情報(bào)販子的高送轉(zhuǎn)內(nèi)幕

梁思遠(yuǎn)

“投資大師”的經(jīng)營(yíng)之道

陳見(jiàn)隆曾一手策劃了著名的“掏空鸚鵡集團(tuán)”案，其控股的集團(tuán)在2008年作為戰(zhàn)略投資者以每股2.06元的價(jià)格收購(gòu)上市公司四川鸚鵡。隨后陳進(jìn)行了一系列資本騰挪：以鸚鵡集團(tuán)董事會(huì)決議的形式賣(mài)出鸚鵡集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并通過(guò)關(guān)聯(lián)交易輸送利益給自己及妻子實(shí)際控制的公司，大肆掏空上市公司資產(chǎn)，后不斷在二級(jí)市場(chǎng)減持四川鸚鵡的股票。陳見(jiàn)隆于2010年與2011年被證監(jiān)會(huì)分別以違規(guī)減持、違規(guī)披露信息作出行政處罰。

作為被監(jiān)管當(dāng)局“掛號(hào)”的圈錢(qián)高手，陳見(jiàn)隆對(duì)于證券賬戶(hù)的選擇也極為謹(jǐn)慎，狡兔三窟。2011年8月，陳見(jiàn)隆聯(lián)絡(luò)了股票做手吳昊，對(duì)其說(shuō)他手頭有幾十萬(wàn)閑余資金在做股票，聘請(qǐng)其去幫他炒股，表面上是將吳昊作為操盤(pán)手使用，實(shí)際上有將吳昊作為替罪羔羊的潛在打算。到2012年年初，陳見(jiàn)隆又通過(guò)財(cái)通證券朋友的介紹認(rèn)識(shí)程誠(chéng)，并與程達(dá)成協(xié)議，雙方以3：1的出資比例將資金打到其的證券賬戶(hù)里，由陳操作買(mǎi)賣(mài)股票，每年其從中收取10%的利息作為配資利潤(rùn)，除此之外的賬戶(hù)盈利兩人按照48：52的比例進(jìn)行分成。程投入300萬(wàn)元，陳見(jiàn)隆投入100萬(wàn)元。如果賬戶(hù)賬面資金少于330萬(wàn)，必須由陳見(jiàn)隆及時(shí)補(bǔ)倉(cāng)，否則由其平倉(cāng)。此后，陳見(jiàn)隆陸續(xù)找來(lái)陳丁、彭偉、陳頂?shù)热齻€(gè)人商量借用證券賬戶(hù)的事宜，最終將其控制的賬號(hào)增加到四個(gè)。無(wú)論是代為操盤(pán)還是合作理財(cái)，真實(shí)目的在于借用證券賬戶(hù)隱瞞自身信息，為其重新殺入資本市場(chǎng)做準(zhǔn)備。

建倉(cāng)初始，陳見(jiàn)隆押寶重組概念，主要投資水泥行業(yè)的股票，就是“四川鸚鵡”等幾只股票，但賬面上并沒(méi)有多少盈利。直到2012年底，上市公司陸續(xù)公布年報(bào)之時(shí)，他在環(huán)保題材股中發(fā)現(xiàn)了一只年報(bào)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的股票——南郭環(huán)保。此次根據(jù)南郭環(huán)保年報(bào)，陳見(jiàn)隆預(yù)判南郭環(huán)?？赡苡写髣?dòng)作，于是他將投資標(biāo)的指向了該公司。

強(qiáng)勢(shì)股的股價(jià)刺激傳統(tǒng)

增發(fā)新股是上市公司可持續(xù)融資的重要手段，而一定連續(xù)交易日的股票均價(jià)則是新股增發(fā)估值的重要參考依據(jù)。為此，資本市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)股往往借助于各種方法將股價(jià)“維護(hù)”在可接受的價(jià)位，高送轉(zhuǎn)則是刺激股價(jià)的利器。

作為環(huán)保題材的強(qiáng)勢(shì)股，南郭環(huán)保自上市以來(lái)就具有“高送轉(zhuǎn)”“高分紅”的傳統(tǒng)。而且，該公司已經(jīng)兩年沒(méi)有進(jìn)行過(guò)分紅，積累了足夠的資本公積。2012年12月4日，上證指數(shù)走出創(chuàng)紀(jì)錄的1949點(diǎn)新低，這也為南郭環(huán)保制定“高送轉(zhuǎn)”維穩(wěn)股價(jià)提供了契機(jī)。

巧借送酒套取高送轉(zhuǎn)情報(bào)

陳見(jiàn)隆與南郭環(huán)保相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)相識(shí)多年，其中就包括南郭環(huán)保的原董事長(zhǎng)孫利。2011年孫利辭去董事長(zhǎng)職務(wù)，改任南郭環(huán)保、南郭通信集團(tuán)兩個(gè)公司的董事，并成為后者的實(shí)際控制人，而南郭通信集團(tuán)有限公司正是南郭環(huán)保的大股東。南郭環(huán)保2012年三季度業(yè)績(jī)出來(lái)之后，曾披露過(guò)全年的業(yè)績(jī)公告，預(yù)測(cè)全年的業(yè)務(wù)可能會(huì)有好的增長(zhǎng)。所以2012年度南郭環(huán)保有足夠的本錢(qián)可以進(jìn)行利潤(rùn)分配，孫利據(jù)此提出擬進(jìn)行一次分紅，這個(gè)想法和南郭環(huán)保的董事長(zhǎng)吳環(huán)、董事會(huì)秘書(shū)張金一致。

