上海保交所6月將正式亮相

程子彥

為國內首家;運營模式或為“勞合社”

5月23日，上海自貿區官方微信發布消息稱：上海保險交易所股份有限公司（下稱“上海保交所”）將進入倒計時，預計在今年6月舉行的上海陸家嘴論壇發布正式消息。

事實上，上海保監局局長裴光在4月6日出席“上海保險業‘十二五發展回顧與‘十三五展望論壇”時就曾表示，上海保交所預計將于今年6月正式開業。

如無意外，上海將迎來全國第一個創新型保險要素市場——上海保交所。

上海保交所有何不同？由國務院批準成立

上海保監會相關人員介紹，上海保交所是去年年底由國務院批準的。

據上海保監局相關人士向《中國經濟周刊》記者透露，保交所雖然注冊地在上海，但具體籌辦主要是中國保監會全權負責，何時開業掛牌由中國保監會全權主導，而上海保監局只是配合單位。

早在2009年12月，上海市金融服務辦與復旦大學保險研究所就成立了《中國保險交易所建設研究》聯合課題組，并形成了《構建中國保險交易所的可行性研究報告》，中國建立保險交易所的概念雛形就此建立。

上海財經大學金融學院保險系主任、上海國際金融中心研究院專家鐘明教授表示：“有很多地方政府在推進，大家都想干，但只有由國務院批準，有相關的機構設置、組織保障、交易規則的上海保交所才是真正的保險交易市場。”

2015年6月，保監會相關負責人宣布上海將建設國際保險中心，推進籌建保交所工作。

上海保監局相關人員進一步解釋：保交所在保險行業就相當于證券行業的證券交易所。

為什么全國首個創新型保險要素市場——保交所最終能落戶上海？

目前，上海已經具有股票、債券、黃金、期貨、鉆石、貨幣、外匯、航運、產權等多個要素市場，唯獨保險沒有有形市場。統計顯示，2015年，上海保險業保費收入1125.16億元，保險深度和保險密度分別為4.5%和4658.55元/人，位居全國前列。

鐘明教授表示：“上海要在2020年全面建成國際金融中心，任務十分艱巨，保交所在上海設立將進一步推進上海國際金融中心的建設，同時豐富了上海金融要素交易平臺的組成。”

另外，一位保險業界人士表示，除了配合上海國際金融中心的建設，更客觀的原因是上海的保險總部有太平洋保險集團、太保人壽等30多家，發展保險總部經濟優勢明顯。更重要的是，外資保險公司為了拿到牌照幾乎都把上海作為總部所在地。

除了對上海國際金融中心建設意義重大，保交所在上海成立對推動科創中心建設也有重要作用。上海張江高科總經理葛培健向《中國經濟周刊》記者表示：“保交所在上海設立豐富了上海金融要素交易平臺的組成，對形成以上海為業務集聚中心的保險業格局有推動作用，也是突破國際現有保險格局嘗試新路徑的重要創新。對于科創中心建設，可以依托保交所創新的產品設計，推出更多為風險等級較高的初創期科技企業服務的內容。科技保險是重要一塊，也是企業走出去的必要資質和保障，對于承接跨國業務特別重要。”

首期注冊資本22.35億元，近3/4股東來自保險業

從2015年6月，上海保交所進入緊急籌備階段。保監會資金運用監管部主任曾于瑾擔任籌備組組長。

作為“保險業”的大事，從籌辦之初，外界對于上海保交所的功能定位、運營架構展開等便猜測不斷。但中國保監會自始至終“三緘其口”。

直到2016年5月18日，上海保險交易所股份有限公司創立大會暨第一次股東大會在北京舉行。由此，上海保交所的“部分細節”得以公布。據了解，籌備組組長、資金運用監管部主任曾于瑾將擔任保交所首任董事長。

根據中國保監會官方網站目前公布的有限信息，上海保交所將重點搭建國際再保險、國際航運保險、大宗保險項目招投標、特種風險分散的“3+1”業務平臺，持續探索更為豐富的交易內容，實現產品更加透明、信披更加充分、服務更加便捷、功能更加完備，并切實做到資源優化、風險可控，努力建成“立足上海、面向全國、輻射全球”的保險綜合服務平臺。

目前，按照“公司化、市場化、專業化”的原則組建，上海保交所首期注冊資本22.35億元，由91家發起人單位發起設立，其中保險業機構的股權占比合計約75%。

根據上海當地媒體披露， 91家股東中既有中國平安、人保、太保、上海人壽、珠江人壽、信泰人壽等眾多保險機構，同時還有大型投資類、科技類公司身影，比如上海國際集團有限公司、上海復星產業投資有限公司、中銀投資資產管理有限公司、東航金控有限責任公司等。

借鑒“勞合社”同時要有“中國特色”

一位內部人士向《中國經濟周刊》記者表示：“按照相關規劃，上海保交所初期主要搭建國際再保險平臺、國際航運保險平臺以及大宗保險項目招投標平臺，中期將把特種風險分散及保險資管產品交易功能納入其中。此外，互聯網保險、壽險保單融資轉讓等功能也可能被納入保交所。”

上海保交所被媒體稱為中國版“勞合社”。鐘明教授認為：“作為國內保險市場的新生事物，要想充分發揮規劃功能，保交所仍將需要漫長的探索，尤其是如何建成中國自己特色，而不是一味照搬‘勞合社的經驗，將是上海保交所面臨的重要挑戰。”勞合社是保交所的開山鼻祖，其運營模式是只對注冊會員提供服務，勞合社本身不接受保險業務，只為其成員提供交易場所。

目前，上海保交所可借鑒的國際經驗只有兩個：英國的勞合社和紐約的巨災風險交易所。

上海街頭保險機構豎立的名牌

在勞合社市場，賣方（提供保險保障的承保人）與買方（代表客戶購買保險的經紀人）面對面地洽談業務。勞合社承保的業務來自世界200多個國家和地區。其中36%的業務來自再保險，財產保險占23%，人員傷亡保險占20%，其他承保業務還包括海事險、能源險、汽車險、航空險以及各種復雜和特殊的風險。

美國也曾在1980年參照“勞合社”模式打造了保險交易所，主要業務包括三類：一是各種類別的再保險業務;二是美國之外的各種直接業務;三是國內的直接業務（被紐約自由貿易區拒保的業務）。但經營了7年后卻宣布解散，而后發展成為紐約巨災風險交易所。

鐘明教授說：“目前我國巨災風險證券化還處于理論論證階段，成立與此相關的保險交易所可能性不大。如何在借鑒勞合社經驗的基礎上創新，只能在具體發展過程中不斷地進行探索和調整。”