融資擔保公司項目風險分析及控制方法研究

高超　胡丹

[摘要]：目前國內大多數業務量比較高的擔保機構都是以與銀行合作開展傳統的融資性擔保為主，這是受我國金融發展的限制，國內絕大部分企業能夠獲得的融資渠道只有銀行這樣的大型金融機構，擔保機構以自身的信用為資源，為受保企業增信，開展業務。近年來，隨著融資擔保業務的不斷擴大，在保余額逐年遞增，代償率也在上升，導致一批擔保機構倒閉，擔保行業矛盾凸顯，制約其發展。在這樣的背景下，擔保機構代償率不斷上升，引起眾多學者的高度關注。

[關鍵詞]：

1擔保的基本概念和分類

1.1擔保的基本概念

（1）金融信用中介

擔保機構本質上是以自身的信用為資源、通過為受保企業增信而開展業務，承擔著連接供給和資金需求的功能，是一種信用中介行為。通過介入銀行等金融機構以及企業或個人這些資金的出讓方與企業、個人資金需求方之間，作為第三方為債務人向債權人提供信用擔保，保證債務人履行資金約定的金融服務中介。

（2）物權擔保

擔保物權主要有兩種方式，抵押和擔保。抵押通過對不動產，有形資產的所有權的轉移的形式，來確保債務人履行其義務。擔保，強調的是債權人與債務人之間的一種協議。

（3）保證擔保

我國擔保法中有五種擔保方式，保證擔保是不同于其他四種的一種，區別在于其擔保效力來自于保證人的信用，是債權人與債務人之間信息不對稱下的一種需求。

1.2擔保的分類

擔保行業分為融資性擔保和非融資性擔保，在我國只有融資性擔保公司可以跟銀行發生業務，并且是需要審批，持證上崗的，納入政府監管的，屬于傳統的銀行擔保業務。本文主要針對融資性擔保進行分類介紹。

按業務種類主要分為融資性和非融資性擔保，可以理解成為一種合同履約行為。擔保一方與銀行業金融機構等債權人約定好，當被擔保人沒有按時履行對債權人的融資性債務時，由擔保一方來主動承擔合同約定的擔保責任。

而融資性擔保業務又有直接和間接之分。

直接融資擔保的形式有債券、基金、信托計劃等等一些資產證券化產品類的擔保。所謂資產證券化指的是一種以特定的資產組合或者特定的現金流為基礎的金融創新業務的融資模式，最終通過發行可以交易的證券來實現。由于在資產證券的過程中，發起、發行、投資方的信息不對稱以及金融市場的固有風險，需要專業的信用擔保機構來增信。擔保公司從中收取擔保費，資產證券化的融資模式的融資成本相對而言比較低。常見的有企業私募債、信托、基金等。

間接融資擔保主要包括銀行貸款擔保，民間貸款擔保。通過向從銀行貸款條件不夠充足的企業或個人提供擔保，提高其信用等級，使其能夠從商業銀行得到貸款，然后收取擔保費用。這是最為常見也是最基本的融資擔保的模式。

非融資性擔保是不同于融資性擔保的，不可以吸收存款、集資、發行承兌票據等國家監管機構的信用性業務。一般常見的有訴訟、財產保全類擔保，工程履約、支付、投標類擔保，預付款、尾付款如約償付類擔保，融資租賃類擔保，還有一些涉及經濟合同類的擔保以及一些在投融資咨詢和財務顧問中需要擔保的中介服務。

按社會屬性可分為政策性擔保和商業性擔保。政策性擔保公司是由政府出資組建，為實現政府政策目標設立，不以營利為目的，有特定的服務對象。小額貸款公司、農業擔保公司，目的在于解決弱勢群體的生活問題，以及三農問題。但是，在我國政策性擔保公司功能定位不準確，并未完全貫徹政策意圖，扶貧濟弱，而是追逐商業利益。

