券商稱搶跑并非好策略 博反彈可以“逢場作戲”但別“假戲真做”

高方方

和公募基金對市場相對樂觀的看法不同，對于未來的市場，券商總體相對謹慎的認為，短期反彈空間有限，投資人在操作時要保持謹慎

A股在2016年上半年的行情落下帷幕，這半年A股歷經磨難，經歷過熔斷、股災，區間振幅高達34.13%。不過，上周（6月27日～7月1日）從英國脫歐消息公布以來，A股的表現相對強勢，強于外圍市場。

有分析表示，從中期趨勢來看，并不悲觀，上半年結束了，而這半年大盤始終處于一個寬幅震蕩的區間。就算是熊市，每年也至少會有幾個月的吃飯行情。

下半年行情怎么走？不同券商給出了不同看法，國金證券謹慎的表示，諸多的“懸而未決”事件，“增量資金”重新入場的概率很低，投資者存量博弈的難度仍在加大，下半年指數運行區間是2700～3100點。當前還未經歷風險釋放的階段，不認為“提前搶跑”是好的策略，耐心等待市場下跌后的機會可能更為合適。博反彈，可以“逢場作戲”，但別“假戲真做”。

中航證券持謹慎樂觀的態度表示，股指目前已運行成交重要的成交密集區，創業板2230點、滬指2930～2940點一線均為短期壓力位，不過短暫的震蕩分化過后，市場仍然有繼續上攻的潛力和動能。

華泰證券表示，中報預喜個股在正式報告發布前往往有顯著超額收益。目前的市場仍處于啟動初期，7月份應該會開始步入加速，從這個角度來講，7月很可能成為本年度最具爆發力的時段，本年度最賺錢最好操作的時段，應該就是在7月份。

投資方面，國金證券表示，建議關注受益于“供給側改革”的“煤炭鋼鐵”、“資產整合與注入”的國企改革概念股、受益于資本市場對外開放的“券商、白酒”等。■

券商看盤

國金證券：

耐心等待積極因素的出現

當前搶跑并非好的策略，國金證券表示，諸多的“懸而未決”事件，“增量資金”重新入場的概率很低，投資者存量博弈的難度仍在加大，下半年指數運行區間是2700～3100點。

下半年“存量行情”的特征依舊，制約著市場向上的高度。整體來看，下半年市場風險釋放之后方能孕育希望，但前提是風險釋放。下半年指數區間是2700～3100點。當前還未經歷風險釋放的階段，不認為“提前搶跑”是好的策略，耐心等待市場下跌后的機會可能更為合適。“弱勢”下也會有反彈，6月底至7月中上旬會有跌多了的反彈，但每輪反彈的高度均有限。2016年博弈的成分更濃，給予了短線資金生存環境。博反彈，可以“逢場作戲”，但別“假戲真做”。接下來A股演繹方式更可能的是由“小碎步的震蕩”到“急跌”來完成，適當降低預期投資回報率，耐心等待積極因素的出現。

投資方面，建議關注受益于供給側改革的“煤炭鋼鐵”、“資產整合與注入”的國企改革概念股、受益于資本市場對外開放的“券商、白酒”等。

中航證券：

突發外力加速分化 仍有上攻潛力

中航證券表示，6月30日，市場呈現窄幅震蕩的行情。上周前3天市場出現較為流暢的、有賺錢效應的行情，場內熱點總體來說圍繞著中航證券樊波前期重點談到的兩個方向展開：創業板、次新股；對于這兩個方向，是持續重點談到的兩個關鍵詞。

6月30日，股指雖然沒有太大波動，但個股卻出現了較大波動，總體來說以次新股為主，究其原因，是前一天在證監會的干預下，多只次新股自查特停，導致次新股整體出現較大調整。對于這種狀態，中航證券表示，次新股短期上漲幅度較大，在外力的作用下出現一定波動是正常的，但證監會的干預行動并不是為了阻礙次新股群體中優質的成長性個股的發展，所以從具體的交易層面來看，波動會讓這個群體出現一定分化，但這更有利于這個群體更加良性的發展，有成長性的個股依然會在波動后脫穎而出，短期來看，由于消息的作用力量較為明顯，投資者需要注意風險。

總結一句話，股指目前已運行成交重要的成交密集區，創業板2230點、滬指2930～2940點一線均為短期壓力位，不過短暫的震蕩分化過后，市場仍然有繼續上攻的潛力和動能。

華泰證券：

中報預喜帶來的超額收益

華泰證券表示，中報預喜個股在正式報告發布前往往有顯著超額收益。截至6月28日，已有1047家上市公司發布2016年上半年業績預告，其中，預喜公司占比65.8%，高于2015年的62%。中報凈利潤同比增速下限為負的公司分布明顯減少，同時中報凈利潤同比增速的上限在0～50%的分布明顯多于2015年，中報預告到半年報之間的投資機會值得把握。

總體而言，上市公司的業績預告偏向保守，預喜公司對利潤上限較為保守，預憂公司對利潤下限較為保守，即預喜公司“實際利潤高于預測”的比例要大于“實際利潤低于預測”的比例，預憂公司“實際利潤低于預測”的比例要大于“實際利潤高于預測”的比例。

目前的市場仍處于啟動初期，7月份應該會開始步入加速，從這個角度來講，7月很可能成為本年度最具爆發力的時段，本年度最賺錢最好操作的時段，應該就是在7月份。當然，新一輪行情上漲，不會只是一個月，7～9月份都是上漲周期，投資者看得遠一些，不易過于受短線波動影響頻繁進出為好。