公允價值應用下的盈余管理

杜娜

摘 要：本文簡要介紹了選題背景和意義，并說明了盈余管理的動機。在有了一定的理論基礎后，本文從債務重組的角度結合鋅業股份案例對公允價值應用下的盈余管理進行案例分析，由此得出相應結論，并就我國公允價值應用下的盈余管理提出改進的建議。

關鍵詞：盈余管理；公允價值；債務重組

我國財政部2006年頒布了《新企業會計準則》，公允價值在遭到回避后又一次引入。盈余管理在當今經濟中出現的越來越普遍，成為國內外的學者探討的熱點，一直備受國內外研究學者關注。因此，公允價值應用下的盈余管理也成為當今經濟發展中一個重要問題。然而公允價值應用下的盈余管理對于企業和市場是否有利，其必要性和作用機制以及影響都是我們需要研究的。本文擬通過回顧和總結近年來國內外對于該主題的研究，結合現實案例發現新的問題和研究方向。

一、盈余管理的概念

盈余管理是指企業在形式上遵守會計準則的情況下，控制和調整公司的對外的財務報告中的會計盈余信息，最終實現企業自身利益最大化的行為。

二、盈余管理的動機

1.資本市場動因

當前盈余管理的主要發展方向是在資本市場。這些主流包括：以在資本市場融資籌資為目的；以避開退市風險為目的；以實現企業合并為目的；以縮小企業的經營業績與利益相關者以及證券分析人的預期差距為目的等。具體來說可以分為以下幾個方面，第一，股票首次發行和上市。根據我國公司和證券相關法律規定，公司必須連續盈利三年，該公司才能取得上市資格，而很多企業往往達不到這一較為嚴格的條件，卻又需要通過這一途徑融資，就會進行盈余管理來粉飾財務報告。第二，配股和增股。我國的上市公司缺少足夠的殼資源，配股資格難以獲得卻又非常重要，同時許多上市公司上市后讓需要大量現金，需要再次融資。第三，避免退市。根據我國的公司法和證監會頒布的證券相關法規，如果上市公司連續3年出現虧損，公司將被處以暫停股票上市并允許其申請1年的寬限期，如果這1年內依舊無法扭轉虧損的情況，證監會就會要求其終止上市。第四，企業并購。企業在收購別的公司時，會格外關注對方公司的財報中與利潤相關的信息，被收購企業在參與收購時，往往會進行利潤調節，來實現并購，獲得投資等。第五，迎合利益相關者和專業人士對盈余信息的預測和在一定程度上改變。因為投資者在決定是否投資一個公司時往往會去分析該公司的財務報告，通過這種方式來較為獲得該公司的經營狀況，所以企業管理者試圖通過盈余管理來影響短期股票價格。通過盈余管理，財報中顯示出有較好的凈利潤，穩定增長的收益率，這樣可以刺激投資者對該公司股票的需求，提高股價，實現企業的最大利益。

2.契約動機

一方面是債務契約動因。債權人與債務人簽訂借款協議時，債權人為了保證自己的利益，往往提出很多關于企業盈利的前提。如果企業沒有達到這些前提就算違約，而會付出很大的代價，所以當企業會時刻察覺自己的報表信息是否符合協議的要求，如果沒有企業就會進行盈余管理，調節利潤，來避免違反債務協議的情況發生。另一方面，報酬與經營成果掛鉤的動因。股東對于企業的管理者的經營業績有較大的要求，希望自己的財富可以最大化。然而有時企業經營者與股東之間的利益不相同，兩者信息不對稱，企業往往借助于一些激勵機制來使管理當局最大限度地為其利益而努力工作。

3.避稅動因

企業在有了較好的盈利后，往往希望自己到手的利益更大，從而盡可能地想辦法少納稅。此時，盈余管理成為了企業實現這一目的途徑。不過，由于國家稅務機關是采用稅務會計的規定來計算應納稅款的，口徑不同，所以，在一定程度上是縮小了利潤操縱的空間。

