小微企業持續發展能力評價體系研究

朱　琦

（安徽三聯學院，安徽　合肥　230601）

小微企業持續發展能力評價體系研究

朱琦

（安徽三聯學院，安徽合肥230601）

小微企業的長久持續發展是國民經濟發展的堅實基礎。本文采集“銳思數據庫”數據，選用因子分析法，對影響小微企業持續發展能力的財務指標從資本積累、收入成本、發展質量、規模擴張等四個方面進行分析，并提出建議和措施。

小微企業；持續發展；影響因素

2015年，小微企業創造的終端產品價值相當于國內生產總值（GDP）的60%，占我國稅收總收入的50%，創造了65%的發明專利技術和80%以上的新產品、新技術工藝。根據國家工商行政管理局的統計，現有5606萬家小微企業，占企業總數的76.57%。在個體工商戶將納入統計后，所占比例達到94.15%，吸納了1.5億的就業人口。小微企業已經成為國民經濟的重要支柱，為經濟持續增長奠定了堅實的基礎。

一、小微企業發展現狀

小微企業運行指數是利用概率比率抽樣方法（PPS抽樣法），以月度為單位通過對全國約2500家小微企業進行實地調查，經過數理分析編制而成，全面反映不同行業、不同區域的小微企業在采購、生產、銷售、融資等各個方面的運行態勢與發展狀況的指標。小微企業運行指數取值范圍為0到100，以50為臨界點，代表一般狀態；指數大于50，說小微企業的經營狀況越來越好，越接近100表示越好；指數小于50，表示小微企業整體運行狀況趨差，越接近0表示越差。如（圖1）所示，該指數自2014年5月采集以來，僅在2014年5月和10月突破了50，其他月份均低于50，基本上呈下降趨勢。

圖1　小微企業運行指數

表1　小微企業運行分項指數表

選取2015年度1-10月份數據，將小微企業運行指數分解八大分項指標，包括市場指標、采購指標、績效指標、擴張指標、信心指標、融資指標、風險指標、成本指標，指數越大表明情況越好。反映出小微企業運行呈現出如下現狀：市場指標在43.8-45.9區間，只在5月份有所回升，其他逐月下行。主要原因是行業競爭加劇、市場需求減少，訂單不足，開拓市場能力不足，產品缺乏創新。采購指標在45.9-46.9區間，3月份達到低點，5月份稍有反彈后繼續下降。主要原因是生產用主要原材料價格上漲、能源等原材料供應緊張。績效指標在45.7-46.7區間，3月份達到低點，5月份稍有反彈后繼續下降，10月份有所回升。主要原因是績效指標績效管理不夠重視、混淆績效考核和績效管理，對績效管理的認識有誤，績效管理與企業戰略相脫節。擴張指標在46-47.7區間，3月份達到低點。四月小幅反彈后繼續下降。主要原因是缺少創新產品，配套行業不規范，沒有形成好的監督機制。信心指標在48.1-49.9區間，4月和9月份稍有反彈，1-10月份持續下降。主要原因是對小微創業者缺乏信心。這表明宏觀環境形勢更加嚴峻，小微企業家涉足實業意愿不高，對行業景氣直觀感受不佳，企業融資困難很大，景氣好轉緩慢。融資指標在50.7-52.8區間，1-8月份快速下降，9-10月份有所回升。主要原因是資金緊張，融資難，融資負擔重。風險指標在50.4-51.9區間，1-4月份快速下降5-6月份有所回升，之后繼續下降。主要原因是受宏觀政策影響，90%的小微企業沒有專職的財務人員或機構而導致的面臨財稅風險。與此同時由于小微企業規模小，融資風險也很大。成本指標在59.2-62.4區間，1-10月份基本呈波動狀，4-5月為低點。主要原因是勞動力供應不足、用工成本上升，積壓了小微企業的利潤空間，企業稅負負擔重。