2013年1月底，南郭環(huán)保的董事會(huì)秘書(shū)張金應(yīng)董事長(zhǎng)吳環(huán)的要求，做了一份關(guān)于分紅送股情況的文件，包括高送轉(zhuǎn)預(yù)期對(duì)南郭環(huán)保股價(jià)影響的情況分析以及2012年度利潤(rùn)分配方案的預(yù)披露公告，即《關(guān)于高送轉(zhuǎn)預(yù)期對(duì)南郭環(huán)保股價(jià)影響的說(shuō)明》與《關(guān)于2012年利潤(rùn)分配預(yù)案的預(yù)披露公告》，該方案擬10股轉(zhuǎn)增10股并送3元股利。孫利對(duì)現(xiàn)金分紅沒(méi)有異議，但對(duì)10股轉(zhuǎn)增10股的方案有不同意見(jiàn)，表示分紅可以多一點(diǎn)，但股權(quán)不能讓步。故其于2013年2月1日在張金送的材料上批示“春節(jié)前不要?jiǎng)幼鳌薄Ｔ诖似陂g，張金也曾與孫利溝通：南郭環(huán)保的管理層堅(jiān)持認(rèn)為10股轉(zhuǎn)增10股的提議較為合理，張作為董事會(huì)秘書(shū)也不好直接拒絕。2月7日，張金電話(huà)通知南郭環(huán)保的高管召開(kāi)董事會(huì)。2月25日，南郭環(huán)保召開(kāi)董事會(huì)，最終通過(guò)董事會(huì)決議確定方案：每10股轉(zhuǎn)增7股，現(xiàn)金分派股利3元。

陳見(jiàn)隆與孫利是同鄉(xiāng)，相識(shí)20余年，經(jīng)常聯(lián)系。陳見(jiàn)隆在某食品有限公司銷(xiāo)售酒水，孫利的公司正是陳的銷(xiāo)售對(duì)象。二人小酌共飲之際，陳見(jiàn)隆經(jīng)常向?qū)O利打聽(tīng)其的幾個(gè)企業(yè)的情況，包括整個(gè)南郭集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)情況、發(fā)展戰(zhàn)略，以及集團(tuán)旗下上市公司南郭環(huán)保的財(cái)務(wù)狀況和未來(lái)規(guī)劃。

2013年1月底，一年一度的浙江省人代會(huì)結(jié)束，孫利作為當(dāng)?shù)刈畲蟮钠髽I(yè)家之一，邀請(qǐng)了同籍的人大代表到其公司聚餐，還讓秘書(shū)通知陳見(jiàn)隆送酒來(lái)。當(dāng)天，孫利回到公司有點(diǎn)遲，公司的高管和陳見(jiàn)隆都在公司里等著，后來(lái)大家就一起聚餐。或許是在這場(chǎng)宴會(huì)中嗅到了什么，2月初，陳見(jiàn)隆來(lái)到南郭集團(tuán)公司8樓的辦公室找到孫利，直接詢(xún)問(wèn)南郭環(huán)保年底是否要“放炮”（指高送轉(zhuǎn)方案）。孫利表示已經(jīng)有人報(bào)過(guò)方案，他個(gè)人持有不同意見(jiàn)，具體怎么分紅由董事會(huì)來(lái)確定。作為相識(shí)多年的老友，陳見(jiàn)隆不難分析出孫利委婉地印證了“高送轉(zhuǎn)”乃是事實(shí)，他此時(shí)完全確信南郭環(huán)保即將拋出“重磅炸彈”，投機(jī)的時(shí)機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)。

另一方面，由于2月1日孫利在分紅方案上批示“春節(jié)前不要?jiǎng)幼鳌?，按照批示，《預(yù)披露公告》就沒(méi)有發(fā)出去。直到2月25日，南郭環(huán)保召開(kāi)董事會(huì)，在會(huì)上確定了10轉(zhuǎn)7派3元的分配方案，并于當(dāng)天通知深交所，當(dāng)晚就在深交所網(wǎng)站上進(jìn)行公告。