商業性擔保公司以營利為目的，沒有政府保障，自負盈虧，依靠自身的風險把控能力，通過杠桿效應，放大資金運用比例，實現收入。

2我國融資擔保公司發展現狀

2.1融資規模低速增長

受經濟下行壓力和產能過剩矛盾加劇的嚴重影響，擔保行業主要擔保對象的中小企業經營風險較大，擔保行業與中小企業的矛盾開始顯現，融資增速較之前三年的快速增長階段有所回落，我國信用擔保行業開始進入了低速增長階段，但是銀擔合作總體上基本保持穩健狀態，對中小企業融資支持作用實質在增強，行業發展潛力很大。

從行業結構調整來看，競爭分化趨勢明顯，民營中小型擔保機構發展受困。市場下行期往往是考驗企業競爭力最顯著的時期，一批規模大、資質高、國有背景的擔保機構在近幾年的市場競爭中以明顯的規模效應優勢占領了大部分市場

2.2擔保代償率壓力加大

2013年擔保行業融資性擔保貸款代償金額較2012年末增長了近一倍，擔保代償率同比增長了0.4%為1.6%。擔保損失率為較上年也有所增長為0.12%。這些狀況的發生歸結于我國經濟所處的特別階段。企業的資金鏈緊張，致使正常運行困難，違約的風險就會加大。特別是小微企業和部分產能過剩行業受到經濟增速放緩的影響，小微企業所特有的相對高風險特征開始逐漸顯現。中小微企業貸款的不良率很可能會進一步的上升，宏觀經濟的影響也會在很長一段時間內持續下去。擔保機構主要服務于中小企業，代償的壓力在加大。

2.3行業扶持政策逐漸完善

融資性擔保業務監管部際聯席會議相關成員單位繼續完善并實施中小企業和商貿企業專項資金補助政策；地方政府更加重視扶持，積極推薦符合條件的融資性擔保機構爭取國家專項資金補助和稅收減免。部分省市在中央扶持政策的框架下，出臺了相應配套措施，如設立中小微企業擔保風險補償專項基金，建立健全中小微企業擔保業務獎勵性補助、保費補貼政策，安排財政專項資金增資入股融資性擔保機構等。雖然扶持政策的覆蓋面還較窄，但對促進融資性擔保業務發展起到了重要引導作用。2014年，在全面領會黨的十八屆三中全會精神下，融資性擔保業務相關監管部門加進改革創新，健全擔保行業的法制建設，嚴防行業系統性風險和區域性風險的底線。不斷提升擔保機構的實力以便更好的服務中小微企業，使擔保行業在國家政策的保駕護航下健康的發展。

3擔保公司風險控制措施建議

3.1盡職調查，獲取可靠信息

擔保機構與被擔保企業的合作屬于商業合作，要了解合作方的本質從而避免受騙，合作一方如果蓄意造假，合作意圖就十分值得懷疑。所以在企業數據資料獲取的過程中，項目調查人員應秉承嚴謹的工作態度與職業道德操守，實事求是的態度，盡可能收集詳細的企業信息，并通過交叉印證法，從銀行流水、完稅憑證、能源消耗等方面，對企業的真實收入進行估量與判斷，對還款意愿可通過各種外部信息與企業交往的細節進行多角度、全方位觀察。

在項目調查過程中，擔保機構與貸款銀行訪談最多的是企業法人代表以及財務負責人，雖然這兩個職位的人員對企業的實際經營情況最為了解，但是他們也是企業中熟悉貸款套路的人，為了獲得融資，可能會給項目調查人員設置盲區，應當盡可能的多接觸既熟悉企業情況又不是專門負責融資的工作人員，如生產負責人或銷售負責人等，這樣能使調查獲得的信息數據更加貼近企業的真實情況。

在實地考察項目的過程中，應當留意一些細節方面的情況，這些細節可以直接反應出企業的經營狀況。如考勤表可以較大程度的反映企業的開工情況；通知通告欄可以反映出企業的管理水平；通過發放工資可以估算企業的欠薪程度；員工的精神面貌和繁忙程度可以反映企業的經營業績；設備及庫存存貨的落灰程度可以反應設備的使用率和存貨的周轉情況等等，這些細節雖然不能直接提供企業的準確信息數據，但是能夠使調查人員對企業形成一個形象的感性認識。

