理財產品收益率創新低

王瑞紅

數據顯示，去年12月份共有66家銀行理財產品發行量在30款以上。其中，有54家平均預期收益率在4%～5%之間，另外12家銀行理財產品平均預期收益率在4%以下。不過，外幣理財產品平均收益率反而有上漲趨勢。數據顯示，12月份發行的人民幣理財產品共7932款，平均收益率為4.28%。而外幣理財產品合計發行176款，平均收益率為1.54%，較11月增長了0.08個百分點。分析認為，美元在中長期走強是大趨勢，相關銀行理財產品收益率將上升，因而拉升外幣理財市場的整體平均收益走勢。在銀行理財產品收益率創新低的形勢下，春節前后投資理財，投資者不妨多幾項選擇。

購買中長期理財產品能獲好收益

據360金融搜索平臺發布的消息稱，2015年12月銀行理財產品監測數據顯示，去年12月份，銀行理財產品發行量超過11月，但總體收益率略有下降。業內人士指出，我國已經進入低利率時代，這種狀況短期內可能不會結束，且近兩年貨幣流動性增強，銀行理財產品收益率大多處于下滑趨勢。監測數據表明，去年12月銀行理財產品的平均預期收益率為4.22%，創近兩年來的新低。其中，保證收益類理財產品平均預期收益率為3.61%，保本浮動收益類理財產品平均預期收益率為3.59%，非保本浮動收益類理財產品平均預期收益率為4.53%。保證收益類理財產品平均預期收益增長了0.1%。

在收益率下降的情況下，今年春節前后在資產配置銀行理財產品時，該怎樣進行資產配置？有關人士在為投資者把脈2016年資產配置策略時認為，投資者可以配置現金、固定收益類產品、房地產、股票基金、私募股權投資等。建議持有現金占比5%～10%。受市場影響，固定收益類產品在今年的挑戰可能會較大，建議占比20%～30%。房地產配置要繼續優化，建議占比20%～25%。股票基金建議占比20%～25%。私募股權投資代表著新經濟，建議占比20%～30%。成熟的投資者會把焦點放在規避風險上，普通投資者會關注如何取得最大的收益。如果只關注獲得最大收益，就可能會忽略最大的風險，結果可能不一定最好。

基于此，分析師認為，今年銀行理財產品收益率或將穩中有降。若擔心未來理財產品收益率繼續下降，且對資金流動性需要較低，分析師建議可購買中長期理財產品，以鎖定當前較高的收益率，且長期理財產品的收益率本身就比短期產品高。同時，中小銀行的理財產品或也相對較高。此外，市民也可關注美元理財產品。伴隨著美聯儲加息，美元理財產品收益率可能走高。

銀行系美元理財產品“量價齊漲”

近日，人民幣匯率貶值引起市場廣泛關注。其實，此輪貶值可以追溯至數月前。2015年8月11日，央行發布新的人民幣兌美元匯率中間價定價機制，每日的中間價設定將參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，匯率市場化程度大幅提升。此次“新匯改”一出，人民幣兌美元匯率中間價從8月10日的6.1162，到13日已變成6.4010。自此之后一直在6.3至6.4區間徘徊。進入2015年12月后，美聯儲加息預期臨近并在當月17日應聲落地。2016年1月13日中間價為6.5630，近一個多月貶值幅度達2.59%。

除海外資本回流美國外，近期個人換匯潮持續升溫，部分銀行網點現排隊購匯。對個人投資者來說，換匯后最容易操作的方式是持有美元存款或外幣投資品種，而外幣投資品種中最常見的當屬銀行發行的外幣理財產品。而在銀行的外幣理財市場上，美元產品歷來是熱門品種，而在美元升值趨勢及加息背景下，熱度更是持續上升。以2015年各月發行的美元理財產品來看，前10個月每月產品數量多在80款上下，11月、12月發力并最終突破100款。而其在外幣產品中的占比也逐漸上漲，從年初的50%升至年底的70%。可見，個人投資者對于美元產品的需求正處于持續提升階段。

近幾個月，美元理財產品收益率也呈上升趨勢。2015年9月至12月，所有美元產品的平均預期收益率從1.50%上漲至1.76%。另外，6個月和1年這兩個關鍵期限產品（這兩個期限產品數量每月均超過30款）的收益也在逐月上升，6個月期產品從1.42%升至1.45%，1年期則從1.70%升至1.83%。在近日發行的美元理財產品中，甚至出現了1年期收益率2.60%、2年期收益率3.10%的高收益產品。對比美元存款利率，美元理財產品的收益優勢還是相當明顯的。目前，各大銀行的一年期美元存款利率普遍位于0.5%至0.8%區間。市場普遍預測，未來美國經濟將進入持續復蘇的階段，2016年美元再次加息的可能性將大增。

受到美元產品收益提升及美元升值的雙重利好因素影響，預計2016年將會形成一波美元理財熱。與此同時，對于手中本身沒有持美元，且未來一段時期沒有出國旅游、留學等需求的人來說，進入美元理財市場時也應考慮美元匯兌風險。如若未來美元升值幅度不大甚至出現貶值的話，這樣的投資可能還不如直接購買人民幣理財產品。此外，相關換匯費用和成本也應精打細算，如銀行掛牌的美元買賣價差等。

周期性“噱頭”產品不要選擇

按照慣例，年底時會因各家銀行集中發行較高收益率理財產品而形成一小股理財高潮，然而，今年大家所期待的銀行理財收益年末翹尾現象卻遲遲沒有出現。來自研究機構的數據顯示，去年12月份商業銀行發行的人民幣非結構性理財產品平均收益率較此前微跌，而圣誕、元旦兩個節日的專屬理財產品平均收益率也僅為4.52%。

春節之后的一個時期，已經形成理財產品凈值化的趨勢將會持續下去，凈值型產品對于過去預期收益型產品的替代將更明顯。理財產品凈值化正是回歸代客資管本源的重要進程，不少銀行的理財產品正從單一封閉逐漸向開放式轉型。理財分析師認為，去年底并沒有出現投資者期待的年底翹尾行情，理財產品的平均預期收益在春節前的第一個月只是出現了企穩跡象，并沒有在猴年“猴急”似地大幅反彈，小幅震蕩格局只能是未來一段時間的主要趨勢。雖然部分銀行在節日期間推出了特供理財產品，但數量比較有限，對整個理財市場的影響也比較有限。

基于此，在理財建議方面，理財師表示，投資者應綜合考慮收益提高幅度和募集周期，盡可能選擇收益提高幅度明顯、募集周期較短的中長期產品進行購買或選擇美元理財產品，最好放棄那些短投資周期和長募集周期的“噱頭”產品。