區(qū)域金融風(fēng)險成因及應(yīng)對

趙占梁　孫曉紅　王　寧　伍明明

區(qū)域金融風(fēng)險成因及應(yīng)對

趙占梁孫曉紅王寧伍明明

目前，河北既面臨著經(jīng)濟新常態(tài)的普遍性矛盾，也面臨著結(jié)構(gòu)性矛盾突出、轉(zhuǎn)型升級任務(wù)艱巨的特殊挑戰(zhàn)。實體經(jīng)濟增速放緩的壓力，在金融領(lǐng)域表現(xiàn)為區(qū)域金融風(fēng)險的累積和上升。本文試從梳理河北當(dāng)前金融風(fēng)險的現(xiàn)象出發(fā)、在分析金融風(fēng)險成因的基礎(chǔ)上，提出了防范和化解金融風(fēng)險的建議。

區(qū)域；金融風(fēng)險；河北

當(dāng)前，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟增速正由高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、增長動力等也在發(fā)生深刻變化，而實體經(jīng)濟也正面臨經(jīng)營困難、經(jīng)濟效益下滑挑戰(zhàn)。對于河北而言，既存在著經(jīng)濟新常態(tài)的普遍性矛盾，同時也面臨著結(jié)構(gòu)性矛盾突出、環(huán)境治理壓力巨大等特殊問題。普遍性矛盾和特殊問題交織在一起，在金融領(lǐng)域表現(xiàn)為區(qū)域金融風(fēng)險的累積和上升。本文試從梳理金融風(fēng)險現(xiàn)象出發(fā)，進而剖析區(qū)域金融風(fēng)險的成因，并提出防范化解金融風(fēng)險的建議措施。

一、險象叢生，凸顯金融風(fēng)險

1.信貸質(zhì)量呈劣變趨勢

截至2015年末，全省銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款余額677.83億元，比年初增加192.54億元；不良貸款率2.08%，比年初上升0.35個百分點，明顯高于1.94%的全國平均水平，不良貸款明顯處于“雙升”態(tài)勢。2015年末區(qū)域法人銀行業(yè)金融機構(gòu)撥備覆蓋率僅為122.28%，大大低于181.18%的全國商業(yè)銀行平均水平，表明河北區(qū)域性銀行業(yè)抗風(fēng)險能力低于全國性銀行。而且，關(guān)注類貸款增加明顯，由2015年初的4.11%上升為年末的4.63%，“不排除銀行出于維持企業(yè)經(jīng)營、實現(xiàn)續(xù)貸、掩蓋不良貸款等方面的考慮，將不良貸款歸入關(guān)注類甚至是正常類貸款的可能性，不良貸款可能遠未充分暴露”。

2.區(qū)域性金融風(fēng)險頻發(fā)

一是民間融資風(fēng)險。民間融資常常盲目追求高額利潤、投機性較強，甚至非法集資、非法吸收公眾存款。“河北省企業(yè)民間融資加權(quán)年利率約為15.3%，向企業(yè)、個人和民間融資機構(gòu)借款利率分別為18.8%、14.0%和23.6%。若以央行于2015年10月公布的貸款基準利率4.75%為標準，各種形式的民間借貸利率均徘徊在法定的四倍利率上限附近，有部分利息收入不受法律保護”。如此高的融資利率，一旦融資方資金鏈斷裂，極易引發(fā)雙方矛盾，影響金融安全穩(wěn)定。我省民間融資規(guī)模發(fā)展較快，近年來頻繁出現(xiàn)融資企業(yè)破產(chǎn)跑路、投資者血本無歸的案例，給本地區(qū)金融穩(wěn)定帶來了隱患。

二是企業(yè)聯(lián)保互保信貸風(fēng)險。聯(lián)保互保一度為監(jiān)管部門推動、地方政府所推崇。但實踐證明，聯(lián)保互保的實質(zhì)是擔(dān)保虛化、信用透支和杠桿盲目擴張，信貸風(fēng)險急劇擴大。只要任何一家企業(yè)出事，風(fēng)險就會如多米諾骨牌傳染。不但不能分散風(fēng)險，相反“城門失火，殃及池魚”，好企業(yè)被壞企業(yè)拖垮，銀行形成大量壞帳。必須重視“企業(yè)間互保聯(lián)保現(xiàn)象普遍，以致交叉違約，加重不良貸款比例攀升趨勢”。

三是政府性債務(wù)風(fēng)險。2015年河北省通過實施政府債務(wù)置換政策，有效緩釋了政府存量債務(wù)風(fēng)險。但2015年的財政赤字依存度依然高達28.75%，顯著大于國際公認的10%的合理水平，2015年河北經(jīng)濟增速為6.8%，低于全國平均水平(6.9%)，表明區(qū)域財政支出壓力偏大，償債負責(zé)偏重。財政部駐河北專員辦的調(diào)研報告透露，截至2012年6月底，河北省11個地級市中，有6個綜合債務(wù)率超過100%，最高甚至達241%。

