利率市場化背景下金融機構存貸款定價研究

韓寶龍

中國人民銀行決定，從2015年10月24日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，并放開商業銀行、農村合作金融機構、村鎮銀行、財務公務、金融租賃公司、汽車金融機構等金融機構存款利率上限，利率市場化改革基本完成。此次利率放開后，對金融機構影響較大，尤其是在定價方面產生了一定的影響。

一、基本情況

本文共選取工商銀行、張掖農商行等6地市家金融機構。其中國有商業銀行2家、城市商業銀行2家、地方法人金融機構2家。截至2016年1月末，金融機構各項存款付息率平均值為1.86%，平均上浮0.2個百分點，各項貸款收息率的平均值為7.5%，平均上浮3個百分點，存貸款利差平均值為5.64%。

二、金融機構存貸款定價呈四個變化

（一）國有商業銀行對Shibor和LPR應用率逐漸提升

調查顯示，利率市場化改革以來，地市金融機構在利率定價中對Shibor和LPR的應用實現零的突破，并逐漸提高應用效率。截止2016年1月末，樣本地市2家金融機構關注上海銀行間同業拆放利率（Shibor）和貸款基礎利率（LPR）運用，實現利率自主定價。

（二）近5成銀行業機構實現部分自主定價

調查顯示，截止2016年1月，樣本地市6家受調查的金融機構中3家銀行業金融機構實現部分存貸款自主定價，占比為50%。如甘肅銀行、蘭州銀行及張掖農商行在其總行或者省聯社設定區間內自主確定利率價格，在浮動區間內可根據信用戶等級確定利率定價。

（三）近8成金融機構上浮活期存款利率

調查顯示，截止2016年1月末，樣本地市6家受調查的金融機構中4家銀行業金融機構均執行基準利率上浮活期存款利率，平均上浮0.105個百分點。如工商銀行張掖分行及農業銀行張掖分行掛牌利率為0.35%，但對其信用良好的資金大戶，其存款超過100萬元時活期存款利率調整為0.40%。

（四）金融機構存款定價呈現差異化

一是增加了存款成本。利率市場化使銀行間對存款的競爭更多地反映在吸收存款的價格上。高吸攬儲雖然能短時間增加存款，但是從長期受益來看，不見得會帶來營業利潤的增加。二是出現“存款搬家”現象。存款保險制度的出臺，相當于存款保險機制“由暗轉明”，這可能會導致部分存款流出像地方性中小金融機構并不斷向大中型金融機構轉移，目前甘州區無序的存款競爭已說明了這一點。三是風險管理難度加大。長期以來銀行在存款利率上限管理的前提下，存款利率相對穩定，存款客戶也相對固定。而利率市場化后，浮動利率和市場化利率會導致金融市場的競爭加劇，客戶的穩定性發生了變化，這對流動性提出了嚴峻的考驗。

三、金融機構利率定價中存在的問題

（一）貸款定價模式單一

當前，地方法人金融機構的利率定價模式一般采用基準利率+上浮幅度的發方法。沒有科學、合理的區分，更沒有明確、細分的定價機制和標準，不論是存款定價還是貸款定價，采用一刀切或者認為調整的現象較為普遍，導致地方法人金融機構存貸款利率管理混亂，進而滋生了潛在的信用風險和道德風險。

（二）浮動利率被簡單固定化

現行的貸款定價模式雖然采取了浮動利率，而實際上浮動利率已經被簡單固定化，未能真正體現市場化特征。地方法人金融機構一般根據每年初上級管理部門下達的盈利計劃和財務計劃確定存貸款利率定價浮動區間，如農戶小額信用貸款一般浮動為基準利率的1.7倍執行，

（三）貸款定價缺乏技術、人才支撐

轄內地方法人金融機構，目前的客觀條件對定價機制建設存在一定程度制約。各機構普遍沒有專門的利率管理部門，而貸款定價是一項專業技術性非常強的業務，既要因專崗人員開展利率定價相關研究工作，更要有雄厚的數理分析、政策研習等業務知識支撐，顯而易見，農村法人金融機構這方面人才儲備基本上為零。

（四）貸款定價缺乏翔實信息

雖然近幾年在主要的鄉鎮設立了民間利率監測點，了解社會資金利率情況，但由于貸款利率定價要求收集貸款戶大量真實準確完整的信息，而地方法人金融機構貸款主要針對農戶生產生活、小企業日常周轉等，由于小微企業，尤其是個體工商戶基本上沒有標準的、完備的會計披露，導致農信社發放貸款是較為盲目，加之貸款農戶較多，機構人員較少，要得到完整可靠的信息存在很大的困難，信息的不對稱，直接導致了農村合作金融機構定價過程中以賣方市場為主，極少考慮買方承受能力。

四、對策建議

（一）提高意識、完善管理

農村合作金融機構務必將利率定價作為信貸工作的一個重中之重，在利益驅使下，不能只注重量的積累，更要注重質的提升，只有科學合理的定價，財政保證信貸資金合理、科學、穩健的使用，避免更多的潛在風險給金融機構帶來的影響。

（二）基礎著手、深入淺出

隨著供給側改革的不斷推進，農村金融市場改革迫在眉睫，在供給側改革下，農村金融機構必須著力于基礎建設，尤其是人才庫的建立和儲備，只有完善的人才管理制度才能與現行的不斷更新的金融市場相匹配，通過深入學習和鉆研，逐步建立以人才為基礎的定價團隊，進而以一種合理的，完善的方式推廣營運，并將此類創新結果向現有人員進行培訓，讓其認識只有科學、合理的定價才能保證安全的資金運行。

（三）建立科學定價機制

根據供給側改革的要求，農村合作金融機構必須進一步適應利率市場化帶來的變化和挑戰。只有建立科學的定價機制，并將定價機制運用于日常資金流轉過程中，才能更好的突出去短板、去杠桿的改革意圖。