淺議產(chǎn)權(quán)交易中優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的行使

◎ 劉　欣︵青島產(chǎn)權(quán)交易所，青島266100︶

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淺議產(chǎn)權(quán)交易中優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的行使

◎ 劉欣︵青島產(chǎn)權(quán)交易所，青島266100︶

1　優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的主要法律釋義

優(yōu)先購(gòu)買權(quán)也稱先買權(quán)，是法律賦予特定對(duì)象的先于其他權(quán)利人主張自己財(cái)產(chǎn)權(quán)利的權(quán)利，具體是指特定人依照法律規(guī)定或合同約定，在出賣人出賣標(biāo)的物于第三人時(shí)，享有的在同等條件優(yōu)先于第三人購(gòu)買的權(quán)利。

優(yōu)先購(gòu)買權(quán)是民商法上較為重要的一項(xiàng)制度，古今中外立法對(duì)此都有相應(yīng)規(guī)定。民法上的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)制度自拜占庭時(shí)期的羅馬法于租佃關(guān)系中確立之后，被法、德民法典繼承，并得以完善和發(fā)展。中國(guó)古代法上也有“應(yīng)典賣倚當(dāng)物業(yè)，先問(wèn)房親，房親不要，次問(wèn)東鄰”等優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的規(guī)定。優(yōu)先購(gòu)買權(quán)作為民法上的一項(xiàng)制度能夠長(zhǎng)期堅(jiān)持下來(lái)，并被社會(huì)所接受，必有其合理性，而正是這種合理性和正當(dāng)性滿足了社會(huì)主體對(duì)一定社會(huì)價(jià)值的追求。

但優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的行使也會(huì)觸動(dòng)私法制度的根基——意思自治和交易安全制度，若對(duì)其適用不加以嚴(yán)格限定，則會(huì)使出賣人和第三人之間的買賣關(guān)系處于一種不穩(wěn)定的狀態(tài)，就會(huì)挫傷第三人投資的積極性，不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)秩序穩(wěn)定。因而應(yīng)對(duì)優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的適用范圍和行使條件做出嚴(yán)格規(guī)定，在出賣人、第三人、先買權(quán)人之間尋求利益上的平衡點(diǎn)，使其真正能夠發(fā)揮穩(wěn)定社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序、增進(jìn)交易效率、保護(hù)弱勢(shì)群體的作用。

2　產(chǎn)權(quán)交易中涉及的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)與相關(guān)規(guī)定

2.1產(chǎn)權(quán)交易中涉及的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)主要包括以下情況：

2.1.1 股權(quán)?！豆痉ā芬?guī)定：有限責(zé)任公司的股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資時(shí)，必須經(jīng)全體股東過(guò)半數(shù)同意；不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的出資，如果不購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的出資，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資，在同等條件下，其他股東對(duì)該出資有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。

2.1.2不動(dòng)產(chǎn)?！逗贤ā芬?guī)定：租賃合同出租人出賣租賃房屋的，應(yīng)當(dāng)在出賣之前的合理期限內(nèi)通知承租人，承租人享有以同等條件優(yōu)先購(gòu)買的權(quán)利。

2.1.3權(quán)益份額?！逗匣锲髽I(yè)法》規(guī)定：合伙人向合伙人以外的人轉(zhuǎn)讓其在合伙企業(yè)中的全部或者部分財(cái)產(chǎn)份額時(shí)，須經(jīng)其他合伙人一致同意。合伙人向合伙人以外的人轉(zhuǎn)讓其在合伙企業(yè)中的財(cái)產(chǎn)份額的，在同等條件下，其他合伙人有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)；但是，合伙協(xié)議另有約定的除外。

2.1.4知識(shí)產(chǎn)權(quán)?！逗贤ā芬?guī)定：委托合同完成的發(fā)明，專利申請(qǐng)權(quán)歸研發(fā)人，研發(fā)人若轉(zhuǎn)讓專利申請(qǐng)權(quán)，委托人有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)； 職務(wù)技術(shù)成果的使用權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)歸單位，單位轉(zhuǎn)讓職務(wù)技術(shù)成果時(shí)，完成人有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)；合作技術(shù)開發(fā)合同完成的發(fā)明，專利申請(qǐng)權(quán)歸合作人共有的，一方轉(zhuǎn)讓時(shí)，其他方有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。

