農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款評估測度研究

■王娟娟 何從蓉

一、引言

近年來在城鎮(zhèn)化背景下，農(nóng)地流轉(zhuǎn)進程明顯加快，2014年11月，中央發(fā)布了《關(guān)于引導(dǎo)農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)有序流轉(zhuǎn)發(fā)展農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營的意見》，進一步統(tǒng)一思想、提高認(rèn)識、把握重點、明確任務(wù)。據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計，截至2014年底，全國農(nóng)村承包耕地流轉(zhuǎn)面積達(dá)3.8億畝，占承包耕地總面積的28.8%。隨著黨的十八屆三中全會要求各級政府深化經(jīng)濟體制改革，市場在資源配置中起決定性作用，農(nóng)地流轉(zhuǎn)中的土地價值問題再次成為學(xué)界關(guān)注的焦點。目前國內(nèi)外針對農(nóng)地價值的研究較多，但是農(nóng)地經(jīng)營權(quán)價值的研究比較少，農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)起步較晚，農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估的研究更是匱乏，嚴(yán)重阻礙了農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估經(jīng)濟活動的發(fā)展。

目前我國大力推動農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)，發(fā)展農(nóng)地適度規(guī)模經(jīng)營是解決家庭經(jīng)營規(guī)模超小、土地細(xì)碎化以及土地撂荒的根本途徑，但大多數(shù)土地交易活動都屬于非正規(guī)交易，缺乏可以強制執(zhí)行的合同，市場運行缺乏效率，市場規(guī)模也被限制在可以通過非正規(guī)手段進行強制執(zhí)行的部分區(qū)域。

長期看，在農(nóng)村土地轉(zhuǎn)換為非農(nóng)用地過程中，農(nóng)村土地使用權(quán)的擁有者應(yīng)該成為平等的利益分享者。因此對農(nóng)地市場價值進行貨幣化計量，并將其納入資源成本核算體系，一方面可以彌補市場機制作用不足給農(nóng)地城市流轉(zhuǎn)決策帶來的影響，提高農(nóng)地的比較效益，緩解我國農(nóng)地流失態(tài)勢；另一方面，可以修訂和完善我國當(dāng)前的農(nóng)地分等定級成果、征地補償制度，為制定和實施農(nóng)地生態(tài)管理政策提供理論與實踐依據(jù)。隨著我國穩(wěn)步實施農(nóng)村土地制度改革，以農(nóng)業(yè)土地資產(chǎn)作為對象的經(jīng)營權(quán)抵押貸款等經(jīng)濟行為越來越多，在農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款方面的研究主要集中在農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的可行性、運行模式、具體省區(qū)針對農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的開展情況，還有一部分是關(guān)于現(xiàn)行農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款運行過程中存在的一些主要問題以及提出的解決對策。由于農(nóng)業(yè)用地價格評價方面存在的一些問題在以往的資產(chǎn)評估領(lǐng)域中出現(xiàn)較少，因而對其評估方法的選擇和運用就具有較多的不確定性和開拓性。

國外學(xué)者從不同角度研究了農(nóng)地抵押貸款的問題。Bell 和Clemenz（1998）運用斯塔伯格博弈過程論述了為何視土地為命的農(nóng)戶會冒著失去土地的風(fēng)險以土地作為抵押物，進而闡明農(nóng)地抵押貸款政策推行的可行性條件。Bienert 和 Rehkugler（2005）對歐洲抵押貸款實務(wù)進行分析，認(rèn)為抵押貸款價值與抵押的目的更加匹配。而Crosby et al（2000）則反對在進行抵押價值評估時采用抵押貸款價值類型。

