倡導自然資本驅動的新經濟

李卓智 諸大建

自然資本是中國未來新的增長動力之一。自然資本的提出，改變了中國未來的投資結構與投資方向，將使中國經濟重獲生機。

為什么要投資自然資本

生態文明建設中的一個難點，是如何實現經濟增長和環境保護協同推進。自然資本的提出，對于解決這個難點提供了一個好的解決方案。

未來中國無疑需要繼續發展，而前提是仍然需要有足夠的投資。投資自然資本是尋找新的有可持續發展意義的投資領域，是符合中國轉型發展方向的。

在傳統的發展模式中，金融資本和自然資本是反向的，金融資本的擴張導致自然資本的收縮。要改變這一現狀，把反向的發展變成同向的發展，就要改變傳統發展模式，重視對自然資本的投資。

在現實生活中，人們也可以感覺到，自然資本的存量越大，經濟的安全系數、發展前景就越大。從國際上來看，2008年國際金融危機爆發以來，聯合國倡導綠色新政和綠色經濟，就是要采取投資自然資本的方法進行經濟復蘇。

需要強調的是，投資自然資本包括傳統的環境治理，同時又超越了傳統的環境治理。環境治理是被動的“燒錢”的事情，主要解決經濟增長導致的負外部性問題。

而投資自然資本是主動的具有經濟收益的事情，要利用自然資本的正外部性創造經濟增長新動力，在給GDP做減法的同時，也要做加法，增加區域發展的整合資本總量。

自然資本須與GDP雙增長

傳統經濟學以自然資源無限供給作為條件，陽光、空氣和水不要錢。如果承認了自然資本，那么，經濟學中的很多觀點也要隨之修改，如傳統的國民經濟核算方法GDP。

自然資本的稀缺性將直接影響一個地區的經濟產出，如中國越來越多的沿海地區由于土地、能源和水資源供應不足，制約了當地經濟的發展。增加資源的數量和質量，就會增加社會總產出。

一個健康的經濟系統必須有四種類型的資本才能正常運轉：人力資本、金融資本、加工資本和自然資本。而對其他三種資本的效率而言，自然資本起著關鍵作用。比如說，假若城市缺水，那么，整個城市將會癱瘓，任何產業都難以發展。

以北京為例，南水北調，以及此前的河北水入北京，都是為了解決北京的缺水問題。就此而言，“青山綠水”并非無價，而是有價，而且未來價值會越來越大。

依靠犧牲自然資本獲得短期增長的模式正逐步被拋棄，這已成為上下共識。那么，未來新的發展動力在哪里？

在自然資本與經濟發展之間，未來中國也將形成一種“雙增長模式”，強調經濟增長與自然資本的協同發展。增加對自然資本的投入，對環境的治理與修復，充分發揮自然資本投資對GDP和社會福祉的推動作用，為區域經濟增長和可持續發展注入綠色動力，最終實現自然資本與GDP的雙增長。

但是，并非所有的自然資本都值得投資。在自然資本核算的基礎上，我們嘗試使用價值矩陣的分析方法，找到對各地可持續發展最重要、最具敏感性，對GDP促進作用大，邊際效應高的關鍵自然資本，并以此作為優先投資對象，實現地方經濟、社會、環境等整體潛力的最大化。

這是自然資本投資的巨大機會，尤其是中國東部一些經濟發達、環境受到嚴重破壞的地區，通過在自然資本領域的投資，可改善環境，帶動經濟發展，提高當地GDP的質量，實現從土豪到紳士的質變。