2.2現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易規(guī)則涉及優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的相關(guān)規(guī)定

《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則》（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)〔2009〕120號(hào)）中規(guī)定：轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓公告中充分披露對(duì)產(chǎn)權(quán)交易有重大影響的相關(guān)信息，其中包括有限責(zé)任公司的其他股東或者中外合資企業(yè)的合營(yíng)他方是否放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息公告期滿后，產(chǎn)生兩個(gè)及以上符合條件的意向受讓方的，由產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)按照公告的競(jìng)價(jià)方式組織實(shí)施公開競(jìng)價(jià)；只產(chǎn)生一個(gè)符合條件的意向受讓方的，由產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)組織交易雙方按掛牌價(jià)與買方報(bào)價(jià)孰高原則直接簽約。涉及轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)其他股東依法在同等條件下享有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的情形，按照有關(guān)法律規(guī)定執(zhí)行。

《金融企業(yè)非上市國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易規(guī)則》（財(cái)金〔2011〕118號(hào)）規(guī)定：產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息公告應(yīng)明確轉(zhuǎn)讓方對(duì)產(chǎn)權(quán)交易有重大影響的相關(guān)信息，其中包括轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)其他股東是否同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓，是否放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。涉及轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)其他股東依法在同等條件下行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，按照有關(guān)法律規(guī)定執(zhí)行。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)為其在場(chǎng)內(nèi)行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)提供必要的服務(wù)。

《中國(guó)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)實(shí)物資產(chǎn)交易規(guī)則（試行）》（中產(chǎn)協(xié)發(fā)〔2013〕19號(hào)）規(guī)定：交易資產(chǎn)涉及優(yōu)先權(quán)的，應(yīng)當(dāng)提供其依法履行相關(guān)義務(wù)的證明文件。如涉及共有人、承租人或其他權(quán)利人行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，共有人、承租人或其他權(quán)利人應(yīng)在實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信息公告期間，向產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)提出受讓申請(qǐng)并按照產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的交易規(guī)則參與交易。

由此可見，從國(guó)家法規(guī)層面已經(jīng)明確列示了在產(chǎn)權(quán)交易中涉及的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)應(yīng)按照有關(guān)法律規(guī)定執(zhí)行，并構(gòu)成了交易程序中信息公告的要件之一。但在具體交易實(shí)施過(guò)程中，除了中國(guó)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)對(duì)實(shí)物資產(chǎn)交易涉及優(yōu)先權(quán)的行使做出了較為明確規(guī)定之外，其他法規(guī)對(duì)優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的行使并未做出明確具體的規(guī)定。在辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中，有涉及轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的其他股東曾提出：該依法在同等條件下享有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，就是針對(duì)交易價(jià)格的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，可以不入市交易，不參與競(jìng)價(jià)，等到場(chǎng)內(nèi)最高競(jìng)買價(jià)確定后，直接按此價(jià)格成交就可以了，但轉(zhuǎn)讓方和其他意向購(gòu)買人卻并不認(rèn)可。因此，對(duì)優(yōu)先購(gòu)買權(quán)如何行使的不同理解，容易造成執(zhí)行過(guò)程中的“模糊地帶”，如何在確保公開公平與效率原則的同時(shí)，兼顧交易各方合法權(quán)益，規(guī)避化解業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是實(shí)際操作中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注與亟待解決的問(wèn)題。

3　產(chǎn)權(quán)交易中行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的分析

3.1行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的要件分析

一般意義上的行使要件就是“在同等條件下”。優(yōu)先購(gòu)買權(quán)制度是法律在保障出賣人合法利益不受侵害的前提下，賦予特殊主體以特殊利益的一種制度。而出賣人合法利益的保障則體現(xiàn)在法律對(duì)優(yōu)先購(gòu)買權(quán)行使的“同等條件”的規(guī)定。法律規(guī)定在同等條件下優(yōu)先購(gòu)買權(quán)人有優(yōu)先于他人購(gòu)買的權(quán)利，但對(duì)“同等條件”卻沒(méi)有做出具體規(guī)定。在實(shí)踐過(guò)程中，為了保證優(yōu)先購(gòu)買權(quán)制度的可操作性，對(duì)認(rèn)定“同等條件”的標(biāo)準(zhǔn)具體化的規(guī)定主要包括：價(jià)格條件、付款期限、付款方式等。