國內(nèi)，關(guān)于農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押方面的文獻(xiàn)主要集中在農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的可行性、制約因素、制度設(shè)計、農(nóng)民的貸款意愿調(diào)查等方面。關(guān)于農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的可行性和模式方面還處于探索階段，從2005年重慶市的農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)抵押巧妙試點（吳紅纓，2006)，到2006年福建三明市明溪縣、將樂縣農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)抵押信貸試點（鄭良，2008），遼寧省法庫縣農(nóng)信社2009年為當(dāng)?shù)氐睦苯泛献魃绨l(fā)放農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款30萬（朱英剛、王吉獻(xiàn)，2009），武漢2009年為當(dāng)?shù)囟嗉移髽I(yè)發(fā)放農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款（謝瓊，2011），再到2010年江蘇新沂試點（滿東廣、艷麗，2010）等。黃桂英（2010）指出農(nóng)地抵押制度的推行是以發(fā)達(dá)的土地流轉(zhuǎn)市場為前提條件，而我國農(nóng)業(yè)發(fā)展水平較為低下、規(guī)模化經(jīng)營程度低、缺乏規(guī)范的土地流轉(zhuǎn)市場的現(xiàn)狀并不適合采取農(nóng)地抵押貸款。王尚鵬（2011）認(rèn)為農(nóng)地所有權(quán)不明晰、農(nóng)地抵押法律法規(guī)的障礙、農(nóng)地抵押貸款管理機制不科學(xué)以及農(nóng)村社會保障機制不完善阻礙了當(dāng)前農(nóng)地抵押貸款的開展。針對我國發(fā)展農(nóng)地抵押貸款存在的困境，史衛(wèi)民（2010）認(rèn)為我國應(yīng)該修改完善立法，完善組織機構(gòu)，建立擔(dān)保機制。

關(guān)于抵押價值類型的討論學(xué)術(shù)界看法各異：一方面認(rèn)為應(yīng)該選擇清算價值類型（劉桂良、招平，2004），但崔宏（2008）認(rèn)為抵押資產(chǎn)評估理論體系應(yīng)以“抵押貸款價值”為核心概念，提出抵押貸款價值類型。周霞、王德起（2011）認(rèn)為房地產(chǎn)抵押價值類型選用市場價值是造成被動高估風(fēng)險的主要成因，建議以非公開市場基準(zhǔn)下的抵押價值代替市場價值。劉宇迪（2011）也提出應(yīng)該使用非公開市場假設(shè)。文豪（2012）對銀行從業(yè)人員所做的問卷調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示，37%的受調(diào)查者認(rèn)為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估應(yīng)采用抵押貸款價值類型，并認(rèn)為銀行質(zhì)押貸款為目的的知識產(chǎn)權(quán)價值評估關(guān)注的不僅是質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)未來最有可能實現(xiàn)的價值，更關(guān)注知識產(chǎn)權(quán)的變現(xiàn)能力和風(fēng)險程度。另一方面劉倩、張文鋒（2008）則認(rèn)為抵押資產(chǎn)評估中應(yīng)采用市場價值類型。

綜上所述，我國目前對農(nóng)地經(jīng)營權(quán)評估的研究還較為匱乏，尚未形成完整的農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估理論框架，查閱的文獻(xiàn)大多是各地基層工作人員或者金融機構(gòu)人員對工作開展現(xiàn)狀的總結(jié)，針對抵押特定目的下的農(nóng)地經(jīng)營權(quán)評估的理論研究很少，主要參照《農(nóng)用地估價規(guī)程》中對農(nóng)地資源評估理論的規(guī)定，對農(nóng)地資產(chǎn)的特殊性及經(jīng)營權(quán)抵押評估目的的特殊性考慮的不充分，個別學(xué)者在文章中探討了農(nóng)地評估方法的選擇和運用，但對于具體方法的適用性和基于不同評估目的下的價值類型的選擇沒有深入研究，對評估方法的實證分析基本空白。本文的意義在于：一方面，運用效用價值理論、新古典福利理論及外部性理論，提出農(nóng)地經(jīng)營權(quán)價值影響因素的指標(biāo)體系，有助于豐富農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估理論。另一方面，農(nóng)地產(chǎn)權(quán)制度改革進入實質(zhì)階段以后，需要從理論上進行指導(dǎo)，尤其是農(nóng)地經(jīng)營權(quán)的市場定價問題，地方政府碰到了難以突破的制度、法律瓶頸，改革面臨著一定的政策風(fēng)險。最后對涉農(nóng)中小企業(yè)農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押價值評估進行研究，采用科學(xué)合理的評估方法確定農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押價值，有利于緩解涉農(nóng)中小企業(yè)融資難的問題，促進涉農(nóng)中小企業(yè)的發(fā)展，也有助于銀行采取正確的信貸決策，拓寬銀行的貸款渠道，緩解銀行貸款風(fēng)險，保證銀行貸款安全。

