我國民間借貸市場風險形成的原因分析及對策研究

【摘要】文章主要探討我國民間借貸市場風險形成的原因分析及對策研究，通過分析民間借貸市場存在的風險，指出民間借貸問題解決的策略。

【關鍵詞】民間借貸；緊縮政策；成本壓力；融資政策；市場風險

近幾年國內民間借貸和相關的衍生金融產品問題層出不窮，影響日益嚴重。民間借貸體系的不健全、運作方式不規范及監管政策的滯后，是其存在的主要問題。如何在民間借貸亂象頻發的大背景下，找出借貸風險背后的深層原因，是中小企業與投資人關心的主要問題。

一、民間借貸市場風險形成的原因分析

（一）融資政策收緊導致民間借貸規模的增長

中央銀行的貸款投資政策，直接影響著民間投融資市場中問題發生的頻率。我國中央銀行的貨幣金政策自2010年其逐步走向“穩健”，使得銀行貸款呈現逐漸下降趨勢。根據相關數據表明：2014年銀行四個季度貸款的增速呈現逐漸下降趨勢，從第一季度的9800億元遞減至第四季度的6100億元。信貸政策的收緊使得中小企業與個體戶等籌措資金變得困難，進而不得不轉而從其他渠道獲取發展資金。

自銀監會叫?！般y信合作”的相關通知下達以后，近年來我國銀行表外融資呈現逐年下降趨勢。銀監會也下達通知表示：信托公司融資類業務不能超過銀信理財合作業務的20%以上；銀行自身的表外融資也要以年均30%的速度迅速轉回表內。這一通知使得銀信合作貸款體系逐漸崩潰，銀信合作貸款逐漸減少，使得2014年四個季度的信托貸款由原來的每季度5000萬億元逐步縮減至3700萬億元，縮減比例達到40%以上。相比而言其他融資渠道也呈現出明顯資金緊縮形勢，2014年我國全年的融資貸款金額達到11.5萬億元，其中銀行信貸款項縮水最為明顯，其他諸如銀行債券、企業債券、股票等也有著不同程度的縮水，而唯一有著明顯增長貸款為委托貸款。

（二）房地產調控政策對民間借貸市場的影響

我國近年來房地產調控政策的調整是民間借貸亂象頻發的另一主要原因。房地產政策的收緊，使得房地產企業的資金籌措產生困難。近幾年國家頒布了一系列強有力的房地產調控政策，其中尤以房地產融資全面收縮政策對房地產開發商影響最大。融資變得困難使得房地產資金流轉出現問題，房產企業沒有足夠資金推進房產建設與銷售，導致了“爛尾樓盤”和相關的房地產開發貸款的呆壞賬頻發。另一方面，新型城鎮化使得城市房產價格普遍虛高，民眾收入水平的提高速度不能趕上房產價格增長的速度，與此同時房地產的過量投資使得房產行業出現供大于求的局面，大量閑置樓盤銷售乏力使得房地產發展出現小幅回落的情況，房產增長由2010年30%以上增長狀態，逐步回落至2014年5%增長狀態。而在銀信合作貸款全面緊縮的情況下，房地產公司不得不更多的從其他方面籌措資金進行房產經營活動，以維持企業的正常運轉。

房地產企業在民間借貸市場一系列融資活動，無疑會對依靠民間借貸市場的其他中小企業造成嚴重打擊。中小企業在迫于銀行信貸收縮的情況下，轉而投向民間借貸市場籌措所需的資金，但民間借貸市場擁有的資金總數是有限的，在房地產企業進入民間借貸市場進行融資活動后，中小企業很難從剩余較少的資金環境中獲得自身所需的發展資金。房地產企業與其他中小企業資金籌措的沖突，引發民間借貸市場融資各種各樣的風險。筆者認為，當前我國的民間借貸市場體系的一些問題，與我國房地產調控政策的有失偏頗不無關系。

（三）企業成本壓力導致民間借貸發生

中小企業在缺少資金投入的情況下，想要獲得長遠穩定的發展十分困難。自2008年以來，企業用人成本不斷上升，成為中小企業發展的主要負擔之一。在勞動力成本普遍上漲的形勢下，企業若想獲得長久穩定的發展，需要依靠外來融資。而目前中小企業融資環境不容樂觀，由于中小企業本身資質和實力的薄弱，大多都難以獲得銀行信貸融資；而在民間借貸市場融資中，由于其他大型產業的加入，使其融資金額與融資成功率不斷減小。融資的不成功使中小企業后續發展失去活力，加之國家稅收并沒有明顯下降、原材料價格持續上漲、經濟購買力的不斷下降，使得中小企業經營雪上加霜。多方面的經濟壓力，造成中小企業經營的困難局面：利潤空間嚴重縮減、技術水平停滯不前、后續發展無望。中小企業在民間借貸市場融資的窘境，導致多元化的經濟整體增速緩慢、發展低迷，且中小企業在生產、銷售、研發與創新等方面的下降，也會使民間借貸市場總資產的價值不斷降低，最終導致民間借貸市場資金鏈的斷裂。