產(chǎn)權(quán)交易中的行使要件“在同等條件下”，應(yīng)符合相關(guān)法規(guī)的交易原則要求?！吨腥A人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》明確指出：國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)遵循等價(jià)有償和公開、公平、公正的原則。除按照國(guó)家規(guī)定可以直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的以外，國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所公開進(jìn)行。征集產(chǎn)生的受讓方為兩個(gè)以上的，轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)采用公開競(jìng)價(jià)的交易方式?！蛾P(guān)于企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項(xiàng)的通知》（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)〔2006〕306號(hào)）規(guī)定：產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將正式表達(dá)受讓意向的法人、自然人全部納入登記管理范圍，嚴(yán)格按照公布的受讓條件進(jìn)行資格審核后，提出具備受讓資格的意向受讓人名單?！镀髽I(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則》規(guī)定：通過(guò)資格確認(rèn)的意向受讓方在事先確定的時(shí)限內(nèi)向產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)交納交易保證金（以到達(dá)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)指定賬戶為準(zhǔn)）后獲得參與競(jìng)價(jià)交易資格。逾期未交納保證金的，視為放棄受讓意向。

3.2行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)必須滿足要件

以企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)為主要標(biāo)的的產(chǎn)權(quán)交易中，行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)應(yīng)嚴(yán)格、全面的滿足要件條件，而不是將條件片面、割裂的理解和執(zhí)行。

優(yōu)先購(gòu)買權(quán)人入場(chǎng)交易是基礎(chǔ)，也是滿足價(jià)格等條件的前提。如果優(yōu)先購(gòu)買權(quán)人不進(jìn)行意向登記，不交納保證金，首先其購(gòu)買資格的確認(rèn)就不符合現(xiàn)有規(guī)定，優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的行使要件更無(wú)從談起。成交價(jià)格是所有競(jìng)買人參與競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的，如果優(yōu)先購(gòu)買權(quán)人不入場(chǎng)交易，僅按照?qǐng)鰞?nèi)最高價(jià)成交，對(duì)所有競(jìng)買人，尤其是場(chǎng)內(nèi)最高出價(jià)者是不公平的，這就剝奪了其再次應(yīng)價(jià)的權(quán)利。同時(shí)，如果可以允許優(yōu)先購(gòu)買權(quán)人不入場(chǎng)交易，則場(chǎng)內(nèi)交易的競(jìng)價(jià)規(guī)則就失去了成交的意義，場(chǎng)內(nèi)競(jìng)價(jià)就成了一種詢價(jià)方式，無(wú)論場(chǎng)內(nèi)參與者出價(jià)與否、出價(jià)多高，均可能沒(méi)有成交。

因此，產(chǎn)權(quán)交易中優(yōu)先購(gòu)買權(quán)應(yīng)在場(chǎng)內(nèi)行使，同時(shí)交易規(guī)則也應(yīng)該進(jìn)一步細(xì)化，明確在價(jià)格、付款期限、付款方式等相同條件下，優(yōu)先權(quán)的行使與實(shí)現(xiàn)的原則與方式，確保優(yōu)先權(quán)利人的合法權(quán)益。

4　產(chǎn)權(quán)交易中優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的實(shí)現(xiàn)途徑

總的原則是：全程入場(chǎng)，細(xì)化規(guī)則，特殊對(duì)待。具體來(lái)講就是嚴(yán)格按照產(chǎn)權(quán)交易規(guī)則組織交易全過(guò)程，在交易中對(duì)優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的行使做出特殊安排，充分體現(xiàn)公平效率的原則。

