美國需要“金融去產能”

鈕文新

在中美第八輪戰略與經濟對話會上，美國財長雅各布·盧認為：中國產能過剩將導致全球市場出現扭曲。他指出：“光看對中國經濟的影響，過剩產能最終會破壞一個國家的經濟效率，即一國資源錯配。”這話也許沒錯，但在我看，全球最應當去掉的產能就是“金融產能”，尤其是金融投機品的產能，它才是扭曲全球經濟和市場最核心、最重要的動力。

如今，在全世界金融市場上，僅僅金融衍生品一項，其總值就高達500萬億美元，全球GDP不過80萬億美元，這樣的比例關系是否有利于全球經濟增長？那些金融投機豪客們，動輒就將數以千億計的美元，瞬間就從世界的這個地方轉移到另一個地方，從而造成嚴重的經濟失衡，甚至導致金融危機，這不是問題嗎？

毫無疑問，全世界金融最發達的市場就是美國，其金融衍生品規模占到全世界70%，不僅把自己拖入了金融危機的深淵，而且讓整個世界“陪綁”;現在，美國還試圖通過打劫別人以實現自己的經濟復蘇。這不都是造成全球經濟失衡的重要原因嗎？去看看當今世界，當金融投機者在某一金融市場動輒就可以砸出去數億、數十億美元之時，還能有多少資金專注于實體經濟的發展？在其所有的金融總量當中，還能有多少在為實體經濟服務？以全球外匯市場為例，每一天的交易量高達5萬億美元，而真正服務于貿易外匯交易占比多少？很遺憾，不足3%。

毫無疑問，中國的實業產能確實有許多“過剩”，而這一過剩確實會導致激烈的市場競爭，而導致資源錯配。但問題是：這個過剩與全體美國國民嚴重透支消費無關嗎？與美國次級抵押貸款的發明無關嗎？而美國這類“金融創新”又錯配了全世界多少金融資源、資本資源？金融危機發生之后，美國大規模的QE又使金融投機市場擴大了多少？

另外一個毋庸置疑的問題是：全球經濟失衡的核心因素是美元霸權。正如美國前財政部長約翰·康納利說過一句名言：“美元是我們的貨幣，但卻是你們的問題。”這個問題的核心就是因為美元霸權的存在，全世界其他所有國家根本找不到平衡，而有了這樣的不平衡， “依據不平衡而產生的各色無理要求”都在時時刻刻地威脅其他國家。約翰·康納利曾經告訴一群專家：“先生們，外國人正試圖搞垮我們，但是我打算先把他們搞垮。”

所以我們說，中國要去產能，尤其要去掉那些落后的產能，但這絕不可能一蹴而就，需要穩健的節奏和精準的適度。但我們同時需要嚴正反駁美國大人物的“不當言論”，因為事實是，無論是歷史上中國產能不斷擴大，還是今天外部需求驟減而形成產能過剩，其核心問題都是美國主導的全球經濟一體化，全球性產業分工的必然結果，同時也是美國構建了過于龐大的金融市場，金融脫離實業的必然結果。

（作者系CCTV證券資訊頻道總編輯）