互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮下的商業(yè)銀行轉型研究

文/陳 超

互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮下的商業(yè)銀行轉型研究

文/陳 超

進人21世紀，我國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)獲得長足發(fā)展。技術層面上，搜索引擎、數(shù)據(jù)挖掘以及云計算等方面的突破，使得在信息爆炸的情況下高效處理海量信息成為可能，進而加速了互聯(lián)網(wǎng)技術在社會生活各領域的應用平臺層面上，各種購物網(wǎng)站、網(wǎng)上銀行、手機銀行等層出不窮，為廣大網(wǎng)民提供了豐富的服務，也為進一步的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新提供了土壤；消費層面上，網(wǎng)民數(shù)由2002年的5910萬人上升到2012年的5.64億人，復合增長率為25.3%?；ヂ?lián)網(wǎng)普及率由2002年的4.6%上升至2012年的42.1%。同時，龐大的網(wǎng)民也逐漸形成在互聯(lián)網(wǎng)上從事金融消費的習慣。而在金融系統(tǒng)方面，隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展與金融改革的深入，當前的金融需求呈現(xiàn)多樣化的趨勢，傳統(tǒng)的金融機構已無法充分滿足不同人群的需求。在這樣的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融這個概念橫空出世，給予金融界出乎意料的影響。以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)理財工具，在上市后短短幾周之內，用戶數(shù)量突破100萬，至今已突破1000萬規(guī)模?；ヂ?lián)網(wǎng)金融熱持續(xù)升溫，在帶來各種創(chuàng)新的同時，也給處在轉型期的商業(yè)銀行新的難題和思考。

金融和互聯(lián)網(wǎng)的結合，并不是新鮮事物。網(wǎng)上銀行，手機銀行等互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)形態(tài)早已出現(xiàn)并對人們的生活產(chǎn)生重大影響。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融這個名詞，在國內的誕生卻很晚。2012年6月的金融40人論壇上，謝平首先提出了“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個概念，引發(fā)了金融界的廣泛關注。隨后，謝平在其文章《互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究》中，進一步闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。謝平認為，隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術的發(fā)展，“可能出現(xiàn)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，稱為互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場或互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。在謝平的論述中，可見其認為的互聯(lián)網(wǎng)金融模式更多的是一種網(wǎng)絡化的直接融資模式。隨著相關金融模式的出現(xiàn)和發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融模式也包含了間接融資模式。與此同時，黃旭等人則認為，“互聯(lián)網(wǎng)金融是使用互聯(lián)網(wǎng)技術來實現(xiàn)資金融通的行為總和?！北疚囊矊⒁源俗鳛榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的定義。相較于已有的例如網(wǎng)上銀行的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，近幾年還誕生了如下新模式:1.網(wǎng)絡借貸模式。該模式利用互聯(lián)網(wǎng)平臺，使得資金由出資人直接流向需求方。該模式細分下來又有如下幾個形式:（1）交易平臺借貸模式。阿里金融提供的小微貸款是這種模式的代表。在這類平臺上匯聚了客戶之前在相關商業(yè)平臺上的數(shù)據(jù)信息，運用平臺自己研發(fā)的信用評估模型，對客戶的信用和還款能力進行評價，高效、低成本的將款額貸給客戶。很好地緩解了我國小企業(yè)融資難的問題。（2）P2P模式。該模式以Lending Club、拍拍貸為代表，是典型的互聯(lián)網(wǎng)金融直接融資。這種模式的特點在于平臺不參與擔保，只制定交易規(guī)則，提供信息匹配，收取一定的手續(xù)費。貸款人通過具有資質的網(wǎng)站作為中介平臺，將資金發(fā)放給借款人。（3）眾籌模式。所謂眾籌是指企業(yè)通過相關互聯(lián)網(wǎng)平臺向多個投資者募集款項。該類平臺在國內起步較晚，且受監(jiān)管限制較多，在國內發(fā)展還存在諸多不足。典型的代表是追夢網(wǎng)、好夢網(wǎng)。2.網(wǎng)絡理財平臺。主要由金融機構自由理財平臺和互聯(lián)網(wǎng)第三方理財平臺組成。尤為值得一提的是互聯(lián)網(wǎng)第三方理財平臺。

