在風口上起舞的互聯網金融

◎ 劉英團

在風口上起舞的互聯網金融

◎ 劉英團

經濟新常態下，“互聯網+”的金融已經煥發出新的活力?；ヂ摼W金融幾乎覆蓋了整個生產生活、金融產業。但是，在整個互聯網金融發展的過程中，“互聯網+生活”（消費金融）、“互聯網+生產”（產業金融）、“互聯網+開放”（普惠金融）、“互聯網+移動”（移動金融）的規模和容量還很小，同時還潛在著很多風險。一如《透視互聯網金融》一書中所言，“互聯網金融是互聯網與金融業融合的產物……是一種借助互聯網和移動通信技術實現資金融通、資金支付和信息中介功能的新興金融模式”，充分顯示出低成本、高效率、廣覆蓋和創新性強等特點。但是，處于“野蠻生長”的互聯網金融大多數都是在盲目的跟風式模仿，“一旦出現了擠兌問題，‘蝴蝶效應’所引發的恐慌心理，將導致互聯網金融危機范圍迅速擴大，危及互聯網金融企業的生存。”

從2007年第一家P2P平臺建立，到2013年第一只寶寶基金面市、第一家互聯網保險獲批；再到2014年第一個微信紅包發出和2015年第一家網絡銀行開業，誕生于互聯網技術土壤之中的互聯網金融正面臨金融風險積聚帶來的種種挑戰。詐騙、洗錢、非法集資等違法犯罪行為（或事件）層出不窮（地下錢莊、民間借貸披上互聯網外衣，“互聯網+”金融成了赤裸裸的非法集資；部分P2P網貸平臺搞資金池，大量開設線下理財公司，以傳銷手段發展代理人，利用高收益騙局誘導吸收公眾存款等等），使互聯網金融行業的整體聲譽和社會形象斷崖式下降，并已引發了不少不安定的社會因素。其中，最危險的是互聯網金融系統性風險，一旦各類經濟風險相互串聯、相互傳染、相互混雜，集中爆發的塌方式金融風險就會帶來一系列意想不到的后遺癥。

“一起變革，都是值得思考的奇跡，每一剎那發生的事都可以是奇跡”，而互聯網金融就是梭羅所言的“奇跡”。互聯網金融改變了金融結構。一如作者在《透視互聯網金融》中所言，金融混業經濟的放開促進了金融創新，而互聯網技術的發展又為其進軍金融領域提供了可能。簡言之，互聯網金融并不是簡單的“互聯網+金融”，也不是復雜到與傳統金融沒有關聯，更不是在現代金融體系之外的一個異生物或類生物。相反，互聯網金融是傳統金融在“互聯網+”時代所表現出的新特征、新技術、新平臺、新模式和新的實現形式。金融的最基本功能是存、貸、匯，即貨幣資金的聚集功能、運用功能、支付功能。互聯網技術使得誰都能夠做金融，互聯網技術不但提供金融功能實現的基礎設施，技術變遷還驅動著金融創新和功能結構。在互聯網、移動互聯網、物聯網、大數據、云計算等新技術下，金融的內涵、外延已得到了空前拓展和提升?，F代金融的范疇也突破了傳統金融所能覆蓋的范圍和實現的功能。

制度是中美互聯網金融最大的差異點。而隨著市場化和金融改革的進一步深入，制度法規的進一步完善，中國不但很多互聯網金融發展的紅利會消失，很多互聯網金融企業也會被迫退出歷史的舞臺。反觀美國，通過多年的風控技術和金融經驗的積累，美國的互聯網金融企業不但已經形成了一套自有的安全可靠的風控體系，通過資產證券化的形式還實現了理財端多元化的戰略布局。同時，美國擁有非常完善的金融監管體制，法律的觸角幾乎涵蓋了整個互聯網金融的每一個角落，互聯網金融已徹底地融入并成為金融領域里的一部分。盡管互聯網金融創新還有很長的路要走，前面也會充滿風險，并非坦途。但有一點，傳統金融與互聯網金融融合發展將是一個既定的方向，這是歷史發展的必然。

資本市場作為優化資源配置的平臺，在經濟轉型升級中起著重要的作用。因此，今后金融改革的一個重點是增加金融有效供給，防范金融系統性風險。金融改革的另外一個發展重點，是促進金融行業市場化，改變資源配置的方式?；ヂ摼W金融因為具備互聯網的特性，使得互聯網金融在很大程度上彌補了供給不足、供給不均衡的問題?！霸诤暧^經濟中，互聯網金融平衡了國家經濟鏈條中體制內的不足，扮演了英雄的角色。”本書作者之一何珊認為，無論是互聯網金融還是傳統的銀行，這個中間是沒有藩籬的，要客觀看到的是背后更大的需求?！凹词褂酗L險，也要讓它充分爆發，這樣才能認清楚這個新生事物將會走向何方?！倍鶕莼洕鷮W家佩蕾絲對技術革命發展浪潮的四階段劃分，處于導入期“狂熱階段”的中國互聯網金融即將迎來轉折點。喧囂之后，特別是智能手機以及移動支付技術的不斷完善，互聯網金融將會有更龐大的藍海市場。

互聯網精神和金融精神本身有些沖突，互聯網精神是普惠的，這是傳統金融做不到的。支付寶之所以做得好，與商業銀行沉浸于傳統業務模式不無關系。正如作者在《透視互聯網金融》中所言，縱觀經濟史，每一次思潮革命，都伴隨著顛覆與再顛覆的反復；每一輪周期起伏，都伴隨著質疑與反質疑的遷移；每一個行業崛起，都伴隨著成長與再成長的惆悵?；ヂ摼W金融以其獨特的優勢向傳統金融發起了挑戰。這種挑戰和競爭將在長期的金融發展過程中會發生鯰魚效應，促進互聯網金融和傳統金融共同向前發展。這種挑戰和影響包括改變銀行的傳統盈利模式、調整業務結構、改變客戶基礎、改善服務水平、建立和引進新的信息管理系統、創建適合新模式下的新的管理體制和機制及方法等?；谠朴嬎恪⒋髷祿?、移動與智能設備以及社交網絡等第三類平臺的金融服務，互聯網金融的普惠性的發展須與風控監管密切統一。