西安飲食公司財務報表分析

吳學林

摘 要：財務分析是評價企業經營發展狀況的一條重要的途徑，因此對企業進行運營能力、盈利能力、償債能力以及發展能力的評價分析尤為重要。伴隨著中國經濟進入高速發展的時期，國民的生活水平日漸提高，餐飲消費在人們的日常消費中日益占有重要位置，餐飲行業面臨的行業競爭也在加劇，對餐飲行業上市公司的財務狀況的分析和管理水平的評價，也越來越受到多方面的關注，而上市公司是推進現代經濟發展的重要力量，作為各行業的代表，其地位日益凸顯。本文分析了餐飲業上市公司西安飲食2013年、2014年、2015年的財務指標并提出了相關建議。

關鍵詞：西安飲食 運營能力 盈利能力 償債能力 發展能力

改革開放以來，我國的經濟發展水平不斷提升，社會主義市場經濟地位不斷鞏固，人們在基本物質需求得到滿足以后，開始追求更高層次的物質生活，對自身的飲食更有了講究，“衣食住行”本為人生活之根本，這些都促進了餐飲行業的不斷崛起。近些年餐飲業中一些傳統小吃，從以前規模小，設施簡陋，售賣網點少，到現在規模不斷擴大，增設了大量的網點，不斷拓寬銷售渠道，甚至上市，而隨著企業的快速發展，行業內外的競爭也是日益激烈，對公司財務狀況分析自然成為內部管理者、投資人等其它利益相關者首當其沖要研究的問題。

一、財務指標分析的相關理論

對企業財務指標的分析通常從四個維度進行，分別是營運能力、盈利能力、償債能力和發展能力。

1.營運能力分析。營運能力指的是企業對自身資產的利用和管理水平。對企業來說，其生產經營的過程就是通過自身的資產獲得收益的過程，換句話說，企業生產經營活動的經濟資源就是企業自身的資產，企業的收益和企業的經營能力也取決于對資產的管理和利用能力。綜合分析企業的營運能力，能夠幫助企業自身了解到保值和增值的情況，進而為管理層制定決策提供具有參考價值的依據。

2.盈利能力分析。企業生產經營的最終目標其實就是獲取利潤，而獲取利潤的能力在一定程度上也體現出企業的綜合素質。企業的生存和發展都必須依賴于企業獲得的利潤，更多的利潤能夠幫助企業在激勵的市場競爭中脫穎而出。同時，對于債權人來說，企業的盈利能力就代表著企業償還債務的能力；對于投資人來說，企業的盈利能力較高，就說明其信譽和可靠度更高。獲取利潤的絕對數不能完全代表企業的盈利能力，必須根據企業的具體情況進行相對指標的分析。

3.償債能力分析。企業償還債務的能力叫做企業的償債能力?？梢跃唧w分析企業的財務報告，進而得出企業資產的流動性、負債水平以及償債能力，在此基礎上對企業財務狀況以及財務風險進行綜合評價，滿足管理者、投資者、債權人想要具體了解企業償債能力的基本需求。

4.發展能力分析。企業的發展能力與企業內部員工和外部聯系人的切身利益息息相關。企業的發展潛力和經營前景，都能夠通過分析企業發展能力得出，這些因素均可以做為企業管理層制定決策的重要依據，使企業避免由決策失誤而導致的經濟損失。

二、西安飲食股份有限公司財務指標分析

1.西安飲食股份有限公司的簡介。西安飲食股份有限公司，是西安旅游集團旗下的一家餐飲公司。1997年4月，經中國證監會證監發字112號和113號批準后，西安飲食股份有限公司共發行了4000萬股人民幣普通股。之后，該公司在4月30日由海通證券股份有限公司和陜西省證券公司推薦，于深圳交易所上市。到2015年底，擁有總股本49905.59萬股，西安旅游集團有限責任公司是其最大的股東，持股21.04%。該公司的主營業務包括：餐飲服務、酒店賓館、食品加工以及休閑旅游等。 目前，該公司旗下共有16家分公司、11家子公司、18家聯營企業、40多個市內營業網點、5000多名員工，是西北地區最大的餐飲業企業。