通過銀行征信可以了解到企業的負債。但是由于財務不規范以及企業刻意隱瞞等原因，企業的隱性債務即未入賬的債務比較普遍。在做項目風險評估的時候，應當將隱性債務加到企業的負債規模里。目前，企業在小額貸款公司，融資租賃公司的負債是在征信中體現不出來的，所以在調查時要全方位的了解。大多數中小企業多會有民間負債，這是可以理解的，但是要了解到大概數額與利息。企業的對外擔保，已貼現的商業承兌匯票、未決訴訟、未決仲裁等，屬于或有負債，應納入企業負債結構里去。特別要注意的是對外擔保情況，這意味著企業的非經營性風險，并且企業經營者無法直接掌控，要注意對被擔保方的側面了解，分析風險。對于對外擔保過量或單戶較大的企業需要謹慎操作。

項目調查人員在項目操作過程中起著至關重要的作用，所以應該注重對項目人員的培養。提高培訓質量，充分利用客戶、專家顧問的知識和經驗，加強業務人員對宏觀趨勢、目標行業規律的認識和理解，全面提高項目人員的綜合能力。

3.2加強保后監管

企業出現不良一般發生在獲得資金之后，在資金發揮效用的過程中。這時，要關注企業的資金流向，了解資金在企業各個生產模塊的分布情況，以此推算出貸款資金發生的效益和機會成本，再結合保后監管了解到的信息，可以推斷出企業經營的方向、層次和現狀。通常采取的方法有幾種，與銀行溝通，了解企業資金流的異常變化；通過周邊同類型企業等渠道了解企業現狀以及經營者的品行愛好；定期收取企業財務報表；對水電費的繳納金額的對比，職工工資的正常發放情況是否正常；充分利用人民銀行征信系統了解企業關聯企業及個人情況是否正常；對貸款即將到期的企業，提前電話通知，督促其按期還款。如果出現預警，可以及時采取補救措施，減少損失。對在保項目的貸后監管，是降低風險的有效途徑之一。

3.3合理設置反擔保措施

對于反擔保措施的合理設置也可以防范風險的發生。反擔保方案的制定，要以控制企業核心資產，核心人物資產為目標。擔保公司在對企業實際控制人夫妻雙方和相關股東承擔無限連帶責任和企業財產抵押、股權質押等反擔保措施的同時，還要對參與經營的實際控制人的子女承擔無限連帶，以及實際控制人的個人固定資產進行抵押。在項目調查過程中，企業實際控制人的家產要進行深入挖掘，圍繞著企業資產狀況、還款能力和還款意愿進行收集，對企業資產的多少，其權屬、狀態進行了解，并取得書面證明。將來一旦發生風險可以采取有效措施，以其牽制違約。在合作初期對項目風險進行深入了解，合理設置反擔保措施以分散風險，另一方面，反擔保措施也應根據企業發展的不同階段進行適時調整，不能一成不變的根據以往的判斷和經驗進行融資擔保合作。

3.4建立風險分散、轉移機制引入再擔保機構

融資性擔保公司雖然收取3%左右的擔保費，但是卻承擔了所有的風險。擔保機構最初的目的是為了企業增信，分散銀行的風險。在國外已經有了比較成熟的解決方法，就是根據所擔保的額度不同，銀行與擔保機構進行比例分擔，體現風險共擔的理念，要爭取與協作銀行進行風險共擔，不能僅僅依靠擔保機構的努力，還需要國家出臺政策措施進行“頂層設計”。

加入再擔保體系是分散風險的有效手段。由再擔保公司為擔保機構的擔保業務提供再擔保服務，承擔一定比例的代償損失。通過再擔保對擔保機構代償能力的確信有助于化解銀行和擔保機構之間的信用危機。不僅可以提高擔保機構的擔保能力，整合擔保資源，也可是適量減少擔保機構的代償損失。而再擔保的選擇，政策性質的是最理想的。因為通過政策性再擔保建立體系，把強大的政府公信力注入到擔保行業，轉化為其社會公信力。對擔保資源進行整合，強化對擔保資源的管理，幫助融資性擔保機構提升自身的風險管理能力，獲得更多的信息。而且政策性的不以營利為目的，不用壓縮擔保機構的利潤空間，打消其積極性。同時，也更容易被社會認可，更加公平、公正惠及整個行業，起到積極的作用。