二、農(nóng)地經(jīng)營權(quán)與經(jīng)營權(quán)的價值評估

（一）農(nóng)地經(jīng)營權(quán)價值影響因素

1.農(nóng)地資源價值

農(nóng)地資源價值受到農(nóng)地規(guī)模、農(nóng)地的經(jīng)濟價值以及社會保障價值等因素的影響。農(nóng)地流轉(zhuǎn)的最終目標(biāo)是提高農(nóng)業(yè)收入水平，降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本。這就要求農(nóng)地形成一定的規(guī)模，提高耕種效率，降低成本，提高農(nóng)地租出率。

農(nóng)地的經(jīng)濟價值，簡單來說就是土地租金，土地租金影響著農(nóng)地的供求雙方。土地租金提高，則農(nóng)戶的土地租出意愿也會相應(yīng)提高。但是，土地租金的提高，意味著土地經(jīng)營成本的增加，農(nóng)地的租入率自然就會降低。

農(nóng)地的社會保障價值指的是農(nóng)地是廣大農(nóng)民的“衣食之源、生存之本”，農(nóng)用地本身所具有的養(yǎng)育功能、承載功能、蓄積和增值資產(chǎn)功能可以轉(zhuǎn)化為農(nóng)民的養(yǎng)老保障、就業(yè)保障、醫(yī)療保障和生活福利的可靠手段。

2.家庭非農(nóng)經(jīng)濟發(fā)展水平

家庭非農(nóng)經(jīng)濟，是指家庭中勞動力從事非農(nóng)工作獲得的收入水平。家庭非農(nóng)收入包括非農(nóng)收入和非農(nóng)投入，這二者之間一般情況下是相輔相成的。一個家庭的非農(nóng)收入越多，就表明這個家庭從事非農(nóng)工作的勞動投入越多，從另一個方面來說，則是從事農(nóng)業(yè)工作的勞動力投入越少。在這種情況下，土地的租出會增加，而租入減少。故而，一個家庭非農(nóng)經(jīng)濟的發(fā)展水平在一定程度上影響著農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)的流轉(zhuǎn)。

3.農(nóng)戶對農(nóng)地經(jīng)營權(quán)的流轉(zhuǎn)意愿

年紀(jì)大的老農(nóng)對土地仍然有著深厚的情感，再加上農(nóng)業(yè)稅的取消，承包土地的補貼，一定程度上也降低了農(nóng)戶農(nóng)地流轉(zhuǎn)的意愿。近年來，經(jīng)濟的飛速發(fā)展，使這一情況有所改善。但是在一定程度上，農(nóng)戶對農(nóng)地經(jīng)營權(quán)的流轉(zhuǎn)意愿仍然影響著農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)的流轉(zhuǎn)。

4.農(nóng)村土地制度

由于我國土地制度的特殊性，農(nóng)村土地制度也影響著農(nóng)地流轉(zhuǎn)。《憲法》、《土地管理法》、《農(nóng)業(yè)法》等重要法律都明確規(guī)定： 我國農(nóng)村的土地歸農(nóng)民集體所有，土地所有權(quán)的主體不明晰，而且農(nóng)村土地處在動態(tài)調(diào)整中，承包經(jīng)營權(quán)的權(quán)屬無法固定，也在一定程度上制約著農(nóng)地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)。

5.農(nóng)地流轉(zhuǎn)市場機制

“土地市場與土地流轉(zhuǎn)是一種辯證統(tǒng)一的關(guān)系，二者相輔相成，互相促進。土地流轉(zhuǎn)可以促進土地市場的發(fā)育和完善，而健全的土地市場又能為土地流轉(zhuǎn)提供規(guī)范的交易場所，使土地流轉(zhuǎn)更趨合理化”（陳小君，2004) 。有效健全的市場機制是保證農(nóng)地有效率流轉(zhuǎn)的基本前提。我國目前農(nóng)地流轉(zhuǎn)的市場化程度不高，還沒有建立有效的土地流轉(zhuǎn)對接平臺，也沒有有效的流轉(zhuǎn)機制，這種情況下，農(nóng)地供求雙方的信息流通有一定的障礙，制約了農(nóng)地流轉(zhuǎn)。而農(nóng)戶私下進行的流轉(zhuǎn)又存在著諸多的問題，特別是對于農(nóng)戶來說，自身權(quán)益很難得到充分的保障。

