后危機時代我國中小企業國際貿易融資環境與現狀分析

◎ 韓可衛 董海珍　武漢工程大學法商學院 武漢430073

?

后危機時代我國中小企業國際貿易融資環境與現狀分析

◎ 韓可衛 董海珍武漢工程大學法商學院 武漢430073

隨著國際貿易的快速發展，我國中小企業更加頻繁的參與到國際貿易當中，逐漸成為我國社會主義市場經濟的重要組成部分。在推動國民經濟發展、促進市場健康持續繁榮和社會穩定等方面做出了巨大貢獻。但由于中小企業經營時間短、規模小、抗風險能力差，因而在經濟活動中面臨著許多發展困難。特別是在后危機時代，我國中小企業國際貿易融資面臨著更多未知的挑戰。

1　我國中小企業國際貿易融資環境

當前，全球經濟發展日漸回暖，世界各國的經濟關聯度不斷提升，全球金融市場的資金流動速度加快。后危機時代全球范圍內的貿易面臨巨大壓力，企業貿易融資風險也不斷加大。我國中小企業的發展面臨著全球金融系統去杠桿化、金融監管加強等貿易融資的消極因素，但同時也面臨著新興經濟體增強、全球經濟格局變化等積極因素。

1.1國內市場環境

國內市場環境不景氣，限制企業發展的因素較多。世界銀行統計，改革開放以來，中國GDP平均增長率達到9.83％，GDP成為世界第二，貿易進出口額從1978年的0.021萬億美元增長到2014年的2.34億萬美元，與世界各國的經濟關聯度明顯增強。自進入后危機時代以來，原材料價格高漲、勞動力成本增加、人民幣匯率調整等原因，許多中小企業的經營步履維艱；國內金融發展落后、融資渠道單一、融資審批困難等導致資金供給不足；銀行業的整體負債成本逐漸上升，因此企業貸款利率增加，使中小企業通過銀行融資更加困難；借貸利率上浮30％，使中小企業再遇融資貴的困難，中小企業國際貿易融資難度加大，企業經營壓力增大。

1.2國際市場環境

由2008年美國次貸危機爆發所引起的全球金融危機和經濟衰退，使全球金融環境嚴重受創，對外貿易形勢嚴峻。據統計，在此次金融危機蔓延至2009年時，全球融資缺口不斷擴大，甚至超過千億美元。由此對我國對外貿易發展帶來了極大的負面影響。到目前為止，國際金融危機產生的負面影響仍未消除并在短期內也難以消除。

同時，受金融危機影響，發達國家之間競爭激烈，發達經濟體的經濟發展速度放緩，市場需求減少，中小企業的外貿量減少；經濟危機的影響不斷深化，世界經濟復蘇面臨很多不確定性；當前國際貿易領域中，知識產權貿易壁壘——特別是專利貿易壁壘對企業出口的影響越來越大，甚至具有了壟斷的特征，限制著我國中小企業出口，對我國的影響主要體現在宏觀貿易額和企業產品貿易兩個方面。

1.3國家政策環境

近幾年國家從金融、稅收等多方面多層次出臺了一系列中小企業扶持政策。例如，國家制定了企業所得稅免征或減征收的優惠政策，其減半優惠政策不但有了較大幅度的提高并延長一年的截止期。

從中小企業國際貿易融資困難來看，最主要的原因是沒有良好的企業融資保護促進機制。海量政策成擺設；信用機制問題有待突破；降準難解融資貴等問題一直未解決。因而創建新的融資方式、完善市場法制、健全企業信用評價機制是解決融資難的關鍵。據中小企業發展促進中心發布的《企業負擔調查評價報告》顯示，減免稅收、降低融資成本、簡化審批程序成為企業對減輕企業負擔政策措施最期盼的三件事情。

1.4企業自身環境

中小企業正常的出口貿易受到了國際金融危機爆發的嚴重沖擊，經營狀況極度惡化，融資問題嚴重，許多中小企業由于資金鏈得不到有效運轉而紛紛倒閉，使得我國進出口貿易的發展受到嚴重抑制。同時，中小企業自有資金匱乏，規模有限且財務狀況不理想，信用基礎不穩定，承擔風險及償還能力比較弱，難以獲得有效的擔保方式，導致其獲得銀行及金融機構融資支持的難度提高。

總之，中小企業所面臨的貿易融資環境既存在嚴峻的經濟問題，又存在發展機遇問題。促進中小企業健康發展，不僅是微觀、個體經濟，而且關系到宏觀經濟和社會經濟發展的方方面面。