2.西安飲食財務指標分析。

2.1西安飲食股份有限公司營運能力分析。

上表中2013年該公司的應收賬款周轉率是61.91，也就是說平均收賬期應該是5.8天；2014年該公司的應收賬款周轉率是41.17，平均收賬期為8.74，較2013年相比，平均收賬期延長近3天。2015年該公司的應收賬款周轉率是37.11，平均收賬期為9.84，較2013年相比，平均收賬期延長近4天。因為餐飲業的運營模式基本是吃完就結賬，回收期應該較短?？赡芤驗楸竟镜男庞谜哌^于寬松，最后使得應收賬款在資金數量中占據了很大的比重，對資金的利用率產生巨大影響，并會引起資金的正常周轉出現問題，這時候就需要調整相關的信用政策或者加大催款的力度來加強應收賬款的管理。2013年的存貨周轉率是5.66，那么存貨的周轉天數平均為63.60；2014年存貨周轉率8.58，周轉天數為41.96；2015年存貨周轉率23.06，周轉天數為15.83。近三年存貨周轉的天數逐年減少，說明周轉速度變快，銷售能力變強，西安飲食以積極的銷售策略提高了資金的周轉速度。2013年的流動資產周轉率是1.94，2014年的流動資產周轉率是1.32，2015年的流動資產周轉率是0.75，指標逐年變低，表示西安飲食公司的流動資產周轉不靈活，進一步導致資源浪費現象的發生，使公司的盈利能力大大減弱。2013年的固定資產周轉率是2.50，2014年的周轉率是2.51，固定資產的利用率略微變高，但2015年的周轉率降為1.81，比率增高，資產利用率銳減，表明企業管理層的管理水平變差。通過對2013年、2014年和2015年三年總資產周轉率的對比，我們可以看出，該公司的總資產周轉率正在逐年變低，這就意味著公司利用其資產經營的效率正在降低，公司的營運能力也將會受到影響。此時，公司必須采取相應措施來改變這樣的情況，比如提高銷售收入、處置資產等，達到提高企業總資產利用率的目的。

3.西安飲食股份有限公司盈利能力分析。

（數據來源：巨潮資訊網 西安飲食2013、2014、2015財務報表）

從表3-1可以看出，西安飲食公司2014年的資產凈利率是1.16%，較2013年相比，指數有所下滑，2015年較2014年更是下滑至-3.1%，說明經營效率降低，公司的盈利能力有變弱的趨勢，公司應該調整經濟方針，加強經營管理，提高資產的利用效率；再看股東權益報酬率，2014年就2013年相比下降了0.9%，2015年較2014年更是下降至-4.5%，表明企業的盈利能力變弱，為了解決這個問題，企業必須要在保持財務杠桿平的條件下，盡可能的增加銷售收入以及控制內部開支，進一步提高企業資產利用效率以達到提高企業資產凈利率和報酬率的目標。本公司2013年的銷售毛利率是60.2%，也就是說，每100元的營業收入可以為公司創造60.2的毛利，所以該指標數值越大越好，所以2014年的37.9%的毛利率變小，公司獲取利潤的能力變弱；2015年毛利率為37.95%和2014年持平。銷售凈利率是企業凈利潤占營業收入的比例，西安飲食公司2013年的銷售凈利率是2.8%，2014年的凈利率2.22%，2015年為-6.64%，表明公司每100元的營業收入導致公司帶虧損6.64元，盈利能力急劇下滑。在這樣的情況下，公司首先要從加強資產管理和營銷管理著手，提高資產的利用效率、節約成本費用，提高企業整體利潤水平。