（二）農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估的特殊性分析

農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估的特殊性表現(xiàn)在兩個方面，一是農(nóng)地經(jīng)營權(quán)的特殊性，二是抵押資產(chǎn)評估的特殊性。

1.農(nóng)地經(jīng)營權(quán)的特殊性分析

《民法通則》第80條第2款規(guī)定：“公民集體依法對集體所有的或國家所有由集體使用的土地承包經(jīng)營權(quán)，受法律保護。承包雙方的權(quán)利和義務(wù)，依照法律由承包合同規(guī)定。”可見，農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)是指公民集體對于集體所有的土地或國家所有由集體使用的土地進行占有、使用、收益的權(quán)利。農(nóng)地經(jīng)營權(quán)的特殊性也主要是由于我國土地制度的特殊性，《憲法》、《土地管理法》、《農(nóng)業(yè)法》等重要法律也都明確規(guī)定：我國農(nóng)村的土地歸農(nóng)民集體所有。這表明農(nóng)地所有權(quán)不明晰，在評估時難以界定。

2.抵押資產(chǎn)評估的特殊性分析

抵押資產(chǎn)價值評估是指符合抵押條件，已被當(dāng)事人各方設(shè)定為抵押或擬設(shè)定為抵押的資產(chǎn)，按照法定的標(biāo)準(zhǔn)程序，以統(tǒng)一的貨幣單位對其現(xiàn)價進行評定估算，為抵押權(quán)人確定貸款額度提供參考依據(jù)的咨詢型經(jīng)濟行為。其特殊性表現(xiàn)在：資產(chǎn)抵押階段的評估是設(shè)定在委估資產(chǎn)所有權(quán)不變化的前提條件下而進行的資產(chǎn)價值鑒定。當(dāng)?shù)盅浩跐M，抵押人以抵押資產(chǎn)清償債務(wù)時一般要另行確定資產(chǎn)價值，原評估值不能作為產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的價值依據(jù)。

3.農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估的特殊性分析

由于資產(chǎn)抵押階段的評估是設(shè)定在委估資產(chǎn)所有權(quán)不變化的前提條件下而進行的資產(chǎn)價值鑒定，而農(nóng)地經(jīng)營權(quán)的所有權(quán)并不屬于私人所有，而是歸國家、集體共有，所以農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估本身就存在一定的矛盾性。在進行農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估時，一定要明確界定農(nóng)地資產(chǎn)所有權(quán)。

三、農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估基本評估要素探討

基于農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款目的下的經(jīng)營權(quán)評估作為一項價值分析估算的過程，會涉及資產(chǎn)評估的基本評估要素。

（一）農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估對象

農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估的評估對象概括的說就是農(nóng)地經(jīng)營權(quán)。農(nóng)地經(jīng)營權(quán)屬于權(quán)利類無形資產(chǎn)。作為抵押評估的對象，應(yīng)當(dāng)具備產(chǎn)權(quán)歸屬明晰，能夠用貨幣計量，能夠給農(nóng)地經(jīng)營權(quán)所有者帶來持續(xù)穩(wěn)定的收益，具有可以交換的價值，能夠作為抵押物為農(nóng)地經(jīng)營權(quán)所有者融資。

（二）農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估目的與評估依據(jù)

在我國，農(nóng)地資產(chǎn)評估的主要目的有：評估農(nóng)地的生產(chǎn)收益權(quán)價值和農(nóng)地的社會保障權(quán)價值，為農(nóng)地流轉(zhuǎn)定價服務(wù)，包括評估農(nóng)地經(jīng)營權(quán)入股折資；評估農(nóng)地轉(zhuǎn)包價格；評估農(nóng)地轉(zhuǎn)讓價格；評估農(nóng)地出租價格等；農(nóng)地經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)抵押價值評估的特定目的是為各利益主體簽署抵押合同提供的重新認(rèn)定農(nóng)地經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)現(xiàn)實價值參考依據(jù)，就是為了確定予以抵押的農(nóng)地經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)的真實價值。

表1 農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估相關(guān)依據(jù)