目前，以阿里、百度、騰訊為代表的網(wǎng)絡平臺，接入基金公司的相關產(chǎn)品，將金融產(chǎn)品以簡單易懂的方式推向市場。其平臺本身所具有的用戶粘性，使得其理財產(chǎn)品的發(fā)展有著極大的潛力。以余額寶為代表的余額理財產(chǎn)品，在短短半年時間內，成長狀態(tài)勢如破竹，使得其合作基金天宏增利寶成為國內規(guī)模最大基金。這類互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)使得銀行感受到了嚴重的威脅。互聯(lián)網(wǎng)金融受到如此大的關注，其本身相較其他金融形式，又有何創(chuàng)新？首先，互聯(lián)網(wǎng)金融最大的特征，就是拿互聯(lián)網(wǎng)精神做金融?；ヂ?lián)網(wǎng)技術，在其誕生至今約五十多年的歷程中，深刻地改變了這個社會。它使得遠距離的信息傳遞變得高效低成本，使得人們足不出戶就可實現(xiàn)購物，使得現(xiàn)實生活中的管理由原本垂直化的模式轉為扁平化的模式?；ヂ?lián)網(wǎng)精神，是開放化，平民化，平等化；而傳統(tǒng)金融的精神，是精英化，神秘化，高端化。用互聯(lián)網(wǎng)精神做金融，可以有效降低融資成本，提高融資效率，為不同需求尤其被傳統(tǒng)金融服務忽視的人群提供服務，以用戶為中心設計金融產(chǎn)品，一舉打破傳統(tǒng)金融業(yè)高門檻的限制，將金融推向新的形態(tài)。其次，運用大數(shù)據(jù)是互聯(lián)網(wǎng)金融的重要特征。互聯(lián)網(wǎng)金融這個概念，從提出伊始便與大數(shù)據(jù)這個新概念緊密相連。前文中提到，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務對象，主要是被線下金融忽視的那部分，以及為用戶設計不同需求的產(chǎn)品。要達到以上兩個目的，就必須精確把握風險控制和用戶需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風云首先由電商等非“官方”金融機構挑起，而電商等平臺掌握著海量的消費者消費行為數(shù)據(jù)。隨著云計算和行為分析理論的發(fā)展，使得大數(shù)據(jù)獲得充分的運用。在對小微企業(yè)貸款方面，相關金融平臺通過構建風險評估模型，輸人借款方以往的信用紀錄，可以較好地評價借款者的信用水平和還款能力，進而較好地解決了銀行業(yè)一直難以有效應對的信用風險這個難題；通過對消費者消費行為的分析，互聯(lián)網(wǎng)金融機構又可以有效分析不同類型的用戶需求及風險偏好，為客戶制定合適的金融產(chǎn)品，完全顛覆了傳統(tǒng)銀行業(yè)以產(chǎn)品為中心的設計理念。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的目標人群，又是其重要的特征之一?；ヂ?lián)網(wǎng)金融，充分運用長尾效應，將服務人群定義為客戶“二八定律”中的“八”，即小微企業(yè)以及廣大低收入的互聯(lián)網(wǎng)消費人群。而這部分客戶群尤其是小微企業(yè)是傳統(tǒng)銀行服務中比較疏忽的，因為其發(fā)展的不確定性嚴重影響其信用評價。有數(shù)據(jù)顯示，65%的中小企業(yè)發(fā)展資金來自自有資金，緊張的資金嚴重制約其發(fā)展。同時，銀行5萬元的理財產(chǎn)品起步線也阻礙了相當多的低收人者享受更好的金融服務。互聯(lián)網(wǎng)金融機構，秉承互聯(lián)網(wǎng)精神與藍海戰(zhàn)略，收獲了海量的客戶，大有與銀行分庭抗禮之勢。最后，高效低成本的交易方式也是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要特征。依靠信息技術的長足發(fā)展，電子化的交易方式，尤其是第三方支付的廣泛應用，使得原本繁瑣的金融交易變得簡單、低成本，吸引更多的人群前來體驗和購買金融產(chǎn)品。

互聯(lián)網(wǎng)金融會深刻影響中國金融改革?；ヂ?lián)網(wǎng)金融這個名詞，由中國首創(chuàng)，國外并沒有所謂"INTERNET FINANCE"這類說法。國外對于互聯(lián)網(wǎng)融資沒有剛性需求。以美國為例，其發(fā)達的金融市場，能夠為不同需求的客戶制定金融產(chǎn)品。而在中國，銀行理財產(chǎn)品準入門檻較高，傳統(tǒng)金融業(yè)不重視中小企業(yè)的資金需求，導致中國的資金配置不盡如人意。在這樣的背景下，才導致快捷、高收益、重視用戶體驗的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品大行其道，其擴張速度令人驚愕。這種現(xiàn)象，中國的商業(yè)銀行需要深入思考，改變自己以往的盈利模式和服務作風，積極應對當前的互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮。

