流量與存量

追求財務自由是人們實施理財活動的根本目標。但要達到財務自由，即通過理財收入來覆蓋全部生活支出，是隨著時間的推移才能實現的。除了個別通過代際傳承獲得資產的”富二代“之外，絕大部分人還是先要通過勞動獲得收入，而后經過儲蓄形成資產，再逐步提升資產性收入的比例，最終實現不再依賴勞動收入應對生活支出的財務自由。對于工薪階層而言，實現財務自由的時點一般為退休之后，這也是退休規劃的意義所在。因此，理財的重點在于對收入和支出所構成的現金流的管理，而并非僅僅管理資產存量。

流量管理要以“儲蓄額”為目標，遵循的公式是“支出預算=收入一儲蓄目標額”，即要根據生涯目標確定儲蓄目標值，來反推每期的支出額，并認真加以執行。其中，支出是主要調整變量（收入也應該是調整變量，但收入的自主可控性不大）。我們不能遵循公式”收入一支出=儲蓄”進行流量管理，將儲蓄變為可大可小的殘差項。有理財思維的家庭和個人，首先要有嚴格的儲蓄計劃，而后通過調整收入和支出的額度來實現，這要求我們必須有很強的財務紀律。

存量管理要以追求“資產報酬率”為目標，遵循的公式是“屆時資金額度目標=資產現值×資產報酬率”，即根據目前的資產額和未來生活目標所需的錢數，來反推資產配置所需要的報酬率水平。如果這個報酬率水平過高，超過了市場風險資產的一般收益率水平，或者超過了自身的風險承受能力.就需要適當調低生活目標，或者設法增加資產現值來達成目標。因此，資產管理的“準星”是資產組合的報酬率。可見，存量管理要求我們具備比較專業的投資能力。

可見，存量資金的源頭在于流量管理的成果。在理財實踐中，流量管理的意義更為突出。我們經常把存量財富比作一個水槽的水位，收入是注水口，支出是出水口。流人大干流出才能使財富水位增高，增高的部分就是創造出來的財富，即資產存量。財富是通過收支管理”創造”出來的。希望自身財富不斷積累膨脹，說到底是通過增收節支來實現，先有收支，才有資產。沒有錢的人應該更早開始創造財富，而不是以此為借口拖延開始累積財富的時間。

總之，理財其實就是對人的一生的現金流的管理。這個現金流，是通過包括工作收入和支出、投資收入和支出以及風險補償收入和保費支出等的運動而形成。認為理財的重點對象是資產存量，嚴格說有點本末倒置，因為存量是流量的結果。做好日常的收支管理，才是理財的首要責任。