4. 西安飲食股份有限公司償債能力分析。

由以上數據，對西安飲食公司償債能力分析如下，2013年，該公司的流動比率為1.39，表示2013年公司每有1元的流動負債就有1.39元的流動資產作為安全保障。2014年該比率為1.28，2015年為1.10，說明該公司的流動負債償還能力正在降低。但該指數也不能太高，否則會影響企業資金的利用率、盈利能力等，表明該公司依舊處于中等程度。2013年，該公司的速動比率是1.24，是正常水平。但是根據表中提供的信息我們可以看出，速動比率與短期償債能力成正比，2014年、2015年的比率有所下滑，償債能力變弱?，F金比率可以直接反映出企業的償付能力，2013年的現金比率是0.28，2014年是1.04，說明還款能力提升；但2015年又降為0.81，還款能力略有降低。資產負債率反應企業償還債務的綜合能力，該公司2013年的資產負債率為29.62%，2014年有所上升，達到了33.58%，比較合理，2015年繼續升為36.01%。資產負債率逐年提高，表明償還債務的能力有下滑的趨勢，財務風險變大。股東權益比率指的是企業資產中所有者投入的資產比例是多少。2013年股東權益比率是70.38%，2014年是66.42%，2015年66.89%，股東權益比率與負債比率成反比，因此，股東權益一旦變小，那么企業在生產經營過程中將會面臨更大的風險，同時其償債能力也會隨之減小。從整體上來看，西安飲食公司的短期償債能力和長期償債能力都比較合理，但償債能力有很大幅度的降低，財務風險有增大的趨勢。

5. 西安飲食股份有限公司發展能力分析。

對表5-1進行分析：企業的營業收入的變化情況是通過銷售增長率反映出來的，該指標能夠進一步評價企業成長性以及市場競爭力。通過相關公式計算所得，2013年西安飲食公司的增長率為負值，即-10.10%，2014年的增長率為-6.89%，2015年的增長率為-8.59%，三年增長率都為負數，說明這三年的營業收入減少，不理想。資產增長率是從企業資產規模擴張方面來衡量企業的發展能力。2013年資產增長率是23.54%，2014年為4.37%，2014年為2.86%，發展速度大幅下降。企業本年度股東權益的變化可以通過股權資本的增長率反映出來，同時股權資本增長率還能表現出企業資本的累積能力。2013年，該公司的股權資本增長率達到了30.18%，但到2014年卻大幅度降到-1.50%，2015年較2014年略微有增長，但發展能力總體呈現大幅減弱。利潤增長率主要反映企業盈利能力的變化，2014年較2013年，利潤增長率為-8.27%，2015年較2014年更是下降至-373.20%，利潤增長率逐近兩年都為負數，且在2015年更是遭遇巨幅下降，下滑幅度大，發展能力大大減弱。

三、西安飲食股份有限公司發展建議

1.強化品牌推廣，拉動消費市場。目前，互聯網發展迅速并且技術穩定，加上智能手機的上市，更是滿足了人衣食住行方便的需求，公司可以通過互聯網宣傳來推廣產品，目前有很多網上訂購軟件，比如美團；還有些外賣軟件，如餓了么、百度外賣等，公司可以加入這些訂購軟件，對餐廳主頁進行精美設計，加上滿減活動以及消費者的點評，肯定會吸引更多的顧客，提高銷售收入。企業得以良好發展，離不開人們的消費，人們愿意消費，才有銷售收入，所以公司可以開展免費試吃等營銷活動，用其美食吸引顧客，與顧客零距離互動，兼顧產品質量和銷售產量，增加企業銷售收入。以發展代理商為主，加強零售商超市等經營，重點建立清真類產品分銷體系；繼續加強與連鎖終端合作，借用公司內部及集團系統資源，開設特色產品專柜；與西安各大景區、客運站、機場等聯系，開發 特產渠道。探索中心廚房合作模式，加強與快餐連鎖店、大中型企事 業單位、大專院校的合作，與中高端酒店、高鐵、動車聯系，擴大銷售；積極拓展外阜市場，合理分配產品資源，逐步形成銷售全覆蓋，實現大跨越發展。