互聯(lián)網(wǎng)金融機構與銀行爭奪客戶，加速銀行存款流失。首先，目前互聯(lián)網(wǎng)金融機構推出的余額理財產(chǎn)品，最直接的爭奪人群是那些買不起銀行理財產(chǎn)品的平民大眾。而這類人群，卻又是銀行活期存款的主力。在融資門檻方面，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品投資門檻極低，例如余額寶的i元投資起點便是極其貼近“草根”的設定。在便捷性方面，其快速存取，多支付功能的特點也讓其相較銀行理財產(chǎn)品有著相對優(yōu)勢。而高收益性，又使得其相較銀行活期存款有著較大優(yōu)勢。因此，此類網(wǎng)絡金融產(chǎn)品對于平民有著極大的誘惑。銀行客戶的減少不僅會減少存款，同時類余額寶產(chǎn)品將資金托管進銀行賬戶，也會推高銀行負債成本，給銀行帶來新的難題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構還將目光投向對資金緊缺的小微企業(yè)，憑借著大數(shù)據(jù)和高效的風險測量模型，提高了貸款的效率并降低了壞賬的比率，有效地資助了中小企業(yè)的成長。顯然，互聯(lián)網(wǎng)金融機構是在打一場“農(nóng)村包圍城市”的戰(zhàn)爭。

互聯(lián)網(wǎng)金融加速我國金融脫媒。金融脫媒，簡而言之就是“資產(chǎn)繞過銀行而直接通過其他金融機構和資本市場進行配置的現(xiàn)象”。目前，隨著我國金融改革的深入，資本市場的迅速成長，利率市場的進程加速，我國金融業(yè)出現(xiàn)了金融脫媒的現(xiàn)象。而互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，又將配合以上局勢，進一步分流銀行客戶，擴大民間直接融資的規(guī)模。正如上文所述，互聯(lián)網(wǎng)金融在渠道、收益性、便捷性、準入門檻等方面對銀行現(xiàn)有的理財產(chǎn)品具有較大的優(yōu)勢，因而更受到平民的歡迎。最可怕的，并不是它們本身的優(yōu)勢，而是它們發(fā)展的速度，例如P2P，誕生于2006年，但是現(xiàn)在就有了300家P2P平臺，生長速度可以用“野蠻”來形容。而現(xiàn)在，銀行也在積極布局應對利率市場化，人民幣國際化等局面的轉型。問題在于，轉型的速度是否能跑過金融脫媒的速度？美國于20世紀80年代后期，放開對金融的管制，加速金融脫媒，此后的37年內倒閉了上百家商業(yè)銀行。因此，日益加速的金融脫媒，成為銀行必須全力解決的難題。

用戶粘性將進一步擴大互聯(lián)網(wǎng)金融機構服務范圍。前文所說，互聯(lián)網(wǎng)金融機構憑借低門檻和良好的用戶體驗，籠絡了海量的忠誠客戶。以阿里巴巴為例，其在電商市場獲得的數(shù)目驚人的粉絲，才使得其衍生金融平臺上推出的金融產(chǎn)品倍受青睞。而現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)金融機構不僅僅滿足于推出幾款金融產(chǎn)品那么簡單。它們是謀劃更多的布局，推出更多的金融服務。在一年多前，人們還需借助銀行服務實現(xiàn)繳納水電費、餐飲支付、汽車繳納違章罰款這些商業(yè)活動，人們對于第三方支付的用途似乎也只是購物那么簡單，但是現(xiàn)在人們可以通過支付寶等支付工具對以上服務進行支付，甚至還可以用來打出租車。這類圍繞客戶需求的服務布局，逐步滲透到人們生活的方方面面，將會使得人們越來越減少對銀行服務的需求?？梢钥隙ǖ氖?，互聯(lián)網(wǎng)金融機構還會推出對銀行更具殺傷力的金融服務，與銀行在爭奪客戶資源方面白熱化。而部分銀行對于這種用戶粘性的殺傷力似乎仍未覺醒。如果依舊放任互聯(lián)網(wǎng)金融機構在這些“不起眼”的領域占領陣地，那么四面楚歌的局面就不會太遙遠。

（作者系南京農(nóng)業(yè)大學經(jīng)管學院副院長、博士生導師、上海甬卓集團公司顧問）