核電的商業(yè)模式及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

中國(guó)廣核集團(tuán)有限公司黨組成員、總經(jīng)濟(jì)師 岳林康

核電的商業(yè)模式及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

中國(guó)廣核集團(tuán)有限公司黨組成員、總經(jīng)濟(jì)師 岳林康

中國(guó)廣核集團(tuán)有限公司黨組成員、總經(jīng)濟(jì)師岳林康作主題報(bào)告。他介紹了核電的商業(yè)模式及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提出核電獨(dú)特的財(cái)務(wù)和成本特點(diǎn)，“由于核電建設(shè)周期比較長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)周期比較長(zhǎng)，它的財(cái)務(wù)費(fèi)用、維修費(fèi)用、折舊費(fèi)用都比較高。”

現(xiàn)在核電行業(yè)面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，電力市場(chǎng)需求不暢，核電也同樣受到影響。

核電既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。從大的機(jī)遇來(lái)說(shuō)，2014年11月，習(xí)近平總書(shū)記代表中國(guó)承諾，2030年左右二氧化碳排放達(dá)到峰值，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重提高到20%左右。新電改六大配套文件之一《關(guān)于有序放開(kāi)發(fā)用電計(jì)劃的實(shí)施意見(jiàn)》中，明確了核電為二類(lèi)優(yōu)先保障發(fā)電。

如果2030年要達(dá)到20%的非化石能源的使用，預(yù)計(jì)2030年全國(guó)的一次能源消費(fèi)要達(dá)到60億噸，20%是非化石能源，12億噸的標(biāo)煤，這12億噸的標(biāo)煤里面是把水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能以及生物質(zhì)能算在內(nèi)，核電按著現(xiàn)在的裝機(jī)容量預(yù)計(jì)到2030年達(dá)到8.6億噸標(biāo)煤的水平。2030年的核電裝機(jī)容量要達(dá)到2億千瓦的裝機(jī)容量，這是我們可以看到的一個(gè)機(jī)遇。

同時(shí)挑戰(zhàn)也來(lái)得很快，今年電力增長(zhǎng)放緩，對(duì)核電來(lái)說(shuō)是一個(gè)挑戰(zhàn)。核電要在保證核安全的前提下參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)核電的安全性、技術(shù)性、經(jīng)濟(jì)性帶來(lái)更高的要求。

核電在國(guó)家戰(zhàn)略中地位是很高的。它是一個(gè)國(guó)家國(guó)防、軍事力量所依賴(lài)的資源，是國(guó)家外交的支撐，核安全事關(guān)核能與核技術(shù)事業(yè)的發(fā)展，事關(guān)公眾利益，關(guān)乎國(guó)家安全，關(guān)乎國(guó)家未來(lái)，甚至關(guān)乎政權(quán)穩(wěn)定。核電遵循安全第一、質(zhì)量第一，這是永遠(yuǎn)的要求。

市場(chǎng)化方面，核電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)要得到政府的支持，這在以前不是太大的問(wèn)題。但隨著國(guó)家治理重點(diǎn)的改變，再加上民眾對(duì)環(huán)境的關(guān)心，核電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)需要當(dāng)?shù)卣兔癖姷睦斫夂椭С郑@成為了核電項(xiàng)目成功與否的關(guān)鍵要素。

從財(cái)務(wù)和成本特點(diǎn)來(lái)說(shuō)，核電的建設(shè)周期比較長(zhǎng)，前期需要建設(shè)4-5年，核準(zhǔn)開(kāi)工后還需要建設(shè)5-10年；同時(shí)核電投資大，核電成本的包容性大，可以說(shuō)是全成本的。由于核電運(yùn)營(yíng)周期比較長(zhǎng)，財(cái)務(wù)費(fèi)、維修費(fèi)用、折舊費(fèi)用都比較高。

核電的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)也比較特殊，叫做全行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。舉個(gè)例子，日本核電出事了，全世界的核電跟著倒霉。有一年日本一個(gè)燃料廠出了事，全世界的核電都跟著受影響，所以核電有天然的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，核電里任何小事都可以被放大。

從投資收益的特點(diǎn)來(lái)看，核電的投資期比較長(zhǎng)，特別是前期的工作花的錢(qián)都得由股東來(lái)付出，銀行是不給貸款的，到了建設(shè)期銀行再貸款。這意味著，作為核電站股東，需要有堅(jiān)強(qiáng)的、持續(xù)的資金實(shí)力，并忍受約10年甚至20多年投入資本無(wú)回報(bào)的考驗(yàn)。如廣東陽(yáng)江項(xiàng)目，從廠址確定選點(diǎn)，到1號(hào)機(jī)投產(chǎn)，經(jīng)歷了26年。

核電三個(gè)層次的商業(yè)模式特點(diǎn)就是核電特殊的地方。第一層次是單一核電站層面，商業(yè)模式非常類(lèi)似于大型水電項(xiàng)目，它投資比較大，投資期比較長(zhǎng)，投產(chǎn)以后運(yùn)行成本比較低，電價(jià)也是比較穩(wěn)定。假設(shè)投資四臺(tái)機(jī)，前面至少6-7年是太陽(yáng)能的投資，肯定是沒(méi)有回報(bào)的，股東20%的資本金以外還有銀行的80%的資金投資，7-8年開(kāi)始投產(chǎn)的4臺(tái)機(jī)才慢慢投產(chǎn)，開(kāi)始分紅。大概20年以后，又開(kāi)始有一些基礎(chǔ)性的改造。總體來(lái)說(shuō)，它的回報(bào)率時(shí)間很長(zhǎng)，從開(kāi)始投資一直到17-18年都是負(fù)的，到20年才會(huì)達(dá)到6-7%的盈利水平。這是單一核電站的特點(diǎn)。