2　我國中小企業國際貿易的現狀

2.1產品結構

我國對外貿易出口產品中，工業制成品占比從1980年的50％增長到2009年的90％。而初級產品的占比一直下降。經過30年的發展，我國出口產品的主導市場發生改變，由初級產品的主導市場轉換為工業制成品的主導市場。

據統計，2015年我國民營企業進出口占比不斷提升。1-7月份，民營企業進出口4.93萬億元，下降1.7％，占我國外貿總值的36.2％，比去年同期提升2.1％。其中，出口額3.46萬億元，增長4.6％，占出口總值的44.6％；進口額1.47萬億元，下降13.8％，占進口總值的25％。

圖1　三大類出口產品占總出口額的比重的變化

圖1顯示，勞動密集型和資本密集型產品遠遠高于資源密集型產品。而后者呈不斷下降趨勢，這表明我國的加工制造，技術產品有了很大的提高。從2003年起資本密集型產品所占比重趕超了勞動密集型產品。機電和高新技術產品成為資本密集型產品的主力產品，這充分反映了我國產品技術水平的提高和產品結構的改善，為我國實現以技術性產品為主導奠定了基礎。自2008年開始，資本密集型產品占比下降，勞動密集型產品比重重新開始增長，反映了后危機時代我國工業企業面臨較大的壓力，工業轉型升級存在困難。勞動密集型產品所占比例依然較大，反映出企業自身產品結構不合理，應對經濟危機時的抗風險能力較差。

2.2進出口市場的規范秩序

貿易保護主義的存在必然導致貿易摩擦，而規范的進出口市場秩序是維持進口和出口平衡發展和持續發展的重要保障。同時，為改善目前普遍存在的同質化競爭現象、調節進出口失衡問題提供了良好的發展環境。

管理體制不完善，是造成進出口秩序不規范的重要原因。因為管理體制不完善會導致出口許可條件不嚴格，存在漏洞；并且對我國出口國外市場缺乏正確有效的引導，導致無法及時采取應對措施；再者，國外市場法規政策提供信息存在一定的信息不暢及滯后性。

目前，為完善外貿環境，國家對建立外貿企業信用記錄數據庫這一提法高度重視，不斷提出支持外貿增長的若干意見，并完善外貿誠信體系建設等工作。在規范出口秩序中不斷提高出口增長效益，促進產業健康持續發展。同時，針對不同行業產品制定相應的政策，并不斷加強行業自律，規范企業行為，防止惡性競爭，擺脫我國產品在出口中“低質低價”的形象，努力營造國際化、法治化的經商環境。

2.3自主創新能力

提高企業自主創新能力，對中小企業的作用非常顯著，能夠有效提高勞動生產率、產品品種、市場占有率進而提高企業經濟效益。而影響創新能力的主要因素中資金、專業技術人才和市場信息問題占據前三位。我國中小企業缺乏強有力的核心技術，創新能力依然偏低。雖然在新產品推出、生產流程的再設計和組織結構的再造過程均有創新發展，但核心技術能力提高和自主知識產權產品的研發與創新依然薄弱。

我國的創新能力與美國、日本等發達國家相比存在較大差距，特別是在企業創新行為、創新驅動和創新產出方面，仍需全面提高。中小企業大多采用引進技術，在降低成本的同時實現自身升級發展，因此造成自主創新意識非常淡薄。提高我國企業的自主研發和創新能力，是目前我國產業結構調整的重中之重。

3　我國中小企業國際貿易融資現狀分析

近年來，隨著我國金融市場的不斷發展、金融領域內的融資產品工具不斷呈現多樣化，對社會融資結構引起了巨大的變革。資本市場、非銀行金融機構對中小企業的資金支持日益加大，債券、股票等直接融資逐步成為企業外部融資的重要手段。通過國家統計數據分析不同融資方式的變化，對中小企業未來國際貿易融資可起到很好的指導作用。

3.1社會融資規模

社會融資包括：人民幣貸款、外幣貸款、委托貸款、信用貸款、未貼現銀行承兌匯票、企業債券、非金融企業境內股票融資和其他等融資形式。社會融資規模的變化是中小企業融資發展的重要指標。社會融資規模的變化能夠反映企業融資的發展狀況，尤其是2008年以來的變化，更能反映出后危機時代企業國際貿易融資的狀況。

