融資租賃對中小企業發展的探討

常春燕

摘 要：自08年金融危機以來，世界各國的經濟形勢并未真正走出陰霾，而是進入到一個較長的低速發展時期。在此環境下，我國中小企業的發展面臨的問題更甚，尤其是資金需求受限問題。融資租賃作為金融體系的重要組成部分，既融資又融物，如能充分發揮其作用，對于中小企業的融資是個很好的解決途徑。盡管融資租賃目前在我國起步較晚，但在發達國家的經濟發展中已凸顯出巨大的能量，隨著中國經濟市場的逐步完善，在我國的形勢也將不可小覷。本文主要講述融資租賃在中小企業發展中起到的積極作用。

關鍵字：融資租賃；中小企業；融資

1 融資租賃在我國發展

融資租賃最早出現于二十世紀五十年代的美國，作為現代服務業領域的新興產業，憑借其集融資融物于一體的獨特優勢，使其成為在英美等發達國家的第二大融資方式，僅次于銀行信貸 [1]。融資租賃在我國相對來說起步較晚，二十世紀八十年代初才出現第一家融資租賃公司。它以中外合資企業的形式成立，其目的是引進外資。在發展之初由于我國法律、稅收、監管、財會等各項制度不健全，風險意識不足，其發展曾一度出現停滯。近年來，隨著國家和地方出臺了一系列支持融資租賃發展的政策，行業發展環境進一步改善，行業整體發展態勢逐漸向好。融資租賃業務的深度和廣度在不斷的加深和拓寬中，融資租賃企業的數量也迅猛增長。截至2014年底，融資租賃企業管理信息系統數據顯示，在我國登記在冊的融資租賃公司共2045家，比2013年底數據增長959家，增長幅度達88.3%。全國融資租賃合同總額約3.2萬億元人民幣，比2013年底增加了近1.1萬億元，增長幅度達52.4%[2]。可見近年來融資租賃行業在我國已呈現出飛速發展的態勢。

目前市場上開設融資租賃公司有兩種途徑，一種是由銀監會批準的金融租賃公司，即以經營融資租賃業務為主的非銀行金融機構。因此很多大中型銀行設立了自己的融資租賃子公司，這種融資租賃公司資金充足且成本較低，既能拓展銀行的業務又能共享銀行的客戶，如工銀租賃、渤海租賃等。另一種是由商務部批準的融資租賃公司，即外商或內資企業設立的融資租賃公司。包括作為第三方的融資租賃公司和廠商開辦的融資租賃公司。盡管方式不同但這些融資租賃公司均具備自己的優勢，在經濟業務中各施所長。

2 融資租賃的含義及交易形式

融資租賃是指由承租人指定出賣人及租賃物，出租人按承租人的要求購買，并與其簽訂融資租賃合同，出租給承租人使用，承租人分期支付租金。租賃期內出租人享有租賃物所有權，承租人享有用益物權。租賃期滿后，交易雙方按合同約定處置租賃物，承租人可以選擇續租、留購或返還租賃物。融資租賃涉及三方當事人，承租人、出租人和設備出賣人；兩個合同，買賣合同和融資租賃合同。

目前在我國市場上最常見的主要是直接融資租賃和售后回租。直接融資租賃結構相對簡單，發展較為成熟，這種租賃也是常用的廠商租賃模式。售后回租，是指承租人將自己的有形動產出售給從事融資租賃業務的企業后再將其租回的業務活動，是一種靈活便捷的資產融資創新形式。但在財政部、國家稅務總局財稅[2013]37號文之后，給融資租賃公司一向倚重的售后回租業務帶來極大打擊。由于對銷售額概念界定的爭議，導致融資租賃公司稅負嚴重增加甚至直接造成企業虧損，使有形動產的售后回租業務無法再繼續進行下去。

在財稅〔2013〕106號文對融資性售后回租業務中的銷售額重新界定后，解決了融資租賃企業稅負上的后顧之憂，才使該業務又重新煥發生機。售后回租業務使設備制造企業或資產所有人即承租人在保留資產使用權的前提下獲得所需的資金，同時又為出租人提供有利可圖的投資機會，是一個典型的雙贏局面，備受市場各方推崇。

近年來，項目租賃也逐漸發展起來，它是租賃發展到一定階段的必然產物。承租人是以項目本身的資產和收益作為一種擔保，出租人對承租人項目以外的資產和收益沒有追索權。目前很多項目租賃都能享受國家的政策性支持，因此也越來越受到市場各方的關注。

3 國內市場的融資渠道

我國中小企業最為迫切的需求仍然是資金需求。為了營造中小企業良好的成長環境和發展空間，必須對現有金融體制進行變革，借鑒發達國家各種融資方式的演變歷程，結合我國現有經濟市場及法律法規情況，建立滿足符合我國中小企業融資渠道的相關體系，從源頭上解決中小企業融資困境。

在當前的市場經濟中，企業通過內部和外部兩種途徑來滿足對資金的需求。企業可以通過自身的累積獲得發展資金。公司法規定企業都要根據一定的比例提取盈余公積金，用于自身的發展或彌補虧損。但我國的中小企業基本處于處在發展擴張的狀態，僅靠內部的留存收益遠不能支持其進一步發展，所以大部分資金還是要靠外部籌集取得。通過在資本市場上發行股票和債券直接獲取資金，或是通過金融機構的借貸關系間接獲取資金。