4.1信息公開

產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息公告中應(yīng)明確轉(zhuǎn)讓標(biāo)的存在優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，優(yōu)先權(quán)利人是否放棄該權(quán)利。該信息實(shí)質(zhì)上是公示了兩個(gè)方面的情況：一是轉(zhuǎn)讓方履行了出賣標(biāo)的物的通知義務(wù)，并且優(yōu)先權(quán)利人知曉此事；二是優(yōu)先權(quán)利人對(duì)行使或放棄該權(quán)利做出了明確的意思表示。該信息的發(fā)布應(yīng)建立在轉(zhuǎn)讓方提交的相關(guān)證明文件的基礎(chǔ)之上，包括通知函、確認(rèn)回函、股東會(huì)決議等文件。

4.2意向登記

優(yōu)先權(quán)利人在規(guī)定的報(bào)名期限內(nèi)，進(jìn)行意向登記，交納保證金，通過(guò)資格確認(rèn)。該環(huán)節(jié)也是對(duì)優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的確認(rèn)，優(yōu)先權(quán)利人應(yīng)提交合法資料，證明自己的身份及特殊權(quán)利。

優(yōu)先權(quán)利人通過(guò)意向登記進(jìn)行確權(quán)，同時(shí)也代表其認(rèn)同交易規(guī)則和成交條件，遵守同等條件下的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)行使要件。如果優(yōu)先權(quán)利人在規(guī)定期限內(nèi)沒(méi)有進(jìn)行意向登記，則違反了同等條件下的法定要求，應(yīng)視為放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的行使權(quán)利。

4.3開展競(jìng)價(jià)

產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息公告期滿后，如果只有優(yōu)先權(quán)利人作為唯一符合條件的意向受讓方，則可協(xié)議成交；產(chǎn)生兩個(gè)及以上符合條件的意向受讓方的，由產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)按照公告的競(jìng)價(jià)方式組織實(shí)施公開競(jìng)價(jià)。為確保相同條件下優(yōu)先權(quán)利人的合法權(quán)利，競(jìng)價(jià)原則應(yīng)做出特殊規(guī)定：允許優(yōu)先權(quán)利人按照其他競(jìng)買人報(bào)出的相同價(jià)格報(bào)價(jià)，若交易系統(tǒng)參數(shù)設(shè)置和調(diào)整難度大，則應(yīng)以信息提示的方式給優(yōu)先權(quán)利人以出價(jià)的意思表示，優(yōu)先權(quán)利人報(bào)價(jià)后，再無(wú)更高報(bào)價(jià)，優(yōu)先權(quán)利人以該價(jià)格成交。當(dāng)然，優(yōu)先權(quán)利人也可以在競(jìng)價(jià)期內(nèi)以不報(bào)價(jià)或不應(yīng)價(jià)的方式放棄競(jìng)買。

對(duì)于兩個(gè)以上權(quán)利人主張行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，可以參照《公司法》規(guī)定：兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購(gòu)買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。優(yōu)先權(quán)利人可以共同推舉一人作代表參與競(jìng)價(jià)，成交后優(yōu)先權(quán)利人按照原有出資（權(quán)益）份額或協(xié)議共享。如果經(jīng)全體優(yōu)先權(quán)利人協(xié)商同意，每個(gè)優(yōu)先權(quán)利人也可以直接參與競(jìng)價(jià)交易，按照“相同價(jià)格按優(yōu)先權(quán)勝出，同為優(yōu)先權(quán)按價(jià)高者勝出”等原則確定最終成交方。

4.4資金結(jié)算

《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則》規(guī)定：產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)實(shí)行交易資金統(tǒng)一進(jìn)場(chǎng)結(jié)算制度，開設(shè)獨(dú)立的結(jié)算賬戶，組織收付產(chǎn)權(quán)交易資金，并對(duì)付款期限與付款方式均做出了明確規(guī)定。付款期限與付款方式是實(shí)現(xiàn)成交價(jià)格的重要保障，也是完成交易的關(guān)鍵，優(yōu)先權(quán)利人成交后，應(yīng)該按照產(chǎn)權(quán)交易結(jié)算制度要求完成資金交割，以實(shí)現(xiàn)同等條件下優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的行使，從而維護(hù)各方的合法利益，體現(xiàn)公平效率兼顧的原則。