二、影響小微企業發展能力的因子分析

1、指標選取與數據說明

本文采用因子分析對影響小微企業發展能力的影響因素進行分析。為了全面、客觀地反映影響小微企業發展能力的影響因素，選取創業板484家上市公司。根據財政部發布的《企業財務通則》中評價企業發展能力的四大指標和明細指標，選擇了15個變量作為影響小微企業發展能力的因子：X1-每股收益增長率、X2-稀釋每股收益增長率、X3-營業收入增長率、X4-營業利潤增長率、X5-利潤總額增長率、X6-凈利潤增長率、X7-經營活動現金流量凈額增長率、X8-每股經營活動現金流量凈額增長率、X9-凈資產收益率增長率、X10-凈資產增長率變量、X11-總資產增長率、X12-每股凈資產相對年初增長率、X13—股東權益相對年初增長率、X14-資產總計相對年初增長率、X15-可持續增長率，分析數據全部來自于“銳思數據庫”。現選取2012-2015年度數據進行實證檢驗，運用SPSS19.0軟件對上述15個變量進行因子分析。

2、我國對外直接投資增長影響因素的因子實證分析

本文用SPSS19.0進行因子分析，對15個變量進行KMO檢驗和Bartlett球體檢驗，KMO檢驗值為0.637，Bartlett球體檢驗顯著概率為0，說明該因子分析模型具有良好的效果。一般來說，確定主成分的個數以特征根大于1的主成分個數為宜。

（1）主成分方差貢獻表分析。根據特征值大于1的原則，因子分析結果顯示一共可提取4個主因子，因子載荷矩陣根據方差最大化進行旋轉，旋轉結果顯示了4個公共因子，4個公共因子的方差貢獻度分別為30.863%、28.557%、14.428%和7.280%，總貢獻率為81.128%，這反映4個公共因子可以很好地解釋影響小微企業發展能力的原因。公共因子如表2所示。

表2　相關矩陣的特征根與貢獻率

（2）旋轉后的因子載荷矩陣分析。經過因子旋轉得到各個變量與公共因子的相關系數矩陣，如表3所示。

表3　旋轉后因子載荷矩陣

因子1與X10凈資產增長率（%）、X13股東權益相對年初增長率（%）、X14資產總計相對年初增長率（%）、X11總資產增長率（%）、X12每股凈資產相對年初增長率（%）、X15可持續增長率（%）相對小微企業發展能力之間具有較高的相關度，而這些因素對小微企業發展能力的影響主要體現在資本積累方面，因此將因子1命名為“資本積累因子”；因子2與X1每股收益增長率（%）、X2稀釋每股收益增長率（%）、X5利潤總額增長率（%）、X6凈利潤增長率（%）、X4營業利潤增長率（%）之間存在較高相關度，因子2命名為“收入成本因子”；因子3與X7經營活動現金流量凈額增長率（%）、X8每股經營活動現金流量增長率（%）之間存在較高的相關度，而這些因素對小微企業盈利的影響主要體現在方面，因此將因子3命名為“發展質量因子”；因子4與X9凈資產收益率（攤薄）增長率（%）、X3營業收入增長率（%）因素之間存在高度相關性，這些因素反映企業規模擴張的能力，因此可將因子4命名為“規模擴張因子”。

影響小微企業發展能力的主要因子是資本積累因子、收入成本因子、發展質量因子和規模擴張因子，其對小微企業發展能力的貢獻率分別是36.811%、28.721%、18.088%和7.378%。可見資本積累因子對小微企業發展能力影響最大，收入成本因子和發展質量因子影響次之，規模擴張因子的影響最小。

三、建議

1、資本積累因子主要為融資因素和風險因素

大型國有銀行整合信貸資源，在保證信貸供應質量的基礎上，進一步加大對小微企業的支持力度，優化客戶結構，明確項目投資方向，注重小微企業的良好信用基礎，傾向適度加大對小微企業業務的信貸額度和貸款規模的比例考核。同時，建立小微企業考核、審批機制，以適應小企業貸款需求量小、快速、頻繁的特點。這不僅有利于提高國有大型銀行的市場競爭力和市場占有率，也能有效促進中小微企業融資成功。中小微企業融資需要金融中介不斷發展和創新，要大力發展中小銀行、專業貸款機構。研究發現，地方性金融機構，無論是在不良貸款率，發行機構的貸款占比，還是在處理不良資產的效率方面，比普通銀行的執行情況要好。其重要原因在于，這些機構都扎根于地方經濟，在獲取信息、項目識別、控制風險等方面對不良資產的處置，有明顯的優勢。