圖2　社會融資規模變化

從圖2可以看出社會融資規模呈逐漸增加的趨勢，從2002年的2萬億增長到2014年的17.3萬億，增長了8.6倍。尤其是進入后危機時代，2009融資額度年比2008年增長了一倍。而隨著2009年爆發的經濟危機對社會融資也產生了明顯的影響，2011年比2010年降低了10％。所以實體企業融資逐步穩健增長，后危機時代的企業融資面臨著國際市場多樣性的挑戰。

3.2金融機構表內、表外融資

金融機構的表內貸款是指金融機構向實體經濟發放的人民幣和外幣貸款。而表外貸款是指金融機構向實體經濟發放的委托貸款和信托代款。

圖3　幾種社會融資方式的變化

從圖3可以看到各種融資方式都呈現增長的趨勢。其中人民幣貸款融資方式的融資額度最大，尤其是2008以來，有了巨大的增長，2009年達到了59萬億元，之后伴隨著經濟危機的到來，人民幣貸款也出現了較大的下滑。與之相對應的是2008年以來，外幣貸款、委托貸款、信托貸款和未貼現銀行承兌匯票等融資額逐步增長，其中委托貸款更是由2008年不到兩千億增加到2014年的2.5萬億人民幣。2012年后金融機構表外貸款出現下降，這表明后危機時代融資方式雖有豐富，但依然存在著困難，需要政府進行積極正確的引導。

圖4　幾種融資方式占社會融資規模比例的變化

圖4顯示雖然人民幣貸款數量增加，但占社會融資規模的比例不斷下降，由2008年的70％降到了2014年的51％。其他融資方式的占比逐步增大，在2008年后增長更為明顯，其中委托貸款占比從2008年的6.1％增長到2014年的14.5％。后危機時代的企業貿易融資方式有很大的變化，金融機構表外貸款雖然有所增大，但占整個社會融資規模的比例不斷下降，而金融機構提供的表外融資正逐步興起。表內貸款主要受國家貨幣政策的影響較大，與國家貨幣政策成反相關。因此2007年適度從緊的貨幣政策使得金融機構的表內貸款下降，而表外貸款明顯上升。2008年到2009年，我國為應對金融危機，實行適度寬松的貨幣政策，表內貸款上升而表外貸款下降。

3.3企業債券

企業債券指一定時期末由非金融企業發行的各類債券余額，包括企業債、中期票據、短期融資券、非公開定向融資工具、中小企業集合票據、公司債等。在我國，由于經濟環境和制度的制約，公司債券市場發展嚴重落后于股票融資和國債融資等其他融資方式。企業債券融資作為外源融資的主要方式，在企業發展中的作用日益凸顯。發行債券雖然是企業直接融資的主要方式，但是目前在我國僅為大型企業所擁有，中小企業通過獨立發行債券融資極為困難。所以部分中小企業只能采用集合債券融資方式。

圖5　企業債券融資額度及其占社會融資規模比例的變化

從圖5可以看到企業債券的融資額度和所占社會融資的比例有較極大的增長。企業債券融資額度和所占社會融資的比重分別從2008年的5500億、7.9％增加到2014年的1.8萬億人民幣、10.5％。所以企業債券未來也將會發揮更重要的作用。

3.4非金融企業境內股票融資

非金融企業境內股票融資是非金融企業主要的直接融資方式，它表示一定時期末整個社會中實體經濟間資金融通總額。非金融企業在滬深兩市主板、中小企業板、創業板市場通過IPO增發、配股等籌集的資金。2009年創業板市場的啟動，為一批中小企業開辟了從資本市場融資的渠道。

由于股權方面的相關問題一直未得到根本解決，影響到了股市籌資功能的發揮。從圖6可以看到非金融企業境內股票融資額度和所占社會融資的比例有較大的波動，2008年后融資額度雖然沒有特大降低，但所占社會融資比例不斷下降，從2007年的7.3％降低到2014年的2.5％。如何較好的利用股票市場融資成為一個重要的課題。

圖6　非金融企業境內股票融資額度及其占社會融資規模比例的變化

4　結論

通過分析中小企業面臨的國內外市場環境和國際貿易融資現狀及社會融資規模，我們可以看出后危機時代我國中小企業國家貿易融資面臨著挑戰與機遇共存，提高企業創新能力，提高產品附加值仍然是中小企業國際貿易未來的發展方向。

注：本文圖1-6數據來源于中華人民共和國國家統計局《中國統計年鑒》