日本泡沫經(jīng)濟對中國借鑒意義

姜姍

【摘要】改革開放以來，中國經(jīng)濟迅速發(fā)展，成為世界第二大經(jīng)濟實體；然而隨之而來的一些經(jīng)濟現(xiàn)象與日本80年代的泡沫經(jīng)濟有許多相似之處，如經(jīng)濟增長趨勢、對出口依賴大等。這些現(xiàn)象使人們擔心中國是否會像80年代的日本在泡沫破滅后經(jīng)濟陷入長期低迷。因此，比較當代的中國經(jīng)濟與80年代的日本泡沫經(jīng)濟相似之處，積極吸取日本泡沫經(jīng)濟的教訓有利于促進中國經(jīng)濟健康發(fā)展。

【關鍵詞】中國經(jīng)濟；泡沫經(jīng)濟；宏觀調控政策；經(jīng)濟運行態(tài)勢

一、中國經(jīng)濟現(xiàn)狀與日本泡沫相似之處

（一）GDP增長趨勢相似

當代中國與80年代的日本在GDP方面均表現(xiàn)為持續(xù)增長。日本方面，80年代日本GDP同比增長始終高于世界平均水平；中國方面，2008年至2013年期間GDP平均增長率為9%，也處于世界前端。此外，通過兩國H-P濾波比對可以發(fā)現(xiàn)，80年代末日本濾波與2000年后中國濾波趨勢相似，進一步說明了兩國在國民生產(chǎn)總值增長趨勢方面的相似性。

（二）均流入大量熱錢

本文運用現(xiàn)在比較流行的熱錢計算方式（公式為熱錢=國家外匯儲備-外商直接投資-貿(mào)易順差）進行粗略估算，結果顯示兩國均出現(xiàn)熱錢的大量流入情況。日本方面，在泡沫經(jīng)濟破滅前三年，熱錢尤其迅猛增長，而中國2007年開始也出現(xiàn)大幅增長情況，結合人民幣升值情況，不得不提高警惕。

（三）對出口依賴較大

兩國均對出口依賴較大，兩國貿(mào)易順差均連年持續(xù)增長。此外，當代中國和80年代的日本同處在由出口拉動向變?yōu)閮?nèi)需拉動的經(jīng)濟轉型期。日本方面，在70年代兩次石油危機后，日本經(jīng)濟轉變?yōu)槌隹趯蛐停笥忠颉皬V場協(xié)議”出口受創(chuàng)，發(fā)表“前川報告”大力拉動內(nèi)需。中國的經(jīng)歷與其相似。2008年經(jīng)濟危機以前，中國經(jīng)濟增長主要靠出口拉動，2000年至2008年貿(mào)易和服務凈出口對國民生產(chǎn)總值平均貢獻率為10.33%；尤其在2005年，出口貢獻率更高達22.2%，同年消費貢獻率僅為35.8%，美國同時期消費對經(jīng)濟貢獻率則超過50%。2008年經(jīng)濟危機后中國如同簽署“廣場協(xié)議”后的日本，出口嚴重受創(chuàng)，2009年出口貢獻率大幅下降到-37.40%。之后，又如同發(fā)布“前川報告”的日本，中國啟動4萬億救市計劃拉動內(nèi)需。雖然兩國拉動內(nèi)需的原因有所不同，但是目前同樣處于經(jīng)濟轉型期的中國必須警惕泡沫的產(chǎn)生。

二、對于中國經(jīng)濟發(fā)展的建議

（一）實行穩(wěn)健的宏觀調控政策

如前文所述，日本在80年代末期突然大幅上調利率和加強房地產(chǎn)貸款管制迅速捅破了泡沫，其用力過猛的宏觀調控政策是此后經(jīng)濟長期低迷的主要原因。面對中國現(xiàn)在出現(xiàn)的經(jīng)濟過熱現(xiàn)象，政府應該堅持穩(wěn)健的宏觀調控政策：在利率調控方面堅持“降中有升”，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行，不過度刺激經(jīng)濟發(fā)展；在對房市控制方面堅持“緊中有松”，不對房地產(chǎn)商打擊過猛，重點打擊房市投機行為，同時鼓勵正常房地產(chǎn)消費需求，從而避免房價下降幅度過大，對經(jīng)濟造成更大的創(chuàng)傷。

（二）運用多重指標判斷經(jīng)濟運行態(tài)勢

日本政府在80年代看重“高增長、低通脹”的經(jīng)濟景氣，忽略了推動經(jīng)濟增長的因素，中國應該吸取教訓，緊密審視中國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀。中國政府要謹慎看待經(jīng)濟繁榮，不能沉迷于“高增長、低通脹”，要運用多種指標仔細研究拉動經(jīng)濟的因素，如固定資本形成額比率、房地產(chǎn)市場對GDP貢獻率等，清醒認識經(jīng)濟增長的關鍵所在，大力發(fā)展實體經(jīng)濟，為實體企業(yè)貸款放寬政策，防止因資產(chǎn)價格過快上漲造成經(jīng)濟的虛假繁榮。

（三）清醒正確地認識中國現(xiàn)狀

改革放以來中國經(jīng)濟迅發(fā)展，2008年北京奧運會的恢弘大氣讓世界為之矚目；中國企業(yè)不斷進行海外并購尤其是2010年吉利收購沃爾沃引發(fā)世界熱議；人民幣離岸市場中心的不斷發(fā)展；發(fā)起成立亞投行和截止2015年4月15日57個國家的加入，這一系列現(xiàn)象讓外媒對中國大肆贊揚，極力吹噓中國繁榮，甚至出現(xiàn)“中國威脅”和“中國即將取代美國”的言論。許多國家也采取措施積極吸引中國人民來此消費，如許多外國商店專門配備中國導購，許多外國景點專門設置中文標識。這些論調和追捧極易讓中國政府和人民驕傲自大，做出不理智的決策。

因此，中國政府和人民應該正確理智地認識中國發(fā)展情況，讓人民了解到中國仍是發(fā)展中國家，人均GDP依然很低，且貧富差距擴大，國民生活有待提高。政府在做相關決策時更應該理智清醒，不受他國的吹噓和追捧影響。

綜上所述，通過當代中國經(jīng)濟與80年代日本經(jīng)濟相比較發(fā)現(xiàn)，雖然兩國經(jīng)濟本質不同，但是在經(jīng)濟發(fā)展過程中有很多相似之處，因此中國應該積極吸取日本泡沫經(jīng)濟的經(jīng)驗與教訓，推動中國經(jīng)濟平穩(wěn)健康運行，警惕中國泡沫經(jīng)濟的產(chǎn)生。

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