內(nèi)幕消息與股價(jià)起伏

收獲消息之后，2013年2月初，陳見(jiàn)隆當(dāng)即清空倉(cāng)位，為接下來(lái)的投機(jī)行為準(zhǔn)備“彈藥”。同時(shí)，程誠(chéng)發(fā)覺(jué)賬戶(hù)里面盈利較好的股票被清盤(pán)，僅有新建倉(cāng)的南郭環(huán)保，連忙趕去陳見(jiàn)隆在富陽(yáng)青少年宮的辦公室找他，聊起南郭環(huán)保股票的事情。程誠(chéng)詢(xún)問(wèn)陳見(jiàn)隆道：“為何把賬戶(hù)里的其他股票割掉，甚至有些賺得好的也賣(mài)了，買(mǎi)入南郭環(huán)保，是不是有利好消息？”陳見(jiàn)隆稱(chēng)掌握了靠譜消息，南郭環(huán)保近期會(huì)公布年報(bào)，年報(bào)會(huì)有高送轉(zhuǎn)的利好消息，并要求程誠(chéng)把二人合作理財(cái)?shù)淖C券賬戶(hù)開(kāi)通融資融券業(yè)務(wù)，加杠桿買(mǎi)入南郭環(huán)保。在陳見(jiàn)隆的不斷催促下，程誠(chéng)確信南郭環(huán)?？隙ㄓ懈吲渌屠孟ⅲ暾?qǐng)了“約定式回購(gòu)”融資業(yè)務(wù)，并通過(guò)妻子的證券賬戶(hù)跟風(fēng)追進(jìn)南郭環(huán)保的股票。

在2013年2月初到2013年2月25日期間（內(nèi)幕信息敏感期），陳見(jiàn)隆指示吳昊使用“程誠(chéng)、彭偉、陳丁、陳頂”四個(gè)證券賬戶(hù)累計(jì)買(mǎi)入南郭環(huán)保股票共計(jì)1183330股，成交金額17095654.37元，至2月25日拋出時(shí)獲利2464258.33元。程某在獲知該內(nèi)幕信息后，使用其控制的妻子“倪艷”的證券賬戶(hù)，買(mǎi)入南郭環(huán)保股票103659股，交易金額1465437.74元，獲利115637.92元。

與此同時(shí)，南郭環(huán)保的股價(jià)從2013年2月1日的13.45元漲至2013年2月25日的16.80元，漲幅達(dá)到25%。2013年2月26日，即南郭環(huán)保公布高送轉(zhuǎn)方案后的第一個(gè)交易日，陳見(jiàn)隆等人立即著手出貨，當(dāng)日南郭環(huán)保股價(jià)暴跌6%。在隨后的幾個(gè)交易日里，操盤(pán)手吳昊在陳見(jiàn)隆的指示下逐漸將南郭環(huán)保全部獲利清倉(cāng)。

操盤(pán)手的結(jié)局

股價(jià)的異常波動(dòng)引起了監(jiān)管當(dāng)局的注意，隨后該案轉(zhuǎn)入刑事司法程序。經(jīng)過(guò)縝密調(diào)查，可以認(rèn)定：2013年1月25日，深交所上市公司南郭環(huán)保《關(guān)于高送轉(zhuǎn)預(yù)期（利潤(rùn)分配方案）對(duì)南郭環(huán)保的影響》的書(shū)面說(shuō)明以及《年度利潤(rùn)分配預(yù)期披露公告》和2013年2月25日南郭環(huán)保召開(kāi)董事會(huì)，投票通過(guò)的“每10股轉(zhuǎn)增7股派發(fā)3元”的利潤(rùn)分配方案屬于內(nèi)幕消息。該內(nèi)幕信息敏感期為2013年1月25日至發(fā)布公告前，南郭環(huán)保董事長(zhǎng)、南郭通信集團(tuán)董事等人屬于《證券法》規(guī)定的內(nèi)幕信息知情人員。2013年1月底，陳見(jiàn)隆在為南郭環(huán)保公司高管人員送酒的過(guò)程中，了解到南郭環(huán)?？赡芗磳?shí)施高送轉(zhuǎn)的利潤(rùn)分配方案，在確認(rèn)南郭環(huán)保將在2013年實(shí)施高送轉(zhuǎn)的方案后，于2013年2月8日，指示操盤(pán)手吳昊將其實(shí)際控制的四個(gè)賬戶(hù)內(nèi)所有股票清倉(cāng)，全部資金買(mǎi)入南郭環(huán)保股票。2013年2月中旬，陳見(jiàn)隆開(kāi)通證券賬戶(hù)“約定購(gòu)回式”融資業(yè)務(wù)。同月21日，陳見(jiàn)隆將賬戶(hù)中以已購(gòu)買(mǎi)的南郭環(huán)保股票作質(zhì)押又融資得款559萬(wàn)元，并再次全部買(mǎi)入南郭環(huán)保股票……陳見(jiàn)隆買(mǎi)賣(mài)南郭環(huán)保股票的行為從時(shí)間吻合程度、交易背離程度等方面均存在明顯異常情形，根據(jù)《刑法》及其相關(guān)司法解釋?zhuān)梢哉J(rèn)定構(gòu)成內(nèi)幕交易罪。2015年9月25日，經(jīng)杭州市中院判決，陳見(jiàn)隆構(gòu)成內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪，判處有期徒刑六年，并處罰金人民幣300萬(wàn)元。

（除犯罪嫌疑人外，其余人物及公司均為化名）

編輯：黃靈 yeshzhwu@foxmail.com