4擔保行業的可持續發展分析

作為中小企業增信中介機構，在我國發展普惠金融的政策下擔任重要的角色，擔保公司的發展具有深遠影響。在行業迅猛發展的同時，業內也出現了非法集資放貸等違規經營的亂象，行業正在經歷規范整頓的“洗牌”階段。因為國內外金融信用環境不同，擔保機構在國外大多是以銀行的形式出現。德國是以中小企業為基礎的經濟強國，中小企業對德國經濟增量的貢獻占了51.3%，但在近幾年的歐債危機中，德國所受影響很小，這都歸功于為數眾多的中小企業的持續發展起的支撐作用，融資擔保體系的作用不可忽視。現對德國下薩克森州擔保銀行進行具體分析。在借鑒其擔保行業發展經驗的基礎上，提出一些思路建議。

在德國，擔保銀行采用有限責任公司的形式，按現代企業制度的要求經營運作，具有顯著的政府買服務的特征。政府主導著擔保銀行的發展，下薩克森州以政府財政為出資主體，設立州擔保銀行，從商業銀行獲取長期低息資金支持。運用杠桿的放大效應撬動銀行資金投向中小企業，下薩克森州擔保銀行擔保余額達到本金的16倍。對項目的收費按融資額收取評審費1%，按年度費率1%左右收取擔保費。對于擔保貸款項目代償損失的分擔比例，商業銀行自行承擔20%，擔保銀行80%；擔保銀行的80%再由聯邦政府再擔保分擔31.2%，州政府20.8%，擔保銀行實際只承擔28%。擔保銀行的損失率一般要求控制在3%以內，如果超過的話，可以通過提高政府損失承擔比例或者提高擔保費等方式予以補償。在稅收上也有一定的優惠政策，如果擔保銀行的利潤仍用在主營業務上，則不需要繳納稅費。

國內的信用環境比較差，企業與銀行之間信息不對稱，中小企業融資困難一直沒有得到很好的解決。擔保公司是我國特殊國情下的必然產物。目前，我國融資擔保行業在經歷快速發展之后，存在的問題開始顯現，進入了一個整合的階段。我國的擔保機構分為國有控股的政策性質的、民營性質的，結構比較單一，抗風險能力不足。所以可以參考下薩克州擔保銀行的發展模式，做大做強的民營擔保機構可以引進國有資產，實行混合所有制。有政府的信用背景可以使擔保資金充分發揮杠桿功能，提高資金放大倍數。把銀行與擔保機構緊密聯合起來，銀行不再是單一的客戶渠道，而是要和擔保機構共擔風險，共享收益。利用銀行強大的的客戶信息網，雙重把控風險。國家可以在稅收上對擔保機構進行減免政策，通過對擔保機構業務分級，采取不同的稅收政策。在鼓勵擔保機構更好的服務中小企業的同時，避免其他投機行為的發生。引導擔保行業健康的發展。

在項目融資過程中，除了客觀的真實資料數據必不可少之外，對于各行業的經驗判斷也是至關重要的。所以建立中小企業行業經驗數據庫是必要之舉，中小企業行業數據庫是行業的相關數據和信息的匯總和集合，是項目調查人員的情報庫。在擔保機構首次介入某行業時，主要的數據可能是通過對經營者的訪談以及項目人員的實地考察獲得，會需要進行同行業企業間的橫向對比，從對比中分析出經營平均利潤和經營風險。這些都需要中小企業行業經驗數據庫的支撐。同時，這也為項目人員調查前的準備工作提供較為充分的依據，使項目人員在調查過程中更有針對性。

大數據時代到來的當今經濟形勢下，多方機構合作，建立中小企業信用數據庫，解決信息不對稱問題，對企業信用有比較權威的三方機構進行評級，健全相關法律制度，提高企業違約成本，從而降低擔保機構的風險。銀行和擔保的合作要充分利用互聯網技術，通過大數據與云服務相結合，提升風險把控能力。組建云服務大數據征信平臺，利用云計算管理軟件采集動態的企業經營大數據，準確的分析中小企業的經營狀況，更有效的為企業提供融資擔保服務。

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