我國金融控股公司的風險管理研究

史一帆

摘 要：我國實行商業銀行與投資銀行分業經營的政策，但隨著金融市場不斷的國際化，嚴格的分業經營模式已經被打破，綜合業務經營在不斷實踐，因此在我國特殊的經濟環境與經濟政策下，金融控股公司的發展也具有其特殊性。認識我國金融控股公司發展所面臨的風險有助于引導、促進其合理規避風險，從而實現自身良好發展。

關鍵詞：金融控股公司；風險；風險管理；分業經營

一、金融控股公司的含義

1999年2月，巴塞爾銀行監管委員會、國際證監會組織、國際保險監管協會聯合發布了《對金融控股公司的監管原則》，其中將金融控股公司定義為"在同一控制權下，所屬的受監管實體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險業務，同時每類業務的資本要求不同"。通俗來講，金融控股公司就是指那些不僅經營資本市場業務（即投資銀行業務）如證券承銷、證券經紀、資產證券化、基金管理、創業投資、公司理財、企業并購咨詢服務等業務，同時還經營部分商業銀行業務的大型金融控股集團。

二、我國金融控股公司的現狀

在我國，1995年頒布實施了《中華人民共和國商業銀行法》，其中明確規定商業銀行在境內不得向非銀行金融機構和企業投資，也就是說在我國，商業銀行和投資銀行實行明確嚴格的分業經營模式，但隨著中國加入WTO，世界經濟一體化趨勢逐漸增強，我國的金融市場逐漸向世界開放，嚴格的分業經營狀況也逐漸被打破，綜合經營慢慢出現并發展。金融控股公司可以綜合利用各種市場資源，形成資本實力雄厚、業務范圍廣泛、實力強大的公司，從而在市場上與普通投資銀行競爭時占據優勢，同時也能縮小同外國大型金融控股集團的差距。

三、我國金融控股公司存在的風險

（一）法律風險

由于我國實行分業經營的原則，所以雖然金融控股公司在我國已具備經營可能性，也有相應的法律對混合經營業務等相關問題做出要求，但是目前我國仍沒有任何一部法律承認金融控股公司和合法地位，所以在法律上，金融控股公司的權益并不能得到很好的保護，此外由于法律法規的模糊不清導致金融控股公司在業務開發、市場經營、包括公司組織結構等方面面臨著諸多不確定性，不確定什么是法律允許而什么是法律禁止的，這種不確定性在很大程度上制約了金融控股公司的發展，使其不能在市場上大顯身手。法律的缺失也導致對金融控股公司的監管沒有法律可以依據，使監管存在漏洞，不能合理監管金融控股公司的風險與經營上的不規范，不利于金融市場的安全。

（二）業務風險

因為金融控股公司業務范圍不僅涉及投資銀行業務，還涉及商業銀行業務，所以在業務方面他面臨的風險有商業銀行業務風險、保險業務風險、信托業務風險、證券業務風險，其中各項業務活動又具有不同的風險特征與構成，例如信托業務面臨的主要風險有政策風險、信用風險、市場風險等，證券業務面臨著市場利率波動等外部風險和系統故障、從業人員錯誤操作等內部風險。

（三）資本充足率不足風險

金融控股公司通常有母公司和子公司，二者在資本利用上可能存在重復利用情況，即母公司對子公司持股，股本已計入子公司的資產負債表，當子公司又在其下設置新的子公司時，資本就被母公司、子公司、新開設的子公司利用了三次，所以當開設的子公司層次越多，資本被重復利用的次數就越多，當資本使用率過高時，杠桿效應被無限擴大，一旦面臨風險，資本的過度使用導致的資本充足率不足將無法支持企業應對風險。

四、金融控股公司防范風險的措施

（一）完善有關金融控股公司的相關法律法規，完善的法律可以使金融控股公司在經營上有法可依，是金融控股公司在市場上存在與發展所需要的基本保障。

（二）完善金融監管，由于我國規定了分業經營的經營原則，所以對金融機構的監管也是建立在分業經營的原則上實行分業監管，但是對于開展了多種資本市場業務、所有權較為復雜的金融控制公司而言，分業監管顯然不能滿足全方位監管風險的需求，例如金融控股公司中母公司與子公司重復使用資本的問題分業監管并不能即使風險，所以建立合理的金融監管機制是幫助金融控股公司和金融市場規避風險的必要措施。

（三）加強創新能力，金融控股公司的優勢是業務范圍廣，可以為客戶提供全方位的服務，劣勢是如果金融控股公司沒有自己的核心特色業務大而不精，則在市場競爭中難以取得優勢，因此金融控股公司要充分利用自己的資本雄厚業務范圍大的優勢，加強與子公司之間的合作，充分整合利用公司資源進行組織結構、經營方式、業務的創新，從而增強在市場競爭中的實力。同時企業在進行創新時必須站在消費者的立場上，以滿足客戶的需求為準則，以大量的市場調研和實踐為基礎，研發出具有自身特色的金融產品，只有這樣才能適應市場的需要，提高金融控股公司的綜合競爭力。

（四）加強企業的內部風險監控，建立內部風險監控機制。由于金融控股公司的母公司與子公司存在業務、所有權等的關聯，所以在金融控股公司內部資源能夠得到最大程度利用，但是一旦發生風險，金融控股公司內部也會迅速形成風險傳播通道，風險的迅速傳播和交互影響會導致企業局面失控。因此要解決這一問題，依賴政府等外部監管是無效的，企業必須加強自身的風險監管，在企業內部設立防火墻以防止風險的蔓延。

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