資產(chǎn)評估的評估依據(jù)就是評估工作人員在進行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)工作時所要遵循的法律、法規(guī)、經(jīng)濟行為文件、重大合同協(xié)議以及取費標(biāo)準(zhǔn)和其他參考依據(jù)。目前，農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估可以參照的法律法規(guī)主要有：國家有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和政策、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)文件；省市政府及有關(guān)部門有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和政策、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)文件；有關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)；委托方提供的產(chǎn)權(quán)證件等其他評估資料，見表1 。

（三）農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估原則

評估原則是資產(chǎn)評估的行為規(guī)范，是調(diào)節(jié)評估當(dāng)事人各方關(guān)系、處理評估業(yè)務(wù)的行為準(zhǔn)則。資產(chǎn)評估原則分為工作原則和技術(shù)經(jīng)濟原則。

根據(jù)上述分析可知，農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押評估要保證銀行盈利性和安全性，崔宏、程鳳朝（2007）研究也表明由于抵押資產(chǎn)存在高估是造成商業(yè)銀行決策失誤、形成不良貸款的重要原因，因此，本文認(rèn)為農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押評估在遵循上述工作原則和技術(shù)經(jīng)濟原則的基礎(chǔ)上還應(yīng)該遵循保守、謹(jǐn)慎性原則，要避免對其價值的高估，選擇參數(shù)時應(yīng)該謹(jǐn)慎，未來市場情況不應(yīng)該予以太樂觀的估計，對未來可能發(fā)生的減值要充分的考慮，對收益的選擇應(yīng)該選擇下限，而成本費用的選擇應(yīng)該使用上限。

（四）農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估價值類型

目前抵押評估活動實務(wù)中主要采用的是市場價值，而理論研究主要爭議在于是采用抵押貸款價值還是清算價值這方面，本文將從評估目的、農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)自身的特點以及這三種價值類型的應(yīng)用來分析在農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押評估中應(yīng)該采取何種價值類型。

1.評估目的方面分析

《國際評估準(zhǔn)則（2010）》指出 “價值類型和定義需要與特定的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)相適應(yīng)。”也就是說評估目的是在評估中選擇價值類型的主要依據(jù)，同樣的資產(chǎn)，由于評估目的不同，從而選擇的價值類型也會不一樣，其評估價值也會有差別。

根據(jù)前文中對農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押評估目的的分析中，評估的特定目的是在保證銀行盈利性和安全性的前提下，確定農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)的真實價值，為抵押人（涉農(nóng)中小企業(yè)）取得合理的貸款金額提供參考意見，在此評估目的基礎(chǔ)上，農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押評估應(yīng)該采取的價值的類型是抵押貸款價值。

2.農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)特點分析

農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)價值來源于它所能帶來的地上生產(chǎn)收益，這里的收益不僅僅與土地的質(zhì)量有關(guān)而且還與人類的勞動和生產(chǎn)資料投入有很大的關(guān)系，再加上農(nóng)地所種植的作物生長經(jīng)營時間不等，少則幾個月多則幾年，并且價值增值具有周期性（從種子投入、管理到成熟收獲價值是逐漸上升的，然后到新一個周期又重復(fù)著上升）。

因此農(nóng)地種植作物生長周期時間不等，造成了生產(chǎn)經(jīng)營的復(fù)雜性和風(fēng)險性，不同種類的作物、不同地域會造成經(jīng)濟價值差別較大，作物的生長也會受到自然因素的影響，除此之外，還會受到來自市場價格波動、管理者的經(jīng)營管理經(jīng)驗方面因素的影響，這些都會造成農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)評估的復(fù)雜性，在價值類型選擇上，要考慮到這些風(fēng)險因素的影響。

3.價值類型的應(yīng)用分析

（1）市場價值的適用性分析

在農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)評估中，銀行不僅僅關(guān)注農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)未來最可能實現(xiàn)的價值，更關(guān)注變現(xiàn)能力和風(fēng)險程度，因此抵押貸款評估已不僅僅是對標(biāo)的物的價值判斷，更是一種長期風(fēng)險評估技術(shù)，對風(fēng)險的估計和判斷比單純的價值估計更為重要。考慮到這種變現(xiàn)情況，市場價值就不適用于農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押評估。