三、債務重組案例分析

1.公允價值應用下的盈余管理

《企業會計準則第12號-債務重組》中寫到：“以非現金資產清償債務的，債權人應當對受讓的非現金資產按其公允價值入賬，重組債權的賬面余額與受讓的非現金資產的公允價值之間的差額，計入當期損益”①

2.盈余管理空間分析

在我國多數非現金資產沒有活躍市場的情況下，一般是聘請資產評估機構通過評估的方式確定非現金資產的公允價值。這就為上市公司進行不正當盈余管理提供了操作手段。通過評估，上市公司可以人為調高所轉讓資產的公允價值，公允價值與賬面價值的差額計入當期損益，從而提高上市公司的每股收益，進而改變上市公司的經營成果。

3.債務重組盈余管理案例

在對理論進行分析后，本節將以鋅業股份作為案例對公允價值應用下的盈余管理進行案例分析。鋅業股份2010年、2011年、2012年三年連續虧損，2013年暫停上市。2013年1月31日，葫蘆島市法院裁定準許鋅業股份進行破產債務重組。近一年的債務以及資產重組后，裁定確認了鋅業股份重整計劃執行完畢。2014年4月25日，鋅業股份出具了首份年報。

根據年報，公司2013年度營業收入為41.87億元，實現凈利潤41.75億元。因此，鋅業股份認為其已具備了恢復上市的條件。之后，*ST鋅業連發數份公告，不僅宣布8月6日公司股票將恢復上市，并且交易所還撤銷了股票交易退市風險警示，公司股票簡稱變更為“鋅業股份”。該公司的非常性損益項目中債務重組損益高達45.63億，可見該公司的凈利潤主要來源于債務重組。正是因此該公司才能恢復上市。

四、優化公允價值計量模式應用下盈余管理效果的建議

1.完善公允價值計量模式的市場條件

構建比較完善的市場機制。在我國的市場經濟逐漸完善的過程中，建立與其發展相適應的市場體制。如果人們可以更容易地獲得公允價值，那么就可以形成一個有利于信息對稱的條件。規范證券等市場，嚴厲打擊幕后操縱以及不公平競爭，這樣有利于市場環境的完善。為了獲得有效的公允價值，我們要改進制度，提高市場交易的透明度和加強市場傳遞的信息的對稱性。此外，鼓勵專業評估機構的發展，規范其交易，使得獲得公允價格的可靠度更高。在真實的公允價值下，公眾可以有效的了解企業的真實情況，也可以看出企業盈余管理的真實用意，這樣更加有利于利益相關者決策，從而也避免了盈余管理的負面影響。

建立健全數據庫信息平臺。建立一個規模龐大，信息量巨大的信息平臺，市場信息實現對稱，這有利于利益相關者更好地分辨真假信息。這樣的平臺可以及時提供相關資產、負債的信息信息平臺，市場價格的變動能夠及時反映，會計人員也獲得自己進行職業判斷更好的依據，那么公允價值的錯誤判斷也能夠減少。

2.建立健全企業內控制度和加強監管

完善內部控制，尤其相應的公允價值內部控制制度是非常有必要的。這樣一方面有利于避免會計人員地隨意估計，另一方面可以給會計人員提供一定的估值核算指導。各個公司根據本公司的實際情況，制定相應的內部控制制度和財務決策制度，提高會計信息的相關性和可靠性。并且請相關人員審計、監督、評價內部控制的效果。

有效的外部審計能夠起到一定的制約作用，防范負面盈余管理。加強注冊會計師的專業素養和職業道德教育，不斷提高其執業水平。制定相應地的法律制度或準則，遏制不良競爭。

3.提高會計人員的職業道德和專業技能

確認和計量公允價值需要會計人員有客觀的會計判斷，因此加強會計人員的專業素養尤為重要。在新準則推出之時，要加大對于在職會計人員的培訓和道德教育。這對于公允價值的全面推廣十分重要，可以有效提高公允價值的相關性和可靠性，并且可以有效防止負面的盈余管理。

注釋：

①《企業會計準則第12號-債務重組》.

參考文獻：

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