另外，政府融資平臺貸款風(fēng)險加劇。政府投融資平臺貸款已多次出現(xiàn)延期還款，且償還貸款本息的資金來源渠道不穩(wěn)定。截至2015年末，全省有余額平臺286家，其中通過展期或后調(diào)還款計劃累計修訂合同76個，涉及48家平臺、貸款金額439.2567億元，平臺占比16.8%，貸款占比(貸款余額4083.07億元)10.8%。

3.行業(yè)性金融風(fēng)險突出

一是以鋼鐵行業(yè)為首的過剩產(chǎn)能行業(yè)信貸風(fēng)險。經(jīng)濟下行，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)深入調(diào)整，產(chǎn)能過剩行業(yè)經(jīng)營困難，利潤下滑明顯，償債能力下降，不良貸款增加。與此同時，金融機構(gòu)在逆經(jīng)濟周期加強風(fēng)險防控，對產(chǎn)能過剩行業(yè)的抽貸壓貸進一步加劇這一困境，極易造成企業(yè)資金鏈斷裂和無法償還貸款，惡化信貸資產(chǎn)質(zhì)量。以鋼鐵行業(yè)為例，截至2016年第一季度末，河北省銀行業(yè)鋼鐵行業(yè)貸款余額2718.93億元，同比新增281.88億元，關(guān)注類貸款余額同比新增60.4億元，不良貸款新增19.71億元。銀行經(jīng)營風(fēng)險逐漸增加。

二是房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險。房地產(chǎn)行業(yè)作為支柱性產(chǎn)業(yè)，和經(jīng)濟、金融關(guān)聯(lián)度較高。2015年下半年以來，在國家和地方出臺一系列支持房地產(chǎn)發(fā)展的政策下，河北房地產(chǎn)市場回暖明顯，庫存消化加快，房價整體走高，尤其環(huán)京津區(qū)域房價陡增，導(dǎo)致大量銀行信貸涌向房地產(chǎn)市場。截至2016年2月末，全省房地產(chǎn)貸款余額7431.2億元，占全部貸款(3.3萬億元)近1/4，其中房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額1660.8億元，增長31.5%，個人購房貸款余額5416.05億元，增長31.2%。

一旦高位運行的房價下跌，作為抵押物的房產(chǎn)勢必貶值。抵押物貶值是房地產(chǎn)市場系統(tǒng)性風(fēng)險在銀行房地產(chǎn)貸款上的直接反映，極易引發(fā)區(qū)域性金融風(fēng)險。同時，房地產(chǎn)企業(yè)多數(shù)高杠桿經(jīng)營，對資金和貨幣政策極其敏感，極易受調(diào)控政策影響。如果政策收緊，資金緊張局面得不到及時有效緩解，存在資金鏈斷裂的風(fēng)險。另外，河北居民購房貸款個人首付比例降低為20%—30%，而降首付意味著居民在加杠桿買房，對樓市也等于加杠桿，這無疑會增加對未來產(chǎn)生違約風(fēng)險的擔(dān)憂。

二.多因并存，引發(fā)金融風(fēng)險

1.經(jīng)濟發(fā)展增速放緩

在我國經(jīng)濟新常態(tài)大環(huán)境下，河北省作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)大省，首當(dāng)其沖受到?jīng)_擊，經(jīng)濟下滑趨勢明顯。2016年上半年，經(jīng)濟增長同比增長6.6%，低于全國平均水平，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增加5.1%，低于全國6%的平均水平。雖然上半年固定資產(chǎn)投資、消費品市場略有回升，出口降幅收窄，但內(nèi)生性增長因素并不牢固。

2.結(jié)構(gòu)性矛盾突出

河北經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)艱巨。鋼鐵、石化、裝備制造、建材等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占規(guī)模以上工業(yè)增加值79%，這些周期性行業(yè)都存在嚴重產(chǎn)能過剩，并且伴隨環(huán)境污染。為治理環(huán)境污染，河北全力推進“6643”工程。如此大力度的化解過剩產(chǎn)能，對經(jīng)濟增速、稅收和就業(yè)都會產(chǎn)生巨大影響。

3.債務(wù)負擔(dān)偏重

2008年金融危機以前，經(jīng)濟處于上升時期，使固定資產(chǎn)投資一直居高不下，債務(wù)水平處于較高水平，但彼時有企業(yè)利潤和攀升的財政收入做支撐。金融危機爆發(fā)后，經(jīng)濟遭遇下行，在國家4萬億投資計劃的刺激下，企業(yè)和政府又掀起新一輪投資熱潮。2009年，河北固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增年達到創(chuàng)記錄的38.4%。投資熱潮過后，經(jīng)濟并未如預(yù)期恢復(fù)過往的高增長，而是進入了經(jīng)濟新常態(tài)，留給企業(yè)的是嚴重的產(chǎn)能過剩和較高的債務(wù)負擔(dān)，政府性債務(wù)也大舉攀升。

