“爆買”要回歸香港了？

在東亞，日本幾乎獨自收獲了中國游客“爆買”的果實，但近期日元貶值趨勢有變，入境消費的昔日繁榮開始籠罩陰影。而對于被日本奪走大陸游客的香港來說，日元升值或許會成為一場及時雨。對于游客來說，旅游目的地的貨幣匯率下跌是令人高興的事。

由于在當地能以更低的價格購物，對出手闊綽的中國游客來說更是如此。人民幣對日元匯率在2015年夏季為1元兌20日元左右，比1年前升值了20%左右。2015年訪日中國游客翻了一番，人均旅游支出也增加20%。

而曾經的“購物天堂”香港則是另一番景象。2015年來香港的大陸游客下降3%。高檔手表銷售商英皇鐘表珠寶2015財年（截至2015年12月）銷售額下降25%。該公司認為其原因之一就是“強勢港元”導致了消費低迷。

目前的情況如何呢？訪日中國游客在數量上仍在增加，但由于人民幣兌日元貶值，游客消費更加謹慎，1-3月旅游支出同比下降10%。另一方面，香港4月大陸游客人數降幅小于3月。此外，零售業銷售額的下滑也在放緩。

觀察日經貨幣指數（按月底計算），2014秋季日元和港元發生了逆轉，之后日元在持續貶值。那正是日本“爆買”熱潮最旺的時期。但在2016年春季，日元再次超過港元。可以看出，貨幣動態與入境消費的變化趨勢一致。

匯豐銀行（HSBC）此前發布的奢侈品牌價格指數以意大利和法國為標準，可以看出在全球哪些地區購買更加合算。日本的 2月指數為121（意大利和法國為100），但5月中旬上升至127。另一方面，香港從119下降至116。中國大陸的指數基本維持在130左右，那對中國游客來說日本和香港哪里更加合算呢？毋庸置疑，匯豐銀行認為“雖然香港基本上沒有改變，但與日本相比就具有十足的吸引力了”。

例如，從愛馬仕領帶的指數來看，日本5月為131，高于2月的125，而香港從121降至118。此外，日本卡地亞戒指的指數甚至高于中國大陸，在香港買比法國還要便宜。

據美國貝恩咨詢統計，在2016年的奢侈品市場，日本預計增長5%，維持最高增速。但貝恩咨詢同時指出，“因日元升值和中國游客減少，日本市場現出減速跡象”。

中國游客的消費模式正在逐漸從“提袋消費”轉向“體驗消費”，但影響游客在目的地購買力的匯率波動也不容忽視。