第二層次是以核電為主業(yè)的企業(yè)集團(tuán)層面。核安全不光由核電企業(yè)承擔(dān)，它的控股股東、核電企業(yè)集團(tuán)也承擔(dān)著最終核安全的責(zé)任，如果出了事不光追訴核電站的運(yùn)行者，還要追訴它的投資者。投資者不只是獲利，它不像買(mǎi)股票，不會(huì)承擔(dān)政治責(zé)任，而這個(gè)股東不但是要承擔(dān)政治責(zé)任，而且還要做好對(duì)政府的安全溝通，對(duì)全國(guó)民眾的宣傳活動(dòng)。所以核電企業(yè)集團(tuán)還要做一些分散風(fēng)險(xiǎn)的工作，在相關(guān)多元化方面做一些策劃，比如說(shuō)中廣核、中核集團(tuán)，在風(fēng)電包括核機(jī)速等領(lǐng)域都做了一些發(fā)展。這是企業(yè)集團(tuán)層面的一些特點(diǎn)。

第三層次是核電行業(yè)的層面，這個(gè)行業(yè)核安全度相當(dāng)高，它的指定政策、評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)、制定標(biāo)準(zhǔn)跟其他行業(yè)有很多的不同。核電行業(yè)的層面不同于其他行業(yè)，不但要對(duì)所屬企業(yè)嚴(yán)格監(jiān)管，而且還要履行國(guó)家級(jí)的責(zé)任。

核電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力方面，在全國(guó)電力需求降低、國(guó)家減排壓力巨大、電力市場(chǎng)改革的環(huán)境下，核電的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力還有沒(méi)有？如何發(fā)揮作用？從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，“2030年非化石能源占一次能源消費(fèi)比重提高到20%左右”的目標(biāo)，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，給了核電巨大的發(fā)展空間。近期看，全社會(huì)電力消費(fèi)總量增長(zhǎng)放緩，核電需要與其它發(fā)電企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)上網(wǎng)；按國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，電力市場(chǎng)改革往往對(duì)新電廠不利，對(duì)核電這樣的高固定成本電廠更是嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)性的挑戰(zhàn)。

但是，通過(guò)分析核電的成本構(gòu)成和商業(yè)模式，可以看到，核電仍然有很強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，一個(gè)是作為國(guó)家安全的政治基礎(chǔ)，還有核電對(duì)環(huán)境的友好性，更多民眾正在逐步地接受和認(rèn)可。政策優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在核電作為二類(lèi)優(yōu)先保障發(fā)電的地位。另外，國(guó)家能源局正在準(zhǔn)備發(fā)布《核電保障性消納管理辦法》。

核電的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)最根本的還是體現(xiàn)在成本優(yōu)勢(shì)。電力如果采取市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)模式，報(bào)價(jià)以后最終能夠分到電量，實(shí)際上是邊際成本概念。邊際成本主要就是跟變動(dòng)成本密切相關(guān)，只要最后電價(jià)能夠高于電度成本，那么最后的邊際電量獲取就得到了保證。核電成本構(gòu)成中變動(dòng)成本（主要是燃料成本）約占1/3，核電的變動(dòng)成本大概在總成本的1/3，它的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)相對(duì)好，相對(duì)煤電2/3為燃料成本而言，核電可以在競(jìng)爭(zhēng)性報(bào)價(jià)中占有先機(jī)，可以爭(zhēng)取到更大的市場(chǎng)份額。

現(xiàn)在核電的電價(jià)也面臨著一個(gè)調(diào)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，目前0.43元電價(jià)還是比較好的電價(jià)，不高不低。有一些省份還有下調(diào)的空間，我們要直面這個(gè)壓力，倒逼自己，控制造價(jià)，降本增效。目前核電三代技術(shù)造價(jià)比二代至少高50%，但通過(guò)后續(xù)的國(guó)產(chǎn)化，我國(guó)三代華龍一號(hào)預(yù)計(jì)造價(jià)會(huì)比美國(guó)低15%-20%，競(jìng)爭(zhēng)性有良好的基礎(chǔ)。從長(zhǎng)期看，核電正在通過(guò)規(guī)模化、國(guó)產(chǎn)化發(fā)展，降低造價(jià)和運(yùn)營(yíng)成本；同時(shí)，經(jīng)過(guò)設(shè)計(jì)和改造，增加機(jī)組降負(fù)荷、調(diào)峰能力，從而擴(kuò)大參與市場(chǎng)供應(yīng)和競(jìng)價(jià)的能力，逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化定價(jià)。

商業(yè)模式創(chuàng)新需要內(nèi)部改革和外部改革結(jié)合，內(nèi)部主要推行國(guó)產(chǎn)化、批量化，特別是批量化上來(lái)以后，規(guī)模的瓶頸可以突破。另外是降負(fù)荷，增強(qiáng)降負(fù)荷調(diào)控的能力。外部改革主要是市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，核電借助運(yùn)用低成本的優(yōu)勢(shì)，積極參加大量非計(jì)劃電量的交易。最近我們通過(guò)交易獲得了20多億的交易量，這是一個(gè)很好的接口，核電應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大。比如說(shuō)現(xiàn)在建立了授權(quán)公司，把核電的第一電價(jià)優(yōu)勢(shì)用在后續(xù)的儲(chǔ)能、海水淡化等方面，從而提高核電的應(yīng)用范圍，使得核電能夠占領(lǐng)市場(chǎng)，也能夠走向國(guó)際。