4.金融監(jiān)管難敵復(fù)雜的金融創(chuàng)新

現(xiàn)代金融體系復(fù)雜，金融創(chuàng)新日新月異。一旦金融體系某個鏈條脫節(jié)而監(jiān)管未及時補位，金融風(fēng)險就會快速放大，極易釀成金融危機。五花八門的民間融資、花樣翻新的融資抵押擔(dān)保、一度盛行的中小企業(yè)聯(lián)保互保、方興未艾的互聯(lián)網(wǎng)+金融，使金融監(jiān)管部門應(yīng)接不暇，監(jiān)管機制、監(jiān)管秩序難以跟上金融創(chuàng)新步伐，有些問題已形成金融風(fēng)險，民間融資跑路、擔(dān)保公司破產(chǎn)、聯(lián)保互保債務(wù)“聯(lián)坐”等問題破壞了當(dāng)?shù)亟鹑谏鷳B(tài)環(huán)境。

三、多措并舉，防范化解金融風(fēng)險

1.深化改革，促進經(jīng)濟發(fā)展。

河北經(jīng)濟放緩、短期無法迅速恢復(fù)，不能指望通過經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)立竿見影的防范化解金融風(fēng)險的效果。但是，從根本上講，防范化解金融風(fēng)險還有賴于實體經(jīng)濟的健康發(fā)展。因此，通過深化改革、促進經(jīng)濟健康發(fā)展、實現(xiàn)綠色發(fā)展刻不容緩。一是要在保證經(jīng)濟不失速的情況下，加速推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，重中之重是化解產(chǎn)能過剩。大力推進“6643”工程，通過行政、市場化手段嚴禁產(chǎn)能增量，對于合規(guī)存量產(chǎn)能，要引導(dǎo)其轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效。二是培育和發(fā)展新的增長動力。通過深化改革，釋放制度性紅利，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，培育新的經(jīng)濟增長點。三是充分利用京津冀協(xié)同發(fā)展契機，通過交通一體化、生態(tài)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，利用京津資源、人才的外溢效應(yīng)，進一步優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)布局，實現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展。

2.強基固本，應(yīng)對金融創(chuàng)新

金融風(fēng)險涉及面廣，傳染性強。金融監(jiān)管面對當(dāng)前不斷推陳出新的金融創(chuàng)新，監(jiān)管思路和手段也必須與時俱進。一是充分利用信息技術(shù)，建立完善風(fēng)險預(yù)警體系，增強風(fēng)險預(yù)警的時效性，制定操作性強的風(fēng)險處置預(yù)案；二是加強對金融創(chuàng)新的跟蹤研究，強化對潛在風(fēng)險的研判。尤其是對P2P、聯(lián)保互保、移動支付以及CDS等金融衍生品的研究，加強對其監(jiān)管。三是加強對市場的預(yù)期引導(dǎo)。風(fēng)險處置要充分利用網(wǎng)站、微博、微信等諸多媒體及時發(fā)布權(quán)威信息，加強預(yù)期引導(dǎo)，阻斷風(fēng)險無序蔓延。

3.分工協(xié)作，加強金融監(jiān)管

當(dāng)前，金融監(jiān)管存在多頭管理、群龍治水問題。需要指出的是，省金融辦在維護區(qū)域金融穩(wěn)定、防范和處置本地區(qū)金融風(fēng)險中作用不可小覷。十八屆三中全會決定明確提出“界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險處置責(zé)任”。省金融辦應(yīng)重點加強微觀審慎金融監(jiān)管，改進對小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、區(qū)域性股權(quán)市場、融資租賃公司、民間借貸、農(nóng)村信用社、新型農(nóng)村合作金融機構(gòu)等的監(jiān)管，尤其要防范打擊金融欺詐、非法集資等各類違法違規(guī)行為。同時，由于省金融辦、省銀監(jiān)局和央行石家莊中心運行三方都具有風(fēng)險防范化解職責(zé)，加強溝通協(xié)同共同應(yīng)對金融風(fēng)險就必不可少，尤其要在信息共享、情況通報、風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險應(yīng)急處置、應(yīng)急演練等方面要加強協(xié)作、互通有無，在更廣范圍內(nèi)阻塞金融監(jiān)管漏洞，形成維護金融穩(wěn)定的合力，共筑協(xié)調(diào)機制。

河北省社會科學(xué)發(fā)展研究民生調(diào)研專項課題。

[1]梁春艷.河北省金融風(fēng)險現(xiàn)狀及對策[J].河北金融,2016 (02).

[2]杜興濤,吳玉霞.民間融資管控對策研究—以河北省為例[J].人民論壇,2016(8).

[3]聯(lián)保互保模式破產(chǎn)不良仍難化解.財新網(wǎng).http://finance.cai xin.com/2016-06-25/100958667.html.

（作者單位：河北行政學(xué)院）