2.調整經濟方針，加強經濟管理。做強優勢產品，在抓好原有產品生產和銷售的前提下，再度開發如“酸梅湯”、“水盆牛羊肉”等新型產品，打造西安特色旅游產品，并且積極開發自營店，發展加盟店、尋求社會代理商銷售，擴大市場規模，增加銷售；還可以發展代加工業務，利用自身有利的資源，廣開發展渠道，不斷加強與相關行業的合作，維護老客戶的同時也要不斷挖掘新客戶，不一定追求大客戶，也可以從“小而多”出發，開展代加工業務，使其成為新的收入增長點。與此同時，公司還應當調整相關的信用政策或者加大催款力度，合理的配置資產，以增加公司資產的使用效率。

3.依法經營，適應經濟發展。企業必須要在適應經濟發展的前提下提高整體管理水平。圍繞依法決策為發展的核心，堅持五項制度：一是常態化培訓制度。全面梳理崗位適用法律法規清單，開展系列普法宣講培訓活動，提高各級管理人員依法決策能力。二是堅持每月合同質量考核通報制度，增強法律審核的制度化和規范化流程。三是堅持對分、子公司責任領導及相關人員的考核制度，提高各級管理人員依法治企的能力。四是堅持合同檔案管理制度，做到規范化、嚴密化、統一化。五是堅持服務基層、送法上門制度，健全法律風險防范機制，增強企業風險防控能力。

4.建立嚴格的監督制度，控制各種費用。公司在財務杠桿不變的情況下，應該增加收入，減少耗費。成本費用支出必須符合國家法律規定以及公司的有關制度的規定，對于不符合規定的支出，必須加以改正，否則是不能報銷的。公司也應該定期編制管理費用分析表，并且將其作為公司相關部門的獎懲工具，便于改進工作。而企業內部工作松散，必然會導致企業經營不佳，生產不佳，所以企業應當建立嚴格的監督制度，以人工成本、采購成本和能耗費用三大環節為突破，對工作人員，進行科學地定員定崗定責，提升科技化服務水平，探索用工的新模式，控制人力成本，優化人員結構，還應當對系統財務人員和材料采購人員實行統一管理，定期輪崗 。

5.加強人才隊伍建設，為公司發展提供人才保障。公司的快速穩健發展離不開每位員工，對于銷售人員來說，公司應當定期進行培訓，不斷創新；對于財務人員來說，他們要面對越來越復雜的財務數據和分析技術等，所以必須要具備更強的綜合素質和專業知識，還要有行業專業知識。管理者要加強財務分析人員的監督作用，提高財務隊伍的素質水平，保證財務人員在工作中以公平和公正的態度，確保財務數據的準確性；對于生產方面，公司應當不斷引進先進的技術，跟上發展潮流，走在發展前線，定期開展生產人員培訓課程，使其了解各種先進技術的應用方法，加快生產效率。所以公司應當加強對各位人才的培養，堅持內培外招相結合，為公司的穩健發展提供人才保障。

參考文獻：

[1]馮婕，張娟，魏邦龍. Excel在某包裝企業財務報表比率分析法中的計算應用[J].中國包裝工業，2016，02：83-84.

[2]茅文.伊利與光明乳業股份財務報表分析[J].商場現代化，2016，13：159-160.

[3]王鳳.新時代下企業財務管理中財務報表分析的重要性研究[J].商場現代化，2016，03：182-184.

[4]齊靜.財務報表分析[D].財政部財政科學研究所，2013.

[5]邵明珠.“光明乳業”利潤表財務指標分析[J].科技風，2015，23：263-264.

[6]Frigo，Mark.Gnidelines for Strategic Financial Analysis.Strategic Finance，2003，85（5）：34-37.

[7]黃維.企業財務指標分析與利用[J].長春理工大學學報，2014，27（3）：68-70.

[8]李霞.小型企業財務指標分析體系研究[D].北京：華北電力大學，2007.