2、收入成本因子主要為采購因素和成本因素

在當前市場條件下，小微企業盈利能力減弱，虧損增加。土地、資金成本和勞動力成本不斷上升，物流、環保和其他成本的不斷增加，進一步加重了小型和中型企業的經營成本。與之相反的是工業產品的出廠價格繼續下降，擠壓企業利潤空間，企業盈利能力下降，虧損增加。難以就業、結構性矛盾的就業和稅收負擔沉重，轉型升級的壓力對發展中小型企業產生了重要影響。隨著宏觀經濟增速進一步放緩，小微企業受到較大影響，虧損企業的比例顯著上升，利潤率也在空間壓縮。提高自己的盈利能力，進一步降低債務風險，是目前很多小微企業面臨的問題。為了緩解小微企業面臨的問題，國家最近出臺了一系列扶持小微企業發展的政策。央行宣布，金融機構下調基準利率貸款和存款，擴大存款利率浮動區間，擠壓銀行利潤，力爭進一步降低小微企業的融資成本。將有助于小微企業的扭轉虧損局面，為小微企業帶來更多的發展資金。

3、發展質量因子包含市場因素和績效因素

在融資過程中，小微企業要根據自身情況，選擇一家穩定的銀行為主要融資對象，并建立合作伙伴關系。堅持誠信原則，及時還本付息。在與其他企業合作中，小微企業應不拖欠付款，保持良好的信用記錄。雖然小微企業目前正處于高速發展階段，但也不能盲目增加投資，應制定資金使用的詳細計劃，使用資金的去向和用途進一步細化，以防止資金使用不當。一般來講，小微企業的現金管理模式并不完善。因此，建立風險準備金是至關重要的。小微企業日常的財務工作可以用標準百分之一的行業凈利潤提取一個特殊的基金賬戶，一旦出現現金流問題，可以幫助企業渡過難關。發展中的小微企業規模較小，所以在采購材料方面，除了考慮成本因素外，還要考慮自己的銷售能力，通過科學計算確定最優采購數量，保證現金持有的合理水平。

4、規模擴張因子包含信心因素和擴張因素

相比成熟和完善的大企業，我國小微企業在管理體制、人才配置方面，仍存在較大差距。這些問題嚴重制約著中小企業的發展和成長。小微企業在擴張的過程中，缺乏科學的指導，而目標的擴張通常也是盲目的。小微企業在努力提升核心競爭力，進而實現有效擴張。企業家信心是宏觀經濟形勢和企業發展的晴雨表。中小企業作為實體經濟的重要組成部分，其生存和發展有利于促進社會就業，促進經濟增長，從而保障人民的生活。政府也應給予大力支持。政府可以按照小微企業的發展階段，免征稅收，金融創新支持，建立典型的小微企業管理制度，鼓勵和支持小微企業的發展，加快科技創新的小微企業平臺建設。

四、結語

小微企業要獲得發展不僅需要建立一個包括政府政策支持與扶持、社會化支持與服務以及小微企業金融支持與服務綜合的外部支持和服務體系，同時還需要小微企業建立長遠戰略目標，發揮主觀能動性、注意資本積累、優化資本結構、調高盈利水平、改善管理方法、積累技術創新，小微企業一定能克服當前的發展困境，更快更強的可持續發展。

［1］張海燕：更新成本理念，提升小微企業可持續發展能力［J］.財經界（學術版），2015（1）.

［2］趙超：小微企業承運設計能力成熟度發展對策［J］.東方企業文化，2014（10）.

［3］馬頔：小額信貸：提升小微企業國民經濟發展能力的政策思考［D］.東北財經大學，2013.

［4］邢文杰、張德超：欠發達地區小微企業發展能力評價指標體系研究［J］.人民論壇，2013（8）.

［5］俞哲：發揮中小微企業創新優勢提高創新發展能力［J］.沈陽干部學刊，2012（6）.

（責任編輯：李桐希）

安徽省高校人文社科研究重點資助項目，編號：SK2016A0352。