濟安全產生的潛在影響也就越高，因此如果大規模的銀行遭遇市場風險時，政府出自對整體市場經濟安全的考慮會更可能向這些銀行進行救援，也就是說，銀行的規模越大，越能夠獲得政府的潛在保護。第二是“監管約束”理論，該理論認為銀行的規模越大，所涉及到的利益相關者就越多，因此也將受到來自更多層面以及更高水平的約束監管，從而使銀行對于貨幣政策變化產生的風險的敏感性降低。銀行規模最終起到的影響作用取決于該銀行在上述兩種理論中的傾斜狀況。

2.銀行的盈利水平。相關研究表明，盈利水平較差的銀行，為了提高自己的盈利水平，會樂于接受更高的風險，提高風險承擔。盈利水平較高的銀行比較愿意維持現階段較高的收益，不愿意冒險承擔過多的風險，這類銀行的風險承擔較低。

3.經濟發展情況。衡量經濟發展狀態與水平的經濟指標有很多，在研究貨幣政策對銀行風險影響時，通常使用GDP來衡量經濟發展情況這一影響因素。一般來說，如果市場處于經濟穩定上升階段時，無論個人還是企業對于未來市場環境的預期都呈樂觀態度，銀行在制定經營政策時也會更加偏好高風險+高收益的模式。同時，在市場環境大好的條件下，企業對于自身發展潛力也會有較高的估值，從而擴大貸款水平，由此也導致銀行承擔的風險無形中上升。

4.銀行業的競爭程度。銀行業的競爭程度對于商業銀行風險承擔的影響有“競爭--穩定性”理論和“競爭--脆弱性”理論。穩定性理論的思想核心為銀行間的競爭從總體和長期發展角度來看是有利的，對于企業自身管理以及風險調控能力都有較強的提升作用。而脆弱性理論則認為銀行間的高強度競爭會導致銀行為獲得更多市場份額而放棄更多的邊際利潤，從而危及銀行經營發展。

三、貨幣政策建議分析

為提高銀行在貨幣政策傳導中的風險控制，可以從以下幾個方面入手：

1.發揮金融監管政策和貨幣政策的協同作用。貨幣政策是政府結合當前經濟發展現狀并結合未來發展趨勢預期所制定的為某一經濟財政目標而服務的政策系統中的一個組成部分。這些政策并非是制定后就一成不變的，相關的政策制定部門、執行部門以及監管部門必須密切關注政策制定后相關的影響因素的變化狀況，并及時對政策作出修訂調整，防止經濟安全被破壞。從而讓監管政策和貨幣政策能夠充分發揮協同作用，進而能夠讓整個市場和金融體系的抗風險能力，而避免造成重大經濟損失。

2.完善銀行風險控制機制。現階段，金融市場的發展和流向愈發復雜，我國銀行機構需要從自身做起，完善并發展其風險控制及機制，從而提升風險沖擊的防御能力，而這可以從三個方面出發：首先，銀行應加強對自身向外發放貸款的監管力度，通過建立完善的貸款體系與全程密切的監督不斷降低銀行貸款風險水平；第二，銀行應加強與其他金融機構組織的合作創新，不斷完善風險量化模型，提升風險預測精準度；第三，銀行還應該提升風險預警意識和水平，搜集影響銀行資金安全相關的基本資料，并建立相應的數據庫，同時還需要加強對貸款企業的償貸水平、資金流、收益以及誠信狀況等方面數據的掌握，從而讓銀行風險過剩現象得到控制，并降低銀行風險損失。

3.對商業銀行實行差別化監管。首先，由于規模較大的銀行對一國金融和經濟的影響程度較大，當發生破產風險時，政府進行救助的可能性很大，規模大的銀行受到政府更強的隱性擔保。所以，我國可以加強對大型商業銀行的監管，控制大型商業銀行的風險承擔，防止商業銀行因隱性擔保而承擔過高的風險，維持銀行的穩健經營。其次，實證研究表明，商業銀行盈利水平越低其風險承擔越高。因為當某一銀行處于較差的盈利水平時，為了獲得更多的生存空間更加傾向于鋌而走險選擇高風險高回報的項目。因此相關的銀行監管機構應該對此類銀行予以更加嚴密的關注和監督，防止其從自身利益出發影響整個金融行業市場的穩定和秩序。即我國政府應該制定階梯式的差別監管系統，針對不同類型以及不同發展階段的銀行制定更加適用的監管模式，提高對金融市場的管理效率。

4.完善央行貨幣政策運作流程。貨幣政策一經制定并非必然完善或一成不變的，央行制定出較為完善的政策運作流程后必須繼續關注政策的實施狀況，合理利用金融機構的渠道媒介作用，及時收集有關政策作用的相關信息，并據此做出適當調整，使貨幣政策的政策內核和實踐外延都能夠符合經濟社會的發展需求和發展趨勢。除了關注已發生變化的影響因素之外，央行還應提高風險意識，加強風險預估調控工作，能夠在風險因素產生不可挽回的作用之前及時對貨幣政策進行因地制宜的調整，保證經濟社會秩序的穩定。

四、結語

總之，貨幣政策在對銀行風險承擔的影響及控制已成為現階段金融界的一項重要議題，在風險控制過程中，小僅需要貨幣政策制定和實施部門加大市場數據掌握和政策調整力度，銀行自身還需要完善相關風險控制體系，從而讓銀行在貨幣政策風險傳導過程中避免受到沖擊，而遭造成巨大的損失，甚至導致金融危機的爆發。

參考文獻：

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