農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押貸款中，銀行和貸款人的地位并不是完全平等的，銀行決定著是否發(fā)放貸款以及貸款的額度；再加上市場價值評估的是在評估基準(zhǔn)日這一時點的價值，如果評估時處于市場虛假繁榮期，那么所評估出的價值便會偏高，當(dāng)市場條件發(fā)生變化市場價格會下降，市場價值小于貸款值，那么理性的貸款人會選擇違約，那么這樣便會加大企業(yè)的違約風(fēng)險，損害銀行貸款的安全，如果評估時處于市場蕭條期，市場價值會偏低，這在一定程度上抑制了抵押業(yè)務(wù)規(guī)模，對抵押人是不公平的。市場價值沒有考慮資產(chǎn)的長期持續(xù)性，從這個方面來分析，市場價值也是不適用于農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押評估的。

另外，一般來說，市場價值類型主要適用于產(chǎn)權(quán)變動類資產(chǎn)業(yè)務(wù) ，這與農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的評估目的不一致。

（2）清算價值的適用性分析

《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》第9條指出，清算價值是指在評估對象處于被迫出售、快速變現(xiàn)等非正常市場條件下的價值估計數(shù)額。

前文所分析的農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押評估的評估基準(zhǔn)日應(yīng)該是在抵押權(quán)設(shè)定時，在這個時候并沒有面臨著被迫出售和快速變現(xiàn)的這種情況，而且農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)價值的高風(fēng)險性，難以在抵押貸款時合理估算貸款到期時的清算價值，因此清算價值不適用。

目前我國商業(yè)銀行是以評估機構(gòu)出具的評估報告的基礎(chǔ)上再綜合貸款企業(yè)的經(jīng)營狀況、償債能力、未來發(fā)展?fàn)顩r等方面用一定的折扣率來確定貸款額度的，如果在評估時即采用清算價值，那么會造成變現(xiàn)風(fēng)險的重復(fù)評估，使農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押價值低估，從而導(dǎo)致大量優(yōu)質(zhì)客戶無法獲得足夠的貸款，損害了貸款人的利益，與評估師客觀、公正、獨立的立場是相悖的。

清算價值更多的情況下是應(yīng)用于債務(wù)人不能如期還款而將抵押資產(chǎn)變現(xiàn)時的評估業(yè)務(wù)，而不適于直接作為抵押價值，但是可以為銀行確定抵押貸款額度提供補充參考。

（3）抵押貸款價值的適用性分析

《歐洲評估準(zhǔn)則（2003）》準(zhǔn)則6 《以銀行安全監(jiān)管為目的及與抵押資產(chǎn)相關(guān)的評估業(yè)務(wù)》中指出抵押貸款價值類型具有如下的特點：

①考慮資產(chǎn)長期穩(wěn)定的特點，剔除了偶然和不確定因素，能克服短期市場價格變化對價值的影響。

②不考慮投機性因素，謹(jǐn)慎保守的去估算抵押資產(chǎn)最可能實現(xiàn)的價值，而不是在某種條件成立的情況下可能實現(xiàn)的最大價值。

③充分考慮當(dāng)前和未來的市場風(fēng)險因素，從持續(xù)性的角度反映抵押資產(chǎn)的長期均衡價值和未來的可出售性，更注重資產(chǎn)未來收益特性。

從農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押特定評估目的——保證銀行貸款安全性和盈利性，防范貸款壞賬與金融風(fēng)險，同時不損害貸款人利益來分析，采取抵押貸款價值是最合適的價值類型。

從借款人的角度來分析，抵押貸款價值考慮了農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)長期持續(xù)性、當(dāng)?shù)厥袌鰲l件、當(dāng)前用途和未來可能的替代用途，這符合借款人對于其持有的農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)的預(yù)期，不會損害其利益。

從銀行的角度來說，銀行在考慮借款人正常償債能力的前提下，更加關(guān)注農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押權(quán)的未來變現(xiàn)能力，而抵押貸款價值考慮了農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)的未來可出售性和變現(xiàn)能力，滿足銀行的貸款安全性和一定盈利性的要求。

抵押貸款價值既考慮了貸款人的利益，也保證了銀行的貸款安全，克服了市場價值的不穩(wěn)定性和清算價值難以合理預(yù)測性的缺陷，因此，本文認(rèn)為，農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押價值評估價值類型應(yīng)該選擇抵押貸款價值。