我國的資本市場發展尚未完善，融資成本高，中小企業難以達到上市和發債的條件，限制了大多數中小企業的直接融資渠道，各類風險投資也僅是小部分企業能夠獲得。而對于間接融資，國內市場大部分仍限于銀行等金融機構的貸款形式。銀行對企業資質的審查要求嚴格，而且多為短期貸款，基本投放于成熟的大中企業。尤其是危機以后，銀根收緊，中小企業從銀行渠道取得資金變得更加困難，而從其他非銀行金融機構取得資金的成本更加昂貴。

實際上，融資租賃的模式非常適合中小企業，相對于中小企業過去的經營情況，更看重的是它們未來發展的空間。有些中小企業雖然有很好的項目及規劃，但由于資金鏈一時緊張很可能錯過最佳時機而一蹶不振。對于真正有潛力的企業，融資租賃模式可以給它們提供一種出路，緩解燃眉之急。

4 融資租賃對中小企業發展的意義

（一）拓寬融資渠道，降低融資成本

李志贊認為滿足特定條件下，中小企業的融資問題可以通過發展中小金融機構解決，因為中小金融機構可以為中小企業提供合適的服務；賀云龍認為金融支持體系、融資法律環境的不健全是中小企業融資難、融資渠道不暢和融資方式單一的主要原因；張福康和萬向明認為，融資難是制約我國中小企業進一步發展的最大障礙[3]。通過各學者對中小企業發展的表態可以看出我國隨著我國金融體系、金融制度的逐步完善，中小企業融資困境將有望自動得到緩解。

融資租賃公司作為承租企業的負債平臺，以其自身的還款能力和信用融資，為承租企業提供租賃物，緩解客戶直接購買的一次性支付壓力。融資租賃公司由于有銀監會和商務部的審批，資質強于一般的中小企業，所以相對來說更容易吸引投資或是從金融機構貸款。這樣可以使資金的提供者和需求者通過融資租賃這個平臺聯系在一起，各取所得，同時又降低了風險。

而且，融資租賃與銀行信貸相比流程手續相對簡化。由于租賃物本身已經成為抵押品，如承租人未按約定如期繳納租金，出租人有權收回租賃物。這樣不僅大大減輕了中小企業的負擔，也省去了繁雜的擔保流程，同時這一機制又更大程度上保障了出租人的債權。

營改增條件下，出租人向承租人收取的租金及手續費均可開具增值稅專用發票，做增值稅進項稅額抵扣，相對應增值稅的營業稅金及附加也可以抵減，如果方案設計合理可獲得比銀行貸款更低的融資成本。所以說，融資租賃如果運用得當對于中小企業解決自身資金問題可謂是一項實在的福利。

（二）有利于中小企業進行技術更新

專業化融資租賃公司可以為解決中小企業設備購置、更新提供重要的渠道。承租人有權選擇符合自己需要的設備，在資金投入量極少的情況下，擁有了設備更新的主動權。設備的保養和維護通常都由出租人來承擔，有利于降低承租人運營費用，避免設備陳舊風險。若企業用向銀行借貸來的資金購買設備，還需承擔因技術更新快，設備使用年限較長而產生的技術進步風險，而且銀行一般為短期借款，與企業中長期投資的資金需求不匹配。采用融資租賃的方式承租人僅僅取得設備的使用權并不是所有權，可以使設備的使用周期與市場周期相一致，承租企業可避免因此產生的無形損耗，同時也可節省自有資金，將自有資金和信貸資金投資于核心競爭力，如優質原材料、人力培訓、產品質量等，來壯大自己。目前國家也在積極倡導發展租賃物及二手設備的流通市場，隨著后續相關產業的發展，融資租賃也將有更大的發揮空間。

（三）可以加速折舊、進行稅收籌劃

融資租入的資產，承租人雖然沒有取得所有權，但該資產仍需計提折舊，而且以租賃期與租賃資產壽命兩者中較短者作為折舊期間，這樣可以加速計提折舊，減少企業所得稅稅基，以致達到減少企業所得稅的目的，而這是其他融資渠道所不具備的功能。

（四）提供全面、專業的服務

融資租賃服務是金融業、制造業完善服務功能、延伸經營鏈條、轉變發展方式的必然趨勢[4]。融資租賃公司作為出租人可以根據中小企業的自身狀況為其設計融資租賃方案，針對不同的項目特點結合現金流入及收益狀況，提供更適合承租人的方案。

中小企業還可以獲取投資咨詢、信息咨詢和資本運作等相關服務，便于更快捷的掌握市場的最新資訊，加強自身管理，應對市場變化。

5 結束語

融資租賃行業是成熟市場的重要組成部分，它連接貨幣市場、設備市場和資本市場，可以實現資本形態轉換。國家鼓勵銀行、保險、信托、基金等各類金融機構在風險可控前提下加大對融資租賃公司的支持力度。2015年8月李克強總理主持召開國務院常務會議，確定加快融資租賃和金融租賃行業發展的措施，緩解融資難融資貴等問題，拉動企業設備投資，帶動產業升級。融資租賃作為新的金融模式，通過加大政策支持，完善相關法律法規，不僅可以更好的服務于中小企業，也可以更好的服務于實體經濟。

參考文獻

[1]徐美田. 國融資租賃業發展問題研究[D]. 同濟大學經濟與管理學院 同濟大學， 2008.

[2]商務部流通發展司. 2015中國租賃業發展報告.2015.8月

[3]俞健. 國中小企業融資租賃研究[D]. 復旦大學， 2012

[4]王玉建，應容與. 拓展融資租賃業推動國際貿易示范區建設[J]. 寧波經濟：財經視點，2011（21）：44-45.