綜上所述，融資政策收緊、房地產調控政策、企業成本壓力三者具有緊密的聯系，而三者的共同作用使得我國民間借貸市場風險大大增加。

二、民間借貸市場風險應對對策研究

（一）調整銀行信貸收縮政策

民間借貸市場風險最重要的影響因素，即為中央銀行關于信貸資金的調控政策。若中央銀行能夠放緩自身資金緊縮政策，或者在信貸環境區域惡化的情況下進行適當微調，則會使民間借貸市場風險產生改善。根據相關事實表明：中央銀行在對自身信貸放寬、擴大基礎貨幣投放數量以后，民間借貸市場整體借貸情況明顯好轉。其中資金流通率大大提高，不同行業間的借貸沖突狀況得以改善。而銀行貸款資金的持續增長，使存款與投資規模的平衡，整體的借貸環境呈現良好狀態。對于中央銀行鈔票資金進入回購期的狀況，央行自身需要進行鈔票回購與減少新鈔發行措施予以控制；同時要適當下調存款準備金率，促進信貸市場狀態的持續活躍。中央銀行通過有差別的存款準備金率政策、適度放寬銀行信托貸款政策，來解決中小企業資金短缺的情況。目前中小企業的資金問題已經得到一定的解決，但這并不能完全解決中小企業發展的資金短板，只有將目前總體偏緊的貨幣政策回調至“積極”，才能促使中小企業融資問題的真正解決。

（二）尋求時機對房地產調控政策作出微調

中央銀行的信貸收縮政策，在對房地產企業自身發展造成打擊之外，還對整個市場經濟的活躍造成嚴重影響。房地產企業由于資金流轉問題而被迫采取的降價售樓方式，不會對市場整體經濟造成巨大刺激作用，反而在一定程度上會產生經濟滑落的反向刺激效果。房地產企業的融資問題使得房地產建設開發資金短缺，最終會造成房地產工期建設的延遲，間接會造成局部房地產市場出現供不應求的現象，購房人的恐慌性置業心態使得房產價格隨著施工的推移一路上漲。于是，利用信貸收縮策略對房地產進行宏觀調控的操作，往往并不能產生良好的效果。國家統計局相關數據表明：全國土地購置面積相比往年處于大幅下降的狀態，其中北京、上海等一線城市的土地購置面積下降最快，也表明了商品房建設正在處于逐漸縮減狀態下，房產價格仍然持續上漲，中央銀行的信貸調控策略沒有很好解決房產價格上漲問題。同時，強硬的房產調控措施會使得房地產企業大量進入民間借貸市場，造成民間借貸市場資金風險不斷升高，中小企業與房產企業民間借貸資金的競爭，勢必使得高利貸現象頻發。因此，在制定針對房地產市場的政策時，應針對我國的各種金融市場全面考慮，統籌考慮調控政策與風險控制，權衡不同產業、企業的融資需求。

（三）通過減稅降費緩解中小企業成本壓力

前文所述的中小企業面臨的一系列問題導致相當一部分企業的經營不善面臨倒閉的現狀，當前形勢下，不妨針對性的放寬銀行信貸政策，針對性的給予中小企業相應的資金支持；同時需要適當減免中小企業的稅收，使中小企業能夠有富余資金發展生產力，改革內部產業結構，提升產品附加值等。如此，在不改變銀行信貸規?？偭康那疤嵯?，調整信貸結構，堵疏結合，促進市場的平穩增長。

（四）金融改革使民間借貸行為納入體制管理

民間借貸市場風險的形成和現象的無序，還存在一個不可忽視的原因：我國的金融政策的制定與實行，乃至相關監管部門的責權劃分，往往嚴重滯后于我國的金融市場的發展和金融衍生產品的創新。針對當前民間借貸市場的高利貸、跑路、強硬放貸、過度抬價等亂象，往往不能采取有效的策略予以遏制。民間金融市場的野蠻生長造成整個市場信貸體制趨向混亂，資產不能得到法律的正當保障。

針對我國民間借貸市場和相關金融產品市場近幾年飛速發展的現狀，我們有必要進行及時的研究，有效的劃分金融監管部門的責權利，對市場進行適當的疏導與規范。對于非法、資質不善的民間金融組織，應給予及時的查處；對于那些具有合法資質的民間融資機構，應該加大金融改革開放力度，通過適當的政策鼓勵機制，使民間借貸合法化，市場透明化，風險可控化，并納入適當的監管體制進行有效的監管。

三、結語

近年來我國部分地區民間借貸危機的爆發，具有以下幾方面原因：銀行信貸融資政策收緊、房地產調控政策失調、企業整體成本上漲等。針對這些原因，我們可以采取逐漸放寬銀行信貸政策；給予房產公司、中小企業不同的政策支持，適當減免稅收，保證中小企業生產發展；規范民間借貸市場體制，使民間借貸市場進入法律保護區。

參考文獻

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作者簡介：劉欣（1982-），男，北京人，中國人民大學在職研究生，研究方向：國民經濟學。