（五）農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估假設(shè)與評估基準(zhǔn)日

資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)活動的基本假設(shè)主要包括三個：即公開市場假設(shè)、持續(xù)使用假設(shè)和清算假設(shè)。目前我國的農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)還沒有形成一個比較公開的市場，由于信息不完全，交易雙方不能完全以公平的價格進行交易，也不能在短時間內(nèi)變現(xiàn)，因此，在這種情況下，公開市場假設(shè)不適用于農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押價值評估。

農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押價值評估的目的是保證銀行貸款安全，同時兼顧銀行和借款人的利益，但是如果從一開始就把評估限定在被迫出售的前提下，這顯然有悖于評估師公正、客觀的第三方立場，其評估結(jié)果不能反映農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)的真實價值，顯然損害了借款人的利益。而且，清算是發(fā)生在貸款到期時，而根據(jù)上面對評估基準(zhǔn)日的分析，農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押評估是在抵押權(quán)設(shè)立時，因此，本文認(rèn)為，清算假設(shè)不適用于農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押評估。

銀行發(fā)放抵押貸款的目的并不是為了貸款到期時將農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)進行變賣后獲得本息還款，而抵押企業(yè)同樣是如此，所以銀行和貸款企業(yè)都是希望抵押貸款能正常償還，貸款企業(yè)能通過其日常經(jīng)營所得來如期歸還貸款，通過抵押貸款是雙方獲得雙贏，銀行通過設(shè)置農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押是為了盡可能收回貸款，該抵押是對債權(quán)的保證也是銀行給貸款企業(yè)如期償還所施加的一種壓力，從這個方面來說，農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押貸款評估并不提前設(shè)定貸款方會變現(xiàn)所抵押的農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)，而是應(yīng)該適用于持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的，即以銀行貸款盈利性為前提的農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)是處于使用狀態(tài)并將繼續(xù)下去。

一般農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估的評估基準(zhǔn)日由委托方與資產(chǎn)占有方協(xié)商確定，不強制要求是勘估日。但評估基準(zhǔn)日距離勘估日期愈遠(yuǎn)，資產(chǎn)價值影響因素的變化程度可能性愈大，評估中的不確定性因素就愈多，評估的難度也就愈大。因此，在滿足評估目的的前提下，評估基準(zhǔn)日應(yīng)盡可能選擇在勘估日期附近，以盡量減少評估中的判斷和推測。

四、結(jié)論及進一步思考的問題

農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押貸款評估研究還較少，但在實務(wù)中對此需求又比較迫切，評估值的大小直接影響銀行放貸金額，本文借鑒國內(nèi)外經(jīng)驗，通過對農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押貸款價值評估的理論分析得到以下結(jié)論：

（1）農(nóng)地經(jīng)營權(quán)價值影響因素問題：主要受農(nóng)地資源價值、家庭非農(nóng)經(jīng)濟發(fā)展水平、農(nóng)戶對農(nóng)地經(jīng)營權(quán)的流轉(zhuǎn)意愿、農(nóng)村土地制度以及農(nóng)地流轉(zhuǎn)市場機制等因素影響。此外，農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估的特殊性表現(xiàn)在兩個方面，一是農(nóng)地經(jīng)營權(quán)的特殊性，二是抵押資產(chǎn)評估的特殊性的影響。

（2）農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押評估基本要素問題：農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押評估對象是指農(nóng)地經(jīng)營權(quán)。評估目的是確定予以抵押的農(nóng)地經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)的真實價值。農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押評估在遵循工作原則和技術(shù)經(jīng)濟原則的基礎(chǔ)上還應(yīng)該遵循保守、謹(jǐn)慎性原則。農(nóng)用地經(jīng)營權(quán)抵押價值評估價值類型應(yīng)該選擇抵押貸款價值。評估假設(shè)應(yīng)為持續(xù)經(jīng)營假設(shè)，評估基準(zhǔn)日應(yīng)盡可能選擇在勘估日期附近。

未來需要進一步考慮的問題是影響因素在考慮地區(qū)差異、人口差異、經(jīng)濟差異、政治文化差異等方面進一步細(xì)化。在評估基本要素問題上也需要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進行科學(xué)預(yù)測，嚴(yán)格規(guī)范土地流轉(zhuǎn)行為、科學(xué)制定價格，保護農(nóng)民合法收益，促進